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Die vietnamesische Staatsbank hat eine gründliche Untersuchung und strikte Verfolgung von Verstößen bei der Kapitalmobilisierung gefordert.

Angesichts der Anzeichen, dass einige Geschäftsbanken die Einlagenzinsen wieder anheben, sendet die vietnamesische Staatsbank (SBV) ein deutliches Signal zur Stabilisierung der Zinssätze, um die wirtschaftliche Erholung zu unterstützen und das Wachstum zu fördern.

Die Zinssätze sollten genau beobachtet werden.

Laut Aktenlage erließ die vietnamesische Staatsbank (SBV) im Mai 2026 fortlaufend Richtlinien zur Kapitalmobilisierung. Zuletzt forderte die SBV die regionalen SBV-Niederlassungen auf, mit den Geschäftsbanken in ihren jeweiligen Gebieten zusammenzuarbeiten, um die strikte Umsetzung der Anweisung des Gouverneurs zur Zinssenkung zu gewährleisten und gleichzeitig die Kontrollen zu verstärken und Verstöße konsequent zu ahnden.

Gemäß Anweisung werden die Managementeinheiten Filialen mit im Vergleich zur Region ungewöhnlich hohen Einlagen- oder Kreditzinsen thematisch prüfen. Diese Inhalte sind auch in den Inspektionsplan der vietnamesischen Staatsbank für 2026 integriert.

Dieser Schritt erfolgt vor dem Hintergrund einer Reihe von Ausnahmefällen, in denen die Einlagenzinsen entgegen der allgemeinen politischen Ausrichtung erhöht wurden. Andere Institute haben die Zinserhöhung nicht öffentlich bekannt gegeben, sondern stattdessen Programme mit zusätzlichen Zinsen, Werbeaktionen oder Online-Anreizen eingeführt, um Einlagen in das System zu locken.

Laut Statistiken des vietnamesischen Bankenverbands (VNBA) finden sich hohe Einlagenzinsen hauptsächlich in Online-Programmen und Sonderangeboten. So bietet die BacABank beispielsweise 6,85 % pro Jahr für eine Laufzeit von neun Monaten, während die Shinhan Bank rund 7,5 % pro Jahr für zwölf Monate gewährt. In Ausnahmefällen erhöhen Banken die Einlagenzinsen unter bestimmten Bedingungen auf über 10 %.

Die vietnamesische Staatsbank verpflichtet die Geschäftsbanken zur strikten Umsetzung der Anweisung des Gouverneurs zur Senkung der Zinssätze. (Foto: TAN THANH)

Experten von Maybank Securities gehen davon aus, dass das globale Wirtschaftsumfeld weiterhin Druck auf die Geldpolitik ausübt. Dazu zählen die anhaltenden geopolitischen Spannungen im Nahen Osten, die anhaltend hohen Ölpreise und die Erholung des US-Dollars, die den Druck auf Wechselkurse und Inflation erhöhen. Auch im Inland verschärft sich die Liquiditätslage, da das Kreditwachstum die Kapitalmobilisierung übersteigt. Die Gelder von Privatpersonen und Unternehmen fließen vermehrt in andere Anlageformen wie Aktien, Immobilien oder Gold, wodurch einige Kreditinstitute gezwungen sind, über die Zinssätze um Kapital zu konkurrieren.

Zur Stützung der Systemliquidität hat die vietnamesische Staatsbank (SBV) ein umfassendes Paket geldpolitischer Instrumente eingesetzt. Dazu gehören die Kapitalzufuhr durch Offenmarktgeschäfte, die Verlängerung von Laufzeiten zur Liquiditätssicherung und der Handel mit Devisenswaps. Gleichzeitig hat die Aufsichtsbehörde die Überwachung verstärkt, um einen Zinswettbewerb zwischen Banken einzudämmen.

Analysten gehen davon aus, dass die Stabilisierung der Zinssätze auch in diesem Jahr höchste Priorität hat. Die Aufrechterhaltung angemessener Kapitalkosten erleichtert Unternehmen nicht nur den Zugang zu Krediten, sondern fördert auch Produktion, Investitionen und Wirtschaftswachstum trotz zahlreicher bestehender Herausforderungen.

Beseitigen Sie den Liquiditätsengpass.

Angesichts der anhaltenden und unvorhersehbaren Schwankungen der Weltwirtschaft setzt die vietnamesische Staatsbank (SBV) parallel verschiedene Maßnahmen um, um die Zinssätze zu stabilisieren, das Kreditwachstum zu fördern und den Liquiditätsdruck auf das Bankensystem zu verringern. Nguyen Phi Lan, Direktor der Abteilung für Prognosen, Statistik sowie Geld- und Finanzstabilität der SBV, erklärte, dass die Weltwirtschaft im Jahr 2025 und in den ersten Monaten des Jahres 2026 weiterhin erheblichem Druck durch geopolitische Faktoren und Inflation ausgesetzt sein wird. Insbesondere die ab Ende Februar 2026 eskalierenden Konflikte im Nahen Osten haben einen neuen Schock für die Weltwirtschaft ausgelöst, indem sie die Energieversorgungsketten unterbrochen, die Ölpreise stark in die Höhe getrieben und den Inflationsdruck in vielen Ländern erhöht haben.

In diesem Kontext steuert die vietnamesische Staatsbank (SBV) den Wechselkurs weiterhin flexibel und beobachtet die Entwicklungen im In- und Ausland genau, um externe Schocks abzufedern, die Marktstimmung zu stabilisieren und zur Inflationsbekämpfung beizutragen. Die Aufsichtsbehörde hält zudem die aktuellen Leitzinsen aufrecht und schafft so günstige Bedingungen für Kreditinstitute, um Kapital von der SBV zu erhalten und damit die Wirtschaft zu stützen.

Ein wichtiger Punkt ist die Veröffentlichung des Rundschreibens 08/2026/TT-NHNN durch die vietnamesische Staatsbank mit Wirkung vom 15. Mai. Ziel des Rundschreibens ist die Behebung technischer Schwierigkeiten bei der Berechnung der Kredit-Einlagen-Quote (LDR). Experten zufolge hilft die neue Regelung staatlichen Geschäftsbanken wie Vietcombank, BIDV und VietinBank, ihre LDR im Vergleich zu zuvor um etwa 1,1 % bis 1,5 % zu senken und dadurch ihr Kreditvolumen zu erhöhen.

Schätzungen von MB Securities (MBS) zufolge könnte diese Änderung zusätzliche Kreditkapazitäten in Höhe von 0,3 % bis 0,4 % des gesamten ausstehenden Kreditvolumens im gesamten System schaffen. Bei einem Kreditvolumen von rund 19,5 Billionen VND bis Ende April 2026 könnten der Wirtschaft dadurch zusätzliche 58 Billionen bis 78 Billionen VND an Kapital zur Verfügung stehen.

Herr Nguyen The Minh, Direktor der Investmentbanking-Abteilung der An Binh Securities Company (ABS), erklärte, dass die drei großen staatlichen Geschäftsbanken vor Erlass des Rundschreibens 08 im ersten Quartal 2026 eine Kredit-Einlagen-Quote (LDR) von nahezu 85 % aufwiesen. Dies bedeutete, dass der Spielraum für Kreditwachstum nahezu ausgeschöpft war, obwohl die Kreditnachfrage von Unternehmen und Privatpersonen weiterhin hoch war. „Das Rundschreiben 08 wurde zum richtigen Zeitpunkt erlassen, da es Flexibilität in der Geldpolitik beweist und den staatlichen Banken mehr Spielraum für die Kreditvergabe im zweiten Halbjahr einräumt“, kommentierte Herr Minh.

Die Senkung der Zinssätze bleibt jedoch eine erhebliche Herausforderung. Dr. Do Thien Anh Tuan, Dozent an der Fulbright School of Public Policy and Management, argumentiert, dass der Druck sowohl von inländischer als auch von internationaler Seite den Handlungsspielraum der Geldpolitik einschränkt.

Laut Herrn Tuan erfordert eine Zinssenkung grundsätzlich eine Erhöhung der Geldmenge, um die Einlagenzinsen und damit die Kreditzinsen zu senken. Angesichts des erheblichen Inflationsdrucks und der Notwendigkeit makroökonomischer Stabilität fällt es der vietnamesischen Staatsbank (SBV) jedoch schwer, eine aggressive Geldspritze in die Wirtschaft zu wählen. Stattdessen drängt die Aufsichtsbehörde die Banken weiterhin zur Zusammenarbeit mit der Regierung bei der Zinssenkung. Dies soll durch die Koordinierungsfunktion des vietnamesischen Bankenverbands (VNBA) und die Führung der staatlichen Banken erreicht werden. Laut Herrn Tuan ist dies auch ein Weg, die Nettozinsmarge (NIM) des Bankensystems schrittweise zu reduzieren.

Darüber hinaus schlug Herr Tuan vor, die Restrukturierung schwacher Kreditinstitute zu beschleunigen, um übermäßigen Wettbewerb bei den Einlagenzinsen einzudämmen. Er betonte außerdem, dass die Kontrolle der Kapitalströme in spekulative Sektoren, insbesondere den Immobiliensektor, entscheidend für eine nachhaltige Senkung des Zinsdrucks sei.

„Spekulative Unternehmen können Kredite zu Zinssätzen von 14 bis 15 Prozent aufnehmen, während produzierende Unternehmen solche Kapitalkosten kaum stemmen können. Werden Angebot und Nachfrage nach Kapital nicht reguliert und die Kreditströme nicht gezielt gesteuert, bleiben Zinssenkungen rein technischer Natur, während das eigentliche Problem fortbesteht“, analysierte Herr Tuan.

Quelle: https://nld.com.vn/minh-bach-hoat-dong-huy-dong-von-196260525211518354.htm