ETF-Kapitalflüsse ziehen mehr als 1.000 Milliarden VND aus vietnamesischen Aktien ab.

Große ETFs in Vietnam verzeichneten im Jahr 2023 einen Netto-Kapitalabfluss von insgesamt bis zu 1.022 Milliarden VND. Grafik: Duc Manh

Trotz starker Netto-Kapitalzuflüsse in den ersten Monaten des Jahres verzeichneten die großen ETFs in Vietnam bis Ende 2023 Netto-Kapitalabflüsse in Höhe von insgesamt 1.022 Milliarden VND. Laut Nguyen Ba Khuong, Analyst bei VNDIRECT Securities Company, beliefen sich die Kapitalabflüsse allein im Dezember 2023 auf fast 1.361 Milliarden VND. Der Großteil davon entfiel auf Nettoabflüsse des DCVFMVN Diamond ETF (1.159,2 Milliarden VND), des SSIAM VNFIN Lead ETF (557 Milliarden VND) und des VanEck Vectors Vietnam ETF (131,5 Milliarden VND).

Andererseits verzeichneten der Fubon FTSE Vietnam Fund und der KIM Growth VN30 Fund Nettozuflüsse von 458,7 Milliarden VND bzw. 33,8 Milliarden VND.

Im Detail betrachtet, konnte der Fubon FTSE Vietnam ETF im vergangenen Jahr trotz anhaltender Nettoverkäufe ausländischer Investoren am vietnamesischen Aktienmarkt dank einer positiven Kaufdynamik zulegen. Bis zum 8. Januar wurden netto 2 Millionen Fondsanteile im Wert von rund 0,7 Millionen US-Dollar emittiert. Das Emissionsvolumen des Fubon ETF beträgt etwa 18 Milliarden VND und wurde vollständig in vietnamesische Aktien investiert.

Gesamtnettovermögen und Nettokapitalflüsse von ETFs am vietnamesischen Aktienmarkt. Foto: VNDIRECT

In einer weiteren Entwicklung steigerten ausländische Investoren ihre Nettoverkäufe im Dezember 2023 auf über 10.096 Milliarden VND. Dies war der Monat mit dem höchsten Nettoverkaufswert ausländischer Investoren im Jahr 2023, fast dreimal so hoch wie im Vormonat. Zu den am häufigsten verkauften Aktien gehörten VHM, HPG, FUEVFVND, VNM, STB, VCB und VPB. Am häufigsten gekauft wurden hingegen MWG, VHC, BID, NVL, NKG und CMG.

„Thailändische Investoren spielten im Dezember 2023 eine wichtige Rolle bei den Nettoverkäufen ausländischer Investoren. Thailand hat ein neues Steuergesetz erlassen, das die Steuersätze auf ausländische Einkünfte ab dem 1. Januar 2024 erhöhen wird. Daher haben thailändische Investoren vor 2024 verkauft und Geld abgezogen, um dieser neuen Steuerbelastung zu entgehen“, erklärte Herr Khuong.

Analysten zufolge ist der Nettoabfluss zudem auf die Zinsdifferenz zwischen der Landeswährung und dem US-Dollar zurückzuführen. Beim DCVFM VNDiamond ETF (Nettoabfluss von fast 3,7 Billionen VND) liegen die Gründe außerdem darin, dass einige Aktien ausgeschöpft sind, börsennotierte Unternehmen ineffizient arbeiten und Bankaktien an Attraktivität verlieren.

Laut Experten von SSI Research könnten die Investitionsströme in den vietnamesischen Aktienmarkt mittelfristig von der Kapitalflucht in Entwicklungsländer profitieren. Dies wird sich jedoch in der Regel erst nach Zinssenkungen der vietnamesischen Zentralbank bemerkbar machen. Kurzfristig könnte die Attraktivität vietnamesischer Aktien für thailändische und koreanische Investoren durch neue Regulierungen bzw. Pläne der Regierungen dieser Länder zur Stärkung des heimischen Aktienmarktes beeinträchtigt werden.

Quelle: https://laodong.vn/kinh-doanh/dong-von-etf-rut-rong-hon-1000-ti-dong-khoi-chung-khoan-viet-nam-1290467.ldo