Der Börsengang (IPO) von Tata Technologies steht zusammen mit den Emissionen von vier anderen Unternehmen zur Zeichnung offen.
Tata Technologies ist ein Forschungs- und Entwicklungsunternehmen (F&E), das digitale Lösungen und Produktentwicklung für andere Fertigungsunternehmen anbietet. Zu den Kompetenzbereichen des Unternehmens gehören Produktentwicklung und Fertigungstechnik in mechanischen Bereichen wie dem Karosseriebau. Darüber hinaus bietet das Unternehmen auch Dienstleistungen in den Bereichen Software und integriertes Engineering an.
Der globale Outsourcing-Markt für ER&D von Tata wird bis 2022 auf rund 105 bis 110 Milliarden US-Dollar geschätzt. Darüber hinaus wird für den Digitalisierungsmarkt von 2022 bis 2026 eine durchschnittliche jährliche Wachstumsrate (CAGR) von 16 % erwartet.
Die Tochtergesellschaft von Tata Motors konzentriert sich hauptsächlich auf den Automobilsektor, der 75 % des Umsatzes ausmacht. Die schlüsselfertigen Lösungen können jedoch auch in der Fertigung eingesetzt werden. Tata hat die Luft- und Raumfahrtindustrie im Visier, deren ausgelagerter ER&D-Markt ein Volumen von 9 Milliarden Dollar pro Jahr aufweist.
Der aufstrebende Sektor für Elektrofahrzeuge ist ein weiterer Schwerpunkt des Unternehmens. „Tatas Portfolio ist gut diversifiziert und reicht von traditionellen OEMs bis hin zu Elektrofahrzeugen der nächsten Generation“, sagte Prashanth Tapse, Senior Vice President of Research bei Mehta Equities. „Wir glauben, dass Outsourcing-Geschäftsmodelle künftig eine erhebliche Nachfrage nach Engineering- und digitalen Transformationsdienstleistungen von globalen Fertigungskunden erfahren werden, um ihnen dabei zu helfen, bessere Produkte zu konzipieren, zu entwerfen, zu entwickeln und auszuliefern.“
Während der Dienstleistungssektor rund 80 % des Umsatzes ausmacht, erwirtschaftet das Unternehmen auch 11 % seines Umsatzes mit dem Produktgeschäft, dem Weiterverkauf von Softwareanwendungen Dritter. Tata spielt auch eine Nischenrolle im Bildungsbereich und bietet „phygitale“ Lösungen für Fertigungskompetenzen an, die 9 % des Umsatzes ausmachen.
In den letzten drei Geschäftsjahren, vom Geschäftsjahr 2021 bis zum Geschäftsjahr 2023, stiegen Umsatz und Gewinn nach Steuern des Unternehmens mit einer durchschnittlichen jährlichen Wachstumsrate (CAGR) von 36 % bzw. 62 %.
Das Unternehmen hat im RHP-Prospektentwurf auf Risikofaktoren hingewiesen, die darin bestehen, dass das Unternehmen stark von seinen fünf größten Kunden abhängig ist, darunter dem Gründungsaktionär Tata Motors und der Tochtergesellschaft Jaguar Land Rover.
Ausgaben | GJ23 | GJ22 | GJ21 |
Betriebsertrag | 44,14 Milliarden Rupien | 35,29 Milliarden Rupien | 23,81 Milliarden Rupien |
Reingewinn | 6,24 Milliarden Rs. | 4,37 Milliarden Rs. | 2,39 Milliarden Rs. |
(Quelle: RHP)
All diese Probleme seien in Tatas Emissionspreis deutlich sichtbar, sagte Emkay. Das Unternehmen hat für die Emission eine Preisspanne von 475 bis 500 Rupien festgelegt. Am oberen Ende dieser Spanne wird Tata Tech mit dem 32-Fachen des Gewinns pro Aktie (EPS) für das Geschäftsjahr 2023 bewertet. Das KGV von LTTS liegt bei 40, das von Tata Elxsi bei 69 und das von KPIT bei 110.
IDBI Capital und Ventura sagten außerdem, dass sie von Tata in der Zukunft ein starkes Gewinnwachstum erwarten.
Angesichts der allmählichen Erholung der Weltwirtschaft , erhöhter Investitionen in die Produktion und der inflationsbedingten Verlagerung der Produktion von den USA/Europa/China nach Indien sowie der China+1-Strategie wird erwartet, dass das Geschäft von Tata Technologies in den kommenden Jahren stark wachsen wird.
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