Warum mangelt es dem Aktienmarkt an neuen, bahnbrechenden Produkten?

Neu börsennotierte Aktien lassen sich an einer Hand abzählen.

Ende Juli nahm die HOSE-Börse eine neue Aktie in ihr Handelsregister auf: die Son A Dong Joint Stock Company (ADP). Der Handelsstart erfolgte zu einem Referenzpreis von 19.550 VND pro Aktie. Laut einer früheren Mitteilung der HOSE gab es in den ersten sechs Monaten des Jahres 2023 ebenfalls nur eine neue Aktie an diesem Börsenplatz: die Pacific Petroleum Transport Joint Stock Company (PVP). Dies ist die niedrigste Anzahl an Börsenneuzulassungen innerhalb eines Jahres in der Geschichte der Börse. Somit verzeichnete die HOSE nach sieben Monaten lediglich zwei neue Aktien.

Die Anzahl der seit Jahresbeginn neu an der Börse notierten Aktien lässt sich an einer Hand abzählen.

Die Situation an der HNX ist besser, da die Anzahl der neu gelisteten Aktien höher ist. Beispielsweise gab es im Juli zwei neue Aktien an der HNX: DTG von Tipharco Pharmaceutical Joint Stock Company und VFS von Nhat Viet Securities Joint Stock Company. Die Anzahl der neu gelisteten Aktien an der HNX in den ersten sieben Monaten dieses Jahres lässt sich jedoch an einer Hand abzählen – es waren lediglich fünf.

Die meisten der seit Jahresbeginn an der HNX und HOSE neu gehandelten Aktien wurden zuvor bereits an der UPCoM gehandelt, sodass sie für viele Anleger nicht gänzlich neu sind. Der Wechsel an die offiziellen Börsenplätze dürfte jedoch sowohl den einzelnen Aktien als auch dem Aktienmarkt insgesamt neue Impulse verleihen.

Bemerkenswert ist, dass die Anzahl neu gelisteter Unternehmen zwar gering ist, die beiden offiziellen Börsen den Handel jedoch aufgrund von Verstößen gegen Offenlegungspflichten und Verlusten eingestellt und zahlreiche Aktien vom Handel ausgesetzt haben. Im Juli wurden an der HNX zwei Unternehmen neu gelistet und gleichzeitig zwei Unternehmen vom Handel ausgesetzt. Ende Juli wurden an der HNX 332 Aktien gehandelt. Im Vergleich zum Jahresbeginn sank die Zahl der gehandelten Aktien um neun. Auch an der HOSE wurden Ende Juli 393 Aktien gehandelt, was ebenfalls einem Rückgang um neun Aktien gegenüber Jahresbeginn entspricht.

Fehlen großer Unternehmen

Es mangelt nicht nur an Quantität, sondern auch an Neunotierungen großer Unternehmen an den beiden Börsen, insbesondere der HOSE. Viele Unternehmen haben ihre Börsenpläne schon länger angekündigt, diese aber aus verschiedenen Gründen noch nicht umgesetzt.

Vietnamesischer Aktienmarkt: Mehr Unternehmen gehen an die Börse als Unternehmen werden börsennotiert

Beispielsweise sandte die Ton Dong A Joint Stock Company im April überraschend eine Mitteilung an die HOSE (Hawaiianische Börse) bezüglich der Rücknahme ihres ursprünglichen Börsenzulassungsantrags. Grund für die Rücknahme war die in- und ausländische makroökonomische Lage, die für die gesamte Branche und insbesondere für das Unternehmen zu ungünstigen Geschäftsergebnissen im Jahr 2022 führte; das Unternehmen erfüllte die vorgeschriebenen Zulassungsbedingungen noch nicht. Zuvor war der Börsenzulassungsplan des Unternehmens auf der Hauptversammlung 2022 genehmigt worden, mit der geplanten Umsetzung im selben Jahr.

Mangelnde Produktneuheiten werden den Aktienmarkt weniger spannend machen.

Oder wie beispielsweise die Binh Son Refining and Petrochemical Joint Stock Company (Börsenkürzel BSR ) – das Unternehmen, das die Ölraffinerie Dung Quat betreibt und seit 2017 als Gigant der Öl- und Gasindustrie gilt. Dieses Unternehmen hat nach einem Jahr Handel an der UPCoM einen Plan für den Börsengang vorgelegt. Bis heute werden BSR-Aktien nach über fünf Jahren ausschließlich an der UPCoM gehandelt. Auf der Hauptversammlung 2023 beantragte das Unternehmen die Zustimmung der Aktionäre zur Notierung aller BSR-Aktien an der HOSE.

Unterdessen ist der Umsetzungsprozess bei den staatseigenen Unternehmen auf der Liste der Privatisierungen, die für Investoren von großem Interesse sind, wie Agribank, Vinacomin - TKV, MobiFone, VNPT, SJC, Vinafood1... noch unklar.

Dr. Dinh The Hien, ein Wirtschaftsexperte, erklärte, der Mangel an neuen Unternehmen am Aktienmarkt seit Jahresbeginn sei hauptsächlich darauf zurückzuführen, dass die Firmen den optimalen Zeitpunkt für einen Börsengang noch nicht erkannt hätten. Denn das Hauptziel von Unternehmen bei einem Börsengang sei die Kapitalbeschaffung und die Expansion. Da sich der Aktienmarkt nach einem schwierigen Jahr jedoch erst langsam erholt habe, sei ein Börsengang zur Kapitalbeschaffung zu angemessenen Kosten für Unternehmen derzeit noch nicht günstig.

Staatsunternehmen sind oft sehr groß, daher ist für einen Börsengang (IPO) – also die Veräußerung von Staatskapital und die anschließende Aktiennotierung – ein strategischer Partner unerlässlich. Durch die Covid-19-Pandemie und die darauffolgende Weltwirtschaftskrise in den Jahren 2020/21 reduzierten jedoch viele Produktionsunternehmen und Finanzinvestoren ihre Geschäftstätigkeit. Infolgedessen verlangsamt sich der Privatisierungsprozess von Staatsunternehmen aufgrund der Schwierigkeiten bei der Suche nach strategischen Investoren.

„Generell wird der Markt dynamischer, wenn neue Produkte auf den Markt kommen und mehr neue Investoren Anteile an bestehenden Unternehmen erwerben. Je mehr Unternehmen an der Börse notiert sind, desto mehr Qualitätsaktien ziehen weitere Investoren an und fördern so die Entwicklung des Kapitalmarktes“, fügte Dr. Dinh The Hien hinzu.

Quelle: https://thanhnien.vn/vi-sao-chung-khoan-thieu-hang-moi-hang-khung-185230813101518423.htm