Οι συγχωνεύσεις και εξαγορές (M&A) στον τομέα της υγειονομικής περίθαλψης μετατρέπονται σε «χρυσωρυχείο» για τους ξένους επενδυτές.

Η ένταση στην αγορά συγχωνεύσεων και εξαγορών (M&A) στον τομέα της υγειονομικής περίθαλψης στο Βιετνάμ αυξάνεται με πρωτοφανή ρυθμό, καθώς μια σειρά από συμφωνίες εκατοντάδων εκατομμυρίων δολαρίων εμφανίζονται συνεχώς, καθιστώντας το Βιετνάμ στρατηγικό προορισμό για τις παγκόσμιες εταιρείες υγειονομικής περίθαλψης.

Η ποιότητα των υπηρεσιών αυξάνεται, οι συγχωνεύσεις και οι εξαγορές σημειώνουν άνοδο

Στο πλαίσιο των διεθνών κεφαλαιακών ροών που δείχνουν ολοένα και μεγαλύτερο ενδιαφέρον για την αγορά υγειονομικής περίθαλψης του Βιετνάμ, οι συγχωνεύσεις και εξαγορές (M&A) αναδεικνύονται ως σημαντικός μοχλός ανάπτυξης, βοηθώντας τις επιχειρήσεις να αναπτυχθούν ταχύτερα, πιο βιώσιμα και πιο κοντά στα διεθνή πρότυπα. Ωστόσο, αυτός ο τομέας απαιτεί υψηλό επίπεδο διαφάνειας, αυστηρές διαδικασίες διαχείρισης νομικών κινδύνων και επαγγελματισμό στον έλεγχο, την αποτίμηση και τις λειτουργίες. Μόνο όταν αυτά τα πρότυπα τυποποιηθούν, μπορούν οι επιχειρήσεις να εισέλθουν με σιγουριά στη διαδικασία επένδυσης, συνεργασίας ή αρχικής δημόσιας προσφοράς (IPO).

Σε παγκόσμιο επίπεδο, η αγορά συγχωνεύσεων και εξαγορών (M&A) στον τομέα της υγειονομικής περίθαλψης έφτασε στο αποκορύφωμά της την περίοδο 2020-2021, με τις αξίες συναλλαγών κατά το πρώτο εξάμηνο του 2021 να φτάνουν τα 330-340 δισεκατομμύρια δολάρια χάρη σε μια σειρά συμφωνιών αξίας άνω του 1 δισεκατομμυρίου δολαρίων. Από το 2022 έως το πρώτο εξάμηνο του 2024, η αγορά παρέμεινε στάσιμη λόγω έλλειψης συμφωνιών μεγάλης κλίμακας, με αποτέλεσμα η συνολική αξία συναλλαγών να μειωθεί απότομα. Ωστόσο, από το δεύτερο εξάμηνο του 2024 έως το πρώτο εξάμηνο του 2025, οι παγκόσμιες αξίες συγχωνεύσεων και εξαγορών ανέκαμψαν, φτάνοντας περίπου τα 115-120 δισεκατομμύρια δολάρια.

Φόρουμ Συγχωνεύσεων και Εξαγορών του Βιετνάμ 2025

Το Φόρουμ Συγχωνεύσεων και Εξαγορών του Βιετνάμ 2025 είναι η πιο αναγνωρισμένη ετήσια εκδήλωση στον τομέα των συγχωνεύσεων και εξαγορών, που διοργανώνεται από την εφημερίδα Finance - Investment Newspaper. Το φόρουμ θα συγκεντρώσει περισσότερα από 500 ανώτερα στελέχη από εγχώριες και διεθνείς εταιρείες, επενδυτικά funds, χρηματοπιστωτικά ιδρύματα και συμβουλευτικές μονάδες.

Με θέμα «Νέα Θέση, Νέες Ευκαιρίες», το Φόρουμ αντικατοπτρίζει τον ισχυρό μετασχηματισμό της βιετναμέζικης αγοράς στον περιφερειακό επενδυτικό χάρτη, στο πλαίσιο ενός πιο διαφανούς νομικού περιβάλλοντος, μιας αναπτυσσόμενης κεφαλαιαγοράς και της αυξανόμενης ζήτησης για εταιρική αναδιάρθρωση.

Η εκδήλωση περιλαμβάνει εις βάθος σεμινάρια, τιμώντας εκκρεμείς συμφωνίες και συμβούλους συγχωνεύσεων και εξαγορών, καθώς και δραστηριότητες δικτύωσης επενδύσεων.

Το φόρουμ πραγματοποιήθηκε στις 9 Δεκεμβρίου 2025, στο ξενοδοχείο JW Marriott Saigon, στην πόλη Χο Τσι Μινχ.

Στον φαρμακευτικό τομέα και τον τομέα των βιοεπιστημών , ο αριθμός των συμφωνιών θα μειωθεί κατά 19% από τις αρχές του 2024 έως τις αρχές του 2025, ενώ η συνολική αξία των συναλλαγών θα μειωθεί από 60 δισεκατομμύρια δολάρια σε 40 δισεκατομμύρια δολάρια (33%). Αντίθετα, ο τομέας των υπηρεσιών υγειονομικής περίθαλψης, παρά τη μείωση κατά 25% του αριθμού των συμφωνιών, κατέγραψε αύξηση αξίας 50%, από 40 δισεκατομμύρια δολάρια σε 60 δισεκατομμύρια δολάρια, υποδεικνύοντας μια τάση προς συμφωνίες μεγάλης κλίμακας.

Σε αυτή την παγκόσμια τάση, το Βιετνάμ έχει αναδειχθεί ως μια ελκυστική αγορά. Κατά τους πρώτους 8 μήνες του 2025, η συνολική αξία των συγχωνεύσεων και εξαγορών έφτασε τα 4,8 δισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ, σημειώνοντας αύξηση 21% σε σύγκριση με το 2024. Το μέσο μέγεθος των συμφωνιών έφτασε τα 42 εκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ, σημειώνοντας αύξηση 15% σε σύγκριση με την περίοδο 2022-2023. Η έλξη προέρχεται από την ταχεία γήρανση του πληθυσμού (περίπου το 20% του πληθυσμού είναι ηλικιωμένοι), η μεσαία τάξη αναμένεται να φτάσει τα 23,3 εκατομμύρια άτομα έως το 2030 και η αυξανόμενη ζήτηση για υπηρεσίες υγειονομικής περίθαλψης υψηλής ποιότητας.

Η ισχυρή ανάπτυξη του ιδιωτικού τομέα υγειονομικής περίθαλψης και η πολιτική ανοιχτών θυρών έχουν προσελκύσει πολλές μεγάλες συμφωνίες, συμβάλλοντας στην ένταξη του Βιετνάμ στον περιφερειακό χάρτη συγχωνεύσεων και εξαγορών στον τομέα της υγειονομικής περίθαλψης. Ένα τυπικό παράδειγμα είναι η συμφωνία όπου ο όμιλος Thomson Medical Group απέκτησε το νοσοκομείο FV έναντι 381,4 εκατομμυρίων δολαρίων ΗΠΑ, μια από τις μεγαλύτερες στη Νοτιοανατολική Ασία το 2023. Στον φαρμακευτικό τομέα, ο όμιλος Livzon (Κίνα) σχεδιάζει να δαπανήσει 240 εκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ για να αποκτήσει σχεδόν το 65% της Imexpharm, ενώ η Dongwha Pharm (Κορέα) επένδυσε 30 εκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ για να αγοράσει το 51% της αλυσίδας φαρμακείων Trung Son.

Το Βιετνάμ θεωρείται μία από τις πιο πιθανές αγορές στην περιοχή για συγχωνεύσεις και εξαγορές στον τομέα της υγειονομικής περίθαλψης. Η ραγδαία ανάπτυξη του ιδιωτικού συστήματος υγειονομικής περίθαλψης, η αυξανόμενη ζήτηση για υπηρεσίες υψηλής ποιότητας και η ισχυρή πολιτική ανοιχτών θυρών από το κράτος έχουν δημιουργήσει μια ευνοϊκή βάση για να γίνουν οι συγχωνεύσεις και εξαγορές ένα στρατηγικό εργαλείο που θα βοηθήσει στη βελτίωση του οικοσυστήματος της υγειονομικής περίθαλψης.

Ο κ. Nguyen Toan Thang, Αναπληρωτής Προϊστάμενος του Γραφείου του Υπουργείου Υγείας , τόνισε ότι στην εποχή της ολοκλήρωσης, της ψηφιακής τεχνολογίας και του παγκόσμιου ανταγωνισμού, ο τομέας της υγείας πρέπει να καινοτομεί και να είναι δημιουργικός για να καλωσορίσει νέες ευκαιρίες. Σύμφωνα με τον ίδιο, ο στόχος του κλάδου έως το 2030 είναι να επεκτείνει το πεδίο εφαρμογής της δημόσιας υγειονομικής περίθαλψης, να επικεντρωθεί στη βελτίωση της ποιότητας των υπηρεσιών ιατρικών εξετάσεων και θεραπείας, να διασφαλίσει την ασφάλεια της υγείας και να ενισχύσει την ικανότητα αντιμετώπισης της κλιματικής αλλαγής, καθώς και των καταστάσεων έκτακτης ανάγκης. Ταυτόχρονα, ο τομέας της υγείας επικεντρώνεται στον έλεγχο των παραγόντων κινδύνου ασθενειών, στη διαχείριση του υγειονομικού περιβάλλοντος και στην προώθηση της ισότητας στην υγειονομική περίθαλψη.

Παράλληλα με αυτούς τους στρατηγικούς στόχους, το οικοσύστημα νοσοκομείων, φαρμακευτικών προϊόντων και ιατρικού εξοπλισμού επεκτείνεται και διαφοροποιείται ολοένα και περισσότερο. Ο τομέας της υγείας συνεχίζει επίσης να προωθεί τη διοικητική μεταρρύθμιση, τη διαφάνεια στην αδειοδότηση, την προμήθεια φαρμάκων και εξοπλισμού. Η ενίσχυση της ικανότητας παραγωγής και διανομής ιατρικού εξοπλισμού στην εγχώρια αγορά και η επέκταση της διεθνούς συνεργασίας θεωρούνται βασικές λύσεις που θα βοηθήσουν στην ενίσχυση των θεμελίων του κλάδου.

Νομικά εμπόδια και εσωτερικές προκλήσεις

Παρά τις άφθονες ευκαιρίες, οι συγχωνεύσεις και εξαγορές στον τομέα της υγειονομικής περίθαλψης στο Βιετνάμ εξακολουθούν να αντιμετωπίζουν πολλά εμπόδια, ιδίως όσον αφορά τις νομικές και διοικητικές διαδικασίες. Το νομικό πλαίσιο δεν έχει ακόμη συγχρονιστεί και οι συγκεκριμένες απαιτήσεις του ιατρικού κλάδου καθιστούν τη διαδικασία αξιολόγησης χρονοβόρα και περίπλοκη.

Ο Αναπληρωτής Καθηγητής, Δρ. Dang Duc Nhu, Ανώτερος Σύμβουλος του Ιατρικού Δικαίου, δήλωσε ότι η αξιολόγηση συγχωνεύσεων και εξαγορών στον τομέα της υγειονομικής περίθαλψης είναι πιο περίπλοκη από πολλούς άλλους τομείς, επειδή περιλαμβάνει μια σειρά παραγόντων όπως άδειες άσκησης επαγγέλματος, άδειες επαγγελματικής λειτουργίας, πρότυπα πρόληψης και πυρόσβεσης, περιβάλλον, βασικό προσωπικό, λίστες φαρμάκων και κανονισμοί ασφάλισης υγείας. Αυτή η πολυπλοκότητα απαιτεί από τις επιχειρήσεις να έχουν προσεκτική προετοιμασία, πλήρη τεκμηρίωση και αυστηρή συμμόρφωση.

Σύμφωνα με τον κ. Brian K. Langenberg (ONEtoONE Corporate Finance), κάθε συμφωνία συγχωνεύσεων και εξαγορών ξεκινά με την προετοιμασία. Για τις επιχειρήσεις υγειονομικής περίθαλψης, αυτό είναι ακόμη πιο σημαντικό, επειδή ο κλάδος υπόκειται σε αυστηρή διαχείριση όσον αφορά τα νομικά, οικονομικά και τα δεδομένα των ασθενών. Τα έγγραφα προετοιμασίας περιλαμβάνουν οικονομικές και νομικές εκθέσεις, λειτουργικά δεδομένα, πληροφορίες πελατών, προκαταρκτική αξιολόγηση για τον εντοπισμό πιθανών κινδύνων και τη δημιουργία ενός συνόλου εγγράφων μάρκετινγκ, συμπεριλαμβανομένων teasers, NDA και CIM, συμβάλλοντας στην πειστική αφήγηση της ιστορίας της επιχειρηματικής ανάπτυξης.

Κατά τη διαδικασία εύρεσης επενδυτών, οι επιχειρήσεις πρέπει να ταξινομήσουν και να επιλέξουν κατάλληλους συνεργάτες, όπως φαρμακευτικές εταιρείες, ιδιωτικά νοσοκομειακά συστήματα, ιδιωτικά επενδυτικά κεφάλαια (PE) που ειδικεύονται στην υγειονομική περίθαλψη ή κρατικά επενδυτικά κεφάλαια. Το ONEtoONE υποστηρίζει συναντήσεις, επισκέψεις σε εγκαταστάσεις και ενημερώσεις προόδου σε πραγματικό χρόνο μέσω της πλατφόρμας Clarity, βοηθώντας τις επιχειρήσεις να διατηρήσουν τη διαφάνεια, έναν βασικό παράγοντα για την οικοδόμηση εμπιστοσύνης.

Μόλις υποβληθεί μια επενδυτική πρόταση, η εταιρεία εισέρχεται στη φάση των διαπραγματεύσεων και του δέοντος ελέγχου, η οποία είναι η πιο σημαντική φάση επειδή περιλαμβάνει την τιμή, τη δομή πληρωμών, τις ρήτρες κέρδους, τις εγγυήσεις και τα νομικά στοιχεία για την προστασία των συμφερόντων των μερών. Ο ρόλος του συμβούλου συγχωνεύσεων και εξαγορών σε αυτό το στάδιο είναι να διατηρεί τον ανταγωνισμό μεταξύ των επενδυτών, να βελτιστοποιεί τα αποτελέσματα και να διασφαλίζει ότι η διαδικασία μεταβίβασης θα εξελιχθεί ομαλά.

Η επιτυχία μιας συμφωνίας συγχωνεύσεων και εξαγορών δεν σταματά στην υπογραφή μιας συμφωνίας αγοράς μετοχών (SPA), αλλά μετριέται και από βιώσιμες αξίες μετά τη συγχώνευση, όπως η λειτουργική αποτελεσματικότητα, η επέκταση των υπηρεσιών και η βελτιωμένη ποιότητα φροντίδας των ασθενών.

Συνεπώς, οι τέσσερις σημαντικές αρχές που πρέπει να τηρούν οι επιχειρήσεις υγειονομικής περίθαλψης είναι η απόλυτη εμπιστευτικότητα, η διαφάνεια και η τυποποίηση σύμφωνα με τα διεθνή πρότυπα, η δημιουργία ανταγωνισμού για την ενίσχυση του διαπραγματευτικού πλεονεκτήματος και, ιδιαίτερα, η αφήγηση της σωστής ιστορίας ανάπτυξης, επειδή οι επενδυτές δεν αγοράζουν μόνο δεδομένα, αλλά αγοράζουν και το όραμα και το ταξίδι της επιχείρησης.

Σύμφωνα με τον κ. Peter Sørensen (Asia Business Builder - ABB), οι συγχωνεύσεις και εξαγορές στον τομέα της υγειονομικής περίθαλψης δεν είναι απλώς μια οικονομική συναλλαγή, αλλά ένα στρατηγικό ταξίδι, όπου η επιτυχία εξαρτάται από την ενδελεχή προετοιμασία και τους αξιόπιστους συνεργάτες. Η υποστήριξη διεθνών συμβουλευτικών οργανισμών όπως το ONEtoONE βοηθά τις βιετναμέζικες επιχειρήσεις υγειονομικής περίθαλψης να ανοίξουν παγκόσμιες ευκαιρίες, να βελτιώσουν την ποιότητα των υπηρεσιών και να επιτύχουν βιώσιμη ανάπτυξη.

Στο πλαίσιο της ολοένα και πιο έντονης επιθυμίας των βιετναμέζικων επιχειρήσεων να επεκτείνουν την κλίμακα τους και να βελτιώσουν την επιχειρησιακή τους αποδοτικότητα, οι ιδιωτικές και μεμονωμένες επιχειρήσεις (IPs) έχουν γίνει σημαντικοί στρατηγικοί εταίροι. Ο κ. Peter Sørensen δήλωσε ότι οι επιχειρήσεις που επιθυμούν να προσελκύσουν κεφάλαια από ιδιωτικές και μεμονωμένες επιχειρήσεις πρέπει να προετοιμαστούν προσεκτικά, να επικοινωνήσουν ένα σαφές όραμα, να αξιολογήσουν τα δυνατά και τα αδύνατα σημεία τους με δομημένο τρόπο και να δημιουργήσουν ένα «Σχέδιο Μήνα του Μέλιτος» για τις πρώτες 100 ημέρες μετά την παραλαβή του κεφαλαίου. Οι επιχειρήσεις που είναι καλά προετοιμασμένες συχνά αποτιμώνται υψηλότερα και η διαδικασία επένδυσης προχωρά πιο ομαλά.

Πηγή: https://baodautu.vn/ma-linh-vuc-y-te-dang-tro-thanh-mo-vang-cua-nha-dau-tu-ngoai-d446470.html