Zum Abschluss der letzten Handelswoche des Jahres 2023, nach acht aufeinanderfolgenden Wochen mit starken Nettoverkäufen, kehrte ausländisches Kapital mit Nettokäufen von über 300 Milliarden VND auf den Markt zurück.
Betrachtet man jedoch das gesamte Jahr, so dürfte der negative Aspekt des Aktienmarktes auf ausländische Investoren zurückzuführen sein, die gegen Ende des Jahres verstärkt Kapital abzogen.
Laut Statistiken der Börse von Ho-Chi-Minh-Stadt (HOSE) verkauften ausländische Investoren in den ersten zwölf Monaten des Jahres 2023 netto über 985,8 Millionen Aktien, was einem Nettoabfluss von 24.830,9 Milliarden VND (ca. 1 Milliarde USD) entspricht. Im Jahr 2022 hatten ausländische Investoren an der HOSE netto Aktien im Wert von 26.674 Milliarden VND erworben.
Konkret gab es nur in zwei Monaten Nettokäufe ausländischer Investoren: im Januar 2023 mit einem Nettokauf von 3.797 Milliarden VND und im März 2023 mit einem Nettokauf von 2.759 Milliarden VND.
Umgekehrt intensivierten ausländische Investoren ihre Nettoverkäufe in der zweiten Jahreshälfte 2023, die im Dezember mit Nettoverkäufen in Höhe von 9.969 Milliarden VND an der HOSE-Börse ihren Höhepunkt erreichten, wobei in den letzten fünf Monaten des Jahres 2023 eine starke Nettoverkaufsdynamik zu beobachten war.
Beobachtungen zeigen, dass ausländische Investoren Ende 2022 bis Anfang 2023 ihre Investitionen deutlich erhöhten, als der Markt eine tiefgreifende Korrektur vom Niveau von 1.200 Punkten auf unter 900 Punkte erfuhr.
Die anhaltenden Nettoverkäufe im dritten und vierten Quartal dürften auf typische kurzfristige Gewinnmitnahmen aus zuvor eröffneten Positionen zurückzuführen sein. Darüber hinaus resultieren die Nettoverkäufe ausländischer Investoren auch aus Sorgen über inländische Risiken wie den Druck zur Rückzahlung von Anleihen und sinkende Unternehmensgewinne.
Angesichts der anhaltenden globalen makroökonomischen Unsicherheiten, wie etwa der Sorge vor einer globalen Wirtschaftskrise und eskalierenden geopolitischen Spannungen, könnte ausländisches Kapital weiterhin aus risikoreichen Anlageklassen abgezogen werden und nach sichereren Anlagekanälen wie US-Staatsanleihen und Gold suchen.
Die anhaltenden Nettoverkäufe durch ausländische Investoren werden sich zweifellos negativ auf die Stimmung insbesondere der Privatanleger und den Aktienmarkt im Allgemeinen auswirken.
Tatsächlich ist der Nettoabfluss ausländischer Investitionen kein Phänomen, das nur Vietnam betrifft, sondern findet in ähnlicher Weise auch in anderen Ländern der Region statt.
Der Nettoabflussdruck aus Südostasien entsteht insbesondere dadurch, dass die Zinssätze in den Industrieländern, vor allem in den USA, über einen längeren Zeitraum hoch geblieben sind, was dazu führt, dass Kapital tendenziell in die Industrieländer zurückfließt und aus Schwellen- und Entwicklungsländern abfließt.
Laut Dr. Nguyen Duy Phuong, Investmentdirektor von DG Capital, waren Nettoverkäufe für ausländische Investoren in diesem Jahr ein vertrautes Phänomen.
Selbst im November, als der Markt sehr gut lief, verkauften ausländische Investoren netto Aktien im Wert von über 3.500 Milliarden VND. Daraus lässt sich schließen, dass ausländische Kapitalzuflüsse zwar einen Einfluss haben, aber keine übermäßige Sorge besteht, dass sie eine Marktumkehr auslösen könnten.
Auch ausländische Investoren sind Marktteilnehmer, und ihr Handeln wird von vielen Faktoren beeinflusst. Beispielsweise kauften sie Ende 2022, als der VN-Index stark fiel, massiv ein. In diesem Jahr, in dem sich der Markt im Wesentlichen in einer Erholungsphase befindet, verkaufen sie hingegen.
Die Tatsache, dass der Cashflow den Nettoverkaufsdruck ausländischer Investoren in letzter Zeit auffangen konnte, zeigt, dass die Anlegerstimmung stabiler geworden ist und nicht mehr so stark von den Handlungen ausländischer Investoren abhängt wie in der Vergangenheit.
Dr. Nguyen Duy Phuong - Investment Director von DG Capital - prognostizierte: Trends zufolge könnten ausländische Investoren Anfang Januar 2024 wieder Nettokäufe tätigen, nachdem sie ihre Portfolio-Umstrukturierung abgeschlossen haben. Der Grundsatz besteht darin, nicht über einen längeren Zeitraum einen hohen Anteil an Bargeld im Portfolio zu halten.
Quelle
Kommentar (0)