Die Variable „schwarzes Gold“

Die Weltmärkte starteten mit erheblicher Volatilität in die Handelswoche: Die Preise für US-Rohöl der Sorte West Texas Intermediate (WTI) stiegen um 30 % und erreichten fast 120 US-Dollar pro Barrel, während die Preise für Brent-Rohöl um 28 % auf 118,73 US-Dollar pro Barrel zulegten – der höchste Stand seit Ausbruch des Konflikts zwischen Russland und der Ukraine im Jahr 2022.

Nach einer Woche kontinuierlicher Eskalation haben die Folgen der Angriffe der USA und Israels auf den Iran sowie die Vergeltungsmaßnahmen Teherans zu einer Unterbrechung des Schiffsverkehrs durch die Straße von Hormus geführt – einer strategischen Schifffahrtsroute, über die etwa 20 % des weltweiten Ölverbrauchs transportiert werden – was auf dem Markt die Befürchtung aufkommen ließ, dass das globale Angebot für einen längeren Zeitraum verknappt werden könnte.

Atemberaubende Schwankungen

Preisliste für Benzin an einer Tankstelle an der Connecticut Avenue in Washington D.C. (USA) am Nachmittag des 7. März 2026. Foto: Ngoc Quang/VNA in den USA

Die jüngsten Ölpreisentwicklungen zeigen einen beispiellosen Anstieg. Letzte Woche stiegen die US-Rohölpreise um rund 35 Prozent – ​​der größte wöchentliche Anstieg seit Beginn des Öl-Futures-Handels im Jahr 1983.

Die Ölpreise stiegen nicht nur sprunghaft an, sondern schwankten auch extrem schnell. Im frühen Handel am 9. März in Asien stiegen die Ölpreise innerhalb von nur etwa einer Minute um 10 % und legten in den darauffolgenden 15 Minuten um weitere 10 % zu.

Die unmittelbare Ursache für den Preisanstieg ist die Beeinträchtigung des Schiffsverkehrs in der Straße von Hormus. Seit Ausbruch des Konflikts meiden viele Handelsschiffe die Durchfahrt durch das Gebiet aus Angst vor Angriffen, wodurch der Schiffsverkehr nahezu zum Erliegen gekommen ist.

Saudi-Arabien hat die Lieferungen aus dem Roten Meer erhöht, um die Exporte aufrechtzuerhalten. Schifffahrtsdaten zeigen jedoch, dass diese Anstrengungen nicht ausreichen, um den Ölverlust auszugleichen, der durch den Ausfall des Transports durch die Meerenge von Hormus entsteht. Die Unterbrechung des Schiffsverkehrs wirkte sich unmittelbar auf die Produktion aus. Da Öltanker keine Ladung mehr transportieren konnten, stiegen die Ölbestände in den Lagerstätten an, was viele Produzenten zu Produktionskürzungen zwang.

Der Irak ist am härtesten betroffen. Marktschätzungen zufolge ist die Ölproduktion dort um etwa 60 % gesunken, von 4,3 Millionen Barrel pro Tag vor dem Konflikt auf rund 1,7–1,8 Millionen Barrel pro Tag. Da Öltanker die Straße von Hormus nicht passieren können oder wollen, mussten viele Ölquellen stillgelegt werden.

Diese Situation hat sich auch auf andere große Förderländer ausgeweitet. Kuwait hat aufgrund von Bedrohungen für die Schifffahrt Kürzungen der Ölproduktion und der Raffineriekapazität angekündigt, während die Vereinigten Arabischen Emirate (VAE) erklärten, ihre Offshore-Produktion vorsichtig anzupassen, um Engpässe bei den Lagerkapazitäten zu vermeiden.

Die Bedrohung der Energieinfrastruktur verschärft die Marktsorgen zusätzlich. Israel griff ein Treibstofflager nahe Teheran an, während der Iran Drohnen- und Raketenangriffe in der Region durchführte. Diese Entwicklungen haben die Befürchtung am Markt verstärkt, dass die Energieinfrastruktur im Nahen Osten weiterhin Ziel von Angriffen werden könnte.

Starker Druck

Handelsschiffe ankern vor der Küste Dubais (Vereinigte Arabische Emirate), da die Schifffahrtswege in der Straße von Hormus unterbrochen sind (2. März 2026). Foto: Anadolu Agency/VNA

Die volatilen Ölpreise setzen die Weltwirtschaft erheblich unter Druck und treiben die Preise für Benzin, Diesel und Kerosin in die Höhe. Höhere Energiekosten schüren die Sorge vor einer Rückkehr der Inflation und könnten Verbraucher zu Sparmaßnahmen zwingen. Sollten die Ölpreise über einen längeren Zeitraum über 100 US-Dollar pro Barrel liegen, gehen viele Analysten von negativen Auswirkungen auf das globale Wirtschaftswachstum aus. Laut einer Warnung der geschäftsführenden Direktorin des Internationalen Währungsfonds (IWF), Kristalina Georgieva, könnte ein Anstieg der Ölpreise um 10 % innerhalb eines Jahres die globale Inflation um etwa 40 Basispunkte erhöhen und gleichzeitig die globale Wirtschaftsleistung um 0,1 bis 0,2 % reduzieren.

Volkswirtschaften, die stark von Energieimporten abhängig sind, stehen unter dem größten Druck. Japan importiert rund 90 % seines Öls durch die Straße von Hormus, Südkorea ist für etwa 70 % seines Rohöls auf den Nahen Osten angewiesen, während etwa 60 % des Öls und 30 % des Erdgases Taiwans über diese Route transportiert werden.

Der Energiepreisschock hat erhebliche Auswirkungen auf Europa und Asien – Regionen, die stark von Lieferungen aus dem Nahen Osten abhängig sind. Laut Claudio Galimberti, Chefökonom von Rystad Energy, haben sich die Dieselpreise in Europa verdoppelt, während die Kerosinpreise in Asien um fast 200 % gestiegen sind. Lieferengpässe beginnen sich auch im Alltag der Menschen bemerkbar zu machen. In Südkorea hat der durchschnittliche Benzinpreis in Seoul aufgrund gestiegener Raffineriepreise die Marke von 1.900 Won pro Liter überschritten – den höchsten Stand seit fast vier Jahren. Myanmar, das fast vollständig auf importierte Kraftstoffe angewiesen ist, kündigte am 7. März eine Beschränkung für benzinbetriebene Fahrzeuge an, die je nach Kennzeichen nur an jedem zweiten Tag fahren dürfen. In Thailand erhöhte die Regierung die Ölimporte aus Westafrika und den USA, um die Abhängigkeit vom Nahen Osten zu verringern, und sicherte gleichzeitig zu, die Dieselpreise 15 Tage lang stabil zu halten. Die G7-Staaten erwägen einen Plan zur Freigabe von 400 Millionen Barrel Öl aus ihren gemeinsamen Ölreserven, um den Markt zu stabilisieren.

Lieferengpässe aus dem Iran könnten die Situation zusätzlich verschärfen. Der Iran exportiert derzeit täglich rund 1,6 Millionen Barrel Öl, hauptsächlich nach China. Sollte diese Lieferung unterbrochen werden, müsste China alternative Bezugsquellen finden, was den Wettbewerb auf dem Energiemarkt verschärfen und die Preise weiter in die Höhe treiben würde.

Laut Michael Every, globaler Stratege der Rabobank, weist die aktuelle Situation auf dem Energiemarkt Merkmale mehrerer großer Wirtschaftskrisen der Geschichte auf. Er argumentiert, dass sie Elemente des Ölpreisschocks nach dem Nahostkrieg von 1973, des Rohstoffschocks nach dem Konflikt zwischen Russland und der Ukraine 2022 und des durch die COVID-19-Pandemie verursachten Lieferkettenschocks vereint. Er warnt, dass sich der Schaden für die Weltwirtschaft exponentiell erhöhen und einen Dominoeffekt auf zahlreiche Märkte auslösen könnte, sollte die Krise andauern.

Die Aussichten für den Ölmarkt hängen derzeit stark von den Entwicklungen im Nahostkonflikt ab. US-Energieminister Chris Wright deutete an, dass die Schifffahrt durch die Straße von Hormus in naher Zukunft wieder aufgenommen werden könnte, sofern die Bedrohungen für Öltanker eingedämmt werden. Im schlimmsten Fall könnten die Störungen mehrere Wochen andauern.

Viele Experten warnen jedoch vor weiterhin hohen Risiken. Laut Energieanalyst Saul Kavonic von MST Financial rechnet der Markt zwar weiterhin mit einer Entspannung der Lage in den kommenden Wochen. Sollten die Energieversorgungsströme jedoch nicht bald wiederhergestellt sein, könnten die Ölpreise so stark steigen, dass die Nachfrage drastisch einbricht. In diesem Szenario wären Ölpreise von über 150 US-Dollar pro Barrel durchaus denkbar. Experten gehen davon aus, dass der globale Energiemarkt in naher Zukunft weiterhin mit erheblichen Schwankungen konfrontiert sein wird, da die Öl- und Gasversorgungskette seit den jüngsten Energiekrisen unter beispiellosem Druck steht.

Laut dem Experten Adnan Mazarei vom Peterson Institute for International Economics (USA) erkennt der Markt allmählich, dass diese Krise wohl nicht so schnell enden wird. Er glaubt, dass die von den USA gesteckten Ziele zur schnellen Stabilisierung der Lage zunehmend schwieriger zu erreichen sind.

Aus geopolitischer Sicht verdeutlicht die aktuelle Ölkrise, wie stark die Energiemärkte von der Stabilität im Nahen Osten abhängen. Ein anhaltender Konflikt könnte die Ölknappheit und damit einhergehende schwere Krisenschocks auslösen. Selbst wenn die Spannungen schnell beigelegt werden, könnten die Folgen für die Energieversorgungskette noch lange spürbar sein, da die Reparatur beschädigter Infrastruktur Zeit benötigt und der Schiffsverkehr sich an ein erhöhtes Risiko anpassen muss.

Quelle: https://baotintuc.vn/kinh-te/bien-so-vang-den-20260309174643739.htm