Πώς να προστατευτείτε από τις έντονες διακυμάνσεις στις τιμές του καφέ;

Σύμφωνα με το MXV, οι τιμές του καφέ Robusta στο Ευρωπαϊκό Διηπειρωτικό Χρηματιστήριο έχουν σπάσει το παλιό ιστορικό υψηλό, ξεπερνώντας σε κάποιο σημείο ακόμη και τα 5.700 δολάρια ΗΠΑ/τόνο.

Μετά από μια άνοδο σε σχεδόν ιστορικά υψηλά επίπεδα, οι τιμές του βιετναμέζικου καφέ αντιμετωπίζουν απότομη πτώση. Σε αυτή την ασταθή περίοδο, το Χρηματιστήριο Εμπορευμάτων του Βιετνάμ (MXV) πιστεύει ότι οι συμμετέχοντες στην αγορά καφέ, ιδίως οι εξαγωγείς, θα πρέπει να δώσουν μεγαλύτερη προσοχή στην αντιστάθμιση κινδύνου μέσω της αγοράς παραγώγων καφέ. Αυτό αποτελεί ένα αποτελεσματικό εργαλείο πρόληψης κινδύνου όταν οι τιμές κυμαίνονται, ειδικά όταν η σοδειά καφέ της χώρας μας για το 2024-2025 βρίσκεται στην κύρια φάση εφοδιασμού του κόσμου .

Οι τιμές του καφέ αντιστράφηκαν και «έπεσαν ελεύθερα» αφού σχεδόν έφτασαν στο αποκορύφωμά τους

Τον Νοέμβριο, οι τιμές του καφέ τόσο σε παγκόσμιο όσο και σε εγχώριο επίπεδο κατέγραψαν ιστορική αύξηση. Σύμφωνα με το MXV, οι τιμές του καφέ Robusta στο Intercontinental European Exchange (ICE-EU) έσπασαν το παλιό ιστορικό υψηλό, ξεπερνώντας μάλιστα τα 5.700 δολάρια ΗΠΑ/τόνο σε κάποιο σημείο. Μέχρι το τέλος της συνεδρίασης στις 30 Νοεμβρίου, οι τιμές του καφέ Robusta ήταν διπλάσιες από την ίδια περίοδο του 2023 και αυξήθηκαν κατά περίπου 30% σε σύγκριση με την αρχή του μήνα. Σύμφωνα με τις παγκόσμιες τιμές, οι τιμές του πράσινου καφέ στα Κεντρικά Υψίπεδα και στις Νότιες επαρχίες στις 30 Νοεμβρίου ήταν 130.000 VND/kg, περισσότερο από διπλάσιες από την ίδια περίοδο πέρυσι και όλο και πιο κοντά στην παλιά ιστορική κορυφή του Απριλίου, όταν σταμάτησε στα 134.400 VND/kg.

Εξέλιξη των τιμών του Robusta και του βιετναμέζικου καφέ

Η MXV πιστεύει ότι η κερδοσκοπία - ένας χαρακτηριστικός παράγοντας της αγοράς παραγώγων καφέ, αποτελεί σημαντικό λόγο για τη συνεχή απότομη αύξηση των τιμών του καφέ τον τελευταίο μήνα, εκτός από τις ανησυχίες για επίμονες ελλείψεις εφοδιασμού από τις αρχές του 2024.

Από τότε που ο Ντόναλντ Τραμπ κέρδισε τις προεδρικές εκλογές των ΗΠΑ το 2024, η αγορά έχει δει μια μετατόπιση της ταμειακής ροής από ασφαλή καταφύγια όπως ο χρυσός και τα πολύτιμα μέταλλα σε επενδυτικά κανάλια υψηλής απόδοσης όπως ο καφές και το κακάο. Σε συνδυασμό με τις ανησυχίες για ελλείψεις στην προσφορά, η αγορά έχει αυξήσει τις προσδοκίες ότι οι τιμές του καφέ θα συνεχίσουν να αυξάνονται, ωθώντας τους κερδοσκόπους να αυξήσουν τις αγοραστικές τους θέσεις.

Από την πλευρά της προσφοράς-ζήτησης, οι βροχοπτώσεις έχουν επιστρέψει στις κύριες περιοχές καλλιέργειας καφέ της Βραζιλίας από τον Οκτώβριο, αλλά οι βροχοπτώσεις είναι σταθερά κάτω από τους ιστορικούς μέσους όρους, σε συνδυασμό με πολλούς προηγούμενους μήνες ξηρασίας που έχουν καταγράψει ρεκόρ, γεγονός που καθιστά την αγορά ολοένα και πιο σίγουρη ότι η παραγωγή καφέ της χώρας για τα καλλιεργητικά έτη 2024-2025 και 2025-2026 θα είναι χαμηλή. Η Υπηρεσία Εφοδιασμού Καλλιεργειών (CONAB) της βραζιλιάνικης κυβέρνησης μείωσε την πρόβλεψή της για το καλλιεργητικό έτος 2024-2025 σε 54,8 εκατομμύρια σακούλες, μειωμένες κατά 7% από την προηγούμενη πρόβλεψη και περίπου 300.000 σακούλες λιγότερες από την προηγούμενη καλλιέργεια. Ταυτόχρονα, η εταιρεία συμβούλων StoneX προβλέπει ότι η παραγωγή καφέ για το καλλιεργητικό έτος 2025-2026 θα μειωθεί κατά 0,4% σε σύγκριση με το καλλιεργητικό έτος 2024-2025, σε 65,6 εκατομμύρια σακούλες των 60 κιλών.

Στο Βιετνάμ, ο Νοέμβριος είναι συνήθως η εποχή που οι προμήθειες καφέ νέας σοδειάς αρχίζουν να διοχετεύονται στην αγορά και οι εξαγωγές αυξάνονται σταδιακά. Αλλά φέτος, οι αγρότες δεν βιάζονται να πουλήσουν, γεγονός που καθιστά τις εξαγωγές νέας σοδειάς ακόμη δυσοίωνες. Σύμφωνα με το Γενικό Τμήμα Τελωνείων, κατά το πρώτο δεκαπενθήμερο του Νοεμβρίου, η χώρα μας εξήγαγε μόνο 20.933 τόνους καφέ, σημειώνοντας απότομη μείωση 45% σε σύγκριση με την ίδια περίοδο του 2023, ακόμη και 3% χαμηλότερη από τις πρώτες 15 ημέρες του Οκτωβρίου.

Ο κ. Nguyen Ngoc Quynh - Αναπληρωτής Γενικός Διευθυντής του Exchange Commodity Exchange (MXV) του Βιετνάμ

Σχολιάζοντας τις εξελίξεις στην αγορά καφέ με βάση τα ιστορικά διδάγματα, ο κ. Nguyen Ngoc Quynh - Αναπληρωτής Γενικός Διευθυντής της MXV - δήλωσε ότι μετά από μια απότομη αύξηση λόγω κερδοσκοπικών παραγόντων, οι τιμές του καφέ είναι πιθανό να παρουσιάσουν απότομη πτώση για να επαναφέρουν τις τιμές στο σωστό επίπεδο τιμών που καθορίζεται από την αρχή της προσφοράς και της ζήτησης. Συγκεκριμένα, το Βιετνάμ βρίσκεται στο στάδιο της προώθησης της προσφοράς καφέ νέας σοδειάς στην αγορά, οι τιμές είναι πιθανό να μειωθούν πιο απότομα από τις παγκόσμιες τιμές.

Αντιστάθμιση κινδύνου μέσω συναλλαγών μελλοντικής εκπλήρωσης καφέ

Αντιμέτωπος με πρωτοφανείς διακυμάνσεις στην αγορά καφέ κατά το τελευταίο έτος, ο κ. Quynh δήλωσε ότι ο καφές είναι ένα πολύ ευαίσθητο αγαθό σε πληροφορίες προσφοράς και ζήτησης, καθώς και σε μακροοικονομικούς παράγοντες, επομένως η αντιστάθμιση των τιμών μέσω της αγοράς παραγώγων καφέ, και συγκεκριμένα των συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης, είναι πολύ απαραίτητη. Συγκεκριμένα, το Βιετνάμ είναι επί του παρόντος ο δεύτερος μεγαλύτερος παραγωγός καφέ στον κόσμο και τους τελευταίους μήνες του έτους, όταν η συγκομιδή βρίσκεται στην κύρια περίοδο, οι εξαγωγικές δραστηριότητες ενισχύονται, οι κινήσεις των τιμών παρουσιάζουν έντονες διακυμάνσεις και τείνουν να αντιστραφούν.

Θεωρητικά, η αντιστάθμιση μέσω συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης καφέ είναι ένα σημαντικό εργαλείο για τις επιχειρήσεις καφέ, ώστε να προστατεύονται από ανεπιθύμητες διακυμάνσεις των τιμών, ειδικά όταν οι τιμές του καφέ είναι πιθανό να μειωθούν απότομα στο μέλλον. Ένα συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης είναι μια συμφωνία μεταξύ δύο μερών, ενός αγοραστή και ενός πωλητή. Στην οποία, ο αγοραστής δεσμεύεται να αγοράσει μια συγκεκριμένη ποσότητα καφέ σε μια συγκεκριμένη τιμή σε μια συγκεκριμένη χρονική στιγμή στο μέλλον και ο πωλητής δεσμεύεται να πουλήσει καφέ σε αυτήν την τιμή. Η χρήση συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης καφέ βοηθά τις επιχειρήσεις να διασφαλίσουν μια σταθερή τιμή για τα προϊόντα τους, ελαχιστοποιώντας έτσι τον κίνδυνο διακυμάνσεων των τιμών.

Οφέλη από την εμπορία συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης καφέ

Για παράδειγμα, εάν ένας Βιετναμέζος εξαγωγέας καφέ ανησυχεί για μια απότομη πτώση των τιμών του καφέ τον επόμενο μήνα, μπορεί να συνάψει συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης για την πώληση καφέ σε σταθερή τιμή. Αυτό βοηθά την επιχείρηση να προστατεύσει τα κέρδη της ακόμη και αν η τιμή του καφέ στην αγορά μειωθεί.

Επιπλέον, η χρήση συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης καφέ είναι επίσης ένας τρόπος για να διασφαλιστεί η προμήθεια αγαθών για τους φυσικούς επενδυτές σε περίπτωση «διογκωμένων» αγαθών κατά τη διαπραγμάτευση σε πραγματικά αγαθά. Στην πραγματικότητα, όταν οι τιμές κυμαίνονται πολύ γρήγορα και έντονα, είναι πολύ πιθανό να συμβεί η «ρήξη» της σύμβασης και η απόκτηση οφέλους για τον εαυτό. Αυτή τη στιγμή, η διεξαγωγή συναλλαγών καφέ μέσω της αγοράς παραγώγων με τη μορφή φυσικής παράδοσης και παραλαβής μπορεί να βοηθήσει τα μέρη να διασφαλίσουν την προμήθεια καφέ για εμπορικές δραστηριότητες.

Υπάρχει ένα πραγματικό παράδειγμα στις αρχές του 2024, όπου οι τιμές του βιετναμέζικου καφέ εκτοξεύτηκαν σε ιστορικά υψηλά, με πολλούς αγρότες να μην πραγματοποιούν συναλλαγές όπως είχε συμφωνηθεί προηγουμένως. Εκείνη την εποχή, οι εξαγωγικές επιχειρήσεις περιήλθαν σε δύσκολη θέση, καθώς δεν υπήρχε καφές για να προμηθεύσουν τους ξένους εταίρους όπως είχε υπογραφεί προηγουμένως. Πολλές επιχειρήσεις αναγκάστηκαν ακόμη και να στραφούν στην αγορά παραγώγων για να έχουν πραγματικά αγαθά προς εξαγωγή.

Η αντιστάθμιση κινδύνου μέσω συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης καφέ είναι ένα χρήσιμο εργαλείο για τις επιχειρήσεις του κλάδου του καφέ, ώστε να προστατευτούν από μεγάλες διακυμάνσεις των τιμών, ειδικά όταν οι τιμές του καφέ μπορούν να μειωθούν απότομα. Η χρήση συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης βοηθά στην ελαχιστοποίηση των κινδύνων, στην προστασία των κερδών και στη δημιουργία σταθερότητας για τις επιχειρήσεις. Ωστόσο, για να επιτευχθεί μέγιστη αποδοτικότητα, οι επιχειρήσεις φυσικά πρέπει να έχουν μια σαφή στρατηγική, μια βαθιά κατανόηση της αγοράς και των παραγόντων που επηρεάζουν τις τιμές του καφέ.

Πηγή: https://congthuong.vn/lam-cach-nao-de-phong-rui-ro-truoc-bien-dong-manh-cua-gia-ca-phe-362662-362662.html