Warum steckt Shark Thủy in Schwierigkeiten?

Streichung von der Börse, Vorstandsmitglieder fliehen.

Die Apax Holdings Investment Joint Stock Company (IBC), deren Vorsitzender Herr Nguyen Ngoc Thuy (Shark Thuy) ist, hat soeben ungewöhnliche Informationen über den Erhalt von Rücktrittsschreiben der Vorstandsmitglieder Herrn Quach Manh Hao, Herrn Nguyen Minh Chinh und Herrn Nguyen Trong Quynh bekannt gegeben.

Herr Quach Manh Hao war in der Vergangenheit ein bekannter Name am vietnamesischen Aktienmarkt. Herr Hao trat Mitte 2017 dem Vorstand der Apax Holding bei, lebte aber in Großbritannien, wo er an der Lincoln University lehrte und forschte.

Herr Hao hatte zuvor den Großteil seiner IBC-Aktien verkauft, um Gewinne zu realisieren. Ein großer Teil davon wurde veräußert, als die Aktie im Jahr 2021 ihren historischen Höchststand erreichte. Derzeit hält er 110.000 Aktien, was 0,13 % entspricht.

Nach dem Rücktritt von drei Vorstandsmitgliedern besteht Apax Holdings nun nur noch aus zwei Mitgliedern: Herrn Nguyen Ngoc Khanh und dem Vorsitzenden Nguyen Ngoc Thuy (Shark Thuy).

Im Zuge der Ankündigung der Börse von Ho-Chi-Minh-Stadt (HOSE) vom 22. November über die obligatorische Streichung der IBC-Aktien der Apax Holdings Investment Joint Stock Company verlassen zahlreiche Vorstandsmitglieder das Unternehmen.

Die IBC unterliegt drei Überwachungskategorien für Verstöße: einer Verwarnung, weil die jährliche Hauptversammlung der Aktionäre mehr als sechs Monate nach Ende des Geschäftsjahres nicht abgehalten wurde; einer Kontrolle aufgrund der Verzögerung bei der Einreichung des geprüften Halbjahresfinanzberichts für 2023 um mehr als 30 Tage im Vergleich zu den Vorschriften; und einer Handelsaussetzung aufgrund fortgesetzter Verstöße gegen die Vorschriften zur Offenlegung von Informationen auf dem Wertpapiermarkt, nachdem Handelsbeschränkungen verhängt worden waren.

Bis heute hat Apax Holdings weder den testierten Jahresabschluss für 2022, noch den Jahresabschluss für das erste und zweite Quartal 2023, noch den geprüften Halbjahresabschluss für 2023, noch den Lagebericht für die ersten sechs Monate des Jahres 2023 veröffentlicht und auch noch keine ordentliche Hauptversammlung für 2023 abgehalten.

Laut HOSE wurden die Verstöße des Unternehmens gegen die Offenlegungspflichten seit der Aussetzung des Handels nicht behoben, werden voraussichtlich andauern und bestehen bleiben, wodurch die Offenlegungspflichten schwerwiegend verletzt und die Rechte der Aktionäre beeinträchtigt werden.

Apax Holdings ist Eigentümer der ehemals größten englischsprachigen Handelskette Vietnams: der Apax English Joint Stock Company (Apax English/Apax Leaders). IBC ist eine Tochtergesellschaft der Egroup Education Group Joint Stock Company. Ende 2022 hielt Shark Thủy 6,17 % des Kapitals von IBC, während Egroup knapp 16,8 % der Anteile besaß.

Schnelles Wachstum im Bildungssektor, das durch die Immobilienkrise gebremst wird.

Die Apax Holdings von Shark Thủy erlebte eine Phase rasanten Wachstums. Er erkannte das Potenzial des milliardenschweren Bildungssektors und baute sein Netzwerk von Englischsprachkursen in kürzester Zeit aus, wodurch er zur größten Kette von Englischsprachkursen in Vietnam wurde. Der Umsatz überstieg 2018 eine Billion VND und verdoppelte sich kurz darauf auf zwei Billionen VND.

Apax English/Apax Leaders-Zentren sind in vielen Provinzen und Städten des Landes entstanden. Laut Website umfasst dieses System landesweit über 120 Zentren unter der Marke Apax Leaders, verteilt auf mehr als 30 Provinzen und Städte, mit rund 120.000 eingeschriebenen Schülern.

Die Covid-2019-Pandemie hat jedoch viele Schwierigkeiten für Bildungseinrichtungen verursacht.

Die Apax Holdings von Shark Thủy steht beim Einstieg in den Immobiliensektor vor weiteren Herausforderungen. Der seit 2022 schleppende und nahezu eingefrorene Immobilienmarkt hat viele Unternehmen in eine Phase der Illiquidität getrieben.

Im vergangenen Jahr restrukturierte sich Shark Thủys Unternehmen und nutzte Immobilien und Haushaltswaren, um Schulden für Investoren zu begleichen. Apax Holdings hat die Schwierigkeiten jedoch noch nicht überwunden. Die IBC-Aktien sind auf unter 2.000 VND pro Aktie gefallen – ein Rückgang um mehr als das Zehnfache innerhalb von nur etwas mehr als einem Jahr – und der Handel ist seit dem 18. September ausgesetzt.

Trotz der Schwierigkeiten von Apax Holdings und des drastischen Kursverfalls plant Shark Thủy den Börsengang von Apax Leaders. Kürzlich bekräftigte Herr Thủy, dass Apax Leaders den Geschäftsbetrieb in Ho-Chi-Minh-Stadt definitiv wieder aufnehmen werde.

Die Apax English Center-Kette gilt dank ihrer Restrukturierungsbemühungen weiterhin als vielversprechender Kandidat. Egroup strebt eine Optimierung der Geschäftsabläufe an, um Gewinne zu erzielen. Darauf aufbauend kann das Unternehmen seinen Plan umsetzen, große Investoren zu gewinnen, Apax Leaders zukünftig an die Börse zu bringen und die Rückzahlung der Schulden gegenüber den Investoren sicherzustellen.

Apax English ist eine schnell wachsende Kette von Englisch-Sprachzentren in Vietnam. Herr Nguyen Ngoc Thuy hatte ehrgeizige Pläne, das Unternehmen deutlich auszubauen, stieß jedoch aufgrund mangelhaften Managements auf zahlreiche Schwierigkeiten.

In einem Live-Interview bei VietNamNet räumte Herr Nguyen Ngoc Thuy selbst ein, dass Apax English zu schnell gewachsen sei. Ab Mitte 2019 plante er, die Kreditkosten zu senken, von Fremdkapital auf Eigenkapital umzustrukturieren und 2020 Investmentfonds zur Kapitalbeschaffung zu kontaktieren. Die Covid-19-Pandemie führte jedoch dazu, dass auch dieser Plan geändert werden musste.

Herr Thuy erklärte, dass das Unternehmen zwar eine Erfolgsserie hingelegt und sich rasant entwickelt habe, 2019 jedoch einen erheblichen Rückschlag erlitten habe. In diesem Zeitraum eröffnete Egroup auch die meisten englischsprachigen Zentren, die jedoch nach kurzer Zeit wieder geschlossen werden mussten. Zeitweise verzeichnete das Unternehmen innerhalb von sechs Monaten Verluste von fast 1 Billion VND. Zinsaufwendungen und Finanzierungskosten hätten das Geschäft „extrem erschwert“.

In der Geschäftswelt ist der Grat zwischen Erfolg und Krise schmal. Die Risiken nehmen mit zunehmender Unsicherheit in der Welt stetig zu. Geopolitische Umbrüche, Naturkatastrophen, politische Kurswechsel – all das kann sich blitzschnell ereignen und viele Unternehmen mit großem Potenzial in den Ruin treiben. Selbst Organisationen, die als „systemrelevant“ gelten, kämpfen nach wenigen Fehlentscheidungen ums Überleben.

Shark Thủy geht aufgrund von Bildungsmaßnahmen die Puste aus; er hat fast eine Billion VND geliehen, um in Immobilien zu investieren.

Mit dem Plan, Billionen von Dong anzuziehen und in den neuen Immobiliensektor zu investieren, handelt es sich um einen kühnen Geschäftsausweitungsplan von Shark Thủy, nachdem sein auf Bildung ausgerichtetes Unternehmen im vergangenen Jahr aufgrund der Covid-19-Pandemie mit Schwierigkeiten zu kämpfen hatte.

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