Η Wall Street «κρατάει την ανάσα της» ανάμεσα στο παιχνίδι των δασμών και των επιτοκίων της Fed

(Νταν Τρι) - Η Γουόλ Στριτ «κρατάει την ανάσα της», αλλά είναι ένα υπολογισμένο «κράσιμο της ανάσας». Οι επενδυτές στοιχηματίζουν στις εμπορικές διαπραγματεύσεις και στην επερχόμενη περίοδο ανακοίνωσης κερδών.

Μην σας ξεγελάει, ωστόσο, η προσωρινή μελαγχολία. Στο παρασκήνιο, ένας τεταμένος αγώνας σκακιού βρίσκεται σε εξέλιξη μεταξύ του Λευκού Οίκου και της Ομοσπονδιακής Τράπεζας, με τις παγκόσμιες χρηματοπιστωτικές αγορές να παρακολουθούν κάθε κίνηση.

Από τη μία πλευρά υπάρχουν απρόβλεπτες διαπραγματευτικές κινήσεις, από την άλλη πλευρά υπάρχει η υπολογιστική υπομονή της Fed, και οι επενδυτές «κρατούν την ανάσα τους» περιμένοντας την ετυμηγορία από την επερχόμενη περίοδο αναφοράς κερδών.

Ηρεμία στη Γουόλ Στριτ εν μέσω καταιγίδας δασμών

Η καταιγίδα δασμών συνεχίζει να κλιμακώνεται. Μόλις μία ημέρα μετά την ανακοίνωση των δασμών σε 14 εμπορικούς εταίρους, ο κ. Τραμπ συνέχισε να αυξάνει την πίεση ανακοινώνοντας επίσημα δασμό 50% στον χαλκό και ανακοίνωσε ότι θα στοχεύσει δύο ζωτικής σημασίας βιομηχανίες: τους ημιαγωγούς και τα φαρμακευτικά προϊόντα. Δεν ξέχασε επίσης να υπονοήσει ότι «τουλάχιστον 7 ακόμη ανακοινώσεις» θα ανακοινωθούν κατά τη διάρκεια της ημέρας.

Ωστόσο, σε αντίθεση με το πανικόβλητο sell-off της Δευτέρας, η αντίδραση της αγοράς αυτή τη φορά ήταν πιο συγκρατημένη, χάρη στην εμπειρία και τις προσδοκίες. Οι επενδυτές φαίνεται να διαβάζουν το παρελθόν, βλέποντας αυτό ως μια πρώτη ευκαιρία για να αποκτήσουν πλεονέκτημα στο τραπέζι των διαπραγματεύσεων και όχι ως ένα προκαθορισμένο αποτέλεσμα.

Η παράταση της προθεσμίας για τους δασμούς έως την 1η Αυγούστου έδωσε και στις δύο πλευρές πολύτιμο χρόνο. Η πρόεδρος της Ευρωπαϊκής Επιτροπής, Ούρσουλα φον ντερ Λάιεν, επιβεβαίωσε ότι η ΕΕ «συνεργάζεται στενά» με την κυβέρνηση Τραμπ για την εξεύρεση συμφωνίας, αν και εξακολουθεί να προετοιμάζεται για όλα τα σενάρια.

Το πιο σημαντικό, σύμφωνα με τον κ. Μπράμγουελ, είναι ότι η αγορά έχει να αντιμετωπίσει μια ακόμη «δοκιμασία».

«Θα αντιδράσουν μόνο εάν δουν τον αντίκτυπο των δασμών στις εκθέσεις κερδών του δεύτερου τριμήνου την επόμενη εβδομάδα. Αλλά εάν τα κέρδη συνεχίσουν να βελτιώνονται, η αγορά θα έχει περισσότερους λόγους να είναι υπομονετική και να περιμένει την ολοκλήρωση των διαπραγματεύσεων», είπε. Αυτό είναι το μεγάλο στοίχημα στη Wall Street: αν η εσωτερική υγεία των επιχειρήσεων είναι αρκετά ισχυρή για να αντέξει την καταιγίδα πολιτικής.

Το πρωί της 9ης Ιουλίου (ώρα ΗΠΑ), τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης των τριών κύριων χρηματιστηριακών δεικτών των ΗΠΑ σημείωσαν ελαφρά άνοδο (Φωτογραφία: ETMarkets).

Τροφοδοτείται ανάμεσα σε «διπλές σφαίρες» πληθωρισμού και ανάπτυξης

Η Fed αντιμετωπίζει το δικό της δίλημμα. Οι δασμοί την έχουν φέρει παγιδευμένη ανάμεσα σε δύο πυρά: τον κίνδυνο αύξησης του πληθωρισμού λόγω των υψηλότερων τιμών των εισαγόμενων αγαθών και τον κίνδυνο επιβράδυνσης της οικονομικής ανάπτυξης λόγω διαταραγμένων αλυσίδων εφοδιασμού και υψηλότερου επιχειρηματικού κόστους.

Δεδομένης της αβεβαιότητας, η Fed παραμένει εξαιρετικά επιφυλακτική. Όλα τα βλέμματα είναι στραμμένα στα πρακτικά της συνεδρίασης του Ιουνίου, η οποία έχει προγραμματιστεί να δημοσιευτεί στις 2 μ.μ. στις 9 Ιουλίου, ώρα ΗΠΑ (1 π.μ. στις 10 Ιουλίου, ώρα Βιετνάμ). Οι επενδυτές θα αναλύσουν κάθε λέξη για να βρουν ενδείξεις σχετικά με το πότε η Fed θα μπορούσε να επαναλάβει τον κύκλο μείωσης των επιτοκίων.

Οι πιθανότητες ανάληψης δράσης από την Fed τον Ιούλιο είναι σχεδόν μηδενικές, αλλά το εργαλείο FedWatch του CME Group σκιαγραφεί μια διαφορετική εικόνα μεσοπρόθεσμα, με την πιθανότητα μείωσης των επιτοκίων τον Σεπτέμβριο να βρίσκεται πλέον περίπου στο 63%. Αυτό είναι ενδεικτικό, υποδηλώνοντας ότι η αγορά εξακολουθεί να πιστεύει ότι η Fed θα πρέπει τελικά να δράσει για να στηρίξει την οικονομία εάν οι εμπορικές εντάσεις δεν μειωθούν.

Ατομικές ιστορίες στη μεγάλη εικόνα

Αφού οι S&P 500 και Nasdaq έφτασαν σε νέα υψηλά την περασμένη εβδομάδα χάρη σε μια ισχυρή έκθεση για την απασχόληση, η προσοχή αυτής της εβδομάδας θα στραφεί στα στοιχεία για τις αιτήσεις επιδόματος ανεργίας που αναμένονται στις 10 Ιουλίου.

Αυτός ο δείκτης είναι σημαντικός για την αξιολόγηση του κατά πόσον η αγορά εργασίας παραμένει ισχυρή. Εν τω μεταξύ, ο Dow Jones απέχει πλέον μόνο περίπου 1,9% από το ιστορικό του υψηλό - μια πολύ κοντινή αλλά δύσκολη απόσταση.

Οι αγορές θα δοκιμαστούν από τώρα μέχρι την προθεσμία της 1ης Αυγούστου. Το «παιχνίδι σκακιού» μεταξύ του Προέδρου Τραμπ και των δασμών της Fed εξακολουθεί να είναι απρόβλεπτο. Αλλά ένα πράγμα είναι σίγουρο: το τελικό αποτέλεσμα δεν θα κριθεί από tweets ή ομιλίες, αλλά από τους πραγματικούς αριθμούς στις εκθέσεις εταιρικών κερδών και στις μισθοδοσίες των Αμερικανών εργαζομένων.

Η Γουόλ Στριτ κρατάει την ανάσα της, αλλά είναι ένα υπολογισμένο κράτημα της ανάσας της.

Πηγή: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/pho-wall-nin-tho-giua-van-co-thue-quan-va-lai-suat-fed-20250709210922152.htm