Das Wachstum uneinbringlicher Forderungen beschleunigt sich schneller als das Wachstum von Krediten: Warnung bei der Berechnung des „Spielraums“ …

Vom Kreditfieber zu Lektionen im Makromanagement

Im letzten Jahrzehnt wurde der Mechanismus zur Festlegung von Kreditwachstumszielen – allgemein als „Kreditspielraum“ bekannt – von der Staatsbank von Vietnam (SBV) als wichtiges Managementinstrument eingesetzt, um Umfang und Qualität der Kreditvergabe zu kontrollieren und so zur Umsetzung der Ziele der makroökonomischen Stabilität beizutragen.

Es handelt sich um eine Verwaltungsmaßnahme mit einem typischen „Antrag – Gewährung“-Mechanismus, sodass es zwangsläufig zu widersprüchlichen Debatten kommt. Tatsächlich hat die Tatsache, dass den Geschäftsbanken der Kreditspielraum ausgeht, oft direkte Auswirkungen auf die Kapitalbeschaffung von Unternehmen und Privatpersonen und führt somit zu Schwierigkeiten bei der Produktion und Geschäftstätigkeit.

Viele Experten sind der Ansicht, dass die Abschaffung des Kreditspielraum-Zuteilungsmechanismus notwendig sei, da das vietnamesische Bankensystem seine Managementkapazitäten schrittweise verbessert und sich internationalen Sicherheitsstandards wie Basel II und Basel III angenähert habe. Dies erleichtert nicht nur das Funktionieren des Marktes nach marktwirtschaftlichen Grundsätzen, sondern fördert auch einen gesunden Wettbewerb und eine effiziente Ressourcenzuweisung.

Es gibt jedoch auch viele vorsichtige Meinungen, wonach die Schließung des Kreditspielraums nicht über Nacht erfolgen kann, sondern dass es dafür einen geeigneten Fahrplan braucht, der auf einer umfassenden Bewertung des Bereitschaftsgrads des Finanz- und Bankensystems basiert.

Denn wenn es keine Kontrolle gibt, ist es sehr wahrscheinlich, dass sich die Situation der „heißen Kredite“ von vor 2010 wiederholt, als die Banken um die Vergabe großer Kredite wetteiferten, was zu einem Zinswettlauf, erhöhten Kreditrisiken und makroökonomischen Ungleichgewichten führte. Aufgrund dieser Konsequenzen ist die Staatsbank gezwungen, den Kreditspielraummechanismus als „Regelventil“ einzusetzen, um die Systemsicherheit zu erhöhen.

Tatsächlich ist der Zeitraum 2006–2010 ein klarer Beweis für die riskante Natur eines unkontrollierten Kreditwachstums. In diesem Zeitraum stiegen die Kredite im Schnitt um etwa 36 Prozent pro Jahr, mit Spitzenwerten von 51,54 Prozent im Jahr 2007 und 37,53 Prozent im Jahr 2009.

Auch die Kreditquote schoss in die Höhe, von 60,6 Prozent im Jahr 2005 auf 106,6 Prozent im Jahr 2010. Das Kapital floss vor allem in spekulative Sektoren wie Immobilien und Wertpapiere statt in die wesentlichen Produktionssektoren, wodurch die Wirtschaft in eine Spirale aus Inflation, steigenden uneinbringlichen Krediten und instabilen Finanzmärkten geriet.

Infolgedessen gerieten viele Banken in Zahlungsunfähigkeit, während die Inflation stark anstieg, im Jahr 2008 mit 19,89 % ihren Höhepunkt erreichte und bis 2011 im zweistelligen Bereich blieb. Angesichts dieser Situation war die Staatsbank gezwungen, drastische Managementmaßnahmen zu ergreifen, bei denen die Anwendung des Kreditspielraummechanismus seit 2011 eine Schlüsselrolle spielte.

Dieser Mechanismus regelt die jährlichen Kreditwachstumsgrenzen der einzelnen Kreditinstitute und zielt darauf ab, die in die Wirtschaft gepumpte Geldmenge zu kontrollieren, den Geldmarkt zu stabilisieren und die Inflation einzudämmen.

Dank einer flexiblen und umsichtigen Managementpolitik wurde die Kreditvergabe wieder auf ein sicheres Niveau gebracht und eine Wachstumsrate von etwa 12 bis 14 Prozent pro Jahr aufrechterhalten. Die Inflation wird unter 4 % gehalten, die makroökonomischen Indikatoren sind stabil und das Marktvertrauen ist gestärkt.

Gleichzeitig motiviert der Kreditkontrollmechanismus die Banken auch dazu, ihre Risikomanagementkapazität zu verbessern, Kapitalsicherheitsstandards einzuhalten und sich in Richtung einer nachhaltigeren Entwicklung zu bewegen.

Viele Experten warnen, dass bei der Aufhebung von Kreditlimits Vorsicht geboten sei, um Fehler zu vermeiden, die vor über einem Jahrzehnt begangen wurden.

Uneinbringliche Forderungen „übertreffen“ Kredite – Neue Bedenken beim Verlassen des Spielraums

Nach einer langen Phase der Anwendung des Mechanismus zur Begrenzung des Kreditwachstums (auch als „Kreditspielraum“ bekannt) ist die Makroökonomie Vietnams im Allgemeinen stabil geblieben und die finanzielle Gesundheit des Bankensystems hat sich deutlich verbessert.

Aus diesem Grund rückt die Frage nach der Rationalität und Notwendigkeit dieses Mechanismus zunehmend in den Fokus der Öffentlichkeit und der Experten. Viele Experten schlagen vor, ihn schrittweise abzuschaffen, um den Anforderungen der Entwicklung einer modernen Marktwirtschaft gerecht zu werden.

Allerdings wies der Mechanismus des „Kreditraums“ neben bestimmten Beiträgen auch zahlreiche Mängel auf, insbesondere in Bezug auf die Verwaltungsstruktur und den „Antrag – Gewährung“-Mechanismus, die die Initiative und Flexibilität der Kreditinstitute etwas eingeschränkt haben.

Wenn Banken ihre Kreditlimits erreichen, werden die Kapitalflüsse an Unternehmen und Menschen unterbrochen, was sich negativ auf die Produktion und die Geschäftstätigkeit auswirkt. Der deutlichste Beweis hierfür ist das Ende des Jahres 2022, als viele Unternehmen in einen Zustand lokaler Kapitalknappheit gerieten, weil die Banken aufgrund fehlender „Spielräume“ nicht mehr auszahlen konnten.

Angesichts dieser Realität wurde von der Staatsbank Vietnams (SBV) in vielen Stellungnahmen gefordert, einen Plan zur Lockerung und schließlich vollständigen Abschaffung dieses Verwaltungskontrollmechanismus vorzulegen.

Allerdings herrscht immer noch die Meinung vor, dass im gegenwärtigen Kontext die Aufrechterhaltung eines „Kreditspielraums“ notwendig sei, um die Sicherheit des Finanzsystems zu gewährleisten und das Kreditwachstum wirksam zu kontrollieren.

In einem Bericht, der Anfang 2024 andie Nationalversammlung geschickt wurde, betonte die Staatsbank, dass das größte Hindernis für die Abschaffung dieses Mechanismus darin bestehe, dass die vietnamesische Wirtschaft immer noch in hohem Maße von Bankkreditkapital abhängig sei. Der Druck, die Wirtschaft mit Kapital zu versorgen, lastet schwer auf den Schultern der Geschäftsbanken, während sich der Nichtbanken-Kapitalmarkt nicht im gleichen Maße entwickelt hat. Dies birgt die Gefahr von Liquiditätsungleichgewichten, großen Laufzeitinkongruenzen und der Möglichkeit einer systemischen Finanzinstabilität.

Die Staatsbank warnte außerdem, dass die Wirtschaft in eine Spirale des starken Wachstums geraten könnte, wenn den Banken eine ungehinderte Kreditvergabe ohne wirksame Kontrollinstrumente gestattet würde. Dies könnte zu ernsten Folgen wie in der Zeit vor 2011 führen, als uneinbringliche Kredite und eskalierende Inflation dauerhafte Folgen hatten.

Die plötzliche Abschaffung des „Kreditspielraums“ könnte die Voraussetzungen für ein unkontrolliertes Kreditwachstum schaffen, wodurch die Zahl der uneinbringlichen Kredite rapide ansteigen und die Stabilität des gesamten Finanz- und Bankensystems gefährdet würde.

Die Realität zeigt auch, dass diese Risiken keine weit hergeholten Warnungen sind. Im Jahr 2024 stiegen die gesamten uneinbringlichen Forderungen im gesamten Bankensystem um 17 %, wobei die Gruppe der uneinbringlichen Forderungen mit dem Potenzial zu Kapitalverlusten (Gruppe 5) bei 27 börsennotierten Banken um 43 % zunahm. Einem Bericht von FiinRatings zufolge wird die Wachstumsrate der uneinbringlichen Forderungen im Zeitraum 2022–2024 stets höher sein als die Kreditwachstumsrate – ein beunruhigendes Zeichen hinsichtlich der Qualität und Sicherheit der Vermögenswerte des Bankensystems.

Aus der obigen Analyse lässt sich erkennen, dass die Beibehaltung des Kontrollinstruments „Kreditspielraum“ – zumindest kurz- und mittelfristig – weiterhin eine notwendige Lösung darstellt, um die Sicherheit des Finanzsystems zu gewährleisten, Inflationsrisiken zu kontrollieren und zur Wahrung der makroökonomischen Stabilität beizutragen. Eine Reform dieses Mechanismus muss, sofern überhaupt eine solche möglich ist, sorgfältig und mit einem klaren Fahrplan durchgeführt werden, der mit der gleichzeitigen Entwicklung anderer Kapitalkanäle wie dem Anleihenmarkt, dem Aktienmarkt und nicht-bankbasierten Finanzintermediären verknüpft sein muss.

Daher besteht das aktuelle Problem darin, den Kreditspielraum zu erweitern, um die Marktstabilität zu gewährleisten. Experten zufolge ist die Abschaffung des Kreditspielraummechanismus ein unvermeidlicher Trend, um die Flexibilität der Geldpolitik zu erhöhen und einen gesunden Wettbewerb im Bankensektor zu fördern. Da Inflation und Staatsverschuldung jedoch weiterhin viele Risiken bergen, muss dieser Prozess nach einem strengen und vorsichtigen Fahrplan umgesetzt werden.

Außerordentlicher Professor Dr. Nguyen Huu Huan (Wirtschaftsuniversität Ho Chi Minh Stadt) sagte, dass es unmöglich sei, den Kreditspielraum plötzlich zu streichen, sondern dass man ihn systematisch vorbereiten und schichtweise anwenden müsse, um Konsequenzen zu vermeiden. In naher Zukunft ist es möglich, Pilotprojekte mit großen Banken durchzuführen, die die Kriterien der Kapitalsicherheit und der operativen Effizienz erfüllen, während die übrigen Banken zur Stabilisierung des Systems weiterhin ihre Kreditvergabe kontrollieren müssen.

Dr. Nguyen Tu Anh betonte außerdem, dass Kredite nur an Banken vergeben werden sollten, die über die erforderliche Finanz- und Managementkapazität verfügen. Die Staatsbank bekräftigte in ihrem Bericht an die Nationalversammlung im Mai 2024, dass sie ihre Managementmethoden gemäß einem geeigneten Fahrplan erneuern werde.

Darüber hinaus ist es notwendig, die Überwachung der Kreditqualität zu stärken, Banken anhand klarer Finanzindikatoren zu klassifizieren und Umstrukturierungen sowie den Umgang mit uneinbringlichen Forderungen zu fördern, um eine nachhaltige Transformation sicherzustellen.

Quelle: https://baodaknong.vn/no-xau-tang-toc-vuot-tin-dung-bao-dong-khi-tinh-bo-room-kiem-soat-248949.html