Export má více příležitostí k růstu

Podle analytiků bude mít dopad na světové ekonomiky , včetně Vietnamu, ať už americký Federální rezervní systém (FED) sníží úrokové sazby poprvé za více než čtyři roky, ať už se jedná o snížení o 0,25 procentního bodu nebo 0,5 procentního bodu.

Snížit tlak na směnný kurz, podpořit export

Pan Tran Hoang Son, ředitel tržní strategie společnosti VPBank Securities Company (VPBankS), analyzoval, že snížení úrokových sazeb ze strany Fedu ovlivní export z hlediska směnných kurzů. Zároveň mají banky větší prostor pro snižování úrokových sazeb, aby stimulovaly spotřebu, zvýšily produkci a zvýšily poptávku po dováženém zboží a surovinách.

„Spotřeba tvoří přibližně 70 % amerického HDP, vysoké úrokové sazby nutí Američany omezovat výdaje, počet nově postavených domů je nízký a ceny domů jsou vysoké. Když úrokové sazby klesnou, v příštích 3 až 6 měsících se zvýší spotřebitelská poptávka, což zvýší mezinárodní agregátní poptávku. Vietnamský export tak v příštích 3 až 6 měsících pozitivně poroste,“ uvedl pan Tran Hoang Son.

Nejzřetelnějším dopadem snížení úrokových sazeb Fedem je ochlazení směnných kurzů, což snižuje tlak jak na manažerské agentury, tak na podniky. Foto: HOANG TRIEU

Pokud jde o měnovou politiku, podle expertů, když FED změní svou politiku, pomůže to Státní bance (SBV) mít více prostoru pro snižování úrokových sazeb, zejména po tajfunu Yagi . Tím se pomůže podnikům lépe se zotavit.

Podle pana Tran Minh Hoanga, ředitele výzkumu a analýz společnosti Vietcombank Securities Company (VCBS), první snížení úrokových sazeb ze strany FEDu za více než 4 roky pomůže směnnému kurzu VND/USD rychle se ochladit, sníží tlak na úrokové sazby, podpoří dovozní a vývozní aktivity a přispěje k ekonomickému růstu.

Názor VCBS je však takový, že tlak na směnný kurz je stále neustálý kvůli poptávce po cizích měnách, které by měly opět sloužily dynamické ekonomice, a zdroje národních devizových rezerv jsou sdíleny s cílem stabilizovat trh se zlatem. Státní banka však stále může zasahovat a řídit směnný kurz, i když k tomu už moc prostoru není.

Dojde ke zpoždění

Docent Dr. Nguyen Huu Huan, docent na Ekonomické univerzitě v Ho Či Minově Městě, také uvedl, že celkově bude mít dopad na vietnamskou ekonomiku větší či menší míra snížení úrokových sazeb ze strany FED, ale bude to s určitým zpožděním. Na posouzení, zda je měnová politika USA skutečně účinná, si musíme počkat. „V současné době se směnný kurz USD/VND ochlazuje, což pomůže agentuře pro řízení měnové politiky „snadněji dýchat“ – poznamenal tento expert.

Mezitím pan Vu Duc Hai, ředitel divize obchodování s měnami Vietnamské akciové obchodní banky pro zahraniční obchod (Eximbank), uvedl, že ve druhém čtvrtletí roku 2024 byl americký dolar na mezinárodním trhu fixován na vysoké úrovni, což způsobilo, že dong v tomto období oslabil přibližně o 5 %. Od začátku července 2024 však domácí i zahraniční finanční trhy vždy očekávaly, že v září 2024 FED sníží úrokové sazby o 0,25–0,5 %.

To způsobilo pokles hodnoty amerického dolaru na mezinárodním trhu ve srovnání s mnoha jinými měnami. V důsledku toho se směnný kurz VND/USD ve srovnání s obdobím před několika měsíci výrazně ochladil. Data Vietnamské státní banky ukazují, že centrální směnný kurz klesl z 24 600 VND/USD (1. července) na 24 151 VND (18. září). Směnný kurz VND/USD v komerčních bankách také prudce klesl z 25 464 VND/USD na 24 151 VND/USD.

Podle pana Haie reagovala Státní banka v reakci na očekávání snížení úrokových sazeb ze strany FEDu určitou měrou. Konkrétně v uplynulém měsíci Státní banka snížila úrokovou sazbu OMO (úroková sazba, kterou komerční banky používají k hypotékám na státní dluhopisy nebo jiné cenné papíry k půjčování kapitálu od Státní banky) ze 4,5 % na 4 %.

„Tento krok ukazuje, že Státní banka je o krok napřed oproti trendu úrokových sazeb FEDu. To pomáhá komerčním bankám mít více levného kapitálu ke snížení vstupních nákladů, a tím i větší prostor pro snižování úrokových sazeb z úvěrů, vytváří podmínky pro přístup podniků ke kapitálu a podporuje hospodářský růst,“ poznamenal pan Hai.

Globální dopad

Než se Fed rozhodl snížit úrokové sazby poprvé po více než 4 letech, snížily úrokové sazby centrální banky po celém světě, Evropská centrální banka (ECB), Spojené království, Kanada, Mexiko, Švýcarsko a Švédsko. Podle CNBC mnoho tvůrců politik v těchto zemích zdůraznilo, že jsou připraveni reagovat na ekonomické zpomalení a snížit domácí inflační tlaky před Fedem.

Richard Carter, vedoucí výzkumu fixních úrokových sazeb ve společnosti Quilter Cheviot Investment Management (UK), uvedl, že rozhodnutí Fedu jistě ovlivní ceny aktiv po celém světě. Zlato tento týden obvykle dosáhlo rekordního maxima kvůli očekávání, že Fedem sníží úrokové sazby. Ropa a další komodity oceněné v dolarech obvykle zažívají nárůst ceny, když úrokové sazby klesají v kontextu nízkých nákladů na půjčky, což může stimulovat ekonomiku a zvýšit poptávku.

Rozvíjející se trhy jsou na tyto faktory obzvláště citlivé, takže kroky Fedu jsou pro ně ještě důležitější než pro kteroukoli jinou velkou ekonomiku. Nejen USA ovlivnily ostatní akciové trhy. „Snížení sazeb Fedem snižuje náklady na půjčky v dolarech, což usnadňuje likviditu společnostem po celém světě,“ argumentuje Richard Carter.

X.Mai

Prospějí z toho akcie a nemovitosti?

Podle pana Tran Hoang Sona pomůže snížení úrokových sazeb ze strany Fedu (FED) podnikům s vysokým dluhem, jako jsou nemovitosti, výrobní a exportní podniky, snížit finanční tlak. Při pohledu zpět na cyklus 2012–2015, kdy FED snížil úrokové sazby na nejnižší úroveň v historii, měl Vietnam jak politiku podpory úrokových sazeb, tak i balíček podpory ve výši 30 miliard VND, které pomohly „zmrazenému“ trhu s nemovitostmi v období 2014–2016 silně se zotavit. Mnoho akcií nemovitostí s nízkou likviditou si výrazně posílilo a jejich ceny se mnohonásobně zvýšily.

Zdroj: https://nld.com.vn/xuat-khau-co-them-co-hoi-tang-truong-196240918194040659.htm