Sparzinsen auf historischem Tiefstand

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Unterm Strich Zinssatz

Frau Nguyen Ha (Bezirk Nha Be, Ho-Chi-Minh-Stadt) hatte gerade einen Jahresendbonus von 50 Millionen VND erhalten. Sie öffnete die Online-Sparkassen-App und war überrascht, dass der Zinssatz für eine einmonatige Spareinlage nur 2 %/Jahr betrug. Sie sagte, dass der Zinssatz für eine einmonatige Spareinlage letztes Jahr um diese Zeit bei 6 %/Jahr gelegen habe, also dreimal so hoch wie heute. „Da mir der Zinssatz zu niedrig erschien, erhöhte ich die Laufzeit auf 12 Monate, aber der Zinssatz betrug nur 5 %/Jahr, also die Hälfte des ursprünglichen Zinssatzes.“

Lãi tiết kiệm xuống thấp nhất lịch sử- Ảnh 1. — Vietcombank senkt Sparzinsen auf den niedrigsten Stand von 1,7 %/Jahr

„Vor einem Jahr“, beklagte sich Frau Nguyen Ha. Wenn man auf diese Zeit im letzten Jahr zurückblickt, boten die Banken 12-monatige Termineinlagen mit Zinssätzen von 9 – 9,5 % pro Jahr an, manche Banken erhöhten die Zinssätze sogar auf 11 – 12 % pro Jahr. Bei einer Bankeinlage von 1 Milliarde VND und einem Zinssatz von 10 % pro Jahr erhält man 100 Millionen VND Zinsen. Beim aktuellen Zinssatz von 5 % pro Jahr erhalten Einleger nur 50 Millionen VND Zinsen. Das bricht den Einlegern das Herz, sagte Frau Ha.

Sparzinsen fallen auf historischen Tiefstand von unter 2 %/Jahr

Es ist erkennbar, dass sich der Zinsmarkt umkehrt. Anstatt wie vor einem Jahr die Sparzinsen sprunghaft zu erhöhen, senken die Banken die Einlagenzinsen kontinuierlich. Kürzlich haben vier staatliche Geschäftsbanken, die fast die Hälfte des Kapitalbeschaffungsmarktes im gesamten System ausmachen, ihre Einlagenzinsen auf ein niedriges Niveau gesenkt. Die Vietcombank war die erste Bank, die die Sparzinsen für ein- bis zweimonatige Laufzeiten auf 1,7 % pro Jahr senkte. Die übrigen drei Banken, BIDV, VietinBank und Agribank, senkten die Zinsen ebenfalls auf 1,8 bis 1,9 % pro Jahr. Diese Banken senkten die Zinsen für drei- bis fünfmonatige Laufzeiten auf 2 bis 2,2 % pro Jahr, für sechs- bis elfmonatige Laufzeiten auf 3 bis 3,2 % pro Jahr und für Laufzeiten ab 12 Monaten auf 4,7 bis 5,3 % pro Jahr.

Unmittelbar danach geriet die Bank unter besondere Kontrolle und die SCB senkte den Zinssatz für kurzfristige Kredite drastisch auf das Niveau der Vietcombank. Der niedrigste Zinssatz lag bei 1,7 % pro Jahr für eine Laufzeit von ein bis zwei Monaten, der höchste bei 4,7 % pro Jahr für eine Laufzeit von zwölf Monaten oder mehr. Eine Reihe von Aktienbanken wie Techcombank, LPBank , MSB und VietABank reagierten ebenfalls und senkten ihre Zinssätze für kurzfristige Kredite in den ersten Tagen des Jahres. Allein in den ersten zwei Wochen des neuen Jahres korrigierten mehr als zehn Banken ihre Zinssätze für kurzfristige Kredite nach unten. Bislang ist der Zinssatz für kurzfristige Kredite von 6 % pro Jahr fast verschwunden. Im Vergleich zum Vorjahr beträgt der Zinssatz für kurzfristige Kredite nur noch die Hälfte, für Laufzeiten unter sechs Monaten manchmal nur noch ein Drittel.

Auf dem Interbankenmarkt fielen die Zinssätze zwischen den Banken weiter auf historische Tiefststände. Der durchschnittliche Interbankenzinssatz sank am 16. Januar für Tagesgeld auf 0,15 %/Jahr, für 1 Woche auf 0,29 %/Jahr, für 2 Wochen auf 0,49 %/Jahr, für 1 Monat auf 1,06 %/Jahr, für 3 Monate auf 2,98 %/Jahr und für 6 Monate auf 4,11 %/Jahr. Die Zinssätze der Banken auf dem Interbankenmarkt sind sogar niedriger als die von Privatpersonen mobilisierten Zinssätze. Dies zeigt, dass die Banken über reichlich Liquidität verfügen.

Obwohl die Sparzinsen kontinuierlich sinken, steigt die im Bankensystem angelegte Geldmenge weiter an. Nach Angaben der Staatsbank von Vietnam (SBV) hat das System der Kreditinstitute zusätzlich 1,7 Milliarden VND mobilisiert, was einem Anstieg von 13,2 % gegenüber Ende 2022 auf 13,5 Millionen VND entspricht. Dies ist das Jahr mit dem höchsten Mobilisierungswachstum aller Zeiten. Daten der SBV-Filiale in Ho-Chi-Minh-Stadt zeigen, dass die Mobilisierung trotz kontinuierlich sinkender VND-Zinsen um 10,75 % gestiegen ist und 92 % der Gesamtmobilisierung ausmacht. Die Mobilisierung von Fremdwährungen durch die Kreditinstitute ist stark um 19,7 % zurückgegangen und macht 8 % der Gesamtmobilisierung aus. Im Jahr 2023 beträgt das Mobilisierungswachstum der Kreditinstitute 7,68 % im Vergleich zum Ende des Vorjahres.

Sparzinsen weiterhin positiv

Der Ökonom Dinh The Hien erklärte, der Zinssatz der vier staatlichen Banken liege bei etwa 5 % pro Jahr und der der Aktienbanken bei 5–6 % pro Jahr, was im aktuellen Kontext angemessen sei. Ihm zufolge werde es jedoch in Zukunft schwierig sein, die Sparzinsen zu senken, und eine weitere Senkung sei nicht angebracht.

„Dieser Mobilisierungszinssatz ist auch im Vergleich zur erwarteten Inflation positiv und trägt gleichzeitig dazu bei, dass der Kreditzinssatz bei etwa 7–9 % pro Jahr liegt, was stabil ist. Unternehmen und Privatpersonen wünschen sich zwar nach wie vor niedrigere Kreditzinsen, aber das würde zu einer einfacheren Kreditvergabe führen. Unternehmen müssen auch kalkulieren, wie sie effektiv Kredite aufnehmen und nicht unvernünftig investieren. Dies war in Jahren mit niedrigen Kreditzinsen der Fall“, warnte Herr Hien und fügte hinzu, dass es im Jahr 2024 keinen Grund für eine weitere Zinssenkung gebe, da sich die Wirtschaft allmählich besser erholen werde und somit auch die Nachfrage nach Kapital steigen werde. Banken müssen auch Kapital mobilisieren, um den Kreditbedarf von Unternehmen und Privatpersonen zu decken.

„Die Erwartung, dass der Mobilisierungszinssatz bei 5 %/Jahr bleibt, ist vernünftig. Wenn dieses Niveau fünf Jahre lang gehalten wird, wird es das Wirtschaftswachstum unterstützen. Mit einem solchen Mobilisierungszinssatz wird der Anleihenkanal wieder attraktiv, wenn er einen Zinssatz von 8-9 %/Jahr hat, weil er etwa 30 % höher ist als der Sparzinssatz. Die beiden Kanäle Sparen und Anleihen werden ein Gegengewicht bilden, aber Anleihen sind aufgrund des höheren Risikos nicht unbedingt attraktiver als der Sparkanal“, prognostizierte Herr Hien.

KURZÜBERSICHT 20H 20.1: Sparzinsen fallen auf historischen Tiefstand

Es ist davon auszugehen, dass der Einlagenzinssatz bei 5 % p. a. bleibt. Wenn dieser fünf Jahre lang beibehalten wird, wird er das Wirtschaftswachstum fördern. Bei einem solchen Einlagenzinssatz wird der Anleihenkanal wieder attraktiv, sobald er einen Zinssatz von 8–9 % p. a. erreicht, da dieser etwa 30 % über dem Sparzinssatz liegt. Die beiden Kanäle Sparen und Anleihen bilden ein Gegengewicht, Anleihen sind jedoch aufgrund des höheren Risikos nicht unbedingt attraktiver als der Sparkanal.

Ökonom Dinh The Hien

Das Inflationsziel für 2024 liegt durchschnittlich bei 4 bis 4,5 %, sodass der aktuelle Zinssatz der Banken laut Dr. Nguyen Huu Huan (Wirtschaftsuniversität Ho-Chi-Minh-Stadt) mit über 5 % pro Jahr immer noch positiv ist. In den Vorjahren traten negative Realzinsen bei steigender Inflation auf. Allerdings sind die Anlagemöglichkeiten unattraktiv und die Risikoangst nimmt zu, sodass das Geld weiterhin in Ersparnissen als Schutz angelegt wird.

Obwohl der Sparzinssatz im Jahr 2024 voraussichtlich leicht und nicht so stark sinken wird wie 2023, erklärte Nguyen Huu Huan, ein Rückgang auf 0 % sei nicht absehbar. Der aktuelle Sparzinssatz beträgt 1,7 % auf 12 Monate, der monatliche Zinssatz beträgt also 0,14 %. Da die Banken über reichlich Liquidität verfügen, können überschüssige Gelder nicht verliehen werden, sodass sie ihre Kapitalbeschaffung einschränken. Dies birgt das Risiko, dass die Zinsen kurzfristig auf nahezu 0 % fallen. „Wenn die Staatsbank kein Geld abzieht, ist ein möglicher Rückgang der Sparzinsen unvermeidlich“, kommentierte Huan.

Zinssenkung für 2024 erwartet

Den Ergebnissen der von der Abteilung für Prognosen und Statistiken der Staatsbank von Vietnam veröffentlichten Konjunkturumfrage für das erste Quartal 2024 zufolge könnten die Einlagen- und Kreditzinsen weiter leicht sinken. Im ersten Quartal 2024 wird mit einem durchschnittlichen Rückgang von 0,3 – 0,4 % und im Gesamtjahr 2024 mit einem Rückgang von 0,2 % gerechnet. Die Kapitalmobilisierung im gesamten Bankensystem dürfte im ersten Quartal 2024 um durchschnittlich 2,6 % und im Jahr 2024 um 12,1 % steigen, was den Erwartungen der vorherigen Umfrage entspricht. Die ausstehenden Kredite des Bankensystems werden im ersten Quartal 2024 voraussichtlich um 4,4 % und im Jahr 2024 um 14,2 % steigen, was einem Anstieg von 0,4 % gegenüber der Prognose von 13,8 % in der vorherigen Umfrage entspricht. Die Kundenrisikobewertungen der Banken stiegen im ersten Quartal im Vergleich zum Vorquartal zwar noch an, die Steigerungsrate verlangsamt sich jedoch und könnte im Jahr 2024 zurückgehen.

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