Πώς ωφελείται η κεφαλαιαγορά από την προσθήκη δύο νέων επενδυτικών κεφαλαίων;

Τα επενδυτικά κεφάλαια ομολόγων υποδομών και τα επενδυτικά κεφάλαια μέσων χρηματαγοράς θα λύσουν το πρόβλημα των βραχυπρόθεσμων, μεσοπρόθεσμων και μακροπρόθεσμων πηγών για την κεφαλαιαγορά.

Τα πιστοποιητικά επενδυτικών κεφαλαίων μέσων χρηματαγοράς αναμένεται να έχουν υψηλότερα επιτόκια από τις καταθέσεις ταμιευτηρίου - Φωτογραφία: TU TRUNG

Στο σχέδιο εγκυκλίου που τροποποιεί και συμπληρώνει ορισμένα άρθρα της εγκυκλίου αριθ. 98/2020 που διέπουν τη λειτουργία και τη διαχείριση των επενδυτικών κεφαλαίων κινητών αξιών, το Υπουργείο Οικονομικών πρότεινε την προσθήκη δύο νέων τύπων κεφαλαίων, συμπεριλαμβανομένων των επενδυτικών κεφαλαίων ομολόγων υποδομών και των επενδυτικών κεφαλαίων μέσων χρηματαγοράς.

Μείωση του βάρους στο τραπεζικό σύστημα

Ο κ. Phung Xuan Minh - Πρόεδρος της Saigon Ratings - εκτίμησε ότι η πρόταση του Υπουργείου Οικονομικών είναι πολύ κατάλληλη στο τρέχον πλαίσιο.

Το επενδυτικό ταμείο ομολόγων υποδομών θα οργανωθεί ως κλειστό ταμείο, κινητοποιώντας κεφάλαια μία φορά από δημόσιους επενδυτές και χωρίς να αποσύρει κεφάλαια κατά τη διάρκεια της περιόδου λειτουργίας του. Αυτό το μοντέλο βοηθά το ταμείο να έχει μια σταθερή πηγή κεφαλαίου, κατάλληλη για επενδύσεις σε ομόλογα υποδομών μεσοπρόθεσμα και μακροπρόθεσμα.

Σύμφωνα με τον κ. Μινχ, το μακροπρόθεσμο κεφάλαιο παίζει πολύ σημαντικό ρόλο στην επίτευξη του στόχου να καταστεί το Βιετνάμ μια ανεπτυγμένη οικονομία με διψήφιο ρυθμό ανάπτυξης έως το 2045.

Οι ειδικοί λένε ότι αυτό το ταμείο θα βοηθήσει στη μείωση της πίεσης στα δημόσια επενδυτικά κεφάλαια από την κυβέρνηση , βοηθώντας τις τοπικές αρχές να έχουν πόρους από τον προϋπολογισμό για την ανάπτυξη υποδομών. Το ταμείο συμβάλλει επίσης στη μείωση της πίεσης στις μεσοπρόθεσμες και μακροπρόθεσμες πηγές κεφαλαίου από το τραπεζικό σύστημα.

Σήμερα, σύμφωνα με την παγκόσμια πρακτική, το μακροπρόθεσμο κεφάλαιο έχει συνήθως διάρκεια 5-15 ετών. Ωστόσο, η διάρκεια των εταιρικών ομολόγων στην αγορά είναι ως επί το πλείστον περίπου 1-3 έτη, ενώ μερικά έχουν διάρκεια 5 ετών. Βραχυπρόθεσμα, είναι πολύ δύσκολο να κινητοποιηθούν διεθνή κεφάλαια σε αυτό το κανάλι.

Τα επενδυτικά κεφάλαια ομολόγων υποδομών θα λύσουν το πρόβλημα για τουλάχιστον 7-10 ή 15 χρόνια. Ως εκ τούτου, τόσο οι επενδυτές όσο και οι επιχειρήσεις θα είναι σίγουροι για τις ταμειακές ροές και το κόστος επένδυσης στο έργο.

Ο Αναπληρωτής Καθηγητής Δρ. Nguyen Huu Huan - Επικεφαλής του Τμήματος Χρηματοπιστωτικών Αγορών, Σχολή Τραπεζών, UEH Business School (Οικονομικό Πανεπιστήμιο της πόλης Χο Τσι Μινχ) - αναμένει επίσης ότι ένα αποτελεσματικό επενδυτικό ταμείο ομολόγων θα βοηθήσει στη μείωση του βάρους στο τρέχον τραπεζικό σύστημα.

Αυτή η μορφή κινητοποίησης κεφαλαίων βοηθά στη μείωση του κόστους των ενδιάμεσων φορέων και στην αύξηση της αποδοτικότητας. Οι επενδυτές ομολόγων μπορούν να αγοράσουν με υψηλότερα επιτόκια, ενώ οι δανειολήπτες μπορούν να δανειστούν με χαμηλότερα επιτόκια μέσω ενδιάμεσων συστημάτων, όπως οι τράπεζες.

Προσθέστε κανάλια για να προσελκύσετε βραχυπρόθεσμο αδρανές κεφάλαιο

Για τα επενδυτικά κεφάλαια σε μέσα χρηματαγοράς, το Υπουργείο Οικονομικών πρότεινε την εφαρμογή τους σύμφωνα με το μοντέλο των αμοιβαίων κεφαλαίων ανοιχτού τύπου, επιτρέποντας ευέλικτη κινητοποίηση κεφαλαίων και συχνές συναλλαγές.

Το Ταμείο επιτρέπεται να επενδύει σε καταθέσεις, πιστοποιητικά καταθέσεων, κρατικά χρεόγραφα, ομόλογα εγγυημένα από την κυβέρνηση, ομόλογα τοπικής αυτοδιοίκησης, εισηγμένα εταιρικά ομόλογα, πιστοποιητικά επενδυτικών κεφαλαίων και άλλα μέσα χρηματαγοράς.

Το Αμοιβαίο Κεφάλαιο επενδύει τουλάχιστον το 80% της καθαρής αξίας ενεργητικού του (ΚΑΕ) σε καταθέσεις, πιστοποιητικά καταθέσεων, κρατικά χρεόγραφα και άλλα στοιχεία ενεργητικού σταθερού εισοδήματος με εναπομένουσα λήξη 12 μηνών ή λιγότερο (εκτός από κρατικά χρεόγραφα).

Ο Αναπληρωτής Καθηγητής Δρ. Nguyen Huu Huan δήλωσε ότι με αυτό το ταμείο, οι άνθρωποι έχουν περισσότερα επενδυτικά κανάλια, πιο διαφοροποιημένα, αντί να καταθέτουν απλώς σε τράπεζες. Εν τω μεταξύ, η κυβέρνηση μπορεί να χρησιμοποιήσει αυτό το ταμείο για τη ρύθμιση της αγοράς συναλλάγματος, εκτός από τις πράξεις ανοιχτής αγοράς, παρέχοντας βραχυπρόθεσμο κεφάλαιο για δημόσια επενδυτικά έργα.

Ο κ. Phung Xuan Minh σχολίασε επίσης ότι οι επενδυτές θα έχουν ένα ακόμη κανάλι για να επενδύσουν βραχυπρόθεσμο αδρανές κεφάλαιο, εκτός από άλλα προϊόντα όπως πιστοποιητικά καταθέσεων, έντοκα γραμμάτια, τραπεζικά αξιόγραφα και βραχυπρόθεσμα εταιρικά ομόλογα υψηλής ποιότητας.

Ο κ. Μινχ προβλέπει ότι μέρος της ροής των τραπεζικών καταθέσεων ταμιευτηρίου μπορεί να μετατοπιστεί σε αυτό το επενδυτικό ταμείο.

Επιστροφή στο θέμα

ΝΓΚΟΥΓΙΕΝ ΝΓΚΟΥΓΙΕΝ

Πηγή: https://tuoitre.vn/thi-truong-von-huong-loi-gi-khi-co-them-2-quy-dau-tu-moi-20251121190015529.htm