Vietnam má relativně stabilní fiskální výhled.

Na semináři vystoupil Paulo Medas, vedoucí poradního týmu MMF pro článek IV.

V rámci pracovního programu s Konzultační skupinou Mezinárodního měnového fondu (MMF) dle článku IV uspořádaly Ministerstvo financí a MMF 24. června odpoledne společně seminář o analýze fiskálních otázek ze strany MMF.

Na semináři experti z MMF prezentovali tři témata: udržitelnost veřejného dluhu a přístup ke kapitálu na trhu pro různé země, jakož i předběžné posouzení udržitelnosti veřejného dluhu na základě aktualizovaných údajů poskytnutých Ministerstvem financí; fiskální transparentnost a sdílení zkušeností mezi zeměmi se zlepšováním fiskálního výkaznictví a přínosy zvýšené fiskální transparentnosti; a výzvy, kterým čelí trh se státními dluhopisy ve Vietnamu, a doporučení MMF pro rozvoj trhu se státními dluhopisy ve Vietnamu.

Semináře se zúčastnili ekonomičtí experti z MMF; zástupci několika oddělení ministerstva financí, ministerstva plánování a investic a Vietnamské státní banky.

Zástupci Ministerstva pro správu dluhu a vnější finance, Ministerstva státního rozpočtu, Státní pokladny, Ministerstva bankovnictví a financí (Ministerstvo financí) a zástupci Ministerstva plánování a investic si s MMF rovněž vyměňovali informace o otázkách týkajících se veřejného dluhu, státních dluhopisů a transparentnosti státního rozpočtu.

Pokud jde o udržitelnost veřejného dluhu, experti MMF na základě své analýzy zhodnotili, že fiskální výhled Vietnamu je obecně stabilní. Tempo hospodářského růstu Vietnamu je v porovnání s ostatními rozvíjejícími se zeměmi relativně silné a vysoké. Střednědobý veřejný dluh Vietnamu zůstává v rámci zvládnutelných limitů.

Podle Paula Medase, vedoucího konzultačního týmu MMF pro článek IV, byla v poslední době v důsledku dopadu několika šoků úroveň veřejného dluhu většiny zemí asijského regionu relativně vysoká, přičemž některé země svůj dluh zdvojnásobily nebo více než zdvojnásobily. Vietnam je však jednou z výjimek a ve srovnání s některými jinými zeměmi v regionu si udržuje udržitelnou a relativně nízkou úroveň dluhu. Zástupce MMF rovněž uvedl, že některé z obtíží a výzev, kterým Vietnam čelí, jsou v Asii běžnými trendy. Paulo Medas však poznamenal, že obzvláště důležitým problémem ve Vietnamu jsou ve srovnání s jinými zeměmi světa velmi nízké daňové příjmy. Stárnoucí populace také zvyšuje tlak na veřejné výdaje vlády…

Pokud jde o rozvoj trhu s vládními dluhopisy, podle paní Ho Viet Huong, vedoucí oddělení finančního trhu, Vietnam s podporou Světové banky v roce 2018 vybudoval právní rámec pro trh s dluhopisy, který zahrnuje i trh s vládními dluhopisy. Od té doby bylo stanoveno mnoho základních prvků pro rozvoj tohoto trhu, včetně diverzifikace investorské základny a potřeby výnosové křivky založené na tržních faktorech atd.

Přestože je současná nabídka státních dluhopisů ve Vietnamu omezená, jak analyzoval MMF, paní Huong se domnívá, že Vietnam dosáhl určitých úspěchů díky opatrnému přístupu a udržování nízkého poměru dluhu k HDP, čímž se rok od roku zlepšuje jeho úvěrové hodnocení. Podle paní Huong měl Vietnam v posledních letech efektivní výběr příjmů ze státního rozpočtu, dobře kontrolované výdaje státního rozpočtu a nízké splátky jistiny, proto nevydal mnoho státních dluhopisů a dosud nedosáhl žádného úrokového stropu. Ve skutečnosti emitované množství závisí na potřebách vlády v oblasti půjček. Vietnam navíc nevydal státní dluhopisy v celém úrokovém rozpětí…

Zdroj: https://laodong.vn/kinh-doanh/chuyen-gia-imf-viet-nam-co-trien-vong-tai-khoa-tuong-doi-on-dinh-1357126.ldo