Οι δυσκολίες στα ακίνητα και τα ομόλογα «απειλούν» την ποιότητα των τραπεζικών περιουσιακών στοιχείων

[διαφήμιση_1]

Σύμφωνα με την τελευταία Έκθεση Τραπεζικού Κλάδου της VNDirect , ο τραπεζικός κλάδος είναι ένας κλάδος που εξαρτάται σε μεγάλο βαθμό από τις μακροοικονομικές διακυμάνσεις και όταν οι μακροοικονομικοί δείκτες γίνουν πιο αισιόδοξοι, αυτό θα βοηθήσει επίσης στη βελτίωση της ποιότητας του ενεργητικού των τραπεζών.

Ωστόσο, οι τρέχουσες δυσκολίες στον κλάδο των ακινήτων και στην αγορά εταιρικών ομολόγων δεν έχουν επιλυθεί και αυτό θα επηρεάσει άμεσα την ποιότητα των περιουσιακών στοιχείων των τραπεζών, καθώς οι κίνδυνοι επισφαλών απαιτήσεων γίνονται σταδιακά εμφανείς...

Παρόλο που δεν υπάρχει «επίσημος κανονισμός/έγγραφο» σχετικά με τη μείωση της ροής πιστώσεων στην αγορά ακινήτων, ο δανεισμός σε αυτόν τον τομέα έχει επιβραδυνθεί με στόχο τον περιορισμό της υπερθέρμανσης της αγοράς από το 2021.

Σύμφωνα με την Εγκύκλιο 08/2020, το μέγιστο ποσοστό βραχυπρόθεσμου κεφαλαίου που χρησιμοποιείται για μεσοπρόθεσμα και μακροπρόθεσμα δάνεια θα μειωθεί από 37% σε 34% από την 1η Οκτωβρίου 2022 και μετά και σε 30% από την 1η Οκτωβρίου 2023.

Οι ειδικοί της VNDirect δήλωσαν ότι επειδή τα δάνεια για ακίνητα είναι συνήθως μεσοπρόθεσμα και μακροπρόθεσμα δάνεια, οι τράπεζες δεν θα αφήσουν τα υπόλοιπα των δανείων για ακίνητα να αυξηθούν πολύ έντονα στο χαρτοφυλάκιο πιστώσεών τους.

Ωστόσο, από το δεύτερο τρίμηνο του 2022, η κυβέρνηση άρχισε να παρακολουθεί στενά την αγορά εταιρικών ομολόγων, ιδίως με την έκδοση του Διατάγματος 65 που τροποποιεί το Διάταγμα 153. Βραχυπρόθεσμα, η αγορά έχει γίνει μάρτυρας μιας σειράς ερευνών, συμπεριλαμβανομένων πολλών περιπτώσεων έκδοσης για λάθος σκοπό/κατά παράβαση κανονισμών και της σύλληψης ορισμένων ανώτερων στελεχών.

Αυτό έχει προκαλέσει την απώλεια της εμπιστοσύνης των επενδυτών στους εκδότες και έχει οδηγήσει σε «μποϊκοτάζ» της αγοράς εταιρικών ομολόγων.

Χρηματοοικονομικά - Τραπεζικές συναλλαγές - Οι δυσκολίες στον τομέα των ακινήτων και των ομολόγων «απειλούν» την ποιότητα των τραπεζικών περιουσιακών στοιχείων — Δείκτης δανεισμού σε ακίνητα από τις τράπεζες (Πηγή: VnDirect).

Ως αποτέλεσμα, οι επενδυτές αντιμετώπισαν πραγματικές δυσκολίες στην άντληση κεφαλαίων μέσω εταιρικών ομολόγων. Η συνολική αξία των εκδοθέντων εταιρικών ομολόγων μειώθηκε απότομα κατά 63% κατά την ίδια περίοδο και το ποσοστό αυτό είναι 78% κατά την ίδια περίοδο για τα εταιρικά ομόλογα ακινήτων.

Από την άλλη πλευρά, σύμφωνα με την VNDirect, τα επιτόκια δανεισμού έχουν αυξηθεί απότομα στο πλαίσιο μιας δύσκολης μακροοικονομίας, ειδικά κατά το δεύτερο εξάμηνο του 2022. Παράλληλα με τις υψηλές τιμές κατοικιών, η ζήτηση για αγορές κατοικιών έχει μειωθεί σημαντικά και αναμένεται να συνεχιστεί και στο μέλλον.

Η προσφορά νέων διαμερισμάτων στην πόλη Χο Τσι Μινχ και το Ανόι το τέταρτο τρίμηνο του 2022 μειώθηκε κατά 81%/38% αντίστοιχα σε σύγκριση με την ίδια περίοδο, οδηγώντας σε απότομη μείωση της κατανάλωσης κατά 80%/63% σε σύγκριση με την ίδια περίοδο (σύμφωνα με την CBRE).

«Οι δυσκολίες των εταιρικών ομολόγων και η αποδυνάμωση των πωλήσεων έχουν οδηγήσει τους επενδυτές σε σοβαρή έλλειψη ταμειακών ροών, επηρεάζοντας την ικανότητά τους να αποπληρώσουν τα χρέη τους και, ως εκ τούτου, επηρεάζοντας αρνητικά την ποιότητα του ενεργητικού καθώς και τους πιστωτικούς κινδύνους των τραπεζών φέτος», αναφέρει η έκθεση της VNDirect.

Οι ειδικοί επανέλαβαν ότι, παρόλο που οι τράπεζες έχουν περιορίσει τον δανεισμό σε ακίνητα, αυτός εξακολουθεί να αποτελεί ένα από τα σημαντικά κανάλια άντλησης κεφαλαίων για τον κλάδο των ακινήτων, καθώς ο δανεισμός σε ακίνητα αντιπροσωπεύει περίπου το 21% της συστημικής πίστωσης μέχρι το τέλος του 2022.

Εκτός από το πρόβλημα της αγοράς ακινήτων, η VNDirect βλέπει ένα άλλο πρόβλημα που σχετίζεται με τις δυσκολίες ρευστότητας των βιετναμέζικων επιχειρήσεων, ιδίως των μικρών και μεσαίων επιχειρήσεων. Οι βιετναμέζικες επιχειρήσεις αντιμετωπίζουν υψηλό κόστος τόκων και αυτό θα επηρεάσει την ικανότητα των επιχειρήσεων να αποπληρώσουν τα χρέη τους.

Από την άλλη πλευρά, οι επιχειρήσεις αντιμετωπίζουν πολλές δυσκολίες στην πρόσβαση σε κεφάλαια, καθώς το κανάλι τραπεζικής πίστωσης παραμένει περιορισμένο, ενώ η αγορά εταιρικών ομολόγων έχει σχεδόν παγώσει. Οι δυσκολίες στις επιχειρήσεις στην πρόσβαση σε κεφάλαια και η μειωμένη ικανότητα αποπληρωμής χρέους θα αποτελέσουν και πάλι παράγοντα που θα επηρεάσει αρνητικά την ποιότητα των περιουσιακών στοιχείων των τραπεζών το 2023.

«Το νεοεκδοθέν Διάταγμα 08/2023 αναμένεται να μετριάσει εν μέρει τις παραπάνω δυσκολίες, καθώς ο νόμος επιτρέπει τη διαπραγμάτευση εκδοθέντων ομολόγων για παράταση και χαλαρώνει ορισμένους όρους έκδοσης. Πιστεύουμε ότι εάν εφαρμοστούν αυτές οι πολιτικές, θα βοηθήσουν στη μείωση της πίεσης ρευστότητας για τις επιχειρήσεις ακινήτων βραχυπρόθεσμα», ανέφεραν οι ειδικοί της VNDirect .

[διαφήμιση_2]
Πηγή