Die Goldpreise auf dem Weltmarkt schwanken stark.
Der internationale Goldmarkt startete in die neue Woche in einem intensiven Spannungsfeld zwischen der Nachfrage nach sicheren Anlagen und dem Druck der Geldpolitik. Am 18. Mai 2026 eröffnete der Goldpreis bei 4.539,09 US-Dollar pro Unze. Dies ist ein relativ hohes Preisniveau nach einer Phase starker Goldpreisanstiege, die durch geopolitische Unsicherheiten und den Bedarf an Absicherung gegen die globale Inflation bedingt waren.
In den ersten beiden Handelstagen der Woche trug die Risikoaversion im Nahen Osten maßgeblich zu einem starken Anstieg der Goldpreise bei. Am 19. Mai erreichten die weltweiten Goldpreise kurzzeitig ein Hoch von 4.588,64 US-Dollar pro Unze – den höchsten Stand der Woche. Die Aufwärtsdynamik hielt jedoch nicht lange an. Mit der Erholung des US-Dollars und dem Anstieg der Renditen US-amerikanischer Staatsanleihen setzte rasch eine Phase starker Gewinnmitnahmen ein.
Der Verkaufsdruck verstärkte sich am 20. Mai deutlich, da die Anleger ihre Erwartungen hinsichtlich der Zinspolitik der US-Notenbank Federal Reserve anpassten. Der Goldpreis fiel auf ein Wochentief von rund 4.453 US-Dollar pro Unze, bevor er sich in den letzten Handelstagen der Woche leicht erholte.
Zum Handelsschluss am Morgen des 24. Mai lagen die weltweiten Goldpreise bei rund 4.523,20 US-Dollar pro Unze, etwa 16 US-Dollar pro Unze niedriger als zu Beginn der Woche. Dies markierte die zweite Woche in Folge mit rückläufigen Preisen.
Diese Entwicklung spiegelt die wachsende Vorsicht an den internationalen Finanzmärkten wider. Aus dem diese Woche veröffentlichten Protokoll der FOMC-Sitzung geht hervor, dass die Fed an ihrer restriktiven Geldpolitik festhält und angesichts der weiterhin hohen Inflation in den USA noch nicht bereit ist, die Geldpolitik zu lockern. Fed-Gouverneur Christopher Waller betonte, dass die Inflationsrisiken fortbestehen, insbesondere angesichts der volatilen Energiepreise infolge geopolitischer Instabilität.
Die Ankündigung der Fed, die Zinsen über einen längeren Zeitraum hoch zu halten, hat die Renditen US-amerikanischer Staatsanleihen deutlich in die Höhe getrieben. Die Rendite 30-jähriger Anleihen liegt aktuell über 5 %, die 10-jähriger bei etwa 4,5–4,6 %. Dies übt erheblichen Druck auf Gold und Silber aus, da die Opportunitätskosten für das Halten zinsloser Anlagen steigen. Infolgedessen gewinnt der US-Dollar weiter an Stärke, was zu einer Abwanderung spekulativer Kapitalgeber aus dem Edelmetallmarkt führt.
Zudem setzt die Abschwächung des US-Verbrauchervertrauens in Verbindung mit steigenden Inflationserwartungen den Markt zusätzlich unter Druck. Anleger verlieren zunehmend das Vertrauen in die Fähigkeit der Fed, die Zinsen noch in diesem Jahr zu senken. Laut vieler Experten wird ein anhaltendes Hochzinsumfeld es Gold erschweren, zu dem starken Aufwärtstrend vom Jahresbeginn zurückzukehren.
Der Goldpreis steht derzeit nicht nur unter Druck durch die Geldpolitik, sondern auch durch verändertes Verhalten von Investmentfonds und Zentralbanken. Einige internationale Experten gehen davon aus, dass der Goldmarkt nach einem monatelangen, übermäßigen Preisanstieg in eine Neubewertungsphase eintritt. Die Liquidität an den Terminbörsen ist deutlich gesunken, was die vorsichtige Haltung der Spekulanten angesichts des Risikos weiterer, tiefgreifender Preiskorrekturen widerspiegelt.
Marc Chandler, CEO von Bannockburn Global Forex, ist der Ansicht, dass Gold erst dann einen neuen Aufwärtstrend bestätigen kann, wenn der Preis die Marke von 4.600 US-Dollar pro Unze überschreitet. Er warnt vor dem Risiko eines weiteren Rückgangs, insbesondere wenn der US-Dollar weiter an Stärke gewinnt und die Renditen US-amerikanischer Staatsanleihen hoch bleiben. Sollten die Spannungen im Nahen Osten anhalten, könnten Länder wie die Türkei oder die Golfstaaten gezwungen sein, ihre Goldreserven zu verkaufen, um ihre Wirtschaft zu stützen. Dies würde den Edelmetallmarkt zusätzlich belasten.
Adrian Day, Präsident von Adrian Day Asset Management, glaubt unterdessen, dass der Goldpreis zwar weiterhin starken Schwankungen unterliegen könnte, tendiert aber eher zu einem leichten Aufwärtstrend, da die Nachfrage nach sicheren Anlagen nicht völlig verschwunden ist.
Rich Checkan, Präsident von Asset Strategies International, sieht hingegen das Risiko, dass die Fed die hohen Zinsen beibehält oder sie gar erneut erhöht, als einen wesentlichen negativen Faktor für Gold. Seiner Ansicht nach sind die jüngsten US-Verbraucherpreis- und Erzeugerpreisdaten stärker als erwartet gestiegen, was die Markterwartungen hinsichtlich einer Lockerung der Geldpolitik in diesem Jahr zunehmend dämpft.
Die wöchentliche Umfrage von Kitco News zeigt, dass Wall-Street-Analysten kurzfristig weiterhin pessimistisch sind. Von den 13 befragten Experten prognostizierten lediglich 15 % einen Anstieg des Goldpreises in der kommenden Woche, während 62 % mit einem weiteren Preisverfall rechneten und 23 % von stabilen Preisen ausgingen. Privatanleger hingegen zeigten sich optimistisch: 56 % von ihnen erwarteten eine Erholung des Goldpreises.
Analysten gehen davon aus, dass die kommende Woche für den Goldmarkt besonders wichtig sein wird, da eine Reihe von US-Wirtschaftsdaten veröffentlicht werden, darunter das BIP des ersten Quartals, der PCE-Inflationsindex, die Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe und die Verkäufe neuer Eigenheime. Diese Daten werden wichtige Indikatoren sein, anhand derer der Markt die geldpolitische Ausrichtung der Fed in der zweiten Jahreshälfte 2026 besser einschätzen kann.
Die Goldpreise im Inland sind stark gefallen, und es gibt Anzeichen für eine Verlagerung der Kapitalströme.
Im Inland fielen die Goldpreise letzte Woche noch stärker als auf dem internationalen Markt. Zu Wochenbeginn, am 18. Mai, notierten SJC-Goldbarren bei rund 160,5 Millionen VND/Unze (Ankauf) bzw. 163,5 Millionen VND/Unze (Verkauf). Bis zum Morgen des 24. Mai war der Preis auf etwa 159 Millionen VND/Unze (Ankauf) bzw. 162,03 Millionen VND/Unze (Verkauf) gefallen. Somit sank der Preis pro Unze SJC-Gold innerhalb nur einer Woche um etwa 1,5 bis 2 Millionen VND.
Der Abwärtstrend setzte sich in jeder Handelssitzung nahezu kontinuierlich fort. Der 21. Mai markierte den stärksten Rückgang der Woche: Der Goldpreis verlor an nur einem Tag mehr als 1 Million VND pro Unze. Am Morgen des 22. Mai senkten die Händler die Preise um weitere 400.000 VND pro Unze. Bis zum 23. Mai waren die Goldpreise im Inland an vielen wichtigen Handelsplattformen um weitere 900.000 VND auf 1,1 Millionen VND pro Unze gefallen.
Nicht nur Goldbarren, sondern auch Goldringe und Goldschmuck fallen im Einklang mit dem allgemeinen Trend. SJC-Goldringe (99,99) werden derzeit für etwa 158,5 bis 161,6 Millionen VND pro Unze gehandelt, was einem Rückgang von rund 2,3 Millionen VND gegenüber Ende letzter Woche entspricht. Marken wie DOJI, PNJ, Phu Quy und Bao Tin Minh Chau notieren ebenfalls bei etwa 158,5 bis 161,5 Millionen VND pro Unze.
Trotz des starken Rückgangs besteht weiterhin eine große Diskrepanz zwischen dem heimischen Goldmarkt und den Weltmarktpreisen. Umgerechnet zum aktuellen Wechselkurs entspricht der Weltmarktpreis pro Unze etwa 145,1 Millionen VND und liegt damit fast 16,9 Millionen VND pro Unze unter dem Goldpreis von SJC. Diese große Differenz spiegelt weiterhin das begrenzte Angebot und das anhaltende Ungleichgewicht auf dem heimischen Goldmarkt wider.
Ein weiteres auffälliges Merkmal der vergangenen Woche war die anhaltende Ausweitung der Geld-Brief-Spanne. Bei den meisten börsennotierten Unternehmen lag die Differenz bei rund 3 bis 3,1 Millionen VND pro Unze, in einigen Fällen sogar bei fast 9 Millionen VND pro Unze für Goldschmuck. Dies erhöht die kurzfristigen Anlagerisiken erheblich, insbesondere für spekulative Anleger.
Im Vergleich zum historischen Höchststand Anfang März 2026 – rund 190,9 Millionen VND/Unze – ist der Goldpreis von SJC nun um fast 29 Millionen VND/Unze gefallen. Dieser anhaltende, starke Rückgang belastet die Marktstimmung erheblich. Viele Anleger, die Gold zu hohen Preisen gekauft haben, verkaufen nun mit Verlust oder reduzieren ihre Bestände, um ihr Kapital zu schützen.
Die Realität in den Goldgeschäften von Hanoi und Ho-Chi-Minh-Stadt zeigt, dass die Transaktionen nicht mehr so rege sind wie zu Jahresbeginn. Die Mentalität, teuer zu kaufen, hat viele Menschen vorsichtiger gemacht, während neue Investoren größtenteils abwarten.
Gleichzeitig mehren sich die Anzeichen, dass wieder Kapital in das Bankensystem fließt. Da die Einlagenzinsen wieder steigen, halten viele Menschen in dieser Phase erheblicher Marktvolatilität das Sparen auf der Bank für sicherer als Goldanlagen. Einige Banken bieten derzeit Zinssätze von 7,5 bis 8,5 % pro Jahr für Laufzeiten von 6 bis 12 Monaten an, in manchen Fällen unter bestimmten Bedingungen sogar fast 9 % pro Jahr.
Neben Marktfaktoren interessieren sich Anleger auch für Informationen über die Forschung des Finanzministeriums zu einem Mechanismus zur Besteuerung von Goldbarrentransaktionen. Laut dem Entwurf des überarbeiteten Einkommensteuergesetzes könnte der vorgeschlagene Steuersatz 0,1 % des Gesamtwerts jeder Transaktion betragen, um die Transparenz auf dem Goldmarkt zu erhöhen.
Auch wenn diese Maßnahme nicht sofort umgesetzt wird, gilt sie als Signal dafür, dass die Aufsichtsbehörden beabsichtigen, die Kontrolle über Spekulationen zu verschärfen und den Rechtsrahmen für die Steuerung des Goldmarktes in naher Zukunft zu verbessern.
Experten gehen davon aus, dass der Goldmarkt nach einer überhitzten Rallye Anfang des Jahres in eine Korrektur- und Neuausrichtungsphase eintritt. Kurzfristig können die Goldpreise weiterhin stark schwanken, bedingt durch Entwicklungen in der US-Geldpolitik und globale geopolitische Ereignisse. Anlegern wird empfohlen, den Einsatz von Fremdkapital zu begrenzen und eine rationale Vermögensallokation anzustreben, anstatt kurzfristigen Marktschwankungen hinterherzujagen.
Quelle: https://baohaiphong.vn/gia-vang-mat-moc-162-trieu-dan-o-at-gui-tiet-kiem-543678.html
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