Konjunkturabschwung beeinflusst Wähler

(CLO) Im Vorfeld der Wahl am 23. Februar äußerten viele deutsche Wähler ihre Besorgnis über die stagnierende und in vielerlei Hinsicht rückläufige Wirtschaft , und sie haben gute Gründe dafür.

Die deutsche Wirtschaft befindet sich in einer Rezession und verzeichnet seit zwei Jahren in Folge einen Rückgang. Sie hat nun wieder das gleiche Ausmaß wie 2019 erreicht, während sich viele andere Industrieländer solide erholt haben.

Drei Faktoren, die zur wirtschaftlichen Stagnation führen

Viele Wähler, deren Realeinkommen stagnieren, werden durch die düsteren Wirtschaftsaussichten noch pessimistischer, da sie mit weiter sinkenden Realeinkommen rechnen. Dafür gibt es viele Gründe, doch drei Schlüsselfaktoren bremsen die Erholung der deutschen Wirtschaft.

Der erste Faktor ist die straffe Haushaltspolitik. Deutschland hält dank einer verfassungsmäßig verankerten Schuldenbremse, die Haushaltsdefizite nur in Notzeiten zulässt, hohe Steuern und niedrige Staatsausgaben aufrecht als viele andere Länder.

Während der COVID-19-Pandemie war diese Regel bereits gelockert worden, doch die deutsche Koalitionsregierung ist im Streit darüber, ob angesichts der Ukraine-Krise ein neuer Ausnahmezustand verhängt werden soll, um die Kreditaufnahme anzukurbeln, auseinandergebrochen.

Dadurch bleibt das Haushaltsdefizit auf einem moderaten Niveau, während viele argumentieren, dass eine Erhöhung des Defizits das Wirtschaftswachstum ankurbeln könnte.

Der zweite Faktor ist der Rückgang der Auslandsnachfrage. Deutschland profitierte jahrzehntelang stark von der globalen Wirtschaftsintegration, insbesondere von China. Asiens größte Volkswirtschaft war einst stark auf deutsche Maschinen und Autos angewiesen. Doch als China sich der technologischen Entwicklung näherte, reduzierte es seine Nachfrage nach deutschen Importen und schwächte damit diesen wichtigen Wachstumsmotor.

Wäre die Ursache für den wirtschaftlichen Abschwung in Deutschland jedoch lediglich die sinkende Nachfrage gewesen, hätten die Preise sinken müssen. Stattdessen sind sie stark gestiegen.

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Die Inflation in Deutschland ist seit mehreren Jahren hoch und nicht wesentlich niedriger als in den USA oder der Eurozone. Für die nächsten zwölf Monate erwarten die deutschen Haushalte eine Inflation von über 3 Prozent, deutlich über dem Ziel der Europäischen Zentralbank von 2 Prozent.

Zudem ist die Arbeitslosigkeit in Deutschland nach wie vor niedriger als in den meisten europäischen Ländern und nicht wesentlich höher als 2019. Dies deutet darauf hin, dass mangelnde Nachfrage nicht die Hauptursache für die Konjunkturabschwächung ist. Vielmehr sind angebotsseitige Probleme, darunter sinkende Einkommensprognosen und eine hohe Inflation, ausschlaggebend.

Dreidimensionale Wirtschaftskrise

Deutschland ist derzeit mit einer dreifachen Angebotskrise konfrontiert: hohen Energiepreisen, einer schrumpfenden Erwerbsbevölkerung und geringem Produktivitätswachstum.

Die Energiepreise sind seit dem Russland-Ukraine-Konflikt stark gestiegen, was Deutschland aufgrund seiner hohen Abhängigkeit von russischem Gas besonders hart trifft. Die scheidende Regierung unter Führung der Grünen hat die Energiewende beschleunigt und damit die Kosten weiter in die Höhe getrieben. Zusammen mit den Kosten des europäischen Emissionshandelssystems belastet dies die Wirtschaft zusätzlich.

Was die Erwerbsbevölkerung betrifft, ist das Wachstum der Stundenproduktivität in Deutschland ähnlich schwach wie in Großbritannien. Der Rückgang der geleisteten Arbeitsstunden könnte mit demografischen Veränderungen, ineffektiver Einwanderung oder veränderten Arbeitspräferenzen infolge von COVID-19 zusammenhängen.

Auch das geringe Produktivitätswachstum ist ein großes Problem. Während das BIP pro Arbeitsstunde in den USA in den letzten Jahren um mehr als 10 % gestiegen ist, hinken Deutschland und Großbritannien hinterher. Dies ist auf die veraltete Infrastruktur, geringe private Investitionen, den Mangel an Start-ups und die geringe Zahl an Unternehmen zurückzuführen, die zu großen Konzernen heranwachsen.

Auch wenn die Einwanderung die Gedanken der deutschen Wähler vor der Wahl beherrscht, wird die wirtschaftliche Lage weiterhin der wichtigste Indikator für die Stimmung im Land bleiben.

Ngoc Anh (laut Conversation, DW)

Quelle: https://www.congluan.vn/bau-cu-duc-2025-con-1-ngay-nen-kinh-te-tri-tre-tac-dong-den-la-phieu-cu-tri-post335618.html