Κατά την εβδομάδα συναλλαγών από τις 17 Νοεμβρίου έως τις 21 Νοεμβρίου, η χρηματιστηριακή αγορά του Βιετνάμ κατέγραψε μια επιφυλακτική ανάκαμψη, καθώς ο δείκτης VN έκλεισε την εβδομάδα στις 1.654,93 μονάδες, σημειώνοντας άνοδο 19,47 μονάδων, που αντιστοιχεί σε 1,19% σε σύγκριση με την προηγούμενη εβδομάδα. Ο δείκτης VN30 αυξήθηκε επίσης κατά 1,51%, στις 1.899 μονάδες, κοντά στο ψυχολογικό επίπεδο αντίστασης των 1.900 μονάδων.
Παρά τη βελτίωση των βαθμολογιών, η ρευστότητα παραμένει ένα σημαντικό αρνητικό σημείο, καθώς ο όγκος συναλλαγών παραμένει χαμηλός (φτάνοντας μόνο περίπου το 42,7% του μέσου όρου των 20 εβδομάδων), αντανακλώντας το «αμφίβολο» κλίμα των ταμειακών ροών. Οι ξένοι επενδυτές συνεχίζουν να ασκούν πίεση πουλώντας καθαρά σχεδόν 1.900 δισεκατομμύρια VND στην HOSE.
Τα θετικά σημεία που στήριξαν την αγορά προήλθαν από τον όμιλο ακινήτων (ειδικά την οικογένεια Vingroup : VIC, VHM) και την τεχνολογία, ενώ ο τραπεζικός όμιλος (VCB, TCB, BID) δέχθηκε πιέσεις για προσαρμογή, με αποτέλεσμα ο δείκτης να κυμαίνεται γύρω από τη ζώνη στήριξης των 1.640 μονάδων.
Οι ομάδες μετοχών της Viettel , των τίτλων, των λιπασμάτων - χημικών και του πετρελαίου και φυσικού αερίου συνέχισαν να διορθώνονται, ενώ οι ομάδες τεχνολογίας - τηλεπικοινωνιών, ακινήτων, θαλασσινών, κτηνοτροφίας... κατέγραψαν άνοδο χάρη στην επιστροφή των ταμειακών ροών.
Σύμφωνα με την SHS Securities Company, η αυξημένη ρευστότητα δείχνει ότι οι ταμειακές ροές μετατοπίζονται μεταξύ των κλαδικών ομάδων. Οι επενδυτές αναζητούν καλές θεμελιώδεις μετοχές με θετικά επιχειρηματικά αποτελέσματα, ενώ οι μετοχές που είναι ιδιαίτερα κερδοσκοπικές εξακολουθούν να δέχονται πιέσεις για αποκόμιση κερδών. Το μεγάλο μειονέκτημα είναι ότι οι ξένοι επενδυτές έχουν κάνει καθαρές πωλήσεις για 17η συνεχόμενη εβδομάδα, με συνολική αξία άνω των 1.897 δισεκατομμυρίων VND στην HOSE. Ωστόσο, η SHS αναμένει ότι η δυναμική των καθαρών πωλήσεων θα επιβραδυνθεί σύντομα, καθώς το ποσοστό των ξένων συναλλαγών είναι επί του παρόντος μόνο περίπου 15% της συνολικής αγοράς.
Ο δείκτης VN-Index έκλεισε τη δεύτερη συνεχόμενη εβδομάδα αυξήσεων τιμών, ξεπερνώντας το όριο των 1.650 μονάδων.
Ο κ. Nguyen Tan Phong, αναλυτής της Pinetree Securities Company, σχολίασε ότι τις τελευταίες δύο εβδομάδες, ο δείκτης VN τείνει να ανακάμπτει, αλλά η αγορά εξακολουθεί να βρίσκεται σε κατάσταση «αυξανόμενης αμφιβολίας». Η χαμηλή ρευστότητα δείχνει ότι η εξωτερική ταμειακή ροή είναι διστακτική, ενώ οι μέτοχοι περιμένουν καλύτερες τιμές για να μειώσουν τις απώλειες. Κατά την πρόσφατη περίοδο ανάκαμψης, η ταμειακή ροή επικεντρώθηκε κυρίως σε ομάδες που έχουν «ξεχαστεί» από την αρχή του έτους, όπως το πετρέλαιο και το φυσικό αέριο, η τεχνολογία και τα ακίνητα σε βιομηχανικά πάρκα.
Σύμφωνα με την πρόβλεψη της Pinetree, ο δείκτης VN-Index εξακολουθεί να βρίσκεται στην τάση συσσώρευσης των 1.580 - 1.680 μονάδων μετά τη διόρθωση από την κορυφή των σχεδόν 1.800 μονάδων. Η αρνητική απόδοση των παγκόσμιων μετοχών, οι ανησυχίες για τη φούσκα της τεχνητής νοημοσύνης, ο κίνδυνος πληθωρισμού στις ΗΠΑ ή η πιθανότητα ο FEDI να διατηρήσει τα επιτόκια αμετάβλητα ενδέχεται να ασκήσουν πίεση στην εγχώρια αγορά να συνεχίσει να μειώνεται στις αρχές της επόμενης εβδομάδας, πριν εισέλθει σε μια πιο σταθερή φάση ανάπτυξης.
Ο κ. Phong συνιστά στους επενδυτές να αποφύγουν να κυνηγούν την αγορά αυτή τη στιγμή για να περιορίσουν τον κίνδυνο FOMO. «Πρέπει να είστε υπομονετικοί και να περιμένετε μια σύνοδο breakdown πάνω από τις 1.680 μονάδες με υψηλή ρευστότητα. Ταυτόχρονα, περιορίστε το bottom-fishing στις τραπεζικές αγορές, τις κινητές αξίες και τις ομάδες ακινήτων, επειδή η πτωτική τάση δεν έχει τελειώσει ακόμη και αυτές οι ομάδες χρειάζονται περισσότερο χρόνο για να συσσωρευτούν», είπε.
Η SHS σημείωσε περαιτέρω ότι, με το χαρτοφυλάκιο μετοχών να είναι πιθανό να ωφεληθεί όταν το Βιετνάμ αναβαθμίσει την αγορά του, οι επενδυτές πρέπει να αξιολογήσουν προσεκτικά την επιχειρηματική βάση και τις λειτουργικές προοπτικές το 2026 αντί να κυνηγούν βραχυπρόθεσμες προσδοκίες.
Όσον αφορά τις μακροπρόθεσμες προοπτικές, η κα Thieu Thi Nhat Le, Γενική Διευθύντρια της UOBAM Vietnam Fund Management Company, δήλωσε ότι οι θετικοί μακροοικονομικοί δείκτες τους πρώτους 10 μήνες του έτους και η πρόβλεψη για ολόκληρο το έτος 2025 δημιουργούν μια καλή βάση για την αγορά. Τα εισηγμένα εταιρικά κέρδη το 2026 προβλέπεται να αυξηθούν κατά 16-20%, ανοίγοντας σημαντικό χώρο ανάπτυξης για την χρηματιστηριακή αγορά. Ως εκ τούτου, οι μεμονωμένοι επενδυτές θα πρέπει να δώσουν προτεραιότητα στις μεσοπρόθεσμες και μακροπρόθεσμες στρατηγικές, αντί να ανησυχούν υπερβολικά για τις βραχυπρόθεσμες προσαρμογές.
Πηγή: https://nld.com.vn/chung-khoan-tang-trong-nghi-ngo-du-bao-moi-nhat-cho-tuan-toi-196251123160310688.htm
Σχόλιο (0)