Herausforderungen und Chancen gehören zusammen.

Laut MXV ist der Preis für Mais, der an der Chicago Mercantile Exchange gehandelt wird, bis Ende Juli 2024 im Vergleich zum Jahresbeginn um mehr als 20 % eingebrochen.

Der globale Maismarkt hat seinen Abwärtstrend das zweite Jahr in Folge fortgesetzt und stellt die Branche damit vor erhebliche Herausforderungen für 2025. Schwankungen in der Wirtschafts- und Handelspolitik sowie Wettervorhersagen dürften die Entwicklung dieses Agrarrohstoffs weiterhin unvorhersehbar gestalten. Wird Mais nach zwei Jahren Stagnation die Chance haben, sich zu erholen und seine Position zurückzuerobern? Dies wird eine zentrale Frage für Investoren und Unternehmen im neuen Jahr sein.

Das Überangebot auf dem Markt treibt die Maispreise nach unten.

Im Jahr 2024 zeigte der Maismarkt relativ starke Schwankungen und schloss das Jahr mit einem leichten Rückgang ab. Die Vietnam Commodity Exchange (MXV) berichtete, dass die Maispreise an der Chicago Board of Commodities (CBOT) bis Ende Juli 2024 im Vergleich zum Jahresbeginn um mehr als 20 % gefallen waren. Insbesondere am 26. August sanken die Maispreise auf 361 Cent pro Scheffel (142,12 US-Dollar pro Tonne) – den niedrigsten Stand seit September 2020. Anschließend erholten sich die Preise jedoch rasch und machten den vorherigen Rückgang fast vollständig wett. Diese Entwicklung verdeutlicht die Volatilität und Unvorhersehbarkeit des Marktes, da die Preise von Angebots- und Nachfragefaktoren beeinflusst werden.

Maispreisentwicklung der letzten 3 Jahre.

Auf der Angebotsseite bleibt die weltweite Maisproduktion hoch, insbesondere in den größten Anbauländern wie den USA, Brasilien und Argentinien. Laut Daten des US- Landwirtschaftsministeriums (USDA) erreichte die weltweite Maisproduktion im Erntejahr 2023/24 insgesamt 1,23 Milliarden Tonnen, ein Anstieg um 70.000 Tonnen gegenüber dem Vorjahr. Dieses reichliche Angebot hat zu einem Preisanstieg beigetragen.

Gleichzeitig wird die Nachfrage nach Mais stark von der wirtschaftlichen Lage in China, dem weltweit größten Maisimporteur, beeinflusst. Im vergangenen Jahr hatte die chinesische Wirtschaft aufgrund der anhaltenden Immobilienkrise und der wirtschaftlichen Stagnation weiterhin mit Schwierigkeiten zu kämpfen. Dies führte zu einem Rückgang der Konsumausgaben und damit zu einer geringeren Nachfrage nach Mais.

Nach einem Importanstieg Ende 2023 verlangsamten sich Chinas Maiskäufe allmählich und erreichten im vergangenen Jahr ein niedriges Niveau. Laut Daten des chinesischen Zolls sank das Gesamtvolumen der Maisimporte im Jahr 2024 im Vergleich zum Vorjahr drastisch um mehr als 49 % auf 13,78 Millionen Tonnen. Brasilianischer Mais blieb aufgrund seines niedrigen Preises die beliebteste Importware, gefolgt von den USA und der Ukraine.

Chinas Maisimporte für den Zeitraum 2023-2024

Mexiko, der größte Importeur von US-Mais und weltweit drittgrößte Maisimporteur, verzeichnete jedoch eine stabile Nachfrage. Dies wirkte sich positiv aus und trug dazu bei, dass die US-Maisexporte in den letzten Monaten des Jahres deutlich anstiegen, was wiederum zu einer starken Erholung der Maispreise an der CBOT beitrug.

Herr Nguyen Ngoc Quynh, stellvertretender Generaldirektor der vietnamesischen Warenbörse (MXV), merkte an, dass der Maismarkt im Jahr 2024 erheblichen Schwankungen unterlag, bedingt durch ein Wechselspiel zwischen Angebot und Nachfrage. Obwohl das reichliche Angebot aus wichtigen Erzeugerländern wie den USA, Brasilien und Argentinien die Preise drückte, zeigte die starke Erholung der CBOT-Maispreise zum Jahresende die Attraktivität einer stabilen Nachfrage aus wichtigen Importmärkten wie Mexiko. In diesem Kontext werden Angebot und Nachfrage sowie die Handelspolitik auch in Zukunft die entscheidenden Faktoren für die Entwicklung der Maispreise sein.

Herr Nguyen Ngoc Quynh – Stellvertretender Generaldirektor der Vietnam Commodity Exchange (MXV)

Wie wird der globale Maismarkt im Jahr 2025 aussehen?

Nach zwei Jahren der Schwäche zeigen die Maispreise in diesem Jahr Anzeichen einer starken Erholung. Laut Prognose von MXV wird der Maismarkt jedoch aufgrund von Angebots- und Nachfragefaktoren, internationaler Handelspolitik und des Klimawandels weiterhin volatil und unvorhersehbar bleiben.

Für Mexiko, das jährlich über 15 Millionen Tonnen US-Mais importiert, werden Trumps Zölle die Beziehungen zwischen den beiden Ländern verschärfen. Analysten gehen jedoch davon aus, dass Mexiko aufgrund der geografischen Vorteile und der gleichbleibenden Qualität nicht auf US-Mais verzichten wird. Der Transport von Mais aus Brasilien oder Argentinien nach Mexiko dauert doppelt so lange und kostet doppelt so viel wie der Transport aus den USA. Dies erschwert es mexikanischen Lebensmittel- und Futtermittelherstellern, eine effektive Alternative zu finden.

Mexikos Maisimporte im Jahresverlauf.

Unterdessen steht China, der größte Maiskonsument, vor einer schwierigen Entscheidung. Sollten die Spannungen mit den USA eskalieren, könnte Peking Vergeltungszölle auf US-Agrarprodukte erheben und so die Nachfrage nach Brasilien und Argentinien verlagern. Dies würde Chinas Diversifizierung der Bezugsquellen ungewollt verringern. Sollten die Lieferungen aus Südamerika nicht so ergiebig ausfallen wie erwartet, wird China gezwungen sein, die Ernährungssicherheit sorgfältig gegen den Handelskrieg mit den USA abzuwägen.

Der Maismarkt dürfte zudem durch die Rückkehr von La Niña bedroht werden. Laut der Weltorganisation für Meteorologie (WMO) besteht eine Wahrscheinlichkeit von etwa 55 %, dass La Niña bis Ende Februar 2025 zurückkehrt. Ein Auftreten zwischen Februar und April ist jedoch mit einer ähnlichen Wahrscheinlichkeit von etwa 55 % ebenfalls möglich.

In La-Niña-Jahren sind die Ernten in Brasilien und Argentinien typischerweise einer Vielzahl widriger Wetterbedingungen wie Dürre und Frost ausgesetzt. Dies gilt als „Zeitbombe“ für die weltweite Maisversorgung.

Historisch betrachtet stiegen die Maispreise im Zeitraum von 2020 bis 2023 drei Jahre in Folge, vor allem aufgrund der Auswirkungen von La Niña auf das südamerikanische Angebot. Die Rückkehr von La Niña erhöht das Ernterisiko in diesem Jahr zusätzlich, da die zweite Maisernte, die 70–75 % der jährlichen brasilianischen Produktion ausmacht, aufgrund von Verzögerungen bei der Sojabohnenernte voraussichtlich später ausgesät werden wird. Eine späte Aussaat erhöht die Wahrscheinlichkeit ungünstiger Wetterbedingungen im späteren Verlauf der Saison. Dies könnte ein Faktor sein, der die Maispreise im Jahr 2025 in die Höhe treibt.

Für das Jahr 2025 wird mit erheblichen Umwälzungen in der US-amerikanischen Agrarversorgung gerechnet, da Preise und Handelspolitik die Landverteilung zwischen den beiden Hauptanbaukulturen Mais und Sojabohnen maßgeblich bestimmen werden. Mais und Sojabohnen werden in den USA zur gleichen Jahreszeit angebaut und konkurrieren während der Vegetationsperiode häufig um Anbauflächen.

Im Jahr 2024 sanken sowohl die Mais- als auch die Sojabohnenpreise, wobei der Rückgang bei Sojabohnen deutlich stärker ausfiel als bei Mais. Aktuell liegt das Preisverhältnis von Mais zu Sojabohnen in den USA deutlich unter dem Richtwert von 2,5. Dies bedeutet, dass der Maisanbau derzeit rentabler ist als der Sojaanbau.

Verhältnis Sojabohnenpreis / Maispreis

Laut einer Analyse von S&P Global Commodity Insights wird die Maisanbaufläche in den USA im Erntejahr 2025 voraussichtlich um 3,2 Millionen Acres auf 93,5 Millionen Acres steigen. Im Gegensatz dazu geht die Sojabohnenanbaufläche weiter zurück, mit einem geschätzten Rückgang von 4,3 % (auf 83,3 Millionen Acres). Dies spiegelt die Erwartung wider, dass das US-Maisangebot im nächsten Jahr weiter steigen wird.

Diese Expansion birgt jedoch auch Herausforderungen hinsichtlich der Konsumkapazität. Sollten die Maisexporte der USA nach China und Mexiko auf Schwierigkeiten stoßen, könnte das Überangebot zu einem starken Preisverfall an der CBOT führen.

In einem Szenario, in dem die US-Exporte durch Trumps Politik nicht wesentlich beeinträchtigt werden und die Ernten in Südamerika durch schlechtes Wetter beeinträchtigt werden, würden die US-Lieferungen die Aufmerksamkeit des Marktes auf sich ziehen und dadurch die Exporte ankurbeln.

Ein weiterer Faktor, der die Preise im nächsten Jahr voraussichtlich stark beeinflussen wird, ist die Nachfrage aus China. Nach einem Jahr, in dem China mit einer Immobilienkrise und einem schwachen Binnenkonsum zu kämpfen hatte, bemüht sich das Land nun, seine Wirtschaft durch ambitionierte Konjunkturprogramme wiederzubeleben. Sollten sich diese Maßnahmen als wirksam erweisen, wird ein deutlicher Anstieg des Maisverbrauchs in China erwartet, was den globalen Maispreisen einen starken Impuls verleihen dürfte.

China ist ein bedeutender Maisimporteur, dessen Nachfrage hauptsächlich von der Vieh- und Ethanolindustrie getrieben wird. Da die chinesische Regierung die heimische Produktion und den Konsum wiederbeleben will, wird mit einer Verbesserung der Maisnachfrage gerechnet. Das Ausmaß dieser Erholung hängt jedoch von der Wirksamkeit der Wirtschaftspolitik sowie vom Konsum von Fleisch und anderen tierischen Produkten ab.

Die Nachfrage aus China dürfte ein Schlüsselfaktor für die Entwicklung der Maispreise im Jahr 2025 sein. Angesichts des volatilen wirtschaftlichen Umfelds müssen die konkreten Entwicklungen jedoch weiterhin genau beobachtet werden.

Laut MXV wird 2025 voraussichtlich ein herausforderndes, aber auch chancenreiches Jahr für den globalen Maismarkt. Große Liefermengen aus den USA und Südamerika könnten den Preisdruck weiter erhöhen, insbesondere wenn die Handelspolitik der Trump-Administration die Exporte beeinträchtigt. Die Rückkehr von La Niña und Ernteverzögerungen in Südamerika könnten die Maispreise jedoch ankurbeln. Angesichts der volatilen Weltwirtschaft müssen Anleger die Entwicklungen in der Handelspolitik und die Ernteerträge genau beobachten, um fundierte Handelsentscheidungen treffen zu können.

Quelle: https://congthuong.vn/thi-truong-ngo-the-gioi-2025-thach-thuc-song-hanh-cung-co-hoi-373593.html