Škody způsobené povodněmi a přírodními katastrofami: Skupina akcií má „bolest hlavy“, do které skupiny se přesune peněžní tok?

Podle odborníků sníží cash flow na akciovém trhu toleranci k riziku, což pravděpodobně povede k přesunu odvětví přímo postižených bouřemi a povodněmi do podniků s vysokou stabilitou nebo do těch, které jsou spojeny s potřebami rekonstrukce.

Peněžní tok do akcií zůstává nízký, což odráží opatrný sentiment investorů - Foto: QUANG DINH

Pan Nguyen Anh Khoa, ředitel analýzy cenných papírů Agribank (Agriseco), při hodnocení trendu na akciovém trhu uvedl, že index VN se chystá opustit sestupný trend a vrátit se do širokého akumulačního rozmezí 1 600 až 1 700 bodů, které se ustálilo v posledních dvou čtvrtletích.

Které akcie jsou největší „bolestí hlavy“, když bouře a povodně způsobují chaos?

Skutečnost, že index VN-Index se stále drží nad úrovní MA20 (průměrná cena z 20 posledních obchodních seancí) s mírně obnovenou likviditou, je pozitivním signálem, že se cash flow postupně vrací s tím, jak trh vykazuje známky oživení.

Podle pana Khoa však, pokud vezmeme v úvahu vnitřní strukturu trhu, počet akcií, jejichž cena na burze HoSE minulý týden vzrostla, dle měření představoval pouze asi 42 %, oproti asi 61 % minulý týden.

„Ačkoli se trh z hlediska indexů zotavil, trend rozptylu nebyl příliš silný a rostoucí a klesající akcie vykazovaly vysokou míru diferenciace,“ uvedl pan Khoa.

Vietnam v současné době trpí dopady přírodních katastrof a dlouhodobých záplav. Podle pana Khoa extrémní počasí v posledních dvou letech způsobilo velké škody; spotřeba může být ovlivněna, pokud část zdrojů lidí a podniků bude muset být věnována překonávání následků bouří.

Pokud jde o skupinu akcií na burze, pan Khoa zhodnotil, že pojišťovnictví je nejvíce negativně ovlivněnou skupinou, protože míra odškodnění se může abnormálně zvýšit, což ovlivní obchodní výsledky a sentiment investorů v tomto odvětví.

Možnost přesunu investic do průmyslových skupin po povodni

Bui Van Huy, ředitel investičního výzkumu ve FIDT, uvedl, že přírodní katastrofy a extrémní počasí v roce 2025 způsobují výrazně větší škody než v roce 2024 a mnoho odhadů naznačuje, že ekonomické ztráty by mohly dosáhnout 2 % HDP nebo i vyšších. „To vyvíjí tlak na očekávání růstu, inflaci a averzi investorů k riziku,“ řekl Huy.

Podle experta FIDT by narušení dopravy, logistiky, zemědělské produkce, rybolovu a dodavatelských řetězců mohlo vyvolat nárůst cen potravin, což by na trhu vyvolalo opatrnější přístup v kontextu citlivých směnných kurzů a úrokových sazeb.

Pan Huy se navíc domnívá, že psychologie investorů proto tíhne k defenzivnímu stavu. Peněžní tok snižuje akceptaci rizika, ponechává odvětví, která jsou přímo postižena, a přesouvá se do podniků s vysokou stabilitou nebo souvisejících s potřebami rekonstrukce.

To vytváří jasné rozlišení mezi sektory: zemědělství, rybolov a potravinářství čelí riziku snížené produkce a zvýšených nákladů; pojišťovnictví je v krátkodobém horizontu pod tlakem, aby vyplácelo pojistné plnění, ale těží ze zvýšené poptávky po pojištění majetku. Stavebnictví, stavební materiály a infrastruktura mají pozitivní vyhlídky díky potřebě oprav a obnovy infrastruktury po přírodních katastrofách. Veřejné služby, jako je elektřina, voda a energie, jsou ovlivněny smíšenými dopady, ale díky stabilní poptávce jsou obecně odolnější.

Obecně platí, že podle pana Huye je dopad přírodních katastrof na trh převážně krátkodobý, přičemž se pozornost soustředí spíše na opatrnou psychologii investorů než na měnící se tržní trendy.

V kontextu mnoha makro proměnných se však přírodní katastrofy stávají faktorem, který podporuje proces diferenciace a nutí investory více se zaměřovat na kvalitu podniků. Příležitosti budou patřit odvětvím souvisejícím s rekonstrukcí nebo podnikům se schopností rychlé obnovy a dobrého řízení rizik ve stále složitějších podmínkách klimatických změn.

Tlak ze světa

* Paní Tran Thi Ngoc Hoa – analytik cenných papírů Mirae Asset (Vietnam):

- Index VN by se mohl přiblížit hranici 1 700 bodů, pokud by ho podpořila zlepšená likvidita a snížený prodejní tlak ze strany zahraničních investorů. Je však nutné sledovat větší tlak ze strany světového akciového trhu s důležitou úrovní podpory v oblasti 1 630 bodů.

Mezi klíčové faktory, které je třeba sledovat, patří: pozitivní očekávání pro čtvrté čtvrtletí let 2025 a 2026; ambiciózní cíle hospodářského růstu v roce 2026 s nárůstem HDP o 10 % nebo více, spolu s mnoha podpůrnými politikami, expanzivní fiskální politika doprovázená proaktivní a flexibilní měnovou politikou.

Zpět k tématu

BINH KHANH

Zdroj: https://tuoitre.vn/thiet-hai-do-lu-lut-thien-tai-mot-nhom-co-phieu-dau-dau-dong-tien-se-dich-sang-nhom-nao-20251124112712743.htm