Οι ειδικοί της HSBC Βιετνάμ προβλέπουν ότι η συναλλαγματική ισοτιμία θα δεχθεί αυξανόμενες πιέσεις το πρώτο τρίμηνο, αλλά θα βελτιωθεί το δεύτερο εξάμηνο του 2024.
Από την αρχή του μήνα, η τιμή πώλησης του δολαρίου ΗΠΑ (USD) έχει αυξηθεί από 130 σε 170 VND στις εμπορικές τράπεζες. Σύμφωνα με τη Γενική Στατιστική Υπηρεσία, ο δείκτης τιμών του δολαρίου ΗΠΑ (USD) τον Ιανουάριο αυξήθηκε κατά 0,52% σε σύγκριση με τον Δεκέμβριο του 2023 και κατά 3,69% σε σύγκριση με την ίδια περίοδο πέρυσι.
Στην ελεύθερη αγορά, στις αρχές της περασμένης εβδομάδας (22 Ιανουαρίου), η τιμή του δολαρίου ΗΠΑ ξεπέρασε τα 25.000 VND για πρώτη φορά από τον Οκτώβριο του 20222 και εξακολουθεί να πωλείται πάνω από αυτό το όριο.
Σύμφωνα με τον κ. Ngo Dang Khoa, Διευθυντή Συναλλάγματος, Κεφαλαιαγορών και Υπηρεσιών Κινητών Αξιών στην HSBC Βιετνάμ, υπάρχουν δύο λόγοι για τους οποίους το δολάριο θα ενισχυθεί τον Ιανουάριο του 2024.
Καταρχάς, τα πρόσφατα θετικά μηνύματα από την αγορά εργασίας και την οικονομία των ΗΠΑ, μαζί με τις δηλώσεις μελών της Ομοσπονδιακής Επιτροπής Ανοικτής Αγοράς των ΗΠΑ (FOMC) ότι θα συνεχίσουν να ενεργούν με βάση τα πραγματικά δεδομένα, έχουν οδηγήσει την αγορά σε σταδιακή μείωση των προσδοκιών ότι η FOMC θα μειώσει σύντομα το λειτουργικό επιτόκιο.
Αυτή η εξέλιξη έχει προκαλέσει ελαφρά αύξηση της απόδοσης των κρατικών ομολόγων των ΗΠΑ, με αποτέλεσμα το δολάριο ΗΠΑ να ανακτήσει την ισχύ του στη διεθνή αγορά. Ο Δείκτης Δολαρίου (DXY) - που μετρά την ισχύ του δολαρίου ΗΠΑ έναντι ενός καλαθιού άλλων νομισμάτων - βρίσκεται επί του παρόντος πάνω από 103. Αυτός είναι ένας από τους βασικούς λόγους για τους οποίους τα τοπικά νομίσματα στην Ασία, συμπεριλαμβανομένου του Βιετνάμ, έχουν αποδυναμωθεί έναντι του δολαρίου ΗΠΑ.
Μετρώντας δολάρια ΗΠΑ σε μια εμπορική τράπεζα το πρωί της 14ης Νοεμβρίου 2022. Φωτογραφία: Thanh Tung
Επιπλέον, η διαφορά επιτοκίων παραμένει υψηλή στο πλαίσιο της σχετικά υπερβολικής ρευστότητας VND ακόμη και κατά την περίοδο πριν από το Tet, η οποία προκάλεσε επίσης ταχεία αύξηση της συναλλαγματικής ισοτιμίας τις πρώτες εβδομάδες του 2024. Ο κ. Khoa προβλέπει ότι η συναλλαγματική ισοτιμία USD/VND θα εξακολουθεί να βρίσκεται υπό αυξανόμενη πίεση αυτό το τρίμηνο για τέσσερις λόγους.
Καταρχάς, η απόκλιση στη νομισματική πολιτική μεταξύ της Fed και της Κρατικής Τράπεζας είναι πιθανό να παραμείνει μεγάλη. Οι πολιτικές προτεραιότητες του Βιετνάμ επικεντρώνονται επί του παρόντος στην υποστήριξη της ανάπτυξης, σε αντίθεση με τις ΗΠΑ όπου η Fed είναι πιθανό να διατηρήσει τη νομισματική σύσφιξη, καθώς η οικονομία αναπτύσσεται ταχύτερα από το αναμενόμενο και ο δομικός πληθωρισμός υποχωρεί αργά.
Δεύτερον, η ρευστότητα του VND στη διατραπεζική αγορά πιθανότατα θα συνεχίσει να παραμένει σε καλό επίπεδο λόγω της έλλειψης σημαντικών αλλαγών στην πιστωτική επέκταση και την ταχύτητα εκταμίευσης των δημόσιων επενδύσεων, τουλάχιστον κατά το πρώτο τρίμηνο.
Τρίτον, ενώ το εμπορικό πλεόνασμα και οι άμεσες ξένες επενδύσεις του Βιετνάμ ενδέχεται να παραμείνουν υψηλά, ορισμένες παγκόσμιες και περιφερειακές γεωπολιτικές διακυμάνσεις ενδέχεται να έχουν σχετικά αρνητικές επιπτώσεις στο VND. Και τέλος, το δολάριο αναμένεται γενικά να διατηρήσει την δύναμή του τους πρώτους μήνες του έτους, ενώ το γιουάν συνεχίζει να αποδυναμώνεται λόγω της βραδύτερης από την αναμενόμενη οικονομικής ανάκαμψης της Κίνας.
Προηγουμένως, το 2023, η Κρατική Τράπεζα είχε ορισμένες επιτυχίες στη διαχείριση της αγοράς συναλλάγματος όταν το USD/VND διατηρούσε ποσοστό υποτίμησης περίπου 3,1% - υπολογιζόμενο σύμφωνα με την τιμή πώλησης των εμπορικών τραπεζών, αν και υπήρξαν ορισμένες περίοδοι κατά τις οποίες η συναλλαγματική ισοτιμία πλησίασε το όριο των 24.800 VND.
Φέτος, η HSBC προβλέπει ότι η συναλλαγματική ισοτιμία θα βελτιωθεί κατά το δεύτερο εξάμηνο του 2024, ειδικά όταν το δολάριο ΗΠΑ φτάσει στο μέγιστο και η εγχώρια οικονομία και οι πιστώσεις ανακάμψουν σταδιακά. «Προς το παρόν, προβλέπουμε ότι η συναλλαγματική ισοτιμία USD/VND θα κλείσει το έτος στο εύρος τιμών των 24.400», δήλωσε ο κ. Khoa.
Τηλεπικοινωνίες
[διαφήμιση_2]
Σύνδεσμος πηγής
Σχόλιο (0)