Möglichkeiten zur Gewinnung von grünem Kapital.

Der Markt für grüne Finanzprodukte bietet noch Wachstumspotenzial und Entwicklungschancen, insbesondere da der Kapitalbedarf zur Umsetzung der grünen Transformation weiter steigt.

Viele Länder haben verschiedene Initiativen ins Leben gerufen, um Kapitalflüsse in Regionen zu fördern, die ESG-Kriterien erfüllen.

ESG-Investitionsfonds gewinnt neues Mitglied.

Eastspring Vietnam – die nach verwaltetem Vermögen größte Vermögensverwaltungsgesellschaft auf dem vietnamesischen Markt – nimmt ab sofort Zeichnungen für ihren Börsengang (IPO) des Eastspring Investments Vietnam ESG Equity Fund (EVESG) entgegen. Die Zeichnungsfrist begann am 9. August und läuft voraussichtlich bis zum 28. Oktober. Es werden mindestens 5 Millionen Anteile angeboten, nach oben gibt es keine Begrenzung. Das entspricht einem Mindestvolumen von 50 Milliarden VND.

„Neben der Fokussierung auf Wachstumsaussichten und finanzielle Grundlagen wird der Fonds die Analyse und Bewertung von ESG-Faktoren (Umwelt, Soziales und Unternehmensführung) in seinen Investitionsentscheidungsprozess einbeziehen. Der Fonds ist überzeugt, dass ein Unternehmen mit Risikomanagementrichtlinien und ESG-bezogenen Chancen langfristigen Wert für das Geschäft schafft und damit nachhaltige Vorteile für die Anleger bietet“, erklärte Eastspring Vietnam zu seinem Analyse- und Bewertungsprozess bei Investitionsentscheidungen.

Nach fast zwei Jahren verfügt Vietnam nun über einen weiteren Investmentfonds, der ESG-Kriterien bei der Portfolioauswahl anwendet. Mit der bevorstehenden Einführung des EVESG-Fondszertifikats wird UVEEF – ein Fondszertifikat des United ESG Vietnam Equity Fund der UOB Asset Management (Vietnam) Joint Stock Company – in diesem Produktsegment nicht mehr allein sein.

UVEEF ist derzeit der erste und einzige offene Investmentfonds, der parallele ESG-Bewertungsstandards anwendet. Der Fonds erhielt im November 2022 von der staatlichen Wertpapierkommission eine Gründungsurkunde und verfügt über ein Portfoliovolumen von über 410 Milliarden VND (Stand: letzter Stand).

Die Börse von Ho-Chi-Minh-Stadt (HoSE) führte 2017 offiziell den Vietnam Sustainable Development Index (VNSI) ein, um die 20 Unternehmen mit der besten ESG-Performance auszuwählen. Allerdings hat sich nach sieben Jahren noch kein ETF-Fonds entschieden, diesen Index als Benchmark zu verwenden.

Auf dem Markt für Unternehmensanleihen gab es mehrere erfolgreiche Transaktionen. So emittierten beispielsweise zwei vietnamesische Unternehmen erfolgreich grüne Anleihen gemäß den Richtlinien der ICMA: EVNFinance mit einer grünen Anleihe im Wert von 1,725 Billionen VND und BIDV mit einem Kapitalaufkommen von 2,5 Billionen VND. Andere Unternehmen, wie Vinpearl (425 Millionen USD) und BIM Land (200 Millionen USD), haben bereits erfolgreich Anleihen auf dem internationalen Markt begeben.

Der Markt bestimmt den Lauf der Dinge.

- Dr. Vo Tri Thanh, Direktor des Instituts für Marken- und Wettbewerbsstrategieforschung

Grüne Entwicklung ist nicht nur ein starkes politisches Bekenntnis der gesamten Nation, sondern auch ein Auftrag des Marktes selbst, eine Forderung der Verbraucher nach umweltfreundlicheren und sichereren Produkten; eine Anforderung der Kreditgeber… Die grüne Transformation ist daher ein unvermeidlicher Trend für Unternehmen.

Bis zu 80 % der Finanzierungen sind an die Erfüllung von ESG-Kriterien geknüpft, bevor eine Auszahlung erfolgen kann. Diese Notwendigkeit ist äußerst dringlich. Für Unternehmen geht es nicht nur ums Überleben, sondern auch darum, durch nachhaltige Entwicklung neue Chancen zu nutzen.

Was den Kreditkanal betrifft, so hat der Bereich der grünen Kredite laut Nguyen Tung Anh, Leiter der Abteilung für grüne Kredite und Finanzdienstleistungen bei FiinRatings, im Vergleich zum allgemeinen Kreditwachstum ein außergewöhnliches Wachstum verzeichnet. Allerdings beträgt ihr Anteil an den gesamten ausstehenden Krediten der Volkswirtschaft lediglich 4,32 %.

Insgesamt ist das Angebot an grünen und nachhaltigen Finanzprodukten in Vietnam im Vergleich zur Region über alle Aktien-, Anleihen- und Kreditmärkte hinweg noch relativ gering. Laut FiinRatings deutet dies jedoch darauf hin, dass grüne Finanzprodukte noch erhebliches Wachstumspotenzial haben.

Eine gemeinsame Anstrengung zur Förderung der Mobilisierung von grünem Kapital.

Der Markt für grüne Finanzprodukte bietet weiterhin Wachstumspotenzial und Chancen, insbesondere angesichts des stetig steigenden Kapitalbedarfs für die Umsetzung der grünen Transformation. Wie bei jedem Investitionsprojekt, ob grün oder nicht, müssen Unternehmen jedoch selbst proaktiv und ausgewogen vorgehen.

Mit seiner Erfahrung in der Mobilisierung von grünem Kapital wies Herr Nguyen Anh Tuan, Finanzvorstand der PAN Group, auf zwei Faktoren hin, die Unternehmen beachten sollten. Zum einen proaktive Kapitalquellen: Wenn das Unternehmen geeignet ist, fließt das Kapital von selbst. Zum anderen benötigen Unternehmen für den Zugang zu Finanzinstitutionen eine solide Grundlage in nachhaltiger Entwicklung und nachhaltiger Unternehmensführung – etwas, das laut dem Vertreter der PAN Group „vietnamesischen Unternehmen mitunter fehlt“.

Darüber hinaus ist eine Politik zur Marktstimulation unerlässlich. Viele Länder haben verschiedene Initiativen eingeführt, um Kapitalflüsse in Länder zu fördern, die ESG-Kriterien erfüllen. Die thailändische Wertpapier- und Börsenaufsichtsbehörde (SEC) führte Anfang Dezember 2023 mehrere neue Richtlinien für ESG-Investmentfonds ein und verbesserte die Bedingungen Ende Juni, um die Beteiligung von Investoren zu fördern.

Diese Förderung umfasst einen Steuerabzug von bis zu 300.000 Baht und ermöglicht es, ESG-Investitionen, die mindestens fünf Jahre gehalten werden, beim Verkauf von den Zinserträgen zu befreien. Diese Maßnahme erwies sich schnell als wirksam: Im vierten Quartal 2023 wurden 22 neue ESG-Fonds aufgelegt und im ersten Monat 6 Milliarden Baht eingeworben.

In Vietnam ist die Entwicklung eines Rechtsrahmens für grüne Wirtschaft und grüne Finanzierung seit Langem ein wichtiges Anliegen. Im Jahr 2012 erließ die Regierung den Beschluss Nr. 1393/QD-TTg, mit dem die Nationale Strategie für grünes Wachstum für den Zeitraum 2011–2020 sowie eine Vision bis 2050 verabschiedet wurden. Das Rundschreiben 101/2021/TT-BTC, das die Gebühren für Wertpapierdienstleistungen an Börsen regelt, senkte zudem die Gebühren für Registrierung, Notierung, Handel und Deregistrierung von Wertpapieren um 50 % für Emittenten und Investoren grüner Anleihen.

Die Entwicklung eines grünen Kapitalmarktes ist eines der Ziele der Aktienmarktentwicklungsstrategie bis 2030. Während seines Arbeitsbesuchs in Singapur letzte Woche betonte Finanzminister Ho Duc Phoc insbesondere sein Interesse an der Emission grüner Anleihen und dem Betrieb eines Marktes für den Handel mit CO2-Zertifikaten und äußerte den Wunsch nach Unterstützung aus Singapur in den Bereichen Forschung, Ausbildung und Personalentwicklung.

Der Leiter des Finanzministeriums bekräftigte außerdem, dass das Finanzministerium und die staatliche Wertpapierkommission stets auf die Schaffung günstiger Rahmenbedingungen und Mechanismen für Unternehmen zur Kapitalbeschaffung achten und gleichzeitig die grüne und nachhaltige Entwicklung stärken.

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