Große Gewinne mit Aktien

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„Im Mai verkaufen und weggehen“ ist ein bekanntes Sprichwort in der Aktienanlagewelt. Nach dieser Strategie verkaufen Anleger im Mai Aktien und reinvestieren im November. Denn dies wird oft als „Gewinnmitnahmesaison“ angesehen. Die Realität am vietnamesischen Aktienmarkt im Mai ist jedoch das genaue Gegenteil.

Sich bereichern

Der vietnamesische Markt verzeichnete in der ersten Maihälfte einen stetigen Anstieg und stagnierte dann etwa eine Woche lang, ohne einen starken Rückgang zu verzeichnen. In dieser Zeit stiegen die Preise vieler Aktiengruppen abwechselnd stark an, beispielsweise in den Bereichen Immobilien, Wertpapiere, Bauwesen, Strom, Stahl und Baustoffe sowie Öl und Gas. Anleger, die die richtige „Welle“ erwischten, konnten so viel Geld verdienen.

Bis zu diesem Zeitpunkt sind die Preise der meisten Aktiengruppen im Vergleich zum Vormonat um 10–20 % gestiegen, wobei sich der Preis einiger Aktien verdoppelt hat, wie etwa PSH der Nam Song Hau Petroleum Investment and Trading Joint Stock Company von 6.300 VND auf 13.000 VND; einige andere Aktien wie CIG stiegen um über 80 %, ABR um 62 %, EVG und QBS um fast 54 %, ITC um etwa 50 % … Es gibt jedoch auch viele Aktien, deren Preise nach der Erhöhung im April deutlich gefallen sind.

Der Investor Pham Quang Binh (Bezirk Binh Thanh, Ho-Chi-Minh-Stadt) sagte, er habe innerhalb weniger Wochen einen Gewinn von über 15 % erzielt, weil er mit dem Aktienkürzel BCG der Bamboo Capital Group den richtigen „Punkt“ erwischt habe. Aus Sorge vor einer Marktkorrektur und dem „Sale in May“-Effekt verkaufte er die Aktien jedoch vorzeitig. Hätte er sie bis jetzt gehalten, hätte er noch mehr Gewinn gemacht. Ähnlich erging es Herrn Hoang Thanh (Stadt Thu Duc), der Anfang Mai 100.000 FCN-Aktien zu einem Preis von über 11.500 VND/Aktie kaufte. Über eine Woche später stieg der Kurs des FCN-Kürzels stark auf 13.500 VND/Aktie. Er verkaufte, um Gewinn mitzunehmen, und strich fast 200 Millionen VND ein. Der Kurs stieg dann jedoch weiter auf über 14.000 VND/Aktie.

Allerdings erwischt nicht jeder die richtige Welle und macht hohe Gewinne. Viele Anleger halten ihr Geld zurück und bleiben dem Markt fern, weil sie den „Sell in May“-Effekt fürchten, sich über die Marktkorrektur oder die wirtschaftlichen Schwierigkeiten Sorgen machen oder weil sie mit dem Kauf auf einen weiteren Kursrückgang warten. Die meisten dieser Anleger bedauern dies bisher. „Ich habe seit Ende April alle meine Aktien verkauft, um auf einen neuen Kaufzeitpunkt zu warten. Die Aktien, die mich interessieren, sind jedoch nicht gefallen, sondern stark gestiegen. Angesichts des Kursanstiegs bereue ich das sehr“, gab Frau Thu Tam, eine Investorin aus Phu Nhuan, Ho-Chi-Minh-Stadt, zu.

Frau Thanh Hong (Bezirk 7, Ho-Chi-Minh-Stadt) sagte, sie habe in der „Welle“ im Mai alle ihre Gewinne verloren, weil sie subjektiv gehandelt und sich nicht an den Broker gehalten habe. Sie hatte sechs Monate lang Verluste bei den HHV-Aktien der Deo Ca Transport Infrastructure Investment Joint Stock Company gemacht und sich erst nach einer leichten Erholung wieder verkauft, um auf den Kauf von Wertpapieren umzusteigen. Nach dem Verkauf stieg der Preis der HHV-Aktien jedoch noch um weitere 14 %, während die von ihr gekauften Aktien nicht stiegen, sondern leicht fielen und dann auf hohem Niveau stagnierten.

Die Börse im Mai bescherte vielen Anlegern große Gewinne, ließ aber auch viele Menschen bedauern, die „Welle“ verpasst zu haben. Foto: Hoang Trieu

Seien Sie vorsichtig und vermeiden Sie übereilte Käufe.

Dr. Le Dat Chi, Direktor des Joint Program of Bachelor of Applied Finance (Frankreich), erklärte, dass die in- und ausländischen Aktienmärkte lange Zeit dem stets positiven „Januar-Effekt“ gefolgt seien und der Mai der Monat für Aktienverkäufe sei, d. h. der „Sale im Mai“. Im Mai sei dies jedoch anders, da sich die fundamentalen Faktoren der in- und ausländischen Wirtschaft in eine positivere Richtung entwickeln. Im Inland unternehme die Regierung Anstrengungen, Ressourcen zur Erholung der Wirtschaft zu fördern.

Andererseits gibt es in der Wirtschaft noch immer viele Sorgen, die Zinsen sind nach wie vor hoch, die globale Makrolage ist instabil und das Risiko einer Rezession ist weiterhin offensichtlich. Dies erklärt, warum der Markt kontinuierlich steigt und sich dann wieder anpasst, die Aktienkurse stark differenziert sind und nicht mehr so einheitlich wie früher. Nur Unternehmen mit guten Geschäftsergebnissen und Aussichten, von der wirtschaftlichen Erholung zu profitieren, werden starke Aktienkurse aufweisen, während die Aktien von Unternehmen in Schwierigkeiten seitwärts tendieren oder sogar stark fallen, wenn die interne Situation des Unternehmens zu schlecht ist.

Herr Nguyen The Minh, Analyseleiter der Privatkundenabteilung der Yuanta Vietnam Securities Company, schätzte, dass es an der Börse im Mai dieses Jahres weder zu einem „Verkauf im Mai“ kam, noch dass die Aktienkurse wie erwartet fielen und die Anleger auf die Jagd nach Verkäufen gingen. In der ersten Maihälfte legte der Markt recht gut zu, die Aktien wurden nach Gruppen differenziert, und es flossen viele Mittel in Aktien von Small- und Medium-Cap-Unternehmen, die hochspekulative Aktien sind. In der zweiten Maihälfte zeigte der Markt jedoch Anzeichen einer Abkühlung, da das Wirtschaftswachstum nicht den Erwartungen entsprach.

„Die jüngsten positiven Marktveränderungen sind hauptsächlich auf die positive Stimmung und die Erwartungen der Anleger zurückzuführen und nicht auf die interne Situation der Unternehmen oder der Wirtschaft. Das ist auch der Grund, warum der Markt schwankt und sich ständig „erhöht und anpasst“, was sehr unangenehm ist. Anleger sollten sich daher nicht zu viele Sorgen machen und nicht ungeduldig „kaufen und hinterherjagen“, sondern geduldig beobachten und auf einen neuen Zyklus warten, wenn sie die Welle bei einigen Aktien oder Aktiengruppen verpasst haben“, äußerte Herr Minh seine Meinung.

Huynh Anh Tuan, Generaldirektor der Dong A Securities Company (DAS), erklärte, der Markt sei seit Ende April sowohl in Schwankungen als auch im Aufschwung, wobei der Cashflow ständig von einer Aktiengruppe zur anderen springe, da er nicht stark genug sei, um eine Branchengruppe langfristig nach oben zu ziehen. Hinzu komme, dass Anleger zudem eine „Sicherheitsmentalität“ hätten und daher verkauften, wenn sie einen Gewinn von 5–10 % oder höchstens 15–17 % erzielten, anstatt länger zu warten. Daher sei es für Aktiengruppen schwierig, eine nachhaltige Wachstumsdynamik aufrechtzuerhalten.

Laut Herrn Tuan ist der Cashflow in den Markt schwach, da die Unternehmen weiterhin mit Schwierigkeiten zu kämpfen haben, der Druck zur Rückzahlung von Anleihen hoch ist und sich Exporte, Einzelhandel und Konsum noch nicht wirklich erholt haben. Die Bankzinsen sind zwar gesunken, aber immer noch hoch. „Investoren, die in dieser Phase am Markt teilnehmen, müssen wissen, wie sie den Cashflow anhand von Strategien und Analysetools in Branchengruppen aufteilen. Insbesondere müssen sie den Markt genau beobachten und verfolgen, um möglichst schnell handeln zu können. Dann werden die Gewinne den Erwartungen entsprechen“, so Herr Tuan.

Langfristige Vorteile

Als eine Gruppe von Aktien, die eine führende Rolle auf dem Markt spielen, haben Bankaktien in letzter Zeit keinen großen Durchbruch erlebt, obwohl erwartet wird, dass sie von der kontinuierlichen Zinssenkung der Staatsbank profitieren.

Frau M. Ngoc (wohnhaft in Thu Duc City, Ho-Chi-Minh-Stadt) hält seit Ende letzten Jahres SHB-Aktien zum Kurs von 11.000 VND, und nun ist der Kurs nur um wenige Prozent auf 11.850 VND/Aktie gestiegen. Viele andere Investoren halten ebenfalls Aktien von Banken mit positiven Nachrichten, wie etwa VIB, die eine Dividendenzahlung von 35 % plant; VPB steht kurz vor der Ausschüttung einer Bardividende von 10 %; ACB zahlt eine Aktien- und Bardividende von 25 % … auch hier ist der Kurs nicht wie erwartet gestiegen.

„Im Vergleich zu Aktien aus den Bereichen Immobilien, Bau, Wertpapiere, Öl und Gas … haben Bankaktien in den letzten Monaten kaum zugelegt, obwohl jede Bank Gewinne zwischen mehreren Tausend und Zehntausend Milliarden Dong erzielt“, wunderte sich Herr Duc Thanh (ein Investor mit drei Jahren Erfahrung auf dem Markt).

Ein Wertpapierexperte erklärte, dass die aktuellen Zinssätze im Vergleich zur Pandemiezeit (2020–2021), der Zeit des „billigen Geldes“, immer noch höher seien. Hinzu komme, dass die Banken aufgrund von Schwierigkeiten im Geschäftsleben, insbesondere im Immobiliensektor, unter dem Druck steigender Forderungsausfälle stünden. Der Zinssatz für kurzfristige Einlagen (CASA) sei bei vielen Banken gesunken, und auch die Nettozinsspanne (NIM) habe sich verringert. Dieser Druck erschwere den „Königsaktien“ den Durchbruch.

Ein aktueller Branchenbericht des Finanzspezialisten FiinGroup zeigt zudem, dass die meisten Geschäftsbanken – mit Ausnahme von Banken mit eigenen „Geschichten“ – zögern, niedrigere oder noch niedrigere Gewinnwachstumsziele festzulegen. Der Grund dafür ist das derzeit ungünstige makroökonomische Umfeld, insbesondere hohe Zinsen, schwache Exportaktivitäten, eine schwache inländische Verbrauchernachfrage und schleppende Immobilien- und Unternehmensanleihenmärkte.

„Die Gewinnaussichten des Bankensektors im Jahr 2023 werden von drei Faktoren beeinflusst: Aufgrund des geringen Kreditwachstums werden die Zinserträge voraussichtlich sinken, und die Nettoinventarwertminderung (NIM) wird aufgrund des Wettbewerbs um Kredite an gute Kundengruppen voraussichtlich nicht steigen. Auch die Erträge aus anderen Aktivitäten, vor allem dem Cross-Selling von Versicherungen, stiegen langsam. Der Druck auf die Rückstellungen steigt, da die Qualität der Vermögenswerte aufgrund der Folgen ungünstiger Entwicklungen auf den Immobilien- und Unternehmensanleihenmärkten nachlässt. Daher sind Anleger gegenüber Bankaktien vorsichtig“, kommentierten die Experten der FiinGroup.

Zu den Auswirkungen der Zinssenkung der Staatsbank auf die Aktien sagte Herr Nguyen The Minh, dass diese positive Information den Markt kurzfristig nicht stützen werde und die Anleger sogar mit Verkäufen reagieren würden, um bei kleinen und mittelgroßen Aktien, deren Kurs in letzter Zeit stark gestiegen sei, Gewinne mitzunehmen.

Langfristig könnten Aktien in den letzten sechs Monaten des Jahres davon profitieren, dass börsennotierte Unternehmen Kreditkapital zu niedrigeren Kapitalkosten erhalten und die Kreditzinsen sinken, um schwächelnde Sektoren wie den Immobiliensektor zu unterstützen.

Thai Phuong

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Quelle