Strategien im Optionshandel (Teil 3)

Neben der Bull Spreads-Strategie gibt es eine Strategie, die Anlegern ebenfalls dabei hilft, stabile Gewinne zu erzielen und Verluste auf ein kontrollierbares Maß zu begrenzen: die Bear Spreads-Strategie.

Bear Spreads Strategie

Diese Strategie wird durch den gleichzeitigen Kauf und Verkauf von Optionen mit unterschiedlichen Ausübungspreisen zu unterschiedlichen Preisen desselben Basiswerts und mit demselben Verfallsdatum umgesetzt.

Diese Strategie gibt es in zwei Formen:

Bear Spreads-Strategie mit Call-Optionen: Bei dieser Strategie verkauft der Anleger eine Call-Option mit einem bestimmten Ausübungspreis und kauft gleichzeitig eine Call-Option mit einem höheren Ausübungspreis.

Bear Spreads Strategie mit Put-Optionen: Bei dieser Strategie verkauft der Anleger eine Put-Option mit einem bestimmten Ausübungspreis und kauft gleichzeitig eine Put-Option mit einem höheren Ausübungspreis.

Im Gegensatz zur Bull Spreads-Strategie eignet sich die Bear Spreads-Strategie daher für Anleger, die bei fallenden Kursen des Basiswerts stabile Gewinne erwarten und bei steigenden Kursen des Basiswerts die Verluste auf ein bestimmtes Niveau begrenzen möchten.

Zum Beispiel:

Ein Investor führt eine Bear Spreads-Strategie mit einer Call-Option aus. Dieser Investor verkauft gleichzeitig eine Call-Option für Weizen mit Laufzeit vom Dezember 2024 und einem Ausübungspreis von 720 Cent/Scheffel für eine Prämie von 64 Cent/Scheffel und kauft eine Call-Option mit einem Ausübungspreis von 820 Cent/Scheffel für eine Prämie von 34 Cent/Scheffel.

Der Gewinn aus der Bear Spreads-Strategie hängt vom zukünftigen Preis des Weizenkontrakts vom Dezember 2024 (ZWAZ24) ab. Folgende Fälle können eintreten:

Fall 1: ZWAZ24-Kontraktpreis steigt über 820 Cent/Scheffel

Wenn der Preis des ZWAZ24-Futures-Kontrakts 820 Cent/Bushel übersteigt, werden beide Call-Optionen ausgeübt. Dem Anleger entsteht ein Verlust (ohne Transaktionskosten und sonstige Steuern/Gebühren), der sich aus der Differenz zwischen den Ausübungspreisen der beiden Optionen und der Differenz zwischen der Optionsprämie oder (820 – 720) – (64 – 34) = 70 Cent/Scheffel berechnet.

Fall 2: Der ZWAZ24-Kontraktpreis fällt unter 720 Cent/Bushel

Wenn der Preis des ZWAZ24-Futures-Kontrakts unter 720 Cent/Bushel fällt, werden beide Call-Optionen nicht ausgeübt. Der Investor erhält nun einen Gewinn in Höhe der Differenz der Optionsprämie, d. h. (64 – 34) = 30 Cent/Scheffel.

Fall 3: Der ZWAZ24-Kontraktpreis liegt im Bereich von 720 – 820 Cent/Scheffel

Wenn der Preis des ZWAZ24-Futures-Kontrakts zwischen 720 und 820 Cent/Scheffel liegt, sagen wir 760 Cent/Scheffel. Zu diesem Zeitpunkt wird nur die Call-Option ZWAZ24 mit einem Ausübungspreis von 720 Cent/Bushel ausgeübt. Der Anleger muss einen ZWAZ24-Kontrakt zu 790 Cent/Scheffel kaufen, um die Verpflichtung zu erfüllen und einen Verlust (ohne Transaktionsgebühren und andere Steuern/Gebühren) von (760 – 720) - (64 – 34) = 10 Cent/Scheffel zu erleiden. Der Verlust, den der Anleger in diesem Fall erleidet, darf den Verlust, den der Anleger im Fall 1 erlitten hat, nicht übersteigen, und der Gewinn, den der Anleger erzielt, darf den Gewinn im Fall 2 nicht übersteigen.

Quelle: https://congthuong.vn/hoi-dap-giao-dich-hang-hoa-so-68-cac-chien-luoc-trong-giao-dich-hop-dong-quyen-chon-phan-3-328091.html