Η ρευστότητα της χρηματιστηριακής αγοράς του Βιετνάμ είναι η υψηλότερη στη Νοτιοανατολική Ασία, με υψηλές προσδοκίες για αναβάθμιση.

Μέχρι στιγμής, η χρηματιστηριακή αγορά του Βιετνάμ έχει ικανοποιήσει τις περισσότερες από τις απαιτήσεις, αλλά η αναβάθμιση ή όχι εξαρτάται σε μεγάλο βαθμό από την αξιολόγηση και την εμπειρία των ξένων επενδυτών.

Επισκόπηση του εργαστηρίου στις 17 Ιουλίου στο Ανόι - Φωτογραφία: BN

Η αγορά πληροί τις περισσότερες από τις απαιτήσεις αναβάθμισης;

Ο κ. Bui Hoang Hai, Αντιπρόεδρος της Κρατικής Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς (SSC), σχολίασε στο Εργαστήριο με θέμα την Ευαισθητοποίηση των Επενδυτών για την Αναβάθμιση της Χρηματιστηριακής Αγοράς, που διοργάνωσε το Investor Magazine στις 17 Ιουλίου στο Ανόι.

Ένα σημείο προσδοκίας για την αγορά, σύμφωνα με τον κ. Χάι, είναι ότι οι ξένοι επενδυτές θα επιστρέψουν στις καθαρές αγορές, άνω των 13.000 δισεκατομμυρίων VND, κατά το πρώτο δεκαπενθήμερο του Ιουλίου.

«Διατηρούμε τακτικά έναν μηχανισμό συναλλαγών με ξένους επενδυτές και έχουν θετικές αξιολογήσεις για τις μεταρρυθμίσεις και τις προσπάθειες της κυβέρνησης . Για παράδειγμα, η εφαρμογή του μηχανισμού NPF (Non-Prefunding) για ξένους επενδυτές βοηθά στην αύξηση του αριθμού των συναλλαγών.»

«Έχουν πραγματοποιηθεί εκατοντάδες χιλιάδες συναλλαγές NPF (συναλλαγές χωρίς κατάθεση), με τον αριθμό των NPF να αντιπροσωπεύει περισσότερο από το 50% των ξένων εντολών αγοράς μπλοκ σήμερα. Όσον αφορά τον μηχανισμό χειρισμού αποτυχημένων συναλλαγών, από τις εκατοντάδες χιλιάδες συναλλαγές NPF, μόνο λίγες απέτυχαν και όλες είχαν έναν ικανοποιητικό μηχανισμό επεξεργασίας. Επομένως, η προσδοκία για αναβάθμιση είναι αρκετά υψηλή», πρόσθεσε ο κ. Hai.

Σύμφωνα με τον κ. Χάι, η αναβάθμιση της αξιολόγησης δεν είναι ο προορισμός, πρέπει να συνεχίσουμε να διατηρούμε την αξιολόγηση και να στοχεύουμε σε υψηλότερη, αλλά το πιο σημαντικό είναι να αναπτύξουμε την χρηματιστηριακή αγορά του Βιετνάμ σε μια ολοένα και πιο διαφανή, δίκαιη και σύγχρονη κατεύθυνση, ώστε να ανταποκριθεί στη λειτουργία ενός καναλιού προσέλκυσης και κατανομής μεσοπρόθεσμων και μακροπρόθεσμων κεφαλαίων για την οικονομία .

Ο επικεφαλής της Κρατικής Επιτροπής Κινητών Αξιών δήλωσε επίσης ότι μέχρι στιγμής, η επιτροπή έχει συντονιστεί με την VSDC (Vietnam Securities Depository and Clearing Corporation) για την ανάπτυξη ενός οδικού χάρτη, προετοιμάζοντας την ανακοίνωση του οδικού χάρτη για την εφαρμογή του CCP (κεντρικού μηχανισμού αντισυμβαλλομένου εκκαθάρισης) για την αγορά, με αναμενόμενο χρόνο προετοιμασίας 1 - 1,5 έτους για την εφαρμογή.

Στη συνέχεια, κατά την αναβάθμιση των ξένων επενδυτών, πρέπει να υπάρχει κάτι στο οποίο να μπορούν να επενδύσουν. Επομένως, πρέπει να αυξήσουμε τη διαφάνεια στην αποκάλυψη πληροφοριών, να αναπτύξουμε καθαρά πράσινα προϊόντα, προϊόντα ESG κατάλληλα για τα τρέχοντα κεφάλαια και να συνεχίσουμε να μεταρρυθμίζουμε τις διοικητικές διαδικασίες ώστε να διευκολύνουμε την πρόσβαση των ξένων επενδυτών.

Το δεύτερο πρόβλημα είναι ο δείκτης ξένης ιδιοκτησίας των ξένων επενδυτών. Αυτή τη στιγμή, ο δείκτης αυτός είναι εξαιρετικά περίπλοκος, καθώς περισσότερες από 400 επιχειρήσεις έχουν δείκτη ιδιοκτησίας 0. Όταν η αγορά αναβαθμίζεται, έρχονται ξένοι επενδυτές αλλά δεν υπάρχει χώρος, οπότε πώς μπορούν να επενδύσουν;

Επιπλέον, οι ξένες αίθουσες αντιμετωπίζουν επί του παρόντος δύο προβλήματα, τα οποία είναι ότι οι κανονισμοί για τις ξένες αίθουσες είναι πολύ περίπλοκοι. Πολλοί κλάδοι δεν χρειάζεται πραγματικά να εφαρμόζουν περιορισμούς στην αναλογία ξένης ιδιοκτησίας, αλλά εξακολουθούν να τους εφαρμόζουν. Είναι σπατάλη για τις επιχειρήσεις να καταχωρούν πάρα πολλούς κλάδους, αλλά να μην τους χρησιμοποιούν πραγματικά, αλλά να έχουν περιορισμένη ικανότητα να προσελκύουν ξένα κεφάλαια.

Ο κ. Bui Hoang Hai (κάθεται στη μέση), Αντιπρόεδρος της Κρατικής Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς, μοιράστηκε στο εργαστήριο - Φωτογραφία: BN

Ηγείται της Νοτιοανατολικής Ασίας σε ρευστότητα

Συμμεριζόμενη την άποψη αυτή, η κα Vu Thi Chan Phuong, Πρόεδρος της Κρατικής Επιτροπής Κινητών Αξιών, εκτίμησε ότι η χρηματιστηριακή αγορά του Βιετνάμ έχει αναπτυχθεί έντονα όσον αφορά την κλίμακα, τη ρευστότητα και την ποιότητα των αγαθών, αποτελώντας σταδιακά ένα σημαντικό μεσοπρόθεσμο και μακροπρόθεσμο κανάλι άντλησης κεφαλαίων για την οικονομία.

«Από τη χθεσινή συνεδρίαση (16 Ιουλίου), η μέση ρευστότητα 10 συνεδριών στην αγορά οδήγησε τη Νοτιοανατολική Ασία. Αυτή είναι μια σημαντική πληροφορία για την ανάπτυξη της αγοράς, επειδή οι επενδυτές, ιδίως οι ξένοι επενδυτές, όταν εξετάζουν την ανάπτυξη της αγοράς, εκτός από παράγοντες όπως οι μηχανισμοί και οι πολιτικές της αγοράς, η ρευστότητα είναι επίσης πολύ σημαντική», δήλωσε η κα Vu Thi Chan Phuong.

Η κα Phuong ανέφερε: «Η διεθνής εμπειρία δείχνει ότι η αναβάθμιση της χρηματιστηριακής αγοράς αποτελεί μια εξαιρετικά αποτελεσματική λύση. Ως εκ τούτου, από το 2022, το Ψήφισμα 86 της κυβέρνησης για την ανάπτυξη μιας ασφαλούς, διαφανούς και βιώσιμης κεφαλαιαγοράς έχει θέσει έναν πολύ συγκεκριμένο στόχο: την ανάπτυξη της χρηματιστηριακής αγοράς ώστε να γίνει το κύριο μεσοπρόθεσμο και μακροπρόθεσμο κανάλι κινητοποίησης κεφαλαίων για την οικονομία, εφαρμόζοντας επειγόντως τις απαραίτητες λύσεις για την αναβάθμιση της χρηματιστηριακής αγοράς του Βιετνάμ από μια πρωτοποριακή αγορά σε μια αναδυόμενη αγορά».

Στη συνέχεια, το 2023, ο Πρωθυπουργός ενέκρινε επίσης τη Στρατηγική για την ανάπτυξη της χρηματιστηριακής αγοράς του Βιετνάμ έως το 2030 και έθεσε έναν συγκεκριμένο στόχο αναβάθμισης από μια αγορά-σύνορο σε μια αναδυόμενη αγορά έως το 2025.

Σύμφωνα με την κα Nguyen Ngoc Linh, Γενική Διευθύντρια της DNSE Securities Company, πρόσφατα, ο φορέας διαχείρισης, και ιδίως η Κρατική Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς, δημιούργησε έναν ολοκληρωμένο, συστηματικό, επαγγελματικό οδικό χάρτη για την αγορά, τις χρηματιστηριακές εταιρείες και τους επενδυτές, προσεγγίζοντας τις διεθνείς πρακτικές.

«Οι νομικές μεταρρυθμίσεις και η διαφάνεια των πληροφοριών για να διευκολυνθεί η πρόσβαση των διεθνών επενδυτών στις πληροφορίες και να καταργηθούν οι απαιτήσεις προχρηματοδότησης για τους ξένους επενδυτές από τον Νοέμβριο του 2024 έχουν λάβει πολλές θετικές αντιδράσεις από τους ξένους επενδυτές», αξιολόγησε η κα Linh.

Η διάρκεια ζωής ενός επενδυτή μετοχών είναι μόνο 2 χρόνια

Σύμφωνα με τα στοιχεία της VSDC στις 30 Ιουνίου, η χρηματιστηριακή αγορά διαθέτει 10,2 εκατομμύρια λογαριασμούς συναλλαγών, εκ των οποίων οι ιδιώτες επενδυτές αντιπροσωπεύουν το 99,82%, οι θεσμικοί επενδυτές μόνο το 0,18% και οι ξένοι επενδυτές σχεδόν το 0,5%. Οι ιδιώτες επενδυτές αντιπροσωπεύουν πάνω από το 80% της συνολικής αξίας συναλλαγών της αγοράς.

Ωστόσο, σύμφωνα με την κα. Linh, οι μεμονωμένοι επενδυτές έχουν περιορισμούς όσον αφορά τους προσωπικούς παράγοντες, τις βραχυπρόθεσμες επενδύσεις και δεν εμπιστεύονται τους ειδικούς, αλλά μάλλον εμπιστεύονται περισσότερο τον εαυτό τους. Ως εκ τούτου, οι περισσότερες ενέργειες στην αγορά ελέγχονται από ψυχολογικούς παράγοντες και πλήθη.

Γι' αυτό υπάρχει μια στατιστική που λέει ότι το 95% των επενδυτών χάνουν χρήματα, η μέση διάρκεια ζωής των επενδυτών που συμμετέχουν στην αγορά είναι πολύ σύντομη, συμμετέχουν μόνο για 2 χρόνια και χάνουν χρήματα, με αποτέλεσμα να εγκαταλείπουν την αγορά.

Επιστροφή στο θέμα

BAO NGOC

Πηγή: https://tuoitre.vn/thanh-khoan-cua-thi-truong-chung-khoan-viet-nam-dang-dung-dau-dong-nam-a-ky-vong-nang-hang-kha-lon-20250717194324672.htm