Τα χρήματα ρέουν έντονα προς τα ακίνητα και τις μετοχές, αποκαλύπτοντας τους «μεγάλους» που δανείζουν τεράστια χρηματικά ποσά.

Οι Techcombank, MBBank, SHB... είναι τράπεζες που έχουν ενισχύσει τον δανεισμό για ακίνητα κατά το πρώτο εξάμηνο του έτους. Η αύξηση θα μπορούσε να φτάσει έως και αρκετές δεκάδες τοις εκατό σε σύγκριση με το τέλος του περασμένου έτους.

Πολλές τράπεζες έχουν δει μια απότομη αύξηση στα ανεξόφλητα δάνεια για ακίνητα κατά το πρώτο εξάμηνο του τρέχοντος έτους - Φωτογραφία: QUANG DINH

Οι οικονομικές εκθέσεις για το δεύτερο τρίμηνο του 2025 πολλών εμπορικών τραπεζών δείχνουν ότι η πιστωτική επέκταση κατά το πρώτο εξάμηνο του τρέχοντος έτους προήλθε κυρίως από τον τομέα των ακινήτων.

Οι τράπεζες «διοχετεύουν» μεγάλα χρήματά τους σε ακίνητα

Ένα από τα πιο ξεκάθαρα παραδείγματα είναι η Techcombank (TCB). Στο τέλος Ιουνίου 2025, τα ανεξόφλητα δάνεια πελατών της TCB ανήλθαν σε 700.801 δισεκατομμύρια VND, σημειώνοντας αύξηση 12,3% σε σχέση με την αρχή του έτους.

Μέχρι το τέλος του δεύτερου τριμήνου του 2025, τα ανεξόφλητα δάνεια για επιχειρηματικές δραστηριότητες στον τομέα των ακινήτων στην Techcombank έφτασαν τα 227.450 δισεκατομμύρια VND, που ισοδυναμούν με το 33,62% του συνολικού ανεξόφλητου πιστωτικού υπολοίπου ολόκληρης της τράπεζας.

Το παραπάνω επίπεδο ανεξόφλητου χρέους έχει αυξηθεί κατά 21,56% σε σύγκριση με την αρχή του έτους, σχεδόν διπλάσιο από τον γενικό ρυθμό πιστωτικής ανάπτυξης της Techcombank κατά την ίδια περίοδο.

Αξίζει να σημειωθεί ότι τα παραπάνω στοιχεία αντικατοπτρίζουν μόνο τα δάνεια προς οικονομικούς οργανισμούς που δραστηριοποιούνται στον τομέα των ακινήτων, μη συμπεριλαμβανομένων των ανεξόφλητων δανείων από ιδιώτες, όπως αγορές κατοικιών και επισκευές κατοικιών - τα οποία επίσης αντιπροσωπεύουν σημαντικό ποσοστό της πιστωτικής δομής της τράπεζας.

Οι σημειώσεις των οικονομικών καταστάσεων της Techcombank αναφέρουν επίσης σαφώς ότι τα δάνεια περιθωρίου και τα δάνεια προκαταβολής πωλήσεων πελατών στα τέλη Ιουνίου ανήλθαν σε 33.805 δισεκατομμύρια VND, αυξημένα κατά 30,4% σε σύγκριση με την αρχή του έτους. Πρόκειται για το δάνειο από την TCBS - μια χρηματιστηριακή εταιρεία υπό την Techcombank, η οποία ενοποιείται στις οικονομικές καταστάσεις της μητρικής τράπεζας σύμφωνα με τη διεθνή πρακτική (ΔΠΧΠ).

Όχι μόνο η Techcombank, αλλά και πολλές άλλες εμπορικές τράπεζες καταγράφουν ισχυρή επέκταση στις δραστηριότητες δανεισμού ακινήτων.

Όπως και η MBBank , έτσι και αυτή η τράπεζα κατέγραψε ανεξόφλητα δάνεια για επιχειρήσεις ακινήτων ύψους 85.534 δισεκατομμυρίων VND, αυξημένα κατά 33,3% σε σύγκριση με την αρχή του έτους. Αυτό οδήγησε στον λόγο των δανείων για επιχειρήσεις ακινήτων προς το σύνολο των ανεξόφλητων δανείων από 8,26% σε 9,72%.

Τα δάνεια περιθωρίου για τίτλους που χορηγούνται σε πελάτες της MB Securities (MBS) εξηγούνται επίσης με σαφήνεια στην έκθεση της τράπεζας. Συνεπώς, το ανεξόφλητο χρέος στην αγορά τίτλων της MBS ανέρχεται σε 12,795 δισεκατομμύρια VND στο τέλος του δεύτερου τριμήνου του 2025, σημειώνοντας αύξηση 24,3%.

Η SHB κατέγραψε επίσης χρέος σε ακίνητα ύψους 163.754 δισεκατομμυρίων VND στο τέλος του δεύτερου τριμήνου του 2025, σημειώνοντας αύξηση σχεδόν 28,4% σε σύγκριση με την αρχή του έτους. Ο τομέας των ακινήτων αντιπροσωπεύει το 27,5% του συνολικού ανεξόφλητου χρέους αυτής της τράπεζας.

Είναι ανησυχητικό;

Στην HDBank, τα ανεξόφλητα δάνεια προς τον τομέα των ακινήτων έφτασαν τα 83.125 δισεκατομμύρια VND, σημειώνοντας αύξηση 21,7% σε σύγκριση με την αρχή του έτους και αντιπροσωπεύοντας σχεδόν το 16,4% του συνόλου των ανεξόφλητων δανείων. Οι PGBank, VietBank και MSB... είναι επίσης τράπεζες που κατέγραψαν υψηλή πιστωτική ανάπτυξη στον τομέα των ακινήτων.

Στην τακτική διαδικτυακή συνεδρίαση της κυβέρνησης τον Ιούλιο με επαρχίες και κεντρικά διοικούμενες πόλεις που πραγματοποιήθηκε στις 7 Αυγούστου, η κα Nguyen Thi Hong - Διοικητής της Κρατικής Τράπεζας - δήλωσε: Η πίστωση για ολόκληρο το σύστημα τους πρώτους 7 μήνες του έτους αυξήθηκε κατά περίπου 10% σε σύγκριση με το τέλος του 2024 - μια αρκετά υψηλή αύξηση σε σύγκριση με το 6% την ίδια περίοδο πέρυσι.

Ανησυχώντας για την ισχυρή ροή πιστώσεων προς τα ακίνητα και τους τίτλους, η κα Χονγκ παραδέχτηκε ότι ο ρυθμός πιστωτικής ανάπτυξης σε αυτούς τους δύο τομείς είναι υψηλότερος από τον μέσο όρο, αλλά αυτό συνάδει με την κατεύθυνση της άρσης των δυσκολιών για την αγορά ακινήτων. Όταν το έργο απαλλαγεί από νομικά εμπόδια, η ανάγκη για κεφάλαια για την υλοποίησή του είναι αναπόφευκτη.

Στον τομέα των κινητών αξιών, αν και ο ρυθμός ανάπτυξης είναι υψηλός, το ποσοστό αντιπροσωπεύει μόνο το 1,5% του συνολικού ανεξόφλητου χρέους, χωρίς να προκαλεί συστημικό κίνδυνο.

Δεν είναι όμως όλοι αισιόδοξοι. Ένας κορυφαίος ειδικός στον τομέα των οικονομικών δεδομένων προειδοποίησε ότι η απότομη αύξηση των πιστώσεων για ακίνητα, ενώ η κατανάλωση και η παραγωγή δεν έχουν ανακάμψει αντίστοιχα, θα μπορούσε να οδηγήσει σε μια κατάσταση «μη συγχρονισμένης ροής πιστώσεων».

Αυτό σημαίνει ότι τα τραπεζικά κεφάλαια διοχετεύονται σε μεγάλο βαθμό σε μακροπρόθεσμα περιουσιακά στοιχεία, ενώ η πραγματική ζήτηση δεν είναι ακόμη αρκετά σταθερή, δημιουργώντας εύκολα διακυμάνσεις αργότερα εάν η αγορά είναι ανισορροπημένη ή η ανάπτυξη δεν είναι βιώσιμη.

Εν τω μεταξύ, το ποσό των δανείων (κυρίως περιθωρίου) των εταιρειών κινητών αξιών στο Βιετνάμ ανέρχεται σε 303.000 δισεκατομμύρια VND, το υψηλότερο που έχει καταγραφεί ποτέ, ξεπερνώντας το υψηλότερο σημείο της αγοράς των 1.535 μονάδων το 2022.

ΜΠΙΝ ΧΑΝ - NGOC AN

Πηγή: https://tuoitre.vn/tien-chay-manh-vao-bat-dong-san-va-chung-khoan-lo-dien-nhung-ong-lon-cho-vay-khung-20250807213824887.htm