Optimistische Prognosen für Vietnams Wirtschaftsaussichten im Jahr 2024

Internationale Finanzorganisationen wie die Weltbank (WB) und Fitch Ratings haben in kürzlich veröffentlichten Berichten recht optimistische Prognosen zur vietnamesischen Wirtschaftsentwicklung in den nächsten zwei Jahren abgegeben. Sowohl die Weltbank als auch Fitch Ratings prognostizieren, dass sich das Wirtschaftswachstum Vietnams nach einem Jahr der Stagnation bis 2024 deutlich erholen und auf 5,5 % (WB) bzw. 6,3 % (Fitch Ratings) steigen wird.

Vietnams Wirtschaft erholt sich kräftig. Bild: VNA

Das Wachstum wird sich deutlich erholen

In einem am 9. November veröffentlichten Bericht stellte die Ratingagentur Fitch Ratings fest, dass sich das Wirtschaftswachstum Vietnams in den ersten neun Monaten des Jahres 2023 aufgrund der schwachen Auslandsnachfrage und anhaltender Schwierigkeiten im Immobiliensektor auf 4,3 % verlangsamte. Laut Fitch Ratings haben die vietnamesische Finanz- und Geldpolitik die Wirtschaft des Landes jedoch stark unterstützt.

Auf dieser Grundlage prognostiziert Fitch Ratings, dass das Wirtschaftswachstum Vietnams im Jahr 2024 6,3 % und im Jahr 2025 7,0 % erreichen wird. Fitch Ratings ist außerdem davon überzeugt, dass die mittelfristigen Fundamentaldaten der vietnamesischen Wirtschaft positiv bleiben und eine nachhaltige Wachstumsdynamik positive Geschäftsaussichten für Banken eröffnen wird.

Zuvor hatte die Weltbank in ihrem Anfang Oktober veröffentlichten Bericht zur makroökonomischen Entwicklung und Armutsbekämpfung in Vietnam erklärt, dass sich das reale BIP-Wachstum Vietnams aufgrund des schwachen privaten Konsums, des schleppenden Immobilienmarktes und des starken Rückgangs der Auslandsnachfrage voraussichtlich bis 2023 auf 4,7 % verlangsamen werde. Trotz der Wachstumsverlangsamung wird die Armutsquote voraussichtlich von 3,2 % im Jahr 2022 auf 3,0 % im Jahr 2023 sinken.

Trotz externer Gegenwinde verbesserte sich Vietnams außenwirtschaftliche Position im ersten Quartal 2023. Der Leistungsbilanzüberschuss lag bei 1,5 % des BIP. Die Handelsbilanz verbesserte sich, da die Importe stärker zurückgingen als die Exporte, was teilweise auf geringere Importe von Zwischenprodukten zurückzuführen war. Zudem verringerte sich das Handelsdefizit im Dienstleistungssektor mit der Rückkehr internationaler Touristen.

Laut Weltbank weist die Finanzbilanz aufgrund starker ausländischer Direktinvestitionen (ADI) und Portfolioinvestitionen weiterhin einen Überschuss auf. Der Gesamtüberschuss in der Zahlungsbilanz ermöglichte es der Staatsbank, bis zum Ende des ersten Halbjahres 2023 Devisenreserven in Höhe von 88,7 Milliarden US-Dollar anzuhäufen (entsprechend 3,3 Importmonaten).

Der Haushaltssaldo dürfte Mitte 2023 einen niedrigeren Überschuss (1,5 % des BIP) aufweisen als im ersten Halbjahr 2022 (5,2 %). Grund hierfür sind ein Rückgang der Haushaltseinnahmen um 7 % und ein Anstieg der Haushaltsausgaben um 12,8 % im ersten Halbjahr 2023 (im Jahresvergleich). Erhöhte öffentliche Investitionen (plus 43 % im Jahresvergleich in den ersten sechs Monaten des Jahres 2023) haben die Wirtschaft teilweise gestützt, die geschätzte Umsetzungsrate bleibt jedoch niedrig und erreicht aufgrund inhärenter Umsetzungsschwierigkeiten nur 30,5 % der geschätzten Investitionsausgaben.

Die Weltbank prognostiziert, dass sich Vietnams Wirtschaftswachstum nach einem Jahr der Abschwächung voraussichtlich erholen und 2024 auf 5,5 % und 2025 auf 6,0 % steigen wird. Die Binnennachfrage dürfte weiterhin der wichtigste Wachstumstreiber sein, wenn auch langsamer als im Vorjahr. Die durchschnittliche Inflation wird aufgrund erwarteter Gehaltserhöhungen im öffentlichen Dienst auf 3,5 % geschätzt. Bei stabilen Energie- und Rohstoffpreisen dürfte sie 2024 und 2025 auf 3,0 % sinken.

Eine kontinuierliche Unterstützung der Gesamtnachfrage ist erforderlich.

Trotz der positiven Prognosen für Vietnams Wirtschaftswachstum in den nächsten zwei Jahren weist die Weltbank darauf hin, dass dieser Ausblick mit einer Reihe wachsender Risiken behaftet ist. Ein schwächeres Wachstum als erwartet in den Industrieländern und China könnte die Auslandsnachfrage nach vietnamesischen Exporten verringern. Eine weitere Straffung der Geldpolitik in großen und entwickelten Volkswirtschaften könnte den Wechselkursdruck auf die Landeswährungen wieder anheizen und zu Kapitalabflüssen führen. Im Inland erfordern die steigenden finanziellen Risiken und Schwachstellen eine genaue Beobachtung und kontinuierliche Innovation.

Die Geldpolitik unterstützt aktiv das Wachstum. Bild: VNA

In diesem Zusammenhang empfiehlt die Weltbank, dass Vietnams Finanzpolitik kurzfristig weiterhin die Gesamtnachfrage stützen sollte. Ein vollständig umgesetzter Investitionshaushalt, verbunden mit Maßnahmen zur Beseitigung von Engpässen bei öffentlichen Investitionen, bietet die Möglichkeit, die öffentlichen Investitionen bis 2023 auf 7,1 % des BIP zu steigern (im Vergleich zu 5,5 % im Vorjahr) und so die Gesamtnachfrage zu stützen. Eine weitere Lockerung der Geldpolitik wird als angemessen erachtet, weitere Zinssenkungen werden jedoch die Zinsdifferenz zu den globalen Märkten erhöhen und möglicherweise den Wechselkurs unter Druck setzen.

Um die steigenden Finanzrisiken zu mildern, seien Maßnahmen zur Erhöhung der Eigenkapitalquoten der Banken und zur Stärkung des Bankenaufsichtsrahmens Mittel, um die Stabilität und Widerstandsfähigkeit des Finanzsektors zu gewährleisten, so die Weltbank.

Langfristig hat Vietnam die Ambition, bis 2045 ein Land mit hohem Einkommen zu werden. Um dieses Ziel zu erreichen, ist die Weltbank der Ansicht, dass Vietnam seine Produktivität steigern muss, indem es die Grundlagen des Finanzsektors verbessert, institutionelle Engpässe bei öffentlichen Investitionen beseitigt, um Infrastrukturdefizite zu beheben, und ein günstiges Umfeld für ein effektiveres Arbeiten des heimischen Privatsektors schafft. Darüber hinaus muss es sich mit den Risiken des Klimawandels und der ökologischen Nachhaltigkeit auseinandersetzen./.

Viet Thang