Οι τράπεζες συρρέουν στο χρηματιστήριο: Τι μπορούμε να δούμε από τον αγώνα για την ταυτόχρονη αύξηση του κεφαλαίου κατά δισεκατομμύρια δολάρια;

Περισσότερες από 11 εταιρείες χρηματιστηριακών συναλλαγών που συνδέονται με ιδιωτικές τράπεζες σχεδιάζουν να αυξήσουν το κεφάλαιό τους κατά συνολικά περισσότερα από 31.720 δισεκατομμύρια VND το 2025, που ισοδυναμεί με περίπου 1,2 δισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ.

Η επέκταση στον τομέα των κινητών αξιών θα βοηθήσει την τράπεζα να αυξήσει τα έσοδα από τα τέλη παροχής υπηρεσιών και να αξιοποιήσει το δίκτυο πελατών της για την ανάπτυξη του οικοσυστήματος - Φωτογραφία: QUANG DINH

Με την υποστήριξη των τραπεζών, οι χρηματιστηριακές εταιρείες δημιουργούν μια ολοένα και πιο έντονη κούρσα κεφαλαίων.

Τραπεζικό κύμα εισέρχεται στο χρηματιστήριο

Η φιλοδοξία των ιδιωτικών τραπεζών να επεκταθούν στον τομέα των κινητών αξιών γίνεται ολοένα και πιο σαφής. Τον Ιούλιο του 2025, στην Ετήσια Γενική Συνέλευση των Μετόχων, το διοικητικό συμβούλιο της PG Bank εξέφρασε δημόσια την επιθυμία του να αποκτήσει μια εταιρεία κινητών αξιών.

Στην πραγματικότητα, η χρηματιστηριακή αγορά του Βιετνάμ τα τελευταία 3 χρόνια έχει δει μια επέκταση των εταιρειών χρηματιστηρίου που συνδέονται με τράπεζες, όχι μόνο όσον αφορά το μέγεθος του κεφαλαίου αλλά και τα ανεξόφλητα δάνεια περιθωρίου.

Η VIS Ratings - μια εταιρεία αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας με κεφάλαια από την Moody's - κάποτε τόνισε ότι αυτές οι εταιρείες αποτελούν την κινητήρια δύναμη πίσω από την αύξηση των κερδών του κλάδου των κινητών αξιών, χάρη στην αξιοποίηση στο έπακρο του δικτύου πελατών τους και των κεφαλαίων από τις μητρικές τους τράπεζες.

Σύμφωνα με στατιστικά στοιχεία της Tuoi Tre Online, περισσότερες από 11 εταιρείες χρηματιστηριακών συναλλαγών που συνδέονται με ιδιωτικές τράπεζες σχεδιάζουν να αυξήσουν το κεφάλαιό τους κατά συνολικά περισσότερα από 31.720 δισεκατομμύρια VND το 2025, που ισοδυναμεί με περίπου 1,2 δισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ.

Εκτός από τις ολοκληρωμένες συμφωνίες TCBS και ACBS, η KAFI, με πολλές από τις εταιρείες του ομίλου VIB , μόλις ολοκλήρωσε την αύξηση του ιδρυτικού της κεφαλαίου στα 7.500 δισεκατομμύρια VND. Η KAFI έχει αυξήσει το κεφάλαιό της 5 φορές σε μόλις 4 χρόνια και ετοιμάζεται να εγγραφεί για διαπραγμάτευση στο UPCoM.

Εν τω μεταξύ, η OCBS Securities έχει αυξήσει το ιδρυτικό της κεφάλαιο 4 φορές από 300 δισεκατομμύρια VND σε 1.200 δισεκατομμύρια VND μέχρι το τέλος του δεύτερου τριμήνου του 2025.

Όσον αφορά τις ανεκπλήρωτες συμφωνίες, η VPBankS σχεδιάζει να εισάξει στο χρηματιστήριο 375 εκατομμύρια μετοχές μέχρι το τέλος του 2025, η LPBS (LienVietPostBank Securities) σχεδιάζει να αυξήσει το κεφάλαιό της 3,3 φορές στα 12.668 δισεκατομμύρια VND. Εν τω μεταξύ, η HD Securities θα προσφέρει 365 εκατομμύρια μετοχές, αυξάνοντας έτσι το καταστατικό της κεφάλαιο από 1.460 δισεκατομμύρια VND σε περισσότερα από 5.100 δισεκατομμύρια VND.

Η κεφαλαιακή κλίμακα εξακολουθεί να αποτελεί «αναπόφευκτη κούρσα» για τις χρηματιστηριακές εταιρείες γενικότερα, καθώς και για ομάδες με συμφέροντα που συνδέονται με τράπεζες. Διότι μόνο όταν διαθέτουν επαρκή κεφάλαια μπορούν να αναπτύξουν δανεισμό περιθωρίου σε μεγάλη κλίμακα, να επενδύσουν σε τεχνολογικές υποδομές και να επεκταθούν σε υπηρεσίες ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων - έναν τομέα που θεωρείται το επόμενο βήμα της αγοράς.

Μαθήματα από το MSI: Λείπει και Επιστρέφει

Το κύμα τραπεζών που κατείχαν εταιρείες χρηματιστηριακών συναλλαγών ήταν έντονο τη δεκαετία του 2010, αλλά γρήγορα υποχώρησε την περίοδο 2012-2015, όταν το χρηματοπιστωτικό σύστημα αντιμετώπισε δυσκολίες.

Πολλές τράπεζες αναγκάστηκαν να αποσυρθούν, συμπεριλαμβανομένης της Maritime Bank (MSB) που πούλησε Maritime Securities (MSI) το 2017 για να επικεντρωθεί σε βασικές πιστώσεις. Υπολογίστηκε ότι εκείνη την εποχή, η MSB κέρδισε περίπου 33 εκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ από αυτήν τη συμφωνία.

Αλλά αυτή η «διάλυση» άφησε πολλές τύψεις. Μετά την εξαγορά της από την KB, η MSI «μετατράπηκε» γρήγορα σε KBSV - μία από τις εταιρείες κινητών αξιών με επενδύσεις σε Κορεάτες που έχει χτίσει μια φήμη. Το εταιρικό κεφάλαιο έφτασε τα 3.000 δισεκατομμύρια VND, τα ανεξόφλητα δάνεια έφτασαν σχεδόν τα 7.000 δισεκατομμύρια VND μέχρι το τέλος του δεύτερου τριμήνου του 2025.

Η απόδοση της MSB μέσω της SBSI εξακολουθεί να είναι μέτρια. Παρά τον στόχο αύξησης του κεφαλαίου στα 2.000 δισεκατομμύρια VND, αυτή η κλίμακα εξακολουθεί να υπολείπεται της KBSV - του «παιδιού» που κάποτε πούλησε η MSB. Αυτό είναι που κάνει την απόδοση της MSB να φαίνεται καθυστερημένη, ταυτόχρονα λυπηρή και απαιτητική.

Σε αντίθεση με την επιφυλακτικότητα της MSB, η VPBank επέλεξε να κάνει μια αποφασιστική επιστροφή.

Μετά την πώληση της VPS, η τράπεζα αυτή εξαγόρασε γρήγορα την ASC, άλλαξε το όνομά της σε VPBankS, στη συνέχεια εφάρμοσε μια τεράστια στρατηγική αύξησης κεφαλαίου και προετοιμάστηκε για IPO. Εάν η MSB είναι προσεκτική, η VPBank δείχνει ισχυρή επιτάχυνση.

Ένας αναλυτής αγοράς σχολίασε ότι οι χρηματιστηριακές εταιρείες με μεγάλο τραπεζικό δυναμικό θα χρειαστούν επίσης 2-3 χρόνια εάν ανοικοδομηθούν από την αρχή.

Ωστόσο, το εμπόδιο εισόδου είναι πλέον υψηλότερο, καθώς η χρηματιστηριακή αγορά είναι πιο συγκεντρωμένη, οι χρεώσεις συναλλαγών πλησιάζουν το μηδέν και τα επιτόκια περιθωρίου κέρδους αναγκάζονται να ανταγωνίζονται σκληρά.

Εάν η SBSI δεν επενδύσει σε μεγάλο βαθμό όπως οι ανταγωνιστές της ή δεν τολμήσει να ακολουθήσει νέες κατευθύνσεις όπως η τεχνολογία ή τα ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία, η ευκαιρία εισόδου θα είναι εξαιρετικά περιορισμένη.

Γενικά, η επένδυση σε εταιρείες χρηματιστηριακών συναλλαγών προσφέρει στις τράπεζες σημαντικά πλεονεκτήματα από το υπάρχον οικοσύστημα πελατών και ισχυρό οικονομικό δυναμικό.

Ωστόσο, αυτό το πλεονέκτημα μπορεί να υλοποιηθεί πραγματικά μόνο εάν συνοδεύεται από μια αποφασιστική στρατηγική και μεγάλους πόρους για επενδύσεις σε υποδομές, τεχνολογία και νέα προϊόντα.

Επιστροφή στο θέμα

Μάθετε ταπεινότητα

Πηγή: https://tuoitre.vn/ngan-hang-do-bo-chung-khoan-thay-gi-tu-cuoc-dua-tang-von-dong-loat-hang-ti-usd-2025092609550876.htm