Πολλοί ειδικοί και επενδυτές πιστεύουν ότι οι φορολογικές πολιτικές θα πρέπει να συμβάλλουν στην ενθάρρυνση των ανθρώπων να επενδύουν σε μετοχές, προωθώντας την ανάπτυξη της κεφαλαιαγοράς - Φωτογραφία: QUANG DINH
Μετά την έκδοση πρότασης από το Υπουργείο Οικονομικών για την τροποποίηση του νόμου περί φόρου εισοδήματος φυσικών προσώπων (αντικατάσταση), συμπεριλαμβανομένου του φόρου εισοδήματος φυσικών προσώπων για δραστηριότητες διαπραγμάτευσης κινητών αξιών, πολλές απόψεις ανέφεραν ότι ο φορολογικός συντελεστής 20%/κέρδος είναι αρκετά υψηλός, αποθαρρύνοντας τους ανθρώπους από τη συμμετοχή στο χρηματιστήριο, ένα σημαντικό κανάλι κεφαλαίων για τις επιχειρήσεις.
Χρειάζεται φορολογική πολιτική για την τόνωση της χρηματιστηριακής αγοράς
Μιλώντας στον Tuoi Tre, ο γενικός διευθυντής μιας εταιρείας αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας δήλωσε ότι ο φορολογικός συντελεστής 20% που «επιβάλλεται» στα κέρδη από επενδύσεις δεν είναι κάτι νέο. Προηγουμένως, ο νόμος περί φόρου εισοδήματος φυσικών προσώπων επέτρεπε στα άτομα να επιλέξουν μεταξύ δύο μεθόδων: την προσωρινή καταβολή 0,1% επί της αξίας μεταβίβασης ή την εφαρμογή φορολογικού συντελεστή 20% επί του εισοδήματος.
Συγκεκριμένα, η μέθοδος του 0,1% επί της αξίας μεταφοράς εφαρμόζεται ομοιόμορφα για λόγους ευκολίας και για την αποφυγή απώλειας εσόδων. Σύμφωνα με αυτό το άτομο, τεχνικά, οι χρηματιστηριακές εταιρείες έχουν τη δυνατότητα να καταγράφουν την τιμή κόστους και το κέρδος για κάθε κωδικό μετοχής, επομένως η είσπραξη φόρου επί των κερδών δεν αποτελεί πλέον εμπόδιο. «Το πρόβλημα είναι ότι ο φορολογικός συντελεστής 20% είναι πολύ υψηλός, αποθαρρύνοντας τους ανθρώπους από το να επενδύουν σε μετοχές», είπε.
Επικαλούμενος το περιεχόμενο του σχεδίου «Εάν η τιμή αγοράς και το κόστος δεν μπορούν να προσδιοριστούν, ο φόρος θα υπολογίζεται στο 0,1% της τιμής πώλησης για κάθε μεταβίβαση...», ο κ. Phan Phuong Nam, αναπληρωτής επικεφαλής του τμήματος εμπορικού δικαίου του Νομικού Πανεπιστημίου της πόλης Χο Τσι Μινχ, πρότεινε τη διατήρηση και των δύο επιλογών για τους επενδυτές, ενώ παράλληλα θα καταρτιστεί ένας οδικός χάρτης για τη σταδιακή μετάβαση στη φορολόγηση των καθαρών κερδών με στόχο την αύξηση της δικαιοσύνης.
Σύμφωνα με τον κ. Nam, εάν εφαρμόζεται φορολογικός συντελεστής μόνο 20%, οι επενδυτές θα πρέπει να έχουν τη δυνατότητα να μεταφέρουν ζημίες παρόμοια με τις επιχειρήσεις, επειδή πολλοί άνθρωποι επενδύουν για 4-5 χρόνια αλλά αποκομίζουν κέρδος μόνο μετά από 1 έτος.
«Επιπλέον, είναι απαραίτητο να εξεταστεί η εφαρμογή οικογενειακών εκπτώσεων σε επαγγελματίες επενδυτές που δεν έχουν άλλη πηγή εισοδήματος εκτός από τίτλους, ώστε να διασφαλιστεί μια πιο λογική και δίκαιη φορολογική πολιτική», δήλωσε ο κ. Ναμ.
Εν τω μεταξύ, ο κ. Nguyen Hoang Hai, Αντιπρόεδρος του Συνδέσμου Χρηματοοικονομικών Επενδυτών του Βιετνάμ (VAFI), δήλωσε ότι ο διαχωρισμός και η κατανομή του κόστους τόκων για τις επενδυτικές δραστηριότητες σε κινητές αξίες δεν είναι απλή υπόθεση.
«Εάν ένα άτομο δανειστεί 5 δισεκατομμύρια VND για να επενδύσει σε πολλές μετοχές αλλά πουλήσει μόνο μία, πώς θα γίνει δεκτή η κατανομή από την φορολογική αρχή; Επιπλέον, πολλοί άνθρωποι χρησιμοποιούν ακίνητα ή άλλα περιουσιακά στοιχεία ως εγγύηση για να δανειστούν κεφάλαια για να επενδύσουν σε μετοχές, γεγονός που καθιστά πιο περίπλοκη την παρακολούθηση των εξόδων», δήλωσε ο κ. Hai.
Θα πρέπει να «καλλιεργεί» την πηγή εισοδήματος
Ο επικεφαλής μιας χρηματιστηριακής εταιρείας πιστεύει ότι με μια νεαρή χρηματιστηριακή αγορά όπως το Βιετνάμ, είναι απαραίτητο να ενθαρρύνουμε και να καλλιεργούμε τις πηγές εσόδων αντί να... τις εκμεταλλευόμαστε. «Η φορολογική αρχή πρέπει να «καλλιεργήσει τις πηγές εσόδων» για να έχει μεγαλύτερες πηγές εσόδων στο μέλλον, επειδή αυτή η αγορά έχει ακόμα πολλά περιθώρια ανάπτυξης», πρότεινε.
Σύμφωνα με τον κ. Nguyen The Minh - Διευθυντή Ανάλυσης για Ιδιώτες Πελάτες, Yuanta Vietnam Securities Company, η φορολόγηση με βάση τα κέρδη είναι σύμφωνη με τη διεθνή πρακτική, αντανακλώντας την πραγματική φύση των επενδυτικών δραστηριοτήτων. Ωστόσο, ο κ. Minh πρότεινε την εφαρμογή ενός μηχανισμού φορολογικού συντελεστή που μειώνεται σταδιακά κατά τη διάρκεια της περιόδου διακράτησης. Συγκεκριμένα, οι επενδυτές που διακρατούν μετοχές για λιγότερο από 1 έτος ενδέχεται να υπόκεινται σε υψηλότερο φορολογικό συντελεστή.
Εν τω μεταξύ, οι μακροπρόθεσμες επενδύσεις – για παράδειγμα, άνω των 10 ετών – θα πρέπει να είναι αφορολόγητες. «Αυτή η προσέγγιση όχι μόνο βοηθά το Κράτος να εξασφαλίσει έσοδα από βραχυπρόθεσμες κερδοσκοπικές δραστηριότητες, αλλά δημιουργεί επίσης ένα σαφές κίνητρο για την ενθάρρυνση των μακροπρόθεσμων επενδυτών να παραμείνουν στην αγορά, συμβάλλοντας στην οικοδόμηση ενός πιο βιώσιμου και σταθερού χρηματοοικονομικού οικοσυστήματος», δήλωσε ο κ. Μινχ.
Πολλοί επενδυτές εξέφρασαν επίσης την ανησυχία τους σχετικά με την πρόταση να εισπράττεται φόρος επί των μερισμάτων μετοχών και των δωρεάν μετοχών κατά τη στιγμή της παραλαβής αντί να περιμένει κανείς μέχρι τη μεταβίβαση.
«Η πρόταση για επιβολή φόρου κατά την καταβολή μερίσματος σε μετοχές, όπως στο προσχέδιο, θα καταστήσει αυτήν την επιλογή λιγότερο ελκυστική, εξαλείφοντας ένα αποτελεσματικό εργαλείο για τις επιχειρήσεις ώστε να έχουν πόρους για επανεπένδυση στην παραγωγή και τις επιχειρηματικές δραστηριότητες», δήλωσε ο κ. Dau Anh Tuan - Αναπληρωτής Γενικός Γραμματέας της VCCI - στο έγγραφο σχολιάζοντας το προσχέδιο.
Σύμφωνα με στοιχεία της φορολογικής αρχής, κατά την περίοδο 2016-2024, ο πραγματικός φόρος εισοδήματος φυσικών προσώπων που εισπράχθηκε από μερίσματα μετοχών ανήλθε σε περίπου 1.318 δισεκατομμύρια VND, ενώ εάν εισπραχθεί αμέσως μετά τη διανομή, το εκτιμώμενο ποσό θα μπορούσε να είναι περίπου 17.420 δισεκατομμύρια VND.
Σύμφωνα με εκπρόσωπο της VCCI, αυτά τα δεδομένα δείχνουν ότι η πλειοψηφία των μετόχων έχει επιλέξει να διακρατήσει μετοχές μακροπρόθεσμα.
«Έτσι, αυτά τα «μη εισπραχθέντα» πάνω από 10.000 δισεκατομμύρια VND βρίσκονται στην πραγματικότητα στην επιχείρηση, εξυπηρετώντας την επανεπένδυση στην παραγωγή και τις επιχειρήσεις, δημιουργώντας θέσεις εργασίας, συμβάλλοντας έμμεσα στην αύξηση του ΑΕΠ και σε μια σταθερή, βιώσιμη πηγή φόρων για τον προϋπολογισμό μακροπρόθεσμα. Εάν αναγκαστεί να εισπραχθεί άμεσα, αυτή η ροή κεφαλαίων μπορεί να αποσυρθεί, μειώνοντας την ικανότητα των επιχειρήσεων να επανεπενδύσουν και να αναπτυχθούν», προειδοποίησε.
Υπονόμευση των μακροπρόθεσμων επενδυτικών κινήτρων
Σύμφωνα με την VCCI, τα μερίσματα μετοχών δεν δημιουργούν πραγματικό εισόδημα για τους μετόχους κατά τη στιγμή της είσπραξης των μερισμάτων. Στην ουσία, πρόκειται απλώς για μια τεχνική προσαρμογή στη δομή του κεφαλαίου, η οποία αυξάνει τον αριθμό των μετοχών σε κυκλοφορία, αλλά δεν αυξάνει τη συνολική αξία των περιουσιακών στοιχείων των μετόχων.
Έτσι, κατά τη στιγμή της καταβολής μερισμάτων σε μετοχές, οι μέτοχοι δεν έχουν λάβει κανένα όφελος από αυτό. Εάν εισπραχθεί φόρος αυτή τη στιγμή, θα δημιουργηθεί οικονομική πίεση και κίνδυνοι ρευστότητας για τους επενδυτές, συμπεριλαμβανομένων των μεγάλων και των μικρών επενδυτών.
Επιπλέον, η είσπραξη φόρων κατά τη στιγμή που οι μέτοχοι λαμβάνουν τις δωρεάν μετοχές μειώνει την ελκυστικότητα των μακροπρόθεσμων επενδυτικών μεθόδων, επειδή οι επενδυτές πρέπει να πληρώνουν φόρους πριν πραγματικά εισπράξουν κέρδη.
Ενθαρρύνετε την ανάπτυξη της αγοράς αντί να αφήσετε τη ροή μετρητών να «παγώσει»
Πολλοί επενδυτές τονίζουν τον ρόλο της φορολογικής πολιτικής στην κατεύθυνση της ταμειακής ροής. Χωρίς κίνητρα, το κεφάλαιο θα συνεχίσει να «παραμένει ακίνητο» σε χρηματοκιβώτια ή τράπεζες ή να εισρέει σε ακίνητα...
Ο κ. V. Duong (πρώην Nam Dinh ), επενδυτής, δήλωσε ότι μετά από πολλά χρόνια ζημιών λόγω των διακυμάνσεων της αγοράς, με ένα μικρό κέρδος φέτος, πολλοί επενδυτές, συμπεριλαμβανομένου του ίδιου, ανησυχούν ότι θα πρέπει να πληρώσουν επιπλέον φόρο εισοδήματος φυσικών προσώπων 20%.
«Αυτό αποθαρρύνει πολλούς ανθρώπους και μειώνει το κίνητρο για επενδύσεις», δήλωσε ο κ. Duong, προσθέτοντας ότι η φορολογική πολιτική πρέπει να ενθαρρύνει τους ανθρώπους να επενδύουν και να συσσωρεύουν περιουσιακά στοιχεία, ενώ παράλληλα να υποστηρίζει τις ροές κεφαλαίων για τις επιχειρήσεις και να προωθεί την οικονομική ανάπτυξη.
Σύμφωνα με την κα. Nguyen Ngoc Ha (Ανόι), η τρέχουσα μέθοδος φορολογίας δεν αντικατοπτρίζει σωστά την κυκλική φύση και τους κινδύνους της χρηματιστηριακής αγοράς.
«Ένας επενδυτής μπορεί να έχασε δισεκατομμύρια ντονγκ πέρυσι, αλλά φέτος σημείωσε κέρδος μερικών εκατοντάδων εκατομμυρίων και φορολογήθηκε αμέσως με 20%. Με έναν τέτοιο μηχανισμό, είναι πολύ δύσκολο για τους μεμονωμένους επενδυτές να ανακτήσουν το κεφάλαιό τους και να επιδιώξουν μακροπρόθεσμες επενδύσεις», δήλωσε η κα Χα, προσθέτοντας ότι η χρηματιστηριακή αγορά είναι εγγενώς ασταθής, επομένως απαιτείται μια πιο ευέλικτη, δίκαιη και πρακτική φορολογική πολιτική.
Συμμεριζόμενη την ίδια άποψη, η κα Nguyen Mien (Ανόι) τόνισε ότι ο φόρος θα πρέπει να αποτελεί μόνο ένα εργαλείο για την υποστήριξη της ανάπτυξης της αγοράς και όχι έναν παράγοντα που αυξάνει τους ψυχολογικούς κινδύνους. Αν και η φορολόγηση των κερδών είναι λογική κατ' αρχήν - δηλαδή, η είσπραξη μόνο όταν υπάρχει εισόδημα - ο προτεινόμενος συντελεστής 20% είναι πολύ υψηλός. «Αυτός ο φορολογικός συντελεστής όχι μόνο επηρεάζει τη ρευστότητα αλλά και διαβρώνει την εμπιστοσύνη των επενδυτών», επιβεβαίωσε η κα Mien.
Σύμφωνα με τους επενδυτές, ο φορολογικός συντελεστής θα πρέπει να προσαρμοστεί σύμφωνα με τη διεθνή πρακτική, περιορίζοντας το ποσοστό στο 3-5% των καθαρών κερδών. Ταυτόχρονα, είναι απαραίτητο να εφαρμοστεί ένας μηχανισμός φορολογικών κινήτρων με βάση την περίοδο διακράτησης, όπως το μοντέλο στις ΗΠΑ - όπου οι μακροπρόθεσμοι επενδυτές απολαμβάνουν χαμηλότερους φορολογικούς συντελεστές ή ακόμη και απαλλαγές.
Πηγή: https://tuoitre.vn/de-xuat-thu-thue-20-lai-chung-khoan-khong-khuyen-khich-dau-tu-chung-khoan-20250724223720377.htm
![Μετάβαση στο Dong Nai OCOP: [Άρθρο 3] Σύνδεση του τουρισμού με την κατανάλωση προϊόντων OCOP](https://vphoto.vietnam.vn/thumb/402x226/vietnam/resource/IMAGE/2025/11/10/1762739199309_1324-2740-7_n-162543_981.jpeg)
Σχόλιο (0)