Banken spielen weiterhin eine führende Rolle bei der Emission von Unternehmensanleihen

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Bei den Privatplatzierungen spielten Großbanken eine herausragende Rolle. Die VietinBank emittierte zwei Anleihen mit Laufzeiten von 10 und 15 Jahren im Gesamtwert von 2.850 Milliarden VND. Die Orient Commercial Bank (OCB) emittierte zwei Anleihen im Gesamtwert von 3.500 Milliarden VND und einer Laufzeit von drei Jahren. Die HDBank emittierte drei Anleihen im Gesamtwert von 2.500 Milliarden VND mit Laufzeiten von drei und acht Jahren. Darüber hinaus beteiligten sich Sacombank, VIB, MSB und TPBank mit Anleihen im Wert von 800 bis 2.000 Milliarden VND und Laufzeiten von zwei bis drei Jahren.

Die Zinssätze für Bankanleihen schwankten im September auf relativ niedrigem Niveau, lediglich zwischen 5,2 % und 6 % pro Jahr. Dies spiegelt den jüngsten Abwärtstrend der Zinssätze am Finanzmarkt wider. Dies ermöglicht den Banken zwar eine kostengünstigere Kapitalbeschaffung, führt aber zu großen Zinsunterschieden im Vergleich zu Nichtbanken.

Immobilienunternehmen wie die Phat Dat Real Estate Development Joint Stock Company und die Truong Loc Company haben inzwischen Anleihen mit hohen Zinssätzen von bis zu 12 % pro Jahr und einer Laufzeit von nur einem Jahr emittiert. Phat Dat emittierte Anleihen im Wert von 3.490 Milliarden VND, Truong Loc im Wert von 1.910 Milliarden VND. Die höheren Zinssätze der Immobilienunternehmen spiegeln die gestiegenen Risiken im schwierigen Immobilienmarkt wider.

Neben dem Banken- und Immobiliensektor beteiligten sich auch andere Unternehmen wie Thang Long Thermal Power, Thanh Thanh Cong und Bao Minh Securities an der Ausgabe von Anleihen im Wert von 150 bis 900 Milliarden VND, allerdings waren die Zinssätze und Konditionen relativ niedriger als die der Immobilienunternehmen.

Seit Jahresbeginn verzeichnete der Markt für Unternehmensanleihen 268 private Emissionen im Gesamtwert von 250.396 Milliarden VND sowie 15 öffentliche Emissionen im Wert von 27.054 Milliarden VND. 72 % des gesamten Emissionswerts entfielen auf Banken, während der Immobiliensektor, der früher die wichtigste Kapitalquelle darstellte, nur 19 % ausmachte. Dies spiegelt den Trend wider, dass Immobilienunternehmen aufgrund hoher Zinsen und sinkender Marktnachfrage Schwierigkeiten bei der Kapitalbeschaffung haben.

Im September 2024 kauften Unternehmen Anleihen im Gesamtwert von 11.749 Milliarden VND vor Fälligkeit zurück, ein Anstieg von 2 % gegenüber dem gleichen Zeitraum 2023. Gleichzeitig nimmt auch die Zahl verspäteter Zins- und Tilgungszahlungen zu. Konkret handelt es sich um 26 Anleihen mit verspäteten Zinszahlungen im Gesamtwert von 239,4 Milliarden VND und zwei Anleihen mit verspäteten Tilgungszahlungen im Wert von 550,4 Milliarden VND.

Es wird erwartet, dass in den letzten Monaten des Jahres 2024 Anleihen im Wert von rund 79.858 Milliarden VND fällig werden, davon bis zu 44 % Anleihen von Immobilienunternehmen, was einem Volumen von 35.137 Milliarden VND entspricht. Dies könnte zusätzlichen Druck auf die Unternehmen ausüben, ihre Liquidität sicherzustellen und ihre Schuldentilgungsfähigkeit aufrechtzuerhalten.

Auf dem Sekundärmarkt erreichte der Gesamtwert der einzelnen Unternehmensanleihentransaktionen im September 87.768 Milliarden VND, wobei die durchschnittliche Handelssitzung 4.619 Milliarden VND betrug, ein Anstieg von 40,2 % gegenüber der durchschnittlichen Handelssitzung im August. Dieser Anstieg spiegelt die allmählich steigende Nachfrage nach Anleihentransaktionen wider, insbesondere wenn sich die Marktzinsen allmählich stabilisieren und die Finanzlage verbessert.

Quelle: https://dangcongsan.vn/kinh-te/ngan-hang-tiep-tuc-giu-vai-tro-chu-dao-phat-hanh-trai-phieu-doanh-nghiep-680271.html