Das elektronische Informationsportal der Regierung organisierte ein Online-Seminar zum Thema „ Makroökonomische Stabilität und Entwicklung des Marktes für Unternehmensanleihen“.
Am Nachmittag des 28. Mai organisierte das elektronische Informationsportal der Regierung ein Online-Seminar mit dem Thema „Stabilisierung der Makroökonomie und Entwicklung des Marktes für Unternehmensanleihen“, um Maßnahmen zur weiteren Stabilisierung und Unterstützung des Marktes bei dessen Betrieb innerhalb des gesetzlichen Rahmens zu erörtern und so zur Wirtschaft beizutragen.
Im Jahr 2022 und in den ersten Monaten des Jahres 2023 haben wir die gesetzten allgemeinen Ziele im Wesentlichen erreicht: Aufrechterhaltung der makroökonomischen Stabilität, Kontrolle der Inflation, Förderung des Wachstums, Gewährleistung des Gesamtgleichgewichts, Gewährleistung der sozialen Sicherheit, Stärkung der Landesverteidigung, der Sicherheit und der öffentlichen Ordnung sowie Verbesserung der Außenpolitik und der Integration. Trotz der sehr schwierigen Bedingungen blieb die Wachstumsdynamik des BIP im ersten Quartal bestehen. Die erzielten Ergebnisse sind vor dem Hintergrund beispielloser Schwierigkeiten und Herausforderungen im In- und Ausland seit vielen Jahren von großem Wert. Dabei gab es mehr Schwierigkeiten und Herausforderungen als Chancen und Vorteile und es gab viele beispiellose Probleme.
Unter der Führung der Partei, der Begleitung und Aufsicht der Nationalversammlung, mit der Beteiligung des gesamtenpolitischen Systems, der Unterstützung der Bevölkerung und der Unternehmen sind die Anweisungen und die Verwaltung der Regierung und des Premierministers konsistent, synchron, drastisch, zeitnah, angemessen, substantiell, standhaft in Zielen und Prinzipien, aber äußerst flexibel, folgen genau der Realität und den Entwicklungen im Land und in der Welt, schaffen in jüngster Zeit substantielle, messbare Änderungen in Bereichen, die das öffentliche Interesse betreffen, und schaffen erste Änderungen in vielen offenen Fragen, die seit vielen Jahren andauern; Festigen und stärken Sie das gesellschaftliche Vertrauen und das Marktvertrauen mit spezifischen und wirksamen Lösungen, Richtlinien und Maßnahmen, um Schwierigkeiten und Hindernisse für Menschen und Unternehmen zu beseitigen.
Auch wenn die Situation noch immer mit zahlreichen Schwierigkeiten verbunden ist, zeigen viele politische Maßnahmen und Managementlösungen positive Auswirkungen. Mit Beginn des Aprils und Mai hat sich die Situation verbessert, viele Bereiche haben sich positiv entwickelt, beispielsweise ist das neu registrierte ausländische Direktinvestitionskapital im Mai stark angestiegen, der Index der Industrieproduktion (IIP) zeigte im April zunächst gute Anzeichen... Namhafte internationale Organisationen bewerten und prognostizieren die wirtschaftlichen Aussichten Vietnams im Jahr 2023 und darüber hinaus weiterhin positiv.
Die Entwicklung des Marktes für Unternehmensanleihen hat in letzter Zeit große Aufmerksamkeit erhalten, da dieser Markt eine enorme Kapitalquelle für die Wirtschaft darstellt. Jede noch so kleine Schwankung des Marktes hat erhebliche Auswirkungen auf die Wirtschaft und die nachhaltige Entwicklung dieses Marktes ist neben den traditionellen Kanälen auch ein Weg, um Kapital aus der Bevölkerung für die Wirtschaft zu mobilisieren, was eine wichtige Aufgabe ist.
In der zweiten Jahreshälfte 2022 erlebte der Markt für Unternehmensanleihen einen weitverbreiteten psychologischen „Schock“, da die Anleger häufig miterlebten, wie viele Fälle von den Behörden bearbeitet wurden. Das sinkende Vertrauen in Verbindung mit Liquiditätsproblemen bei den Anleiherückzahlungsströmen vieler Unternehmen hat die Risiken auf diesem Markt erhöht.
Gäste des Seminars (von links nach rechts): Prof. Dr. Hoang Van Cuong, Delegierter der Nationalversammlung, Vizepräsident der National Economics University; Stellvertretender Finanzminister Nguyen Duc Chi; Stellvertretender Minister für Planung und Investitionen Tran Quoc Phuong; TS. Nguyen Si Dung, ehemaliger stellvertretender Leiter des Büros der Nationalversammlung – Foto: VGP/Quang Thuong
Um den Markt und die Unternehmen dabei zu unterstützen, diese schwierige Zeit zu überstehen, haben die Regierung, der Premierminister und die Verwaltungsbehörden viele wichtige Entscheidungen getroffen, um den Markt zu stabilisieren, dafür zu sorgen, dass der Markt im gesetzlichen Rahmen funktioniert, einen Beitrag zur Wirtschaft leistet und, was wichtig ist, das Vertrauen der Menschen in diesen Markt und seine nachhaltige Entwicklung zu stärken. Das wichtigere Ziel besteht nicht nur darin, Unternehmen zu unterstützen, sondern die makroökonomische Stabilität aufrechtzuerhalten und das Wachstum in einem Kontext zu fördern, in dem für die Erholung nach der Pandemie dringend Ressourcen benötigt werden. Obwohl sich der Markt nicht wie erwartet entwickelt hat, hat er positive Anzeichen gezeigt. Der Weg ist noch lang und es gilt, viele Schwierigkeiten, Hindernisse und Herausforderungen zu überwinden. Dies erfordert von uns größere Anstrengungen und mehr Entschlossenheit bei der Umsetzung von Maßnahmen, die den Markt aufbrechen sollen.
Um mehr Einblicke in dieses Thema zu gewinnen, organisierte das elektronische Informationsportal der Regierung ein Online-Seminar zum Thema „ Makroökonomische Stabilität und Entwicklung des Unternehmensanleihenmarktes “.
An der Podiumsdiskussion nahmen folgende Gäste teil:
1. Stellvertretender Minister für Planung und Investitionen Tran Quoc Phuong
2. Stellvertretender Finanzminister Nguyen Duc Chi
3. Prof. Dr. Hoang Van Cuong, Delegierter der Nationalversammlung, Vizepräsident der National Economics University
4. Assoc.Prof.Dr. Vu Minh Khuong, Dozent an der Lee Kuan Yew School of Public Policy ( antwortet online aus Singapur )
TS. Nguyen Si Dung, ehemaliger stellvertretender Leiter des Büros der Nationalversammlung, moderierte die Diskussion inhaltlich. Das Seminar war eine LIVE-ANTWORT auf dem Regierungsportal und den Plattformen des Regierungsportals.
Es gibt allen Grund, darauf zu vertrauen, dass das Management die gesetzten Ziele erreicht.
TS. Nguyen Si Dung: Derzeit ändert sich die Weltlage schnell, kompliziert und unvorhersehbar. Es treten zahlreiche Probleme auf, die beispiellos und unvorhersehbar sind. Die Länder stehen vor zahlreichen Herausforderungen, wie etwa einer Wirtschaftsrezession, steigender Inflation, Energieunsicherheit, globaler Ernährungssicherheit usw. Wie wirken sich externe Faktoren und das internationale Umfeld auf unsere Bemühungen zur Stabilisierung der Makroökonomie aus? Wie beurteilen Sie die wirtschaftlichen Erfolge, insbesondere die makroökonomischen Erfolge, die wir in jüngster Zeit erzielt haben? Können Sie einen Vergleich mit anderen Ländern in der Region ziehen?
Stellvertretender Minister für Planung und Investitionen, Tran Quoc Phuong : Basierend auf der tatsächlichen Situation kann die inländische und weltweite Wirtschaftslage im Jahr 2022 und in den ersten Monaten des Jahres 2023 wie folgt zusammengefasst werden: Es gibt mehr Schwierigkeiten und Herausforderungen als Vorteile; flüchtig; sehr unvorhersehbar, schwer vorherzusagen, es gibt Realitäten, die jenseits der Vorhersagen eintreten, und die Komplexität der Weltlage wirkt sich auf die Volkswirtschaften aus.
Die Wirtschaft unseres Landes ist noch immer von bescheidenem Ausmaß, während die Offenheit groß ist (fast doppelt so hoch wie das BIP). Daher ist der Einfluss externer Faktoren auf die Wirtschaft unseres Landes sehr groß. Wir gehen davon aus, dass die Volkswirtschaften Ende 2021 und 2022 nach der Überwindung der COVID-19-Pandemie in eine Phase starker Erholung eintreten werden. Die Realität sieht jedoch anders aus als erwartet, und es gibt sogar Faktoren wie politische, finanzielle und währungspolitische Konflikte, die den Erholungsprozess verlangsamt und die Wirtschaft sogar an die Gefahr einer Rezession gebracht haben.
Einige Faktoren auf der Welt beeinträchtigen die Makroökonomie von Ländern erheblich. Ein wesentlicher Faktor ist dabei die Inflation, die ihren Ursprung in den USA und Europa hat und weltweite Auswirkungen hat. Viele Länder müssen Lösungen finden, um der steigenden Inflation Herr zu werden, insbesondere fiskalische und geldpolitische Lösungen. Die Fed hat die Zinsen kontinuierlich und in großem Umfang erhöht, während die Zentralbanken in Europa und den großen Volkswirtschaften allesamt Maßnahmen ergriffen haben, um die Inflation einzudämmen und die Zinsen deutlich zu erhöhen. Die oben genannten Lösungen führen zu einem Rückgang des Wirtschaftswachstums.
Trotz des schwierigen Kontexts erzielten die makroökonomischen Steuerungs- und Wachstumsmaßnahmen, die Sicherung wichtiger Gleichgewichte und die Kontrolle der Inflation in unserer Wirtschaft dennoch ermutigende Ergebnisse. Den Kommentaren von Experten und staatlichen Verwaltungsbehörden zur Makroökonomie zufolge besteht das Wichtigste, was wir erreicht haben, darin, die makroökonomische Stabilität aufrechtzuerhalten, die Inflation unter dem von der Nationalversammlung festgelegten Ziel zu halten, die Haushaltsbilanz zu sichern und geld- und finanzpolitische Lösungen auf einem vernünftigen Niveau zu halten. So haben wir beispielsweise die Wechselkurse und Zinssätze angepasst, allerdings in angemessenen Grenzen, ohne größere Schocks für die Makroökonomie auszulösen.
Darüber hinaus sind wir weiterhin einem zunehmenden Druck von außen ausgesetzt und müssen Wege finden, diesen in der kommenden Zeit zu überwinden. Beispielsweise ist die weltweite Nachfrage stark zurückgegangen. Das verarbeitende Gewerbe, die verarbeitende Industrie und einige dynamische Sektoren waren stark betroffen. Auftragsmangel, Produktionsrückgang… Das sind die unmittelbaren Schwierigkeiten, mit denen wir von jetzt an bis zum Jahresende konfrontiert sind.
Im Vergleich zu anderen Ländern der Welt und der Region ist unser Makrokontext laut statistischer Statistik immer noch recht positiv. So lag beispielsweise die Wachstumsrate des BIP unseres Landes nach dem Ende des ersten Quartals bei 3,32 %, während sie in wichtigen Partnerländern und großen Volkswirtschaften mit niedrigen Wachstumsraten wie den USA nur bei 1,6 % lag. Die EU erreichte 1,3 %; Japan erreichte 1,3 %; Südkorea erreichte 0,8 %. Bei geringem Wachstum sinkt auch die Verbrauchernachfrage in diesen Volkswirtschaften, was wiederum zu einer Beeinträchtigung unserer Geschäftsaufträge und unserer Produktion führt. Im ersten Quartal 2023 ging das Wachstum im Verarbeitungs- und Fertigungssektor deutlich zurück.
Doch die Wachstumsrate von 3,32 % im Vergleich zur Prognose der Weltbank und des IWF von über 2 % im Jahr 2023 zeigt, dass wir uns immer noch auf einem recht positiven Niveau befinden und damit eine Voraussetzung für erfolgreiche letzte Monate des Jahres schaffen.
Außerdem haben wir nach vier Monaten eine Inflationsrate von unter 4 % erreicht, wie es die Zielvorgabe der Nationalversammlung vorsieht. Andere Volkswirtschaften liegen auf recht hohem Niveau, wie beispielsweise: Singapur (5,5 %); Indonesien (ca. 5 %), EU (ca. 7 %); Amerika (ca. 5 %). Dies sind unsere Partnervolkswirtschaften und sie alle kämpfen mit steigender Inflation. Aufgrund dieser Analyse haben wir allen Grund zu der Annahme, dass wir mit unseren Strategien und Maßnahmen des letzten Jahres und auch zu Beginn dieses Jahres die gesetzten Ziele erreichen werden.
Vietnam Dong ist die beste Währung
TS. Nguyen Si Dung: Zu diesem Inhalt würde ich gerne die Meinung des Dr. hören. Vu Minh Khuong aus Singapur!
TS. Vu Minh Khuong, Dozent an der Lee Kuan Yew School of Public Policy: Die Welt ging davon aus, die Pandemie zu überwinden, rechnete jedoch nicht damit, dass sie die Gesundheit der Wirtschaft so stark beeinträchtigen würde, wie es zum Teil nicht über Nacht geschieht. Unterdessen hat der Krieg zwischen Russland und der Ukraine zu internationaler Instabilität, hoher Inflation und beispiellosen Zinssätzen geführt, und viele Länder haben mit Schwierigkeiten zu kämpfen. In diesem Zusammenhang müssen wir Verständnis für die Regierung, die Kommunen und die Unternehmen haben, die große Schwierigkeiten haben. Aber glücklicherweise zeigt Vietnam einen guten Charakter. Von außen betrachtet wirkt Vietnam wie ein schwankendes Schiff, doch im Vergleich zu vielen anderen Ländern verfügt das Land über eine stabile Steuerung, eine verbesserte Kreditwürdigkeit, gute Haushaltseinnahmen und -ausgaben sowie eine strenge Inflationskontrolle.
Das weltweite Wachstum sieht rosig aus, obwohl der IWF für Vietnam in diesem Jahr ein Wachstum von 5,8 % prognostiziert, die Prognose für das nächste Jahr jedoch recht hoch ausfällt. Sie haben nach wie vor große Erwartungen in die Zukunft Vietnams. Ausländische Investoren sind weiterhin bestrebt, in Vietnam Fuß zu fassen, da sie erwarten, dass sich Vietnam an neuen Wertschöpfungsketten beteiligt.
Wenn man nach außen schaut, ist Singapurs Handelsquote, ähnlich wie Vietnam, um ein Vielfaches höher als das BIP. Im ersten Quartal stieg das BIP Singapurs um 0,1 %. Die Wachstumsprognose für die USA wurde kürzlich auf 1,1 % nach unten korrigiert, ein Zeichen dafür, dass es vor einer erneuten Erholung Probleme geben wird.
Ich möchte betonen, dass offensichtliche Schwierigkeiten bei Unternehmen zu einer frustrierenden Mentalität führen. Tatsächlich ist es nicht die Regierungsführung, die allmählich einen großen Druck zur Veränderung verspürt.
So gingen etwa die Exporte von Garnelen und Meeresfrüchten zurück und die internationale Konkurrenz nahm zu. Ich reise in andere Länder, um Vorträge zu halten oder zunächst über die Erfahrungen Vietnams zu sprechen. Bangladesch und Indien exportieren 7 Milliarden USD und wollen auf 15 Milliarden USD steigern, sodass sie die digitale und grüne Transformation sehr schnell begreifen. Noch immer verbessern wir lediglich das Geschäftsumfeld, einen grundlegenden Durchbruch gibt es nicht. Dies ist etwas, dem wir Aufmerksamkeit schenken müssen. Es ist an der Zeit, in der kommenden Zeit eine grundlegende Überarbeitung der Verbesserung des Wachstumsmodells in Betracht zu ziehen.
Es ist erfreulich, dass die Kommunen schnell reifen und große Ambitionen haben, zur Verwirklichung des Ziels eines prosperierenden Vietnams bis 2045 beizutragen. Die Verantwortlichen in Kommunen wie Ho-Chi-Minh-Stadt und Haiphong sind sehr aufmerksam und möchten aus den Erfahrungen anderer Länder lernen, um diese für die Entwicklung des Landes anzuwenden.
Wir treten in eine neue Wachstumsphase ein, die neue Durchbrüche im Denken sowie das Bewusstsein für den Aufbau einer modernen Nation in den nächsten zwei bis drei Jahrzehnten erfordert.
TS. Nguyen Si Dung : PhD. Vu Minh Khuong hat insbesondere die Lösungen und Erfolge analysiert, die wesentlich zur Linderung dieses psychologischen Faktors beigetragen haben. Bitte fragen Sie TS. Khuong, wie nehmen Sie die Bemühungen und Reaktionsmaßnahmen Vietnams zur Stabilisierung der Makroökonomie wahr und bewerten Sie sie?
TS. Vu Minh Khuong : Die Reaktion Vietnams ist sehr sensibel. Ich schätze insbesondere die Bemühungen der Staatsbank, des Finanzministeriums und des Ministeriums für Planung und Investitionen, internationalen Investoren ein Gefühl der Sicherheit zu geben.
Sie sagten, dass Vietnams Reaktionsfähigkeit recht gut sei und der Vietnamesische Dong die beste Währung sei, während andere Währungen an Wert verlören. Natürlich kann die Währungsstabilität für Exportunternehmen zu Schwierigkeiten führen, aber glücklicherweise sind die Leistungsbilanzüberschüsse gut, die Anziehungskraft ausländischer Direktinvestitionen ist gut, die Exportaktivitäten sind recht gut ... Auf der Makroseite ist alles gut, die Förderung öffentlicher Investitionen, Autobahnen und Projekte wurden von der Regierung entschlossen umgesetzt, und wenn Schwierigkeiten auftreten, werden sie sofort gelöst.
Im Bereich Elektrizität ist eine starke Unterstützung durch den staatlichen Unternehmenssektor erforderlich. In diesem Bereich wurden keine zufriedenstellenden Maßnahmen ergriffen. Das Problem muss sofort gelöst werden. Alle Anstrengungen müssen auf die Lösung dieses Problems konzentriert werden. Beispielsweise ist das Thema erneuerbarer Strom zwar noch kein Standard, aber es geht in die richtige Richtung und muss gelöst werden, um einen Strommangel zu vermeiden…
Das Gesamtbild der allgemeinen Reaktion ist richtig und gut, aber die Reaktion des Ökosystems auf die Herausforderung übersteigt die Kapazität eines einzelnen Ministeriums, Zweigs oder der Regierung. Sie erfordert vielmehr eine Diskussion und Lösung des großen Problems durch das gesamte politische System, einschließlich der Unternehmen.
Die Erfahrung Singapurs zeigt, dass es einen Rat braucht, der zukünftige Strategien entwickelt, Verantwortlichkeiten klar definiert und eine enge Abstimmung vornimmt, um die nötige Dynamik für Fortschritte zu schaffen und Vertrauen in der Gesellschaft aufzubauen. Es gibt viele Themen zu besprechen, aber was getan wird, ist lobenswert und auf dem richtigen Weg.
Der größte Erfolg besteht in der Aufrechterhaltung der makroökonomischen Stabilität.
TS. Nguyen Si Dung: PhD. Vu Minh Khuong hat die Lösungen, die uns geholfen haben, die Makroökonomie zu stabilisieren und dennoch das Wachstum zu fördern, positiv bewertet. TS. Vu Minh Khuong macht sich Sorgen um die Elektrizität. Ich denke, die Regierung hat vor Kurzem sehr zeitgemäße Entscheidungen getroffen, um Hindernisse für Solarenergie, Windenergie usw. zu beseitigen.
Dieselbe Frage gilt für TS. Hoang Van Cuong, was halten Sie von den Lösungen zur Stabilisierung der Makroökonomie, um unser jüngstes Wachstum sicherzustellen?
Prof. Dr. Hoang Van Cuong: Ich stimme der Einschätzung der makroökonomischen Lage durch Vizeminister Tran Quoc Phuong sowie der Meinung von Dr. voll und ganz zu. Vu Minh Khuong. Tatsächlich sehen wir, dass Vietnams Fähigkeit, die makroökonomische Stabilität aufrechtzuerhalten, angesichts der Turbulenzen in der Welt, die von Inflation und Wachstumsrückgang geprägt sind, für uns der größte Erfolg ist, der uns dabei hilft, in vielen Bereichen Stabilität zu schaffen, darunter im Leben der Menschen und in der Geschäfts- und Produktionstätigkeit der Unternehmen, und dass wir für die Wiederherstellung des Gleichgewichts keinen Preis zahlen müssen. Um erfolgreich zu sein, hat die Regierung viele Lösungen umgesetzt, aber ich denke, aus drei Perspektiven:
Erstens war die makroökonomische Stabilität sehr erfolgreich. Ich denke, die Finanzpolitik der Regierung hat sehr schnell, angemessen und wirksam reagiert. Wir sehen, dass viele Länder im Zusammenhang mit der Epidemie auch die Fiskalpolitik nutzen, um Unternehmen und Menschen zu unterstützen, die Folge nach der Epidemie ist jedoch Inflation. Vietnam unterstützt jedoch weiterhin Unternehmen und Bürger, nutzt auch Steuermittel, gerät aber nicht in die Inflation und verringert weiterhin die Belastung der Unternehmen, beispielsweise durch Steuersenkungen sowie die Verlängerung und Stundung von Beiträgen. Auch bei den Menschen gibt es Orte, an denen wir direkt mit Geld unterstützen, und es gibt Orte, an denen wir mit materiellen Mitteln unterstützen. Oder wir sehen auch Probleme im Zusammenhang mit der Steuerung der Einnahmen- und Ausgabenpolitik. In einem derart schwierigen Kontext kommt es natürlich zu einem Rückgang der Einnahmen, insbesondere wenn wir die Einziehungen ausnehmen, verlängern oder verschieben. Tatsächlich aber haben die Einnahmen in den letzten beiden Jahren, 2021 und 2022, die Prognosen weit übertroffen. Dies zeigt, dass wir Gelegenheiten genutzt haben, Einnahmequellen auszuschöpfen, um Verzögerungen, Aufschübe und verspätete Zahlungen von Unternehmen auszugleichen. Aufgrund der guten Einnahmegenerierung liegt unsere Zahlungsbilanz stets unter dem von der Regierung festgelegten Defizitniveau. Die Staatsverschuldung ist daher sehr stark gesunken. Zuvor lag sie zeitweise bei über 50 %, wenn man sie nach dem neuen BIP berechnet. Im Jahr 2021 lag sie bei 42 % und im Jahr 2022 nur noch bei über 38 %. Dies ist für uns ein sehr guter Spielraum, diese Steuerpolitik weiter zu verfolgen. Das ist ein Erfolg und zeigt, dass wir die Haushaltsmittel sehr geschickt und effektiv einsetzen.
Dasselbe gilt für die Währung, wie bei TS. Vu Minh Khuong sagte: „Wir sind das Land mit dem stabilsten und besten Währungskurs.“ Unser Wechselkurs ist nicht starr. Es gibt flexible Anpassungen und Änderungen, aber er schwankt nur um den Rahmen von 23,5 bis 24,5 und kehrt schließlich zu einem stabilen Wechselkurs zurück. Dadurch wird ein stabiler Währungswert geschaffen, der den Unternehmen Sicherheit in Produktion und Geschäft gibt, ohne Angst vor Währungsabwertungen, Panik oder Hamsterkäufen haben zu müssen. Ich denke, das sind Faktoren, die unseren Erfolg belegen. Die ganze Welt hat eine so hohe Inflation, dass wir sie aufrechterhalten können. Insbesondere in unserer offenen Wirtschaft ist das Risiko einer Abwertung unserer Währung sehr hoch, wenn die Preise der Währungen anderer Länder steigen. Während weltweit eine Abschwächung der Inflation prognostiziert wird, haben die Großbanken in vielen Ländern im Jahr 2022 und in den letzten Monaten kaum Maßnahmen zur Senkung ihrer operativen Zinssätze ergriffen. Die Staatsbank von Vietnam hat ihre operativen Zinssätze jedoch dreimal gesenkt, um das Zinsniveau zu senken und den Unternehmen so mehr Ressourcen zur Verfügung zu stellen. Dies ist im aktuellen Kontext eine drastische und zugleich entschlossene Maßnahme. Wir haben die dritte Anweisung des Gouverneurs gehört: Wenn die Geschäftsbanken ihre Kreditvergabe nicht reduzieren, können sie später über den Kreditspielraum nachdenken. Natürlich müssen wir angesichts der vielen Schwierigkeiten auf der Welt sehr vorsichtig sein.
Drittens, was die Managementarbeit betrifft, denke ich, dass es bei der Managementarbeit zwischen der Regierung und der Nationalversammlung eine sehr klare Interaktion und Unterstützung gibt. Fast schon bei der Entstehung politischer Maßnahmen gibt es immer schnelle Unterstützung und Interaktion. Für die Umsetzung der lebensnotwendigen Dinge gibt es einen Rechtsrahmen, und wenn dieser vorhanden ist, kann die Regierung unter schwierigen Umständen mit äußerster Entschlossenheit handeln. Im vergangenen Jahr gab es zahlreiche Regierungsanweisungen zur Beseitigung der Staus und die Regierungsvertreter führten sogar zahlreiche Inspektionen vor Ort durch. Viele der Besprechungen, die ich sehe, sind sehr gut. Sie setzen Fristen für die Fertigstellung der Arbeiten und machen den Kommunen klar, dass die Arbeiten bis zu diesem Zeitpunkt abgeschlossen sein müssen. Ich denke, dass die Festlegung quantitativer Anforderungen auch durch die Fristsetzung die Entschlossenheit und Zielstrebigkeit der Regierung zeigt.
TS. Nguyen Si Dung: Die Bewertungen von Dr. Hoang Van Cuong zeigen, dass die jüngste Lösung sehr richtig und positiv ist. Die Zukunft sei jedoch noch sehr schwierig. Er sagte, eine sehr wichtige Idee sei, dass die Zusammenarbeit zwischen der Nationalversammlung und der Regierung eine sehr wichtige Grundlage sei, denn ohne Kooperation werde die Genehmigungsbehörde in Schwierigkeiten geraten. Welche Lösung ist Ihrer Meinung nach die nächste, der wir besondere Aufmerksamkeit schenken und die wir fördern müssen?
Prof. Dr. Hoang Van Cuong : Es stimmt, dass wir immer noch mit einem weltweiten Kontext voller unvorhersehbarer Veränderungen konfrontiert sind. Prognosen zufolge wird die Inflation weltweit tendenziell sinken, wir wissen jedoch nicht, ob es wirklich ein Ende geben wird. Insbesondere haben wir in jüngster Zeit erlebt, dass eine Reihe von Banken in die Krise gerieten, einige sogar Pleite gingen und verkauft werden mussten. Es handelt sich um eine Sorge, die das Finanzsystem betrifft. Sollte dieses Ereignis eintreten und eine systemische Ausbreitung auslösen, ist die Warnung vor einer weltweiten Wirtschaftsrezession oder gar einem Abgleiten in eine Krise nicht unbegründet. Darüber hinaus ist kein Ende der geopolitischen Krise in Sicht, was zu Störungen und Konflikten in der Weltwirtschaft führt. Die Weltlage ist äußerst unsicher und riskant. Wie also reagiert die Innenpolitik?
In der Geldpolitik gehen wir sehr aggressiv vor. Ich denke, wir gehören zu den Banken, die als erste die Zinsen frühzeitig senken, um Unternehmen finanziell zu unterstützen. Wir müssen aber auch sehr vorsichtig sein, denn wenn sich die Weltlage verschlechtert, müssen wir auch in der Lage sein, damit umzugehen. Bei der SCB Bank kam es kürzlich zu einem Vorfall, den wir jedoch sehr schnell behoben haben. Wir müssen immer in diesem Zustand sein. Deshalb bin ich der Meinung, dass wir in Bezug auf die Geldpolitik weiterhin einen flexiblen Geldmechanismus verwenden müssen, dabei aber vorsichtig sein und den Cashflow kontrollieren müssen. Wenn im gegenwärtigen Kontext viele Unternehmen in Schwierigkeiten stecken und Bedarf haben, wir aber den Cashflow nicht kontrollieren können, sodass der Cashflow nicht an die richtigen Stellen fließt, wo er benötigt wird, um zu produzieren und Geschäfte zu machen, Wohlstand zu schaffen, ihn auf den Markt zu bringen und ihn sofort zu liquidieren, sondern in gefrorenen Bereichen stagniert, Geld fehlt und Schulden bestehen, ist das fast so, als würde man Geld in ein schwarzes Loch werfen, Salz ins Meer streuen und manchmal nur finanzielle Ressourcen verschwenden.
In der Fiskalpolitik verfügen wir über einen recht guten Spielraum für die Umsetzung der Fiskalpolitik. Ich begrüße, dass die Regierung in letzter Zeit weiterhin unterstützende Steuerpolitiken umgesetzt hat, wie etwa die sofortige Entscheidung, Beiträge, Steuern, Mieten usw. zu stunden, und dass sie der Nationalversammlung vor kurzem eine weitere Senkung der Mehrwertsteuer um 2 % vorgeschlagen hat. Ich denke, das sind sehr zeitgemäße Maßnahmen. Derzeit wird sogar vorgeschlagen, die Mehrwertsteuer bis zum 31. Dezember zu senken. Der 31. Dezember ist der genaue Zeitpunkt, zu dem wir den Haushaltssaldo festlegen müssen, aber meiner Meinung nach sollte er gemäß der Politik offen bleiben. Sollte sich die Lage bis zum 31. Dezember verkomplizieren und es weiterhin Schwierigkeiten geben, schlägt die Regierung dem Ständigen Ausschuss der Nationalversammlung weiterhin eine Genehmigung vor. Dann könnten wir die Frist sofort verlängern, ohne bis zur Sitzungsperiode im Mai warten zu müssen. Ich denke, wir müssen politische Maßnahmen proaktiv unterstützen, sogar einige Maßnahmen zur stärkeren fiskalischen Unterstützung. Wir sehen, dass die Bank derzeit die Zinssätze mithilfe von Instrumenten der Geldpolitik senkt. Ich denke jedoch, dass die Kombination von Fiskalpolitik und Geldpolitik durch die Stützung der Zinssätze sehr effektiv ist. Wenn wir die Zinsstützung erhöhen können, lenken wir das Kapital auch dorthin, wo es Unterstützung braucht, und erhöhen so die Chancen für viele Unternehmen.
Darüber hinaus gibt es weitere Policen wie TS. Vu Minh Khuong sagte, dass Exportunternehmen derzeit mit Schwierigkeiten zu kämpfen hätten, so dass es einerseits möglich sei, die Wechselkurspolitik zu steuern, andererseits aber auch die Körperschaftssteuer für diese Gruppe zu regeln. Oder es besteht ein Trend, dass Unternehmen aufgrund geringer Aufträge und hoher Kosten für die Arbeitnehmer Arbeitnehmer entlassen. In diesem Fall müssen wir über Maßnahmen zur sozialen Unterstützung oder Maßnahmen zur Verschiebung der Verpflichtung zur Sozialversicherungsabgaben nachdenken, um die Belastung zu verringern. Auch auf steuerlicher Ebene ist dies meiner Meinung nach ein sehr wichtiger Faktor.
Der letzte Punkt gefällt mir sehr gut, TS. Vu Minh Khuong sagte, wir müssten unser Denken und Handeln ändern und insbesondere die Taten einiger lokaler Führungspersönlichkeiten würdigen. Vielleicht ist das im aktuellen Kontext der Schlüssel. Das bedeutet, dass wir institutionelle Engpässe beseitigen müssen, um Ressourcen freizusetzen. Da sich die Weltwirtschaft noch nicht erholt und die Aufnahmefähigkeit des Weltmarkts noch immer gering ist, müssen wir Ressourcen freisetzen, um die inländische Kapazität des Landes zu erhöhen. Ich denke, dass derartige Engpässe derzeit recht häufig vorkommen, sodass die Auszahlung öffentlicher Investitionen nicht schnell erfolgt, obwohl wir sie stark fördern. Oder das in der Resolution 43 enthaltene Paket zum Wiederaufbaukapital wurde bisher kaum ausgezahlt und steckt noch immer in den politischen Mechanismen fest. Ich denke, dass es notwendig ist, institutionelle und politische Hindernisse zu beseitigen, um Ressourcen für die Steigerung der internen Stärke freizusetzen.
Vietnam ist ein Land mit einer Vision für die zukünftige Entwicklung der Welt.
TS. Nguyen Si Dung: Professor, PhD. Hoang Van Cuong hat die Lösungen klar dargelegt, die wir nun weiter fördern müssen. Dazu gehören die Geldpolitik, die Steuerpolitik, die Unterstützung von Unternehmen und die Beseitigung institutioneller Hindernisse und Engpässe. Bitte hören Sie sich die Meinung des Arztes an. Vu Minh Khuong!
TS. Vu Minh Khuong : Professor. Hoang Van Cuong präsentierte sehr umfassend und tiefgründig. Ich möchte drei Punkte hervorheben.
Wenn es um die Vorbereitung auf externe Schocks geht, muss sich eine entwickelte Volkswirtschaft wie die unsere auch auf interne Schocks vorbereiten. Es kann zu Schocks und lokalen Krisen kommen, bei diesem Unternehmen, bei jener Bank. Deshalb müssen wir vorbereitet sein, und zwar nicht nur von außen. Dies ist das Problem, an dem sich die Welt auch klar orientieren muss: Es geht darum, Puffer zu schaffen, um mögliche Ereignisse abzufedern. Wie geht man beispielsweise mit ausgefallenen Anleihen um? Mit anderen Worten: Wie behandeln Sie jemanden, der in die Notaufnahme kommt? Es müssen alle Probleme lokalisiert werden, die die Psyche der Menschen nicht betreffen. Wer es gut übersteht, kommt weiter, wer hinfällt, wird sofort von einem Krankenwagen versorgt. Das ist situative Vorbereitung.
Die zweite und wichtigere Grundlage ist, dass unser Fundament ziemlich solide ist. Das ist unser Vorteil. Ausländer, die Vietnam betrachten, sehen ein sehr stabiles politisches Fundament, eine unerschütterliche und optimistische Mentalität der Menschen und ein gutes politisches System. Die Regierung geht methodisch und entschlossen vor. Das sind sehr gute Neuigkeiten. Wie können wir die Solidarität und Einheit der Bevölkerung aufrechterhalten, sodass wirklich alle einer Meinung sind und das Land zur Stabilität führt? Die Nationalversammlung tagt derzeit und sollte solche Botschaften aussenden, um die hohe Beständigkeit unseres politischen Systems zu demonstrieren und das Land zum Wohlstand zu führen. Uns bleiben nur noch 25 Jahre, sehr kurz.
Der dritte Punkt ist meiner Meinung nach der wichtigste und zugleich schwierigste. Das heißt, wir müssen erkennen, dass sich die Welt verändert hat, dass es Dinge gibt, die nicht nur ungewöhnlich, sondern unvorstellbar sind, die passieren können und passieren werden. Außerdem gibt es einige große Trends, wie beispielsweise ChatGPT. Ich bringe den Schülern auch grundlegende Innovationen bei, das heißt, die Anforderung für ChatGPT besteht jetzt darin, wie man es macht. Man muss es besser machen, um eine hohe Punktzahl zu erreichen. Das heißt, die künstliche Intelligenz entwickelt sich sehr schnell. Oder grüne Wirtschaft. Die Philippinen haben beispielsweise 178 GW Offshore-Kapazität identifiziert. Nun gilt es, Investitionen für die Produktion von Halogen oder Elektrizität anzuziehen. Wir verfügen über ein großes Gebiet im Ostmeer, um sowohl unsere Souveränität zu schützen als auch zu produzieren. Es muss untersucht werden, wie viel Energie und Ressourcen erforderlich sind, um ausländische Investitionen anzuziehen. Singapur beispielsweise ist nicht bereit, Investitionen in Rechenzentren ohne grüne Energie anzuziehen. Auch wo man es bekommt, ist ein Problem. Aber in Vietnam herrschen solche Bedingungen, deshalb muss unsere grüne Energie noch besser sein. Ich habe den Eindruck, dass viele Teile unseres Ökosystems noch nicht sehr sensibel auf die grüne Wirtschaft reagieren. Dies entspricht dem Trend.
Ich finde unsere internationale Zusammenarbeit wunderbar. Die Reise von Premierminister Pham Minh Chinh zum jüngsten G7-Gipfel in Japan wurde sehr geschätzt. Das Ausland schaut auf uns, unser Land beteiligt sich und hat sehr treffende Aussagen, die die Herzen der Menschen berühren. Unsere internationale Zusammenarbeit ist daher nicht mehr nur eine Frage wirtschaftlicher Natur, sondern beinhaltet ganz klar auch die Teilnahme an einem stabilen System der Welt als verantwortungsbewusstes und weitsichtiges Mitglied. Vietnam ist ein Land mit einer Vision für die zukünftige Entwicklung der Welt und wie man Frieden, Freundschaft und Wohlstand fördern kann.
Ich möchte das Wirtschaftsmodell betonen und darauf zurückkommen, dem Herr Cuong ebenfalls zugestimmt hat: Natürlich muss das Modell erneuert werden, die Umstellung von billigen Arbeitskräften auf teure Arbeitskräfte ist ein Problem, über das alle Kommunen nachdenken müssen. Derzeit ist die Aussage „Wir haben billige Arbeitskräfte, billiges Land, kommt einfach her“ nicht akzeptabel. Muss hochqualifiziert sein.
Zweitens sind wir der Meinung, dass es bereits eine gute Sache ist, das Geschäftsumfeld weniger schwierig zu gestalten, das heißt, Unternehmen weniger zu schikanieren. Nicht! Jetzt müssen wir die Grundlagen einer modernen Wirtschaft schaffen. Wir müssen schnell über die Phase der Unruhestiftung hinauskommen und von der Unruhestiftung zu einer Elitearmee werden, die Unternehmen dabei unterstützt, voranzukommen. Wie können das Ministerium für Planung und Investitionen oder das Finanzministerium Elitetruppen in die jeweiligen Gebiete schicken? Jede Ortschaft, die einen Durchbruch erzielen möchte, wird von uns sofort unterstützt. Ich finde Ihre Mitarbeiter sehr ausgezeichnet und engagiert, auch die Minister und stellvertretenden Minister sind wunderbar. Aber wie schafft man Motivation? Wir haben die Fähigkeit, aber kein gutes Motivationssystem, um unser Bestes zu geben. Herr Park Hang-seo erzählte mir, dass sein Erfolgsgeheimnis für das vietnamesische Team darin liege, Resonanz zu erzeugen. Vietnam hat noch keine vollständige Stärke erreicht.
Der dritte Punkt bei der Erfassung dieses Trends besteht darin, dass wir von der passiven Anziehung von Investitionen zu einer aktiven Zusammenarbeit mit den größten Unternehmen der Welt übergehen müssen, um uns auf die Zukunft vorzubereiten, wie die Erfahrung Singapurs zeigt. Sie müssen erfahren, wie ihre Strategie für die Zukunft aussieht und welche Position Vietnam hat, um ihnen dabei zu helfen, voranzukommen. In der kommenden Zeit werden wir nicht proaktiv darauf warten, dass der Adler kommt, sondern tatsächlich Seite an Seite mit dem Adler stehen, um viele Probleme zu lösen. Ich denke, dass wir bei diesem Problem in der nächsten Zeit große Anstrengungen unternehmen müssen. Wir müssen Ressourcen wirklich in strategische Stärke umwandeln. Wer zwar über Ressourcen verfügt, diese aber in die falschen Dinge steckt, kann leicht in die Mitteleinkommensfalle geraten, d. h., Vorteile werden zu Nachteilen. Die Mitteleinkommensfalle ist eigentlich ganz einfach: Sie besteht darin, dass es zwar Vorteile gibt, man aber nicht weiß, wie man diese nutzt, um großartige Ergebnisse zu erzielen. Das macht sie für Unternehmen schwierig. Auf diese Dinge legen wir besonderes Augenmerk, um die Reaktionsfähigkeit des vietnamesischen Wirtschaftsökosystems in der kommenden Zeit zu erhöhen.
TS. Nguyen Si Dung : Das Thema, das jeder als wichtig erachtet, ist die Inflation. In letzter Zeit hat Vietnam die Inflation sehr gut unter Kontrolle gebracht. Kommt es jedoch zu einer Inflation, wird es sehr schwierig, zeitaufwendig und mühsam sein, diese später zu stabilisieren. Die Kontrolle der Inflation ist sehr wichtig. Welche Richtung müssen wir also in der kommenden Zeit einschlagen, um die makroökonomische Stabilität aufrechtzuerhalten, insbesondere die Inflation unter Kontrolle zu halten? Bitte laden Sie den stellvertretenden Finanzminister Nguyen Duc Chi ein.
Stellvertretender Finanzminister Nguyen Duc Chi : Was die Frage der Stabilisierung der Makrobilanzen und die in letzter Zeit erzielten Ergebnisse betrifft, stimme ich persönlich den Einschätzungen, Analysen und Kommentaren von Dr. Vu Minh Khuong, PhD, voll und ganz zu. Hoang Van Cuong, stellvertretender Minister Tran Quoc Phuong.
Ich möchte noch einen weiteren Aspekt hervorheben, der eine sehr wichtige Rolle dabei spielt, dem Land, der Wirtschaft und der Regierung dabei zu helfen, die jüngsten Ergebnisse im makroökonomischen Management zu erzielen. Es handelt sich um die Koordinierung der Politik im makroökonomischen Management, insbesondere um die reibungslose Kombination von Fiskalpolitik und Geldpolitik. Es ist offensichtlich, dass wir, wenn wir die Inflation kontrollieren wollen, viele geldpolitische Lösungen umsetzen müssen, um die Inflation auf oder unter dem Zielniveau zu halten.
Um die Wirtschaft stärker zu unterstützen, müssen wir mit expansiven Finanzpolitiken wie denen von Herrn Cuong reagieren. Das bedeutet Steuerstundung, Steuerermäßigung, Senkung der Grundrente, viele Steuern … für Unternehmen und Menschen. Dann erhöhen und erweitern wir die öffentlichen Investitionen, investieren in Infrastruktur, Autobahnsysteme und andere Infrastruktur. Darüber hinaus müssen wir uns auch mit der Pandemie auseinandersetzen. Wie diese beiden Politiken ihre Ziele noch erreichen, finde ich die Leistungen der Regierung in der jüngsten Vergangenheit hervorragend. Aus der Perspektive des Finanzministeriums als beratendes Gremium der Regierung, der Nationalversammlung und der Partei in finanzpolitischen Fragen bin ich der Ansicht, dass die Finanzpolitik in den letzten Jahren für uns Dreh- und Angelpunkt und Grundlage für die Durchführung anderer makroökonomischer Aufgaben war. Herr Cuong sagte auch, dass wir noch Platz hätten und ihn weiterhin nutzen würden.
Aktualisierung der Finanzlage, Ergebnisse für 2021–2022 wurden veröffentlicht. Im Jahr 2022 dürften die Einnahmen des Staatshaushalts noch immer den Schätzwert erreichen, obwohl sie im Vergleich zum gleichen Zeitraum zwar zurückgehen werden, der Rückgang ist jedoch nicht groß. Wir erstatten der Regierung weiterhin Bericht und setzen Lösungen um, um eine korrekte und ausreichende Erhebung sicherzustellen und die finanzpolitischen Ziele zu erreichen. Nationale Finanzsicherheit und öffentliche Verschuldung. Wie Herr Cuong gerade sagte, haben wir sogar die Höhe der öffentlichen Schulden reduziert. Dies ist ein sehr heller Punkt und wir müssen uns stets der Koordinierung zwischen verschiedenen makroökonomischen Politikbereichen, insbesondere der Fiskalpolitik und der Geldpolitik, bewusst sein.
Um das von Herrn Dung gerade angesprochene Ziel der Inflationskontrolle zu erreichen, müssen diese beiden Maßnahmen meiner Meinung nach miteinander verknüpft werden. Wenn wir ein Haushaltsdefizit haben, muss die Regierung weiterhin mehr Geld auf dem Markt leihen und die Zinssätze könnten steigen. Steigen die Zinsen, müssen auch die Zinsen für Staatsanleihen steigen, was sich auf das gesamte Zinssystem auswirkt, denn die Staatszinsen sind die Basiszinsen. Aus diesem Grund müssen wir auf der Grundlage der jüngsten Erfahrungen und Ergebnisse der Harmonisierung der Politik besondere Aufmerksamkeit schenken. Wenn die Politik harmonisiert wird, werden wir die gewünschten Ergebnisse erzielen, einschließlich der Eindämmung der Inflation.
TS. Nguyen Si Dung : Vielen Dank, stellvertretender Minister Nguyen Duc Chi! Natürlich ist eine Harmonisierung der Politik auch eine Lösung zur Stabilisierung der Makroökonomie im Allgemeinen und zur Kontrolle der Inflation. Bitte hören Sie sich die Meinung von Vizeminister Tran Quoc Phuong zur Inflation und ihren Auswirkungen auf die wirtschaftliche Entwicklung an!
Stellvertretender Minister für Planung und Investitionen, Tran Quoc Phuong : Die Bedeutung der Inflation ist sowohl in der Theorie als auch in der Praxis leicht zu erkennen. Ich werde nicht auf die Theorie eingehen, die in den Kursen zu Volkswirtschaftslehre und Makroökonomie klar dargelegt wird. Berichten Sie Herrn Cuong, wir haben in der Schule viel unterrichtet. In der Praxis möchte ich jedoch zwei Punkte hervorheben.
Auch in der Vergangenheit mussten wir unter den Folgen einer hohen Inflation leiden, etwa in den 80er und 90er Jahren des letzten Jahrhunderts oder im Zeitraum 2008–2011 mit den Auswirkungen der Weltwirtschaftskrise. Angesichts der Auswirkungen der Inflation – wie bereits erwähnt – werden wir viel Zeit und Ressourcen benötigen, um ihre Folgen zu überwinden und zu einer guten wirtschaftlichen Entwicklung zurückzukehren. Die Folgen sind sehr ernst: Es kommt zu Wachstumseinbußen oder sogar zu einer Rezession. Das Leben der Menschen wird stark beeinträchtigt, was zu Arbeitslosigkeit, Armut und sogar zur Zerstörung der Umweltressourcen führt. Alle diese Folgen, die wir analysieren können, werden durch die Inflation verursacht.
Die zweite Tatsache, die ich ebenfalls hervorheben möchte, ist, dass die Gesellschaft heute, wie wir wissen, große Sorgen über das Thema Inflation hat. Die Menschen haben auch verstanden, dass die Inflation den Reistopf ihrer Familie und ihren Geldbeutel trifft. Daher sind sie sehr besorgt über die Frage, wie die Inflation unter Kontrolle gebracht werden kann, denn wenn die Inflation einmal steigt, wird das Leben auf den Kopf gestellt, die Ausgaben und Kosten steigen stark an und beeinträchtigen das Leben. Aus diesem Grund rückt die Bedeutung der Inflationskontrolle immer stärker in den Mittelpunkt.
Ein weiterer Punkt, den ich hinzufügen möchte, ist, dass unsere Ergebnisse bei der Inflationskontrolle in letzter Zeit sehr lobenswert sind, insbesondere was die Preiskontrollpolitik usw. betrifft. Es gibt jedoch immer noch Meinungen, ob diese guten Ergebnisse auf unsere Datenlage zurückzuführen sind. Aus der funktionalen Perspektive des Ministeriums für Planung und Investitionen und des Allgemeinen Statistikamts als den Behörden, die die Inflationsdaten zusammenstellen und veröffentlichen, möchten wir noch einmal bestätigen, dass die berechneten und veröffentlichten Daten zum Inflationsindex Vietnams absolut zuverlässig und international anerkannt sind.
TS. Nguyen Si Dung: Wenn die Inflation innerhalb des von der Nationalversammlung vorgegebenen Rahmens in Anweisung und Verwaltung auf ein niedriges Niveau gesenkt wird, werden die Regierung und der Premierminister dem Wachstumsziel eine höhere Priorität einräumen. Wie bewertet Herr Hoang Van Cuong das?
Prof. Dr. Hoang Van Cuong: Es stimmt, dass unsere Inflationskontrolle in letzter Zeit gut war. Doch dabei gibt es ein Problem, denn die Kontrolle der Inflation muss mit einer Begrenzung der in den Markt gepumpten Ressourcen, wie zum Beispiel Bargeld, einhergehen. Wenn wir uns zu viele Sorgen über die Inflation machen, die Währung weiter straffen und die Kapitalversorgung der Unternehmen einschränken, werden diese nicht mehr über die nötigen Mittel verfügen, um zu produzieren und Geschäfte zu machen. Weltweit hat der Inflationsdruck nachgelassen, doch die großen Zentralbanken drosseln ihre Zinserhöhungen. Offensichtlich ist der weltweite Inflationsdruck auf Vietnam geringer, der Rezessionsdruck ist jedoch höher und besorgniserregender. Wenn wir nicht frühzeitig handeln, die Rezession abwarten und dann Geld in die Hilfsmaßnahmen pumpen, wird es schwierig, die Krise zu überwinden. Ist der „Körper“ zu schwach, kann er auch durch die Gabe von Nahrungsergänzungsmitteln nicht wiederhergestellt werden.
Derzeit ist die Inflationsbekämpfung eine gute Maßnahme, doch in Wirklichkeit ist der Weltmarkt nach zwei Jahren Pandemie geschrumpft, Waren lassen sich nur schwer verkaufen, es gibt keine Aufträge, sodass die Unternehmen in Schwierigkeiten geraten. Ich habe gerade in der Zeitung Informationen über eine Umfrage unter 10.000 Unternehmen gelesen. Der Anteil der Unternehmen, die in Schwierigkeiten stecken und Personal abbauen müssen, liegt bei über 80 %, über 20 % müssen ihre Stellen halbieren und über 50 % brauchen dringend Kapitalunterstützung. Offensichtlich ist der Markt schwierig und das Kapital stagniert, wenn die Produkte nicht verkauft werden können.
In Zukunft könnte es in der Welt zwei Trends geben: Der eine ist Rezession, Krise; Zweitens gibt es Anzeichen einer Erholung. Wenn wir mit der Produktion auf die Erholung warten, sind wir „langsam“. Daher müssen wir im Voraus berechnen, welche „Lektionen“ wir daraus ziehen müssen. Jetzt ist es an der Zeit, die Ressourcen für das Unternehmen aufzustocken. Derzeitige Kapitalquellen für Unternehmen basieren auf zwei Quellen: dem Anleihenmarkt und dem traditionellen Markt, also dem Kapitalsystem der Kreditbanken.
Wir erwägen eine ausgewogene Inflationskontrollpolitik (Geldpolitische Lockerung) und eine Umlenkung der Kapitalunterstützung auf Produktions- und Wirtschaftsunternehmen, um Wachstum und Arbeitsplätze zu schaffen. Unser Ziel ist nicht das Wachstum, sondern die Schaffung von Wohlstand und Arbeitsplätzen, die Schaffung von Einkommen für die Menschen und die Verbesserung des Lebens. Die Rückkehr der Unternehmen zu einem stabilen Geschäftsbetrieb wird dazu beitragen, das makroökonomische Gleichgewicht aufrechtzuerhalten. Ich denke, dass die Regierung in dieser Zeit ihren Schwerpunkt auf das Wachstum legen wird und nicht wie im letzten Jahr auf die Stabilisierung der Makroökonomie und die Kontrolle der Inflation.
Dr. Nguyen Si Dung : Meinung von Professor. Hoang Van Cuong ist der Meinung, dass wir etwas unternehmen müssen, um das Wachstum zu fördern. Bitte hören Sie sich die Meinung des Arztes an. Vu Minh Khuong. Wenn Sie Länder auf der ganzen Welt und in der Region beobachten, wie beurteilen Sie die Situation in Vietnam im Vergleich zu anderen Ländern?
TS. Vu Minh Khuong : Ich habe ein interessantes Experiment: Ich nehme ein Taxi von zu Hause zum Flughafen Noi Bai und dann vom Flughafen zurück. Der Preis ist sehr stabil, keine Erhöhung, obwohl der Benzinpreis gestiegen ist, der Fahrer ist immer noch höflich, keine Beschwerden über den Preis. Es ist ein Test der Lebenswahrnehmung. Natürlich gibt es einige Artikel, die teurer werden, aber grundsätzlich schwanken die Taxipreise sowie die Preise für Konsumgüter nicht allzu stark.
Zur Umfrage von GS. Cuong, es sollte auch beachtet werden, dass Unternehmen mit hoher Volatilität eine höhere Meinungsrate haben, während Unternehmen mit geringer Volatilität nicht viel Zeit haben, Meinungen zu äußern. Unternehmen haben derzeit möglicherweise große Probleme, aber das Problem ist möglicherweise nicht so ernst. Wir brauchen mehr wissenschaftliche Erhebungen. Die Entscheidung, beispielsweise 10.000 Unternehmen zu befragen, ist sehr gut, das Problem besteht jedoch in der Auswahl der Stichprobe. Oftmals beteiligen sich auch mehr betroffene Unternehmen, wodurch ein relativ „graues“ Bild entstehen kann. Weitere Studien sind noch erforderlich.
Was das Wachstum betrifft, müssen wir die Trends der Zeit aufgreifen, beispielsweise in Bezug auf Elektrofahrzeuge, Ökostrom usw. Wir müssen einen Weg finden, die Produktion und die Stromkapazität in naher Zukunft zu verdoppeln, wenn wir die endlose Wind- und Sonnenenergie nutzen.
Die Beschaffung dieses Kapitals ist nicht allzu aufwändig, da der Zinssatz für die Umstellung auf Ökostrom nur 3 % beträgt und damit niedriger als der übliche Zinssatz ist. Grundsätzlich ist der VIII. Energieplan sehr zeitgemäß und gut. Wie wir Vietnam zu einem Vorzeigeland für erneuerbare Energien und eine grüne Transformation machen und die Zusage des Premierministers zu Netto-Null-Emissionen auf der COP26 so schnell wie möglich umsetzen können. Das gesamte System muss einbezogen werden. Vietnam muss sich verbessern und Hindernisse beseitigen, die vietnamesische Unternehmen in der kommenden Zeit überwinden müssen.
Die Erfahrungen aus Korea, Irland und Singapur konzentrieren sich auf die Unterstützung der Geschäftsstrategie. Denken Sie nicht, dass ein Unternehmen gut ist, nur weil es einen Markt dafür gibt. Ohne Beratung sind sie möglicherweise nicht auf dem richtigen Weg. Beim Export von Garnelen beispielsweise wollen vietnamesische Unternehmen ihre Exporte immer steigern, ohne an eine Steigerung der Wertschöpfung zu denken, sondern wollen die Exporte reduzieren, jedoch mit einem höheren Wertgehalt. Für High-End-Märkte wie Europa und die USA müssen wir sorgfältiger kalkulieren, insbesondere in der kommenden Zeit, wenn wir uns der Konkurrenz aus Ländern wie Indien, Bangladesch usw. stellen müssen.
Das zweite Problem ist die Frage der höher qualifizierten Arbeitskräfte. Ist ihr Gehalt ausreichend? Wann wird der Betrag von 10 Millionen auf 15 Millionen/Monat erhöht? Das ist dringend, sonst kommen wir nicht weit.
Drittens geht es um technologische Innovationen.
Dies sind Probleme, die eine enge Zusammenarbeit zwischen Ministerien, Kommunen und der Regierung erfordern …
Wir haben uns nicht auf die Konsultation von Experten und Leistungsempfängern konzentriert. Ich hoffe, dass die Regierung und die Nationalversammlung dafür sorgen werden, dass jede von ihnen in Zukunft eingeführte Politik bei den Menschen eher für Aufregung und Begeisterung sorgt und nicht für Frustration, Verärgerung oder Schock …
Darüber hinaus sind die Makroergebnisse recht gut, die Propagandainformationen jedoch nicht sehr gut. Schlechte Kommunikation der Makroergebnisse, was zu weiteren dunklen Flecken führt. Angesichts der alltäglichen Sorgen der Menschen ist dies verständlich. Wir müssen es klarer identifizieren und darstellen, damit die Gesellschaft es deutlicher erkennen kann.
Dies ist ein allgemeines Problem der gesamten Gesellschaft, nicht nur der Nationalversammlung und der Regierung. Das Problem der Synthese, das Problem der umfassenden Innovation von Wachstumsmodellen, nicht einfach Innovation, das Aufgeben alter Gewohnheiten, die Entwicklung neuer Gewohnheiten ... Wir haben 40 Jahre Innovation hinter uns und brauchen in der kommenden Zeit Durchbrüche.
TS. Nguyen Si Dung : PhD. Vu Minh Khuong merkte an, dass die Medien in letzter Zeit den Anforderungen nicht gerecht geworden seien, was dazu geführt habe, dass die negativen Aspekte manchmal die positiven Aspekte überwogen hätten. Dieser Schritt muss in Zukunft verbessert werden.
Sehr geehrter Herr Professor, Hoang Van Cuong, der Markt für Unternehmensanleihen ist ein Kanal für Unternehmen, um Kapital für die Entwicklung ihrer Produktion und ihres Geschäfts zu mobilisieren. Fragen Sie GS. Hoang Van Cuong, wie beurteilen Sie die aktuelle Gesundheit des Unternehmensanleihenmarktes?
Prof. Dr. Hoang Van Cuong : Wir sehen, dass Unternehmensanleihen ein sehr wichtiger Kapitalmarkt für Unternehmen sind. Im Jahr 2021 und im ersten Quartal 2022 erlebten wir einen sehr lebhaften Markt für Unternehmensanleihen. Als jedoch Anfang 2022 einige Unternehmen in eine Rechtskrise gerieten, wurde vielen Anlegern das Risiko bewusst. Ein Teil dieses Risikos besteht für uns ganz klar darin, dass das Anleiheemittentenunternehmen selbst nicht kontrolliert wird, was dazu führt, dass Geldquellen ohne Grundlage und Faktoren ausgegeben werden, die den Wert der Anleihe garantieren. Aber es gibt auch den Faktor des Investors selbst. Bei diesen Anleihen handelt es sich überwiegend um privat ausgegebene Schuldverschreibungen, die gesetzlich nur professionellen Anlegern oder institutionellen Investoren zur Verfügung stehen. Doch in Wirklichkeit kaufen die meisten Privatanleger Anleihen, weil sie denken, dass dies mit einer Geldeinlage bei einer Bank vergleichbar sei.
Wenn ein solcher Vorfall eintritt, gerät der Markt für Unternehmensanleihen in Schwierigkeiten. Die erste Schwierigkeit besteht darin, dass die Mobilisierung zur Ausgabe neuer Anleihen abnimmt. Sogar bei vielen Unternehmen mit recht guter Kapazität mussten aufgrund der Stimmung unter den Anlegern Kürzungen bei den Emissionen hinnehmen.
Die zweite Schwierigkeit besteht darin, dass viele Anleihen noch nicht fällig sind und Anleger aussteigen möchten. Darüber hinaus gibt es viele Unternehmen mit schwacher Kapazität, die bei Fälligkeit ihrer Anleihen keine neuen Lose ausgeben können und nicht über die Mittel verfügen, um diese fällig zu stellen. Das ist der Faktor, der Risiken schafft und für viele Unternehmen großen Druck ausübt … Vielleicht denke ich, dass diese Zeit für den Anleihenmarkt ziemlich schwierig ist.
16:21 28. Mai 2023
TS. Nguyen Si Dung : Die Aktien- und Anleihenmärkte werden im Jahr 2022 mit vielen Schwierigkeiten konfrontiert sein, teilweise aufgrund steigender Bankzinsen, verringertem Anlegervertrauen und geringerer Liquidität auf dem Inlandsmarkt sowie der Vorsicht der Anleger angesichts der Unsicherheiten und weniger positiven Aussichten für die Weltlage. Der Markt für Unternehmensanleihen wird auch durch das Vertrauen der Anleger aufgrund von Verstößen einiger Unternehmen beeinträchtigt, die gerade abgewickelt wurden... Könnte uns Vizeminister Nguyen Duc Chi angesichts der Schwierigkeiten des Marktes mitteilen, welche Maßnahmen die Regierung, der Premierminister und die zuständigen Behörden ergriffen haben, um die Schwierigkeiten für den Markt für Unternehmensanleihen zu beseitigen?
Vizeminister Nguyen Duc Chi: Ich stimme den Einschätzungen und Kommentaren des Professors voll und ganz zu. Hoang Van Cuong zur aktuellen Situation unseres Unternehmensanleihenmarktes. Ich denke, wir können uns glücklich schätzen, Zeuge der Entstehung und Entwicklung des allgemeinen Aktienmarktes, einschließlich des Marktes für Unternehmensanleihen, zu sein. Unternehmensanleihen sind langsamer und kürzer, sie ziehen die Aufmerksamkeit von Unternehmen und Investoren auf sich und nutzen den Markt für Unternehmensanleihen, um Kapital für Produktion und Geschäft zu beschaffen, und Investoren mit Kapital übertragen es an Unternehmen, die Kapital benötigen. Zwischen Anlegern und Unternehmen werden die Interessen harmonisch über die Zinssätze und dann über die Verpflichtungen zwischen dem emittierenden Unternehmen und den Anlegern aufgeteilt.
Wir sehen, dass sich der Markt für Unternehmensanleihen von 2019 bis in die ersten Monate des Jahres 2022 stark zu entwickeln begann und laut Bilanz zum 31. Dezember 2022 schnell eine Größenordnung von fast 1,2 Milliarden VND erreichte. Wir sehen auch, dass sich von der Politik und den Richtlinien der Partei bis hin zu den Entscheidungen der Regierung ein stabiler, nachhaltiger, transparenter und unverzichtbarer Markt für Unternehmensanleihen in unserer sozialistisch orientierten Marktwirtschaft entwickelt. Dies haben wir durch ein System gesetzlicher Regelungen durchgesetzt. Und als der Markt sich entwickelte, hatte er den Effekt, Kapital anzulocken. Darüber hinaus beteiligt es sich an der Kapitalversorgung von Unternehmen und der Wirtschaft und unterstützt insbesondere Kreditinstitute dabei, die Belastung durch Laufzeitrisiken zu reduzieren. Das heißt, Kreditinstitute mobilisieren kurzfristige Einlagen von Organisationen und Einzelpersonen; Wenn Unternehmen mittel- und langfristiges Kapital benötigen, ohne dass sich dieser Kanal entwickelt, ist die Nutzung dieser kurzfristigen Kapitalquelle auch mit langfristigen Risiken verbunden. In letzter Zeit sind die Laufzeitrisiken recht gravierend geworden und treten in entwickelten Märkten wie den USA, Europa usw. auf. Wir müssen dies auf jeden Fall weiter ausbauen.
Die Marktschwierigkeiten in der zweiten Jahreshälfte 2022 und bis vor Kurzem haben wir ebenfalls sehr deutlich gesehen. Es gibt viele Ursachen, darunter auch objektive Ursachen, die sich auf die Wirtschaft Vietnams auswirken und die Politik beeinflussen, die wir im oben erwähnten Inhalt zur makroökonomischen Stabilität besprochen haben.
Es wirkt sich auch auf die Produktions- und Geschäftstätigkeit des Unternehmens aus. Die Ausgabe und Verwendung von Anleihen sind reine Produktions-, Geschäfts- und Kapitalbeschaffungsaktivitäten von Unternehmen und daher sicherlich auch davon betroffen. Solche unvorhersehbaren Auswirkungen, solche schwierigen Auswirkungen betreffen auch die emittierenden Unternehmen und bereiten unserem Anleihenmarkt Schwierigkeiten.
Darüber hinaus muss festgestellt werden, dass unser Markt sehr jung ist und sich gerade erst zu entwickeln beginnt. Und natürlich sind auch die Akteure auf diesem Markt jung, ebenso wie die emittierenden Unternehmen, Investoren und die staatlichen Verwaltungsbehörden selbst für diesen Bereich. Das Finanzministerium hat in verschiedenen Berichten umfassend berichtet und auch Investoren und Gesellschaft informiert. Von da an müssen wir Lösungen finden, um die Ursache für die Marktschwierigkeiten zu beseitigen.
Offensichtlich befinden wir uns in einer Situation, in der Unternehmen und Anleihen Probleme haben. Nach der Verwendung hätte das Unternehmen weiterhin Anleihen emittieren können, um über einen Cashflow zu verfügen und die Anleihegläubiger bei Fälligkeit zu bezahlen, aber der Markt ist schwierig. Dann kam es zu Schwierigkeiten im Produktionsprozess, beim Cashflow und bei der Erfüllung der Verantwortlichkeiten und Verpflichtungen des Herausgebers.
Ausgehend von der Analyse der Ursachen für die jüngsten Schwierigkeiten auf dem Markt für Unternehmensanleihen möchte ich im Folgenden einige wichtige Lösungen vorstellen.
Zunächst müssen wir die Stabilisierung der Makroökonomie, die Aufrechterhaltung der Zinssätze, Wechselkurse, Inflation usw. bekräftigen. Anschließend müssen wir eine flexible und wirksame Fiskal- und Geldpolitik betreiben, um die Schwierigkeiten zu lösen. Wenn es uns gelingt, die aktuelle Situation aufrechtzuerhalten und diesen Prozess fortzusetzen, wird dies die Grundlage dafür sein, dass Unternehmen auch weiterhin besser und effizienter arbeiten und sich von dort aus wieder weiterentwickeln können.
Zweitens müssen wir über gesetzliche Regelungen verfügen, die sich direkt auf diesen Anleihenmarkt beziehen. Es muss flexibel und effektiv gehandhabt werden und es muss zeitnah auf praktische Entwicklungen reagiert werden. Vor kurzem hat die Regierung auch Richtlinien erlassen und umgesetzt, um den dringenden Anforderungen dieses Marktes gerecht zu werden. Innerhalb kürzester Zeit erließ die Regierung die beiden Dekrete Nr. 65/2022/ND-CP und Nr. 08/2023/ND-CP. Diese jüngsten gesetzlichen Regelungen haben Emittenten und Investoren umgehend die Voraussetzungen und rechtlichen Instrumente sowie die Zeit gegeben, um unmittelbare Schwierigkeiten hinsichtlich Cashflow, Liquidität und Sicherheiten sowie andere damit verbundene Probleme zu lösen – und zwar nach dem einheitlichen Prinzip harmonischer Vorteile und geteilter Risiken. Das emittierende Unternehmen muss für seine Verpflichtungen gegenüber den Anlegern bis zum Schluss einstehen. Der Staat beaufsichtigt Unternehmen und Markt, um die Erfüllung der Aufgaben gemäß den gesetzlichen Bestimmungen sicherzustellen. Auch die Anleger selbst müssen die gesetzlichen Bestimmungen respektieren, damit der Staat diesen Markt transparent fördern und überwachen und den Einklang der Rechte und Interessen aller Beteiligten sicherstellen kann.
Drittens sprechen wir über die aktuellen Schwierigkeiten bei der Emission von Unternehmen in verschiedenen Bereichen, von der Fertigung und dem Handel bis hin zu einem Bereich, über den wir in letzter Zeit viel gesprochen haben, nämlich Immobilien und Bauwesen. Als der Immobilienmarkt in Schwierigkeiten steckte, hatte die Regierung viele verschiedene Lösungen parat, um Unternehmen zu unterstützen und ihnen zu helfen. Die Regierung verfolgt eine Politik der Ausweitung der Schulden, der Übertragung von Schulden auf Unternehmensgruppen, der anschließenden Senkung der Zinssätze, der Erhöhung der Steuern, der Senkung der Steuern … Ich denke, diese Lösungen werden sich auf den Markt für Unternehmensanleihen auswirken und dazu beitragen, dass sich der Markt für Unternehmensanleihen weiterhin stabilisiert und nachhaltig entwickelt.
Viertens glaube ich, dass die staatlichen Behörden in letzter Zeit auch die Aufsicht, Inspektion und sogar Rechnungsprüfung verstärkt haben, um sicherzustellen, dass dieser Markt transparent ist und den gesetzlichen Bestimmungen entspricht. Gleichzeitig macht die Regierung jedoch eine klare Botschaft: Sie will wirtschaftliche Beziehungen nicht kriminalisieren. Unternehmen müssen die Vereinbarungen des emittierenden Unternehmens mit Investoren gemäß den gesetzlichen Bestimmungen respektieren und ihren Pflichten nachkommen. Der Staat sorgt dafür, dass dies geschieht.
Der letzte Punkt betrifft die Kommunikation. Im vergangenen Jahr war die Kommunikationsarbeit zum TPDN und zur politischen Kommunikation erfolgreich und hat gute Fortschritte gemacht. Auf dieser Grundlage sensibilisieren wir alle Marktteilnehmer – von Emittenten, Investoren, Dienstleistern bis hin zu den staatlichen Verwaltungsbehörden selbst – für ein umfassenderes und genaueres Verständnis dieses Marktes. Von da an können die Menschen ihren Verantwortlichkeiten und Pflichten entsprechend dem Gesetz besser nachkommen, und das ist es, was uns fehlt und was wir brauchen, aber in der Vergangenheit war es uns möglich, dies zu tun.
Ich stimme auch mit Dr. Vu Minh Khuong überein, dass er seine Arbeit fortsetzen und verbessern und den Markt sogar darauf vorbereiten muss, eine solide Grundlage zu haben. Alle am Markt teilnehmenden Subjekte akzeptieren Vorteile und teilen Risiken. Dann haben wir einen wirklich stabilen und nachhaltigen Anleihenmarkt. Zusammen mit anderen Kapitalkanälen wird es dazu beitragen, die Wirtschaft zu synchronisieren und effektiv zu entwickeln.
TS. Nguyen Si Dung : Vielen Dank, stellvertretender Minister Nguyen Duc Chi. Herr Chi stellte sehr detailliert die Lösungen und Maßnahmen der Regierung zur Beseitigung der Schwierigkeiten auf dem Unternehmensanleihenmarkt vor. Aus einer allgemeinen Weltsicht würden wir gerne die Einschätzung von Dr. Vu Minh Khuong hören. Wie beurteilen Sie die Lösungen und politischen Reaktionen der Regierung, des Premierministers und der zuständigen Behörden Vietnams im Umgang mit den Schwierigkeiten auf dem Markt für Unternehmensanleihen?
TS. Vu Minh Khuong : Was die politische Reaktion der Regierung betrifft, so sehe ich, dass die Regierung den Unternehmen stets zur Seite stand, um alle Schwierigkeiten zu lösen, mit denen sie derzeit konfrontiert sind. Ich möchte der Frage der Schaffung einer Grundlage für die Zukunft mehr Aufmerksamkeit widmen, da wir die Rolle von Anleihen als besonders wichtigen Kanal zur Kapitalbeschaffung nicht nur für Unternehmen, sondern auch für die Regierung klar erkennen.
Wenn man sich Länder ansieht, die eine wundersame Entwicklung durchgemacht haben, spielen Anleihen eine sehr wichtige Rolle. Sie machen bis zu 100 % des BIP aus, wobei etwa 50 % den Unternehmen und 50 % dem Staat gehören. In Korea beispielsweise gaben 18 Kommunen Anleihen für den Bau von Eisenbahn- und U-Bahn-Strecken aus, und die Projekte wurden erfolgreich umgesetzt und weiterentwickelt. Wenn wir in Dinge investieren, die einen Wert schaffen, zögern wir nicht, zu investieren und auch nicht, Geld zu leihen, wenn wir damit wirklich einen Wert schaffen können. Wenn eine Münze in die richtigen Dinge und in die richtige Richtung investiert wird, wird sie viel Gewinn abwerfen und auf wundersame Weise sehr schnell wachsen. Deshalb denke ich, dass wir dem Aufbau eines gesunden Anleihen-Ökosystems besondere Aufmerksamkeit widmen müssen. Wir müssen Herausforderungen in Chancen verwandeln, damit unser Wille, unsere Entschlossenheit und unsere Bemühungen beim Aufbau eines Stiftungs- und Bindungssystems in der kommenden Zeit Weltklasse erreichen.
Ich sehe weltweite Erfahrung, es werden drei Arten von Anleihen ausgegeben. Eine Möglichkeit besteht darin, eine Versicherung abzuschließen. Beim Abschluss einer Versicherung fühlen sich die Menschen sehr sicher, da die Versicherungsgesellschaft die Qualität der Versicherung sorgfältig geprüft hat.
Die zweite Form besteht in der Ausgabe von Anleihen, allerdings mit Garantien. Ich habe dieses Land gekauft, dieses U-Bahn-Projekt gebaut und es vollständig mit meinem eigenen Vermögen abgesichert. Dies ist auch eine gute Formel, was bedeutet, dass wir eine sehr wissenschaftliche Grundlage schaffen müssen.
Die dritte Art von Anleihe ist völlig ungesichert und unversichert. Daher müssen mindestens zwei Unternehmen ihre Erfahrung, Kapazität und Einschätzung beurteilen, damit sich die Menschen sicher fühlen.
Angesichts der jüngsten internationalen Berichte Vietnams, die zeigen, dass die Zinssätze im Kontext der stabilen vietnamesischen Währung im Vergleich zum US-Dollar zu hoch sind, bin ich der Meinung, dass vietnamesische Unternehmen in Schwierigkeiten geraten könnten. Beispielsweise ist der Zinssatz von 13 % im weltweiten Vergleich sehr hoch und daher sehr schwierig. Wenn Sie zu viel Fremdkapital einsetzen, sich also hauptsächlich auf Anleihen verlassen, um in den Bausektor zu investieren, wird es noch schwieriger, weil hohe Zinsen leicht zu Verlusten führen. Daher ist es notwendig, sie sorgfältig zu beobachten und ihnen zu helfen.
Ich möchte über drei Verteidigungslinien sprechen, die Unternehmen dabei helfen, kriminelle Probleme zu vermeiden. Die erste Verteidigungslinie besteht für Unternehmensleiter darin, bei der Vorbereitung über ein umfassendes Verständnis der Corporate Governance zu verfügen. Die zweite Verteidigungslinie besteht in der Rechts- und Reaktionssicherung. Die dritte Verteidigungslinie besteht in der Notwendigkeit jährlicher Prüfungen zur Beurteilung, da sich die wirtschaftliche Lage sehr schnell ändert und die Empfehlungen daher regelmäßig und kontinuierlich aktualisiert werden müssen.
Es ist ersichtlich, dass einige Länder nicht darauf achten, in die Modernisierung des Anleihen-Ökosystems zu investieren, sodass dessen Entwicklung schwierig ist. Beispielsweise liegen die Anleihengeschäfte in Indonesien oder auf den Philippinen immer noch bei etwa 30 USD. Dieses Niveau allein lässt sich nur schwer erreichen, während Korea Billionen von Dollar ausgeben kann.
Generell ist der Aufbau einer Grundlage für ein gesundes Finanzsystem für die Zukunft Vietnams eine äußerst dringende Angelegenheit. Ich bin davon überzeugt, dass diese Regierung dazu in der Lage ist und dass sie die gegenwärtige Herausforderung als strategische Entschlossenheit betrachtet, damit Vietnam in der kommenden Zeit eine wirklich gute Grundlage schafft.
Die Maßnahmen erfolgten zeitnah und methodisch.
TS. Nguyen Si Dung : PhD. Khuong sagte, dass dieses Thema sehr wichtig sei und den Markt für Unternehmensanleihen betreffe, einschließlich aller Arten von Anleihen mit Garantien, Versicherungen, Pilotbewertungen, drei Verteidigungslinien, Rettungsmaßnahmen und regelmäßigen Prüfungen. Lassen Sie uns als Nächstes die Meinung von Herrn Hoang Van Cuong hören! Wie beurteilen Sie die Lösungsansätze und weiteren Anmerkungen zur Stellungnahme des Herrn Dr.? Vu Minh Khuong?
Prof. Dr. Hoang Van Cuong: Ich stimme der Meinung von Herrn Khuong zu. Der Anleihenmarkt ist kein normaler Rohstoffmarkt. Anleihen sind ein Finanzmarkt, der von den Teilnehmern die Fähigkeit und ein rechtliches Umfeld erfordert, um ein Ökosystem zu schaffen, wie Herr Khuong sagte.
Zunächst müssen wir einen rechtlichen Rahmen für die Verwaltung, Unterstützung und Überwachung schaffen.
Zweitens müssen auch die Marktteilnehmer selbst, darunter Anleiheemittenten wie Unternehmen, erkennen, wie sie die Vorschriften einhalten und welche Risiken für sie bestehen können. Auch Kunden, die an diesem Markt teilnehmen und dort einkaufen, müssen über diese Fähigkeit verfügen. Ich glaube, dass viele Unternehmen, die vor Kurzem Anleihen ausgegeben haben, das vielleicht nicht wirklich verstehen. Wenn die Leute gewusst hätten, dass eine solche Veröffentlichung illegal wäre, hätten sie es wahrscheinlich nicht getan. Vielleicht verstehen sie das noch nicht. Unsere Warnungen und Kontrollen erfolgten nicht rechtzeitig. Wenn wir rechtzeitig gehandelt hätten, hätten wir die Krankheit frühzeitig stoppen können und hätten ihre Ausbreitung und ihre schwerwiegenden Folgen verhindern können.
Ich stimme zu, dass Kunden und Einzelinvestoren, die in diesen Markt investieren, nicht wirklich über das nötige Fachwissen verfügen. Es ist unmöglich, dass der ausgegebene Zinssatz 13, 14, 15 % beträgt, die Bank mobilisiert bei 6, 7, 8 %, der Anleihemarkt aber bei etwa zehn Prozent liegt. Eine ganz klare Regel lautet: Je höher der Gewinn, desto größer das Risiko, daher kommt es natürlich auch zu riskanten Problemen. Wie ist die Risikobewertungsfähigkeit, gibt es Bewertungsinformationen? Ich denke, dass alle oben genannten Aussagen absolut wahr sind.
Es stimmt, dass Herr Khuong in Bezug auf Vietnam warnte, dass man, wenn man nicht aufpasse, in einen Markt wie den der Philippinen geraten könne. Ein Anleihenmarkt, der zusammenbricht und sich nicht erholen kann, ist ein Versagen bei der Mobilisierung von Ressourcen für die Entwicklung. Ich glaube jedoch, dass Vietnam nicht so besorgniserregend ist, weil wir vor Kurzem eine Anleihenkrise hatten und die Regierung recht rechtzeitig Maßnahmen ergriffen hat. Wir beugen Risiken frühzeitig vor und lassen die Situation nicht eskalieren. Bisher ist es nicht vorgekommen, dass Anleihegläubiger ihre Anleihen verloren hätten. Ich denke, es wurden durchaus zeitgemäße und methodische Maßnahmen ergriffen. Wir haben das Dekret 65 erlassen, um die Standardisierung der Anleiheemission zu stärken, dann aber erkannten wir, dass die Standardisierung zu starr war, und erließen daher das Dekret 08 zur schrittweisen Anpassung. Das ist eine sehr zügige Abwicklung, sodass wir sehen, dass es nicht zu unbegründeten Ausgaben kommt, aber auch nicht zu knapp bemessen.
Ich denke, wir brauchen noch angemessenere Reaktionsmaßnahmen. Das Wichtigste ist, dass die Anleihegläubiger Vertrauen haben und niemand alles verlieren wird. Beispielsweise verlängern wir die Zahlungsfrist, wandeln Obligationen in Vermögenswerte um. Ich denke, das ist kein Geldverlust, aber vielleicht haben wir mehr Möglichkeiten.
Insbesondere stellen wir fest, dass die Mehrheit der vietnamesischen Unternehmen in den Immobiliensektor investiert. Die Wünsche vietnamesischer Privatanleger unterscheiden sich deutlich von denen vieler Privatanleger weltweit. Viele Privatanleger auf dem weltweiten Aktienmarkt verstehen nicht, dass ihre Investitionen in Fonds, also indirekte Investitionen, getätigt werden. In Vietnam hingegen sind Direktinvestitionen sehr beliebt, man kauft selbst und kann selbst am Gewinn teilhaben. Wenn wir in diese Wandelanleihen einsteigen, ist das meiner Meinung nach ein ziemlich guter Weg, um individuelles Kapital zu mobilisieren und es in Anlegerkapital umzuwandeln.
TS. Nguyen Si Dung : Kürzlich, am 25. April 2023, leitete Premierminister Pham Minh Chinh eine Sitzung des Ständigen Ausschusses der Regierung mit Ministerien und Zweigstellen zur Lage der Aktivitäten auf dem Markt für Unternehmensanleihen. Der Premierminister betonte, dass es wichtig sei, den Unternehmen Instrumente, Methoden und Ansätze zur Verfügung zu stellen, damit sie Anleihen mit Auflagen begeben und die Anleihegläubiger gemäß dem Gesetz bezahlen können. das Marktvertrauen stärken. Welche spezifischen Maßnahmen werden das Finanzministerium weiterhin umsetzen?
Der stellvertretende Minister Nguyen Duc Chi : Ich denke, wir haben noch viel zu tun, um den Anleihemarkt wieder auf einen stabilen Betrieb und eine nachhaltige Entwicklung zu ergreifen, um Maßnahmen zu ergreifen, um den Anleihemarkt wiederherzustellen. Ich stimme TS voll und ganz zu. Vu Minh Khuong nach Marktstandards
Dekret 65 sieht die Standards sehr deutlich vor. Erstens müssen Anleger, die am Markt teilnehmen, eine Verpflichtung unterzeichnen, dass sie alle Probleme im Zusammenhang mit den Anleihen verstehen, in die sie investieren, und die Risiken akzeptieren, wenn sie sich für investieren.
Darüber hinaus sieht Dekret 65 vor, dass alle 6 Monate, dass die Anleihenversorgungsunternehmen von einer unabhängigen Wirtschaftsprüfungsbehörde einen Bericht prüfen müssen, und bestätigen, dass der Erlös aus den Anleihen für die an die Anleger angekündigten Zwecke verwendet wird. Dies ist eine geeignete und klare Verordnung, die die Transparenz des ausstellenden Unternehmens bei der staatlichen Managementagentur und der Anleger sicherstellt.
Darüber hinaus sind die Anleihenstandards, die ausgestellten Formulare wie Zahlungsgarantien, Garantien von Dritten und Sicherheiten im Dekret 153 eindeutig festgelegt.
In Bezug auf die Festlegung einer Kreditwürdigkeit gibt Dekret 65 deutlich an, dass das ausstellende Unternehmen über eine Kreditrating -Bewertung von einem Dienstleister verfügen muss. Wie Herr Cuong sagte, hat die Bewertung der spezifischen Situation, diesen Dienst in Vietnam zu liefern, immer noch viele Einschränkungen. Daher hat Dekret 08 diese Verordnung bis zum 31. Dezember 2023 vorübergehend ausgesetzt.
Es kann gesagt werden, dass die politische Reaktion und Entscheidung der Regierung sehr flexibel sind, basierend auf den aktuellen Wissenschaft, Prinzipien, Standards und praktischen Anforderungen, um die oben genannten Vorschriften zu erfüllen.
Ich möchte mitteilen, dass wir seit dem Dekret 08 am 5. März 2023 15 Unternehmen ein Volumen von 26,4 Billionen VND von Unternehmensanleihen auf den Markt hatten. In der vorherigen Periode, Ende 2022 und den ersten zwei Monaten des 2023, konnten fast keine Unternehmen Anleihen auf dem Markt ausstellen.
Dies ist ein positives Zeichen dafür, dass die Auswirkungen auf die politischen Auswirkungen von Unternehmen und Anlegern dazu beigetragen haben, das Vertrauen wiederzugewinnen und auf den Markt zurückzukehren.
Auf der anderen Seite haben viele Unternehmen nach Erlass von Dekret 08 erfolgreich mit Investoren ausgehandelt, um Probleme im Zusammenhang mit Liquidität und Cashflow bei reifen Anleihen zu lösen. Laut dem Bericht der Börse haben 16 Unternehmen erfolgreich ausgehandelt, um das Anleihevolumen von fast 8 Billionen VND (7,9 Billionen VND) zu lösen. Ich kann einige große Emittenten nennen, wie z.
Dank der neuen Vorschriften der Regierung haben Unternehmen und Investoren erfolgreich Aufgaben wie Verhandlungen, Erweiterungen, Umbauten in Vermögenswerte usw. erledigt.
Ein weiterer Punkt, den ich erwähnen möchte, ist, dass Dekret 08 die Aussetzung der Umsetzung neuer Bedingungen für professionelle Anleger und Anleihenbewertungen bis Ende 2023 ermöglicht. Diese Verordnung wird bewertet, um Unternehmen und Anlegern zu helfen, die Bedingungen und Standards für Dekret 65 zu erfüllen.
Nach dem Dekret 65 und dem Dekret 98 haben sich das Bewusstsein und das Bewusstsein der Marktteilnehmer stark verbessert und sie verstehen ihre Verantwortlichkeiten und Verpflichtungen, wenn sie am Markt besser teilnehmen. Emittenten und Dienstleister müssen das Regime der Bereitstellung von Informationen für Anleger strikt einhalten.
Daher haben wir mit den neuen Vorschriften der Regierung sehr positive anfängliche Ergebnisse erzielt. In der kommenden Zeit wird der Markt Anpassungen haben und nachhaltig aufsteigen.
TS. Nguyen Si Dung : Vielleicht können wir die heutige Diskussion mit einem positiven Punkt beenden, dass sich der Markt für Unternehmensanleihen erholt und eine nachhaltige Grundlage für die Entwicklung hat. Während des fast 120-minütigen Programms diskutierten wir die Entwicklung makroökonomischer Stabilität und Unternehmensanleihen. Die Sprecher bestätigten alle klar und fest, dass wir die makroökonomische Stabilität beibehalten haben - die größte, bemerkenswerteste Leistung und die wichtigste Grundlage für die wirtschaftliche Entwicklung. Experten haben im allgemeinen Kontext der Welt verglichen, unsere Erfolge sind positiv und wir brauchen eine ordnungsgemäße Kommunikation, um alle Bemühungen und Versuche zu sehen, das Vertrauen in das Unternehmen zu stärken.
Insbesondere haben wir die Schwierigkeiten der Börse mit sehr zeitnahen Lösungen der Regierung erörtert. Dekret 65 schafft eine grundlegende Grundlage für die Entwicklung eines gesunden Anleihenmarktes und entwickelt sich nach internationalen Standards. Darüber hinaus ist die rechtzeitige und flexible politische Reaktion von Dekret 08. Diese schnellen Antworten haben begonnen, klare Ergebnisse wie 26,4 Billionen VND von Unternehmensanleihen herausgegeben zu haben.
(Nach Angaben der elektronischen Zeitung der Regierung)
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