Μερικές μετοχές που αξίζει να παρακολουθήσετε στις 24 Σεπτεμβρίου

Θετική σύσταση για τη μετοχή της HDB

Η Vietcap Securities Company (VCSC) αύξησε την τιμή-στόχο της για την Ho Chi Minh City Development Joint Stock Commercial Bank (HDB) κατά 4% στα 29.000 VND/μετοχή, αλλά υποβάθμισε τη σύστασή της από "buy" σε "outperform", καθώς η τιμή της μετοχής έχει αυξηθεί κατά 17% τους τελευταίους 3 μήνες. Η υψηλότερη τιμή-στόχος της VCSC προέρχεται κυρίως από την αύξηση κατά 4% της πρόβλεψης της VCSC για τα συνολικά κέρδη μετά από φόρους (NPAT) μετά από δικαιώματα μειοψηφίας (CĐTS) για την περίοδο 2024-2028 (μεταβολές 1%/-1%/2%/2%/6% για τις προβλέψεις για τα 2024/2025/2026/2027/2028, αντίστοιχα).

Η VCSC αύξησε ελαφρώς τα καθαρά έσοδα από τόκους (NPAT) για το 2024, μετά από πρόβλεψη για τα δικαιώματα μειοψηφίας κατά 1%, στα 12.400 δισεκατομμύρια VND (+24% σε ετήσια βάση), κυρίως λόγω αύξησης 2% στα καθαρά έσοδα από τόκους (NII), με υψηλότερη πρόβλεψη για το καθαρό εισόδημα από τόκους (NIM) και μείωση 14% στα έξοδα προβλέψεων, αντισταθμίζοντας τη μείωση 20% στην πρόβλεψη της VCSC για τα μη επιτοκιακά έσοδα (NOII), εν μέσω χαμηλότερων από τις αναμενόμενες εσόδων από τόκους (NOII) για το πρώτο εξάμηνο του 2024.

Μερικές μετοχές που πρέπει να παρακολουθήσετε στις 24 Σεπτεμβρίου (Εικονογράφηση: KT)

Η VCSC προβλέπει ότι τα κέρδη προ φόρων (PBT) της HDS το 2024 θα φτάσουν τα 1.300 δισεκατομμύρια VND (+97% σε ετήσια βάση), με τα PBT στο πρώτο εξάμηνο του 2024 να φτάνουν τα 601 δισεκατομμύρια VND. Η εταιρεία στοχεύει σε πιστωτική ανάπτυξη 25% το 2024, με τα καταναλωτικά δάνεια να αυξάνονται εποχιακά κατά το δεύτερο εξάμηνο του 2024.

Σύσταση αγοράς για μετοχές BMP

Η VCSC αναβάθμισε τη σύστασή της για την BMP από outperform σε buy και αύξησε την τιμή-στόχο της VCSC κατά 19% στα 130.300 VND/μετοχή.

Οι υψηλότερες τιμές-στόχοι της VCSC αντικατοπτρίζουν αυξήσεις 14%/16%/17%/19%/21% στις προβλέψεις NPAT για το οικονομικό έτος 2024/2025/2026/2027/2028, αντίστοιχα, λόγω της βελτίωσης των προοπτικών για το μικτό περιθώριο κέρδους. Αυτό οφείλεται σε ένα υψηλότερο από το αναμενόμενο μικτό περιθώριο κέρδους 43,2% για το πρώτο εξάμηνο του 2020, ξεπερνώντας το προηγούμενο ρεκόρ του 40,6% για το πρώτο εξάμηνο του 2023. Η VCSC αυξάνει τις προβλέψεις της για το μικτό περιθώριο κέρδους κατά 420/500/440/420/400 μονάδες βάσης για το οικονομικό έτος 2024/2025/2026/2027/2028.

Οι βελτιωμένες προοπτικές για το μικτό περιθώριο κέρδους οφείλονται στις χαμηλότερες από τις αναμενόμενες τιμές εισροών PVC, καθώς η ανάκαμψη της ζήτησης στην Κίνα παραμένει ασθενέστερη από την αναμενόμενη. Η VCSC αναμένει ότι η BMP θα αυξήσει το ASP της κατά 4% σε ετήσια βάση το οικονομικό έτος 2025, για να αντισταθμίσει την αναμενόμενη αύξηση 8% στο κόστος πρώτων υλών. Η VCSC προβλέπει τώρα ότι το κόστος πρώτων υλών της BMP θα αυξηθεί κατά -5%/+8% σε ετήσια βάση το οικονομικό έτος 2024/25 (έναντι +7%/+10% προηγουμένως).

Θετική σύσταση για τη μετοχή της PNJ

Σύμφωνα με την MB Securities Company (MBS), το 2024, η MBS αναμένει αύξηση των εσόδων από το λιανικό εμπόριο κατά 12% χάρη σε ρυθμό ανάπτυξης καταστημάτων 5%. Η Phu Nhuan Jewelry Joint Stock Company (PNJ) θα κατέχει 420 καταστήματα, με τα έσοδα/κατάστημα να αυξάνονται κατά 7% κυρίως λόγω των αυξημένων τιμών των προϊόντων (εκτιμάται ότι θα αυξηθούν κατά 5%).

Μερικές μετοχές που πρέπει να παρακολουθήσετε στις 24 Σεπτεμβρίου (Εικονογράφηση: KT)

Με την υποστήριξη της αύξησης των εσόδων από ράβδους χρυσού (αύξηση 27%), τα συνολικά έσοδα της PNJ προβλέπεται να αυξηθούν κατά 18%. Ωστόσο, λόγω του χαμηλότερου εκτιμώμενου περιθωρίου μικτού κέρδους λόγω του υψηλού ποσοστού του τμήματος χρυσών ράβδων, η MBS προβλέπει αύξηση των καθαρών κερδών κατά 10%, καταγράφοντας 2.161 δισεκατομμύρια VND.

Το 2025-2026, χάρη στην καλύτερη αύξηση της ζήτησης σε σύγκριση με το χαμηλό βασικό επίπεδο του 2024, η κατανάλωση κοσμημάτων θα βελτιωθεί, ο ρυθμός ανάπτυξης των καταστημάτων θα φτάσει το 6%/5%, ενώ τα καθαρά κέρδη της PNJ προβλέπεται να αυξηθούν κατά 16%/14%.

Η τιμή-στόχος είναι η ίδια με την προηγούμενη έκθεση, επειδή η MBS άλλαξε το μοντέλο αποτίμησης σε 2024-2025, μειώνοντας τα κέρδη ανά μετοχή (EPS) 2024-2025 κατά 8%/5% σε σύγκριση με την προηγούμενη πρόβλεψη. Η τιμή της μετοχής έχει μειωθεί κατά περίπου 10% από την κορύφωσή της και επί του παρόντος βρίσκεται στη βασική τιμή του 2024.

Η MBS πιστεύει ότι η τρέχουσα τιμή αντανακλά τους περισσότερους αρνητικούς παράγοντες στα επιχειρηματικά αποτελέσματα Ιουλίου - Αυγούστου, καθώς ο Σεπτέμβριος ξεκινά την περίοδο αιχμής των αγορών κοσμημάτων, η καταναλωτική ζήτηση ενδέχεται να ανακάμψει αυτή τη στιγμή. Ως εκ τούτου, η MBS θεωρεί ότι αυτή είναι η κατάλληλη στιγμή για να επενδύσει στην PNJ μεσοπρόθεσμα και μακροπρόθεσμα. Οι κίνδυνοι πτωτικής πορείας περιλαμβάνουν την ασθενέστερη από την αναμενόμενη καταναλωτική ζήτηση, καθώς ο λόγος εξόδων πωλήσεων και διοικητικών εξόδων/συνολικών εσόδων είναι υψηλότερος από 10%. Ως εκ τούτου, η MBS διατηρεί θετική σύσταση για την PNJ με τιμή-στόχο τα 114.300 VND/μετοχή.

► Σχόλια χρηματιστηρίου 24 Σεπτεμβρίου: Ο δείκτης VN ​​αυξάνεται με την πλησιέστερη ζώνη στήριξης γύρω στις 1.265 μονάδες

Πηγή: https://vov.vn/thi-truong/chung-khoan/mot-so-co-phieu-can-quan-tam-ngay-249-post1123519.vov