Τραπεζική πίστωση και το πρόβλημα της εξισορρόπησης κινδύνου και ανάπτυξης

Η μετάβαση σε έναν μηχανισμό διαχείρισης πιστώσεων που βασίζεται στην αγορά είναι ένα αναπόφευκτο βήμα, αλλά οι ειδικοί λένε ότι αυτή η προσαρμογή πρέπει να γίνει με εξαιρετική προσοχή για να διασφαλιστεί η σταθερότητα του συστήματος και να αποφευχθεί η επανάληψη λαθών.

Το Βιετνάμ είναι από τις χώρες με τον υψηλότερο λόγο πίστωσης/ΑΕΠ στον κόσμο .

Αφαίρεση "χώρου πίστωσης": Απαραίτητο, αλλά πρέπει να είστε προσεκτικοί

Στην πρόσφατη κυβερνητική διάσκεψη με τις τοπικές αρχές για την κοινωνικοοικονομική ανάπτυξη, ο πρωθυπουργός Φαμ Μινχ Τσινχ ζήτησε από την κρατική τράπεζα να εγκαταλείψει σύντομα τα διοικητικά εργαλεία για τη διαχείριση της πιστωτικής ανάπτυξης και να ακολουθήσει αντ' αυτού τις αρχές της αγοράς.

Ο μηχανισμός πιστωτικής ποσόστωσης (credit room) εφαρμόζεται από την Κρατική Τράπεζα από το 2012, ως εργαλείο για τον εν λόγω οργανισμό για τον έλεγχο της ποιότητας των δανείων, καθώς και για την εξυπηρέτηση άλλων μακροοικονομικών στόχων, όπως τα επιτόκια, η προσφορά χρήματος και ο πληθωρισμός.

Σύμφωνα με την Κρατική Τράπεζα, στην πραγματικότητα, η διαχείριση πιστώσεων σύμφωνα με τα όρια ανάπτυξης έχει συμβάλει σημαντικά στην προώθηση της βιώσιμης οικονομικής ανάπτυξης, στον έλεγχο του πληθωρισμού και στη σταθεροποίηση του τραπεζικού συστήματος. Κατά το παρελθόν, η Κρατική Τράπεζα έχει επίσης σταδιακά προσαρμόσει και βελτιώσει τις μεθόδους διαχείρισης πιστώσεων ώστε να προσεγγίζει τα πρότυπα της αγοράς. Στις αρχές του τρέχοντος έτους, αυτό το όριο εφαρμοζόταν μόνο σε εμπορικές τράπεζες, ενώ τα υποκαταστήματα ξένων τραπεζών και οι μη πιστωτικοί οργανισμοί είχαν «απελευθερωθεί».

Η Αναπληρώτρια Καθηγήτρια Δρ. Nguyen Thi Mui - Μέλος του Εθνικού Συμβουλευτικού Συμβουλίου Νομισματικής Πολιτικής, δήλωσε ότι η κατάργηση του πιστωτικού ορίου είναι ένα απαραίτητο βήμα για την «αύξηση της αγοραίας αξίας», αλλά αυτός ο οδικός χάρτης πρέπει να εφαρμοστεί πολύ προσεκτικά, με πλήρη αξιολόγηση και συνοδευτικά εργαλεία παρακολούθησης.

Επειδή όταν αφαιρεθεί το περιθώριο, οι εμπορικές τράπεζες θα έχουν πλήρη αυτονομία στα σχέδια πιστωτικής ανάπτυξης, σύμφωνα με τις δικές τους επιχειρηματικές στρατηγικές. Ταυτόχρονα, η αγορά πιστώσεων θα λειτουργεί σύμφωνα με τον νόμο της προσφοράς και της ζήτησης. Τα μαθήματα από την οικονομική κρίση πριν από περισσότερο από μια δεκαετία εξακολουθούν να ισχύουν. Μετά από 13 χρόνια, η κατάσταση έχει αλλάξει πολύ, αλλά οι απόηχοι της προηγούμενης περιόδου εξακολουθούν να εμποδίζουν ορισμένες εμπορικές τράπεζες να πληρούν τα διεθνή πρότυπα διακυβέρνησης.

Συνεπώς, ο εν λόγω εμπειρογνώμονας πιστεύει ότι, στον οδικό χάρτη για την εξάλειψη του «περιθωρίου», εάν εξακολουθούν να εφαρμόζονται ορισμένα επίπεδα πιστωτικής ανάπτυξης, θα πρέπει να δοθεί προτεραιότητα σε τράπεζες με υψηλούς δείκτες ασφάλειας, χρηστή διακυβέρνηση, αυστηρή συμμόρφωση με τους κανονισμούς και αποτελεσματική λειτουργία.

Πρόσφατα, ο καθηγητής Δρ. Tran Ngoc Tho, από το Οικονομικό Πανεπιστήμιο της πόλης Χο Τσι Μινχ, σε μια δήλωσή του στην εφημερίδα Ηλεκτρονικών Επενδύσεων - baodautu.vn, εξέφρασε την άποψή του ότι αντί να καταργήσουμε εντελώς τα περιθώρια ή να συνεχίσουμε να τα περιορίζουμε, μπορούμε να θέσουμε το ερώτημα: Πώς να διαχειριστούμε την πίστωση με τρόπο προσανατολισμένο στην αγορά, διατηρώντας παράλληλα την οικονομική πειθαρχία και τους στόχους δημόσιας πολιτικής;

Από τη διεθνή εμπειρία, ο εν λόγω εμπειρογνώμονας πιστεύει ότι είναι δυνατό να σκιαγραφηθεί ένα σύνολο μηχανισμών μετάδοσης υπό όρους, με τρεις πυλώνες, όπως: ο υπό όρους χώρος, ο δείκτης απόκλισης της ροής κεφαλαίων από τον στόχο πολιτικής και το «έγχρωμο» πιστωτικό σύστημα.

«Εάν το δωμάτιο αφαιρεθεί χωρίς δέσμευση για διαφάνεια, ποιος θα παρακολουθεί αυτή τη διαφάνεια και θα δυσκολευτεί η αγορά να αναγνωρίσει τις αλλαγές, ενώ οι προσδοκίες έχουν γίνει άτονες λόγω παλιών συνηθειών», έθεσε το ζήτημα ο καθηγητής Tran Ngoc Tho.

Η εξισορρόπηση για την ανάπτυξη

Σε συνέντευξη Τύπου για την ανακοίνωση της τραπεζικής απόδοσης κατά το πρώτο εξάμηνο του 2025, ο Αναπληρωτής Κυβερνήτης Pham Thanh Ha δήλωσε επίσης ότι στις 30 Ιουνίου, η πίστωση σε ολόκληρη την οικονομία είχε φτάσει τα 17,2 τρισεκατομμύρια VND, σημειώνοντας αύξηση 9,9% σε σχέση με το τέλος του περασμένου έτους. Σύμφωνα με τον Διευθυντή του Τμήματος Νομισματικής Πολιτικής Pham Chi Quang, αυτή η αύξηση είναι η υψηλότερη από το 2022 και 2,5 φορές υψηλότερη από την πιστωτική αύξηση κατά το πρώτο εξάμηνο του 2024.

Η πίστωση εξακολουθεί να αποτελεί τον κύριο πυλώνα της ροής κεφαλαίων για την οικονομία, αλλά ταυτόχρονα δημιουργεί πρόβλημα για τη διοίκηση.

Στη συνεδρίαση ερωτήσεων και απαντήσεων της Εθνοσυνέλευσης στα μέσα Ιουνίου, ο Κυβερνήτης Nguyen Thi Hong προειδοποίησε για τον λόγο πίστωσης/ΑΕΠ στο 134% - ένα ιστορικό υψηλό, και έδειξε επίσης ότι η τραπεζική πίστωση «επιβαρύνει» επί του παρόντος ένα πολύ βαρύ μέρος της κεφαλαιακής δομής της οικονομίας. Από τις επενδύσεις στην παραγωγή και την κατανάλωση έως τα μεγάλα έργα υποδομής, τα μεσοπρόθεσμα και μακροπρόθεσμα κεφάλαια διοχετεύονται στο κανάλι της τραπεζικής πίστωσης. Στις ανεπτυγμένες χώρες, οι τράπεζες διαδραματίζουν βασικό ρόλο μόνο στην παροχή βραχυπρόθεσμων κεφαλαίων για την οικονομία. Με τη ζήτηση για μεσοπρόθεσμα και μακροπρόθεσμα κεφάλαια, οι επιχειρήσεις πρέπει να κινητοποιηθούν μέσω της κεφαλαιαγοράς.

Θυρίδα: Κος Phan Linh - Διευθύνων Σύμβουλος της TechProfit Joint Stock Company:

Η κατάργηση του πιστωτικού χώρου είναι η σωστή τάση, αλλά πρέπει να συνοδεύεται από ισχυρή διακυβέρνηση και εποπτεία. Διαφορετικά, ο κίνδυνος επιστροφής στην περίοδο της θερμής πίστωσης είναι απολύτως πιθανός. Εάν το περιθώριο καταργηθεί χωρίς εναλλακτικά εργαλεία ελέγχου, οι τράπεζες θα ανταγωνίζονται για να δανείσουν για να μεγιστοποιήσουν τα κέρδη τους, τα κεφάλαια θα ρέουν εύκολα σε επικίνδυνους τομείς όπως τα ακίνητα και οι κινητές αξίες. Εκείνη την εποχή, οι πληθωριστικές πιέσεις και οι συναλλαγματικές ισοτιμίες ενδέχεται να επιστρέψουν και οι φούσκες των περιουσιακών στοιχείων μπορούν εύκολα να σχηματιστούν. Αυτό είναι πολύ ανησυχητικό στο πλαίσιο ότι πολλές τράπεζες εξακολουθούν να μην πληρούν πλήρως τα διεθνή πρότυπα διακυβέρνησης, όπως η Βασιλεία II και η Βασιλεία III.

Ο ρεκόρ υψηλού δείκτη πίστωσης/ΑΕΠ στη χώρα μας δεν είναι απλώς ένα τεχνικό μέγεθος, αλλά ένα σημάδι ενός μοντέλου ανάπτυξης που εξαρτάται από την εισροή κεφαλαίων και όχι από τη βελτίωση της αποδοτικότητας. Τα τελευταία χρόνια, για να επιτευχθεί οικονομική ανάπτυξη (ΑΕΠ) περίπου 1 ποσοστιαίας μονάδας, θα χρειαστούν κατά μέσο όρο περισσότερες από 2 ποσοστιαίες μονάδες πιστωτικής αύξησης. Για παράδειγμα, το 2023, με αύξηση ΑΕΠ σχεδόν 7%, η πιστωτική αύξηση θα είναι 14,55%. Το 2024, με αύξηση ΑΕΠ 7,09%, η πιστωτική αύξηση θα είναι 15,08%.

Ο επικεφαλής του τραπεζικού κλάδου επεσήμανε επίσης ότι ο δείκτης ICOR του Βιετνάμ - που αντικατοπτρίζει την αποτελεσματικότητα της χρήσης κεφαλαίου - εξακολουθεί να είναι υψηλότερος από πολλές άλλες χώρες, δείχνοντας ότι παρόλο που υπάρχουν πολλές επενδύσεις, η αποτελεσματικότητα δεν είναι ανάλογη.

Σύμφωνα με τον Διευθυντή του Τμήματος Νομισματικής Πολιτικής, Pham Chi Quang, η λύση για τη διαχείριση της συνολικής πιστωτικής ανάπτυξης αυτή τη στιγμή θα πρέπει να είναι αρμονική και κατάλληλη για τα χαρακτηριστικά της βιετναμέζικης οικονομίας, προκειμένου να αυξηθεί η αυτονομία των πιστωτικών ιδρυμάτων, αλλά και να διασφαλιστεί η ασφάλεια του συστήματος, η οικονομική ασφάλεια και ο έλεγχος του πληθωρισμού.

Τα διδάγματα από την περίοδο 2008-2010, στην πραγματικότητα, εξακολουθούν να ισχύουν. Όταν η οικονομία αντιμετώπισε την παγκόσμια χρηματοπιστωτική κρίση, το Βιετνάμ εφάρμοσε πολλά πακέτα πιστωτικής χαλάρωσης για να διατηρήσει την αναπτυξιακή δυναμική. Αλλά το αποτέλεσμα ήταν ένας κύκλος πληθωρισμού, αστάθειας συναλλαγματικών ισοτιμιών, φούσκες περιουσιακών στοιχείων και επισφαλών χρεών που διήρκεσε για πολλά χρόνια μετά.

Πηγή: https://baodautu.vn/tin-dung-ngan-hang-va-bai-toan-can-bang-rui-ro---tang-truong-d327171.html