Θα περιέλθουν οι ΗΠΑ σε ύφεση όπως το Ηνωμένο Βασίλειο και η Ιαπωνία;

Οι δύο κορυφαίες οικονομίες του κόσμου - η Βρετανία και η Ιαπωνία - μόλις περιήλθαν σε ύφεση, εγείροντας το ερώτημα εάν οι ΗΠΑ είναι οι επόμενες.

Στις 15 Φεβρουαρίου, οι δύο μεγαλύτερες οικονομίες του κόσμου - το Ηνωμένο Βασίλειο και η Ιαπωνία - ανακοίνωσαν μείωση του ΑΕΠ τους κατά το τέταρτο τρίμηνο του 2023. Αυτό σημαίνει ότι και οι δύο έπεσαν σε ύφεση, με δύο συνεχόμενα τρίμηνα αρνητικής ανάπτυξης.

Αυτές οι πληροφορίες εγείρουν το ερώτημα εάν οι ΗΠΑ - η μεγαλύτερη οικονομία στον κόσμο - είναι η επόμενη. Στις 15 Φεβρουαρίου, το Υπουργείο Εμπορίου των ΗΠΑ δημοσίευσε επίσης στοιχεία που δείχνουν ότι οι λιανικές πωλήσεις στη χώρα μειώθηκαν κατά 0,8% τον Ιανουάριο, τερματίζοντας δύο συνεχόμενους μήνες ανόδου.

Αυτό δείχνει ότι οι Αμερικανοί περιορίζουν τις δαπάνες τους μετά την άνθηση της περιόδου αγορών στο τέλος του έτους. Οι καταναλωτικές δαπάνες αποτελούν την κινητήρια δύναμη πίσω από την οικονομία των ΗΠΑ τα τελευταία χρόνια.

Ωστόσο, πολλοί αναλυτές πιστεύουν ότι ο κίνδυνος ύφεσης είναι αρκετά απομακρυσμένος. Επειδή οι θεμελιώδεις παράγοντες των ΗΠΑ είναι διαφορετικοί από εκείνους του Ηνωμένου Βασιλείου και της Ιαπωνίας.

Ο Paul Donovan, επικεφαλής οικονομολόγος της UBS Global Wealth Management, δήλωσε στις 15 Φεβρουαρίου ότι η οικονομία της Ιαπωνίας συρρικνώνεται λόγω της μείωσης του πληθυσμού. Το 2022, ο πληθυσμός της χώρας θα μειωθεί κατά 800.000, σηματοδοτώντας το 14ο συνεχόμενο έτος μείωσης. Αυτό έχει περιορισμένο αναπτυξιακό δυναμικό, καθώς «λιγότεροι άνθρωποι σημαίνουν χαμηλότερη παραγωγή και δαπάνες».

Στη Βρετανία, τόσο ο πληθυσμός όσο και οι μισθοί έχουν αυξηθεί. Ωστόσο, η αύξηση δεν ήταν αρκετή για να αντισταθμίσει τη μείωση των δαπανών λόγω του πληθωρισμού. Η κατανάλωση είναι ένας από τους κύριους μοχλούς ανάπτυξης σε αυτήν την οικονομία.

Εν τω μεταξύ, η κατάσταση στις ΗΠΑ είναι εντελώς διαφορετική. Τα τελευταία δύο τρίμηνα, οι ΗΠΑ κατέγραψαν υψηλότερη από την αναμενόμενη αύξηση του ΑΕΠ, κυρίως λόγω της έντονης κατανάλωσης.

Άνθρωποι ψωνίζουν σε μια έκθεση στη Νέα Υόρκη (ΗΠΑ). Φωτογραφία: Reuters

Οι Αμερικανοί ξοδεύουν μεγάλα ποσά από το 2021. Αρχικά, έλαβαν επιχορηγήσεις σε μετρητά από την κυβέρνηση κατά τη διάρκεια της πανδημίας. Στη συνέχεια, το αντιστάθμισαν όταν οι ΗΠΑ βγήκαν από το lockdown. Σε σύγκριση με τις περισσότερες άλλες προηγμένες χώρες, η οικονομία των ΗΠΑ εξακολουθεί να καθοδηγείται από την κατανάλωση.

Ένα άλλο πλεονέκτημα είναι ότι οι ΗΠΑ εξαρτώνται λιγότερο από τη ρωσική ενέργεια, γεγονός που τις καθιστά λιγότερο ευάλωτες στην απότομη αύξηση των τιμών του φυσικού αερίου μετά τον πόλεμο Ρωσίας-Ουκρανίας τον Φεβρουάριο του 2022. Οι ΗΠΑ έγιναν ακόμη και σημαντικός προμηθευτής φυσικού αερίου στην Ευρώπη μετά τη σύγκρουση στην Ουκρανία. Πέρυσι, ήταν ο μεγαλύτερος εξαγωγέας υγροποιημένου φυσικού αερίου (LNG) στον κόσμο, σύμφωνα με το Bloomberg.

Η αγορά εργασίας είναι επίσης σταθερή. Η ανεργία παρέμεινε κάτω από το 4% για 24 συνεχόμενους μήνες, εν μέρει λόγω των αλλαγών κατά τη διάρκεια της πανδημίας. Το κύμα απολύσεων κατά τη διάρκεια και μετά την πανδημία έχει αφήσει τις επιχειρήσεις σε απελπισία για εργαζόμενους. Αναγκάστηκαν να αυξήσουν τους μισθούς για να προσελκύσουν νέους εργαζόμενους. Οι απολύσεις μεγάλης κλίμακας ήταν περιορισμένες τα τελευταία χρόνια, εκτός από τον τομέα της τεχνολογίας.

Ωστόσο, οι ΗΠΑ μπορεί να βρίσκονται σε ύφεση χωρίς να το γνωρίζει ο κόσμος. Ο λόγος είναι ότι η κατάσταση ύφεσης της χώρας καθορίζεται από το Εθνικό Γραφείο Οικονομικών Ερευνών (NBER). Το NBER, που ιδρύθηκε το 1920, είναι ένας ιδιωτικός ερευνητικός οργανισμός υπό την ηγεσία κορυφαίων οικονομολόγων στις ΗΠΑ. Αυτός ο οργανισμός δεν επιβεβαιώνει τον ορισμό της ύφεσης με βάση δύο συνεχόμενα τρίμηνα μείωσης του ΑΕΠ - ο οποίος εφαρμόζεται συνήθως.

Αντίθετα, το NBER το ορίζει ως «σημαντική μείωση της οικονομικής δραστηριότητας σε ολόκληρη τη χώρα, που διαρκεί περισσότερο από μερικούς μήνες». Σύμφωνα με την ιστοσελίδα του NBER, ο οργανισμός χρησιμοποιεί έξι παράγοντες για να αξιολογήσει τον οικονομικό κύκλο των ΗΠΑ: πραγματικό προσωπικό εισόδημα, μισθοδοσίες εκτός γεωργικού τομέα, απασχόληση σύμφωνα με την έρευνα νοικοκυριών του Γραφείου Στατιστικών Εργασίας των ΗΠΑ, πραγματικές προσωπικές καταναλωτικές δαπάνες, χονδρικές και λιανικές πωλήσεις προσαρμοσμένες στις τιμές και βιομηχανική παραγωγή.

Συνεπώς, το ΑΕΠ δεν είναι ο κύριος παράγοντας που τους οδηγεί στο συμπέρασμα ότι υπάρχει ύφεση. Τον Ιούνιο του 2020, χωρίς να περιμένει το ΑΕΠ του δεύτερου τριμήνου, το Εθνικό Γραφείο Οικονομικών Ερευνών των ΗΠΑ (NBER) επιβεβαίωσε ότι οι ΗΠΑ βρίσκονταν σε ύφεση από τον Φεβρουάριο. Εν τω μεταξύ, το 2022, αφού οι ΗΠΑ κατέγραψαν δύο συνεχόμενα τρίμηνα πτώσης, το NBER δεν ανακοίνωσε ακόμη ύφεση.

Τον Δεκέμβριο του 2023, ο πρόεδρος της Fed, Τζερόμ Πάουελ, δήλωσε ότι ο κίνδυνος ύφεσης στις ΗΠΑ είχε αυξηθεί αφότου η Ομοσπονδιακή Τράπεζα (Fed) ξεκίνησε τη διαδικασία αύξησης των επιτοκίων τον Μάρτιο του 2022. Ωστόσο, επιβεβαίωσε επίσης ότι «δεν υπάρχουν θεμελιώδεις παράγοντες που να δείχνουν ότι η οικονομία βρίσκεται σε ύφεση».

Ωστόσο, ο Πάουελ τόνισε ότι ακόμη και όταν η οικονομία είναι λαμπρή, ο κίνδυνος ύφεσης υπάρχει πάντα. Ο λόγος είναι ότι απροσδόκητα οικονομικά σοκ, όπως οι πανδημίες, μπορούν να εμφανιστούν ανά πάσα στιγμή.

Ο Philipp Carlsson-Szlezak, επικεφαλής οικονομολόγος της Boston Consulting Group, επίσης δεν πιστεύει ότι οι ΗΠΑ θα περιέλθουν σε ύφεση φέτος. Αντίθετα, πιστεύει ότι η χώρα «θα αναπτυχθεί αργά».

«Η οικονομία των ΗΠΑ είναι εύρωστη χάρη σε ισχυρά θεμελιώδη μεγέθη, συμπεριλαμβανομένων των προσωπικών οικονομικών και της αγοράς εργασίας», είπε.

Ωστόσο, η Carlsson-Szlezak δήλωσε ότι υπάρχει μια πιθανότητα που θα μπορούσε να ωθήσει τις ΗΠΑ σε ύφεση: η Fed δεν θα μειώσει τα επιτόκια φέτος.

Οι επενδυτές προβλέπουν πολλαπλές μειώσεις επιτοκίων από την Fed το 2024. Εάν η Fed δεν προβεί σε μείωση, οι χρηματοπιστωτικές αγορές θα βρεθούν σε αναταραχή, πιθανώς προκαλώντας ύφεση, κατέληξε ο Carlsson-Szlezak.

Χα Θου (σύμφωνα με CNN, Reuters)

Σύνδεσμος πηγής: https://vnexpress.net/my-lieu-co-suy-thoai-nhu-anh-va-nhat-ban-4712503.html