Επιστολή προς τους μετόχους αποκαλύπτει πώς ο Γουόρεν Μπάφετ «κέρδισε το παιχνίδι».

Τώρα, στα σχεδόν 96 του χρόνια, ο Γουόρεν Μπάφετ έχει κερδίσει στη ζωή του όσον αφορά τον πλούτο, τη μακροζωία και τη φήμη. Οι επιστολές του προς τους μετόχους περιέχουν πολλά σημαντικά μηνύματα.

Φωτογραφία: Bloomberg

Το βιβλίο «Επιστολές προς τους μετόχους: 1965-2024» της Berkshire Hathaway δεν μοιάζει με κανένα άλλο. Δομημένο γύρω από τις επιστολές του Warren Buffett προς τους μετόχους στις ετήσιες εκθέσεις του, το βιβλίο αποτελεί ένα χρονικό έξι δεκαετιών κατανομής κεφαλαίου στην αμερικανική επιχειρηματική ιστορία.

Το εξαιρετικό βιβλίο του Μπάφετ

Ενώ οι ετήσιες εκθέσεις διάσημων εταιρειών συχνά περιέχουν κλισέ και στολίδια, ο Γουόρεν Μπάφετ θέλει οι επιστολές του να προσφέρουν διαχρονικές αλήθειες και διαχρονική αξία. Αυτές οι 940 σελίδες επιστολών έχουν συγκεντρωθεί σε ένα ολοκληρωμένο βιβλίο, υποσχόμενο μαθήματα για τις επιχειρήσεις, την ηθική, ακόμη και μερικά χιουμοριστικά μηνύματα.

Ο Μπάφετ πιστεύει ότι η Berkshire Hathaway θα πρέπει να θεωρείται «μια ταινία σε εξέλιξη, όχι μια στατική φωτογραφία» και γράφει κάθε επιστολή υποθέτοντας ότι ο αναγνώστης έχει ήδη διαβάσει τις προηγούμενες επιστολές.

Η Κάρολ Λούμις, μια βετεράνος συγγραφέας για το Fortune , άρχισε να επιμελείται τις επιστολές το 1979. Για τις πρώτες δεκαετίες, ο Λούμις και ο Μπάφετ συχνά έστελναν ο ένας στον άλλον προσχέδια μέσω FedEx για να αποφύγουν τους καβγάδες μέσω τηλεφώνου. Η δημοσιογράφος Άλις Σρέντερ, στη βιογραφία της του 2008, *Η Χιονόμπαλα *, παρέθεσε τον Μπάφετ να λέει: «Η Κάρολ έγινε γρήγορα η πιο στενή μου φίλη, εκτός από τον Τσάρλι Μάνγκερ, αντιπρόεδρο της Berkshire».

Μετά το οικειοθελές κλείσιμο του επενδυτικού ταμείου του Buffett το 1969, ο Buffett και ο Munger έμειναν μόνο με την Berkshire Hathaway, μια εταιρεία κατασκευής υφασμάτων που αντιμετώπιζε δυσκολίες, και δύο άλλες εταιρείες. Δεκαπέντε χρόνια αργότερα, ο Buffett σχολίασε ότι οι τρεις επιχειρήσεις που απέκτησε βρίσκονταν στις ακόλουθες πολιτείες: «(1) υπήρχαν αλλά μόλις που αποφέρουν κέρδη, (2) συρρικνώνονταν ενώ υπέστησαν σημαντικές ζημίες και (3) οι πωλήσεις μειώθηκαν στο περίπου 5% των πωλήσεων που ήταν όταν ενταχθήκαμε».

Σχετικά με το γιατί ο Μπάφετ επέλεξε μια εταιρεία που ετοιμοθάνατο ως θεμέλιο για την οικοδόμηση του ομίλου του, έγραψε το 2014: «Είχα 48 χρόνια να σκεφτώ αυτό το ερώτημα και ακόμα δεν έχω βρει μια ικανοποιητική απάντηση».

Αλλά οι δυσκολίες δεν τον εμπόδισαν να επιτύχει. Οι επιστολές εξηγούν πώς αυτό το φαινομενικά απελπιστικό ξεκίνημα μετατράπηκε σε μια εταιρεία με σχεδόν 400.000 υπαλλήλους και κεφαλαιοποίηση αγοράς 1 τρισεκατομμυρίου δολαρίων .

Η φόρμουλα της επιτυχίας του Μπάφετ

Αντί να βγάζει χρήματα κάνοντας σπουδαίες επενδύσεις, ο Μπάφετ έχτισε μια σπουδαία επιχείρηση με διαφοροποιημένες δραστηριότητες. Αξίζει να σημειωθεί ότι η ασφαλιστική του επιχείρηση όχι μόνο αποφέρει τεράστια κέρδη από τα ασφάλιστρα, αλλά δημιουργεί και μια τεράστια πηγή κεφαλαίων για επενδύσεις σε άλλους τομείς.

Αυτές οι επιστολές προσφέρουν έναν τρόπο να αποκτήσει κανείς μια εικόνα για την εξαιρετική ζωή του Μπάφετ. Φωτογραφία: Bloomberg.

Εκτός από το ότι διαθέτει τεράστιους οικονομικούς πόρους, η Berkshire έχει επίσης χτίσει μια φήμη για το δίκαιο παιχνίδι και την προνοητικότητα. Ως αποτέλεσμα, αποτελεί προτιμώμενο συνεργάτη για πολλές ιδιωτικές εταιρείες και παρόχους κεφαλαίων, ειδικά σε περιόδους κρίσης.

Τρίτον, η αυτονομία. Ο Μπάφετ δεν δίνει ιδιαίτερη προσοχή στους τριμηνιαίους στόχους και αγνοεί επίσης τις συμβατικές επιχειρηματικές πρακτικές, όπως η έκδοση μετοχών. Ξέρει ότι οι άνθρωποι γελούν όταν αυτός πεισματικά συσσωρεύει βουνά από μετρητά. Ωστόσο, συνήθως γελάει τελευταίος όταν έχει μετρητά, ενώ άλλοι όχι.

Τέταρτον, η ευελιξία στην αλλαγή στρατηγικών. Καθώς η Berkshire μεγάλωνε υπερβολικά, ο Buffett στράφηκε προς τη διαφοροποίηση των εταιρειών στις οποίες επένδυσε για να δημιουργήσει πολλαπλές ροές εισοδήματος. Η στρατηγική της Berkshire είναι να «βρει μια εξαιρετική επιχείρηση σε λογική τιμή για να αγοράσει και να επενδύσει, αντί να αναζητά μια μέτρια επιχείρηση σε τιμή ευκαιρίας».

Η τελική, και πιο σημαντική, στρατηγική ήταν το σύνθετο επιτόκιο. Κατείχε με έξυπνο τρόπο μετοχές σε εξαιρετικά κερδοφόρες εταιρείες για δεκαετίες, όπως η American Express και η Coca-Cola. Αυτή ήταν η πηγή αποδόσεων που αντιστάθμιζε τις κακές επενδυτικές του αποφάσεις.

Το 2022, ο Buffett αναγνώρισε ότι «Στα 58 χρόνια που διαχειρίζομαι την Berkshire, οι περισσότερες από τις αποφάσεις μου για την κατανομή κεφαλαίου ήταν μόνο μέτριες» και απέδωσε την ανάπτυξη της Berkshire σε «μερικές πραγματικά καλές αποφάσεις» και στη δύναμη του σύνθετου τόκου.

Πρέπει να πούμε ότι αυτές οι επιστολές δεν είναι βιβλίο για να τις διαβάσετε πριν τον ύπνο, δεδομένου του μεγάλου μεγέθους και του σημαντικού βάρους τους. Ο Μαξ Όλσον, ο επιμελητής αυτής της συλλογής, ανατύπωσε τις επιστολές σε χαρτί 8,5 x 11 ιντσών (21,59 x 27,94 εκ.), παραμένοντας πιστός στη μορφή της ετήσιας έκθεσης.

Ωστόσο, οι αναγνώστες μπορούν να τα απολαύσουν ευχάριστα όλο το χρόνο, με μία ή δύο επιστολές κάθε εβδομάδα.

Τώρα, στα σχεδόν 96 του χρόνια, ο Γουόρεν Μπάφετ έχει κερδίσει στη ζωή του—όσον αφορά τον πλούτο, τη μακροζωία και τη φήμη ενός αξιοσέβαστου άνδρα. Αυτές οι επιστολές προσφέρουν έναν τρόπο να κατανοήσουμε την πορεία προς αυτές τις νίκες.

Πηγή: https://znews.vn/thu-gui-co-dong-tiet-lo-cach-warren-buffett-thang-doi-post1655861.html