Πληρώνοντας υψηλά μερίσματα σε μετρητά, αυτή η «χρυσή χήνα» πρόκειται να εκποιήσει όλο της το κεφάλαιό από την SCIC.

[διαφήμιση_1]

Η Κρατική Εταιρεία Επενδύσεων Κεφαλαίου (SCIC) μόλις ανακοίνωσε τον κατάλογο των εκποιήσεων στην πρώτη φάση του 2023, που περιλαμβάνει 73 επιχειρήσεις. Μεταξύ αυτών είναι πολλά αξιόλογα ονόματα στο χρηματιστήριο, όπως η Binh Minh Plastics Joint Stock Company (BMP), η Vietnam Seafood Corporation - JSC (Seaprodex - κωδικός SEA), η Licogi Corporation - JSC (κωδικός LIC)...

Στην Binh Minh Plastics, το ποσοστό του κεφαλαίου που πρόκειται να εκποιηθεί είναι πολύ μικρό. Αυτή είναι η τελική πώληση, η οποία ολοκληρώνει την εκποίηση κρατικού κεφαλαίου σε μια κορυφαία επιχείρηση πλαστικών στο Βιετνάμ, τόσο από άποψη επωνυμίας όσο και από άποψη παραγωγής και επιχειρηματικής αποδοτικότητας.

Συνεπώς, η SCIC θα εκποιήσει και τις 19.983 μετοχές της BMP (0,02% του καταστατικού κεφαλαίου). Η συναλλαγή αναμένεται να πραγματοποιηθεί με τη μέθοδο αντιστοίχισης εντολών, με ελάχιστη τιμή 72.300 VND/μετοχή. Ο αναμενόμενος χρόνος υλοποίησης είναι εντός 1 μήνα, από τον Μάιο έως τον Ιούνιο του 2023.

Τους τελευταίους 2 μήνες, οι μετοχές της Binh Minh Plastics στην BMP έχουν αυξηθεί απότομα, από 57.000 VND/μετοχή σε 87.000 VND/μετοχή. Αυτό το επίπεδο είναι περίπου 20% υψηλότερο από την ελάχιστη τιμή προσφοράς στη συμφωνία εκποίησης της SCIC στην BMP.

Με θετικές εξελίξεις, η SCIC θα είναι σε θέση να πουλήσει σε υψηλή τιμή. Ωστόσο, ο αριθμός των μετοχών είναι ασήμαντος, επομένως η αξία που αποκτήθηκε είναι επίσης πολύ μικρή.

Οι μετοχές της BMP αυξήθηκαν απότομα, ίσως όχι λόγω των πληροφοριών για την εκποίηση της SCIC, αλλά λόγω των καλών επιχειρηματικών αποτελεσμάτων και του υψηλού σχεδίου καταβολής μερισμάτων.

Το πρώτο τρίμηνο του 2023, η Binh Minh Plastics κατέγραψε αύξηση εσόδων κατά 7%, φτάνοντας σχεδόν τα 1.450 δισεκατομμύρια VND. Τα καθαρά κέρδη ήταν πάνω από 280 δισεκατομμύρια VND, 2,2 φορές υψηλότερα από την αντίστοιχη περίοδο πέρυσι. Τα κέρδη ανά μετοχή (EPS) έφτασαν τα 3.430 VND ανά μετοχή - ένα πολύ εντυπωσιακό ποσοστό. Μέχρι το τέλος του πρώτου τριμήνου, τα αδιανέμητα κέρδη μετά από φόρους της BMP έφτασαν σχεδόν τα 880 δισεκατομμύρια VND.

Το 2023, η BMP θέτει ένα επιχειρηματικό σχέδιο με στόχο εσόδων 6.357 δισεκατομμυρίων VND, σημειώνοντας αύξηση 9% σε σχέση με την ίδια περίοδο. Τα κέρδη μετά φόρων έχουν οριστεί σε 651 δισεκατομμύρια VND.

Η βιομηχανία πλαστικών του Βιετνάμ έχει υψηλό περιθώριο κέρδους. (Φωτογραφία: DV)

Από το 2020 έως το 2022, η οικονομία αντιμετώπισε πολλές δυσκολίες, με την BMP να εξακολουθεί να καταβάλλει τακτικά μερίσματα σε μετρητά με πολύ υψηλό επιτόκιο.

Η Ταϊλανδέζα μέτοχος The Nawaplastic Industries (Saraburi) Co., Ltd - μέλος του ομίλου SCG - κατέχει σήμερα το 55% και «τσεπώνει» το μεγαλύτερο ποσό μερισμάτων.

Την τελευταία δεκαετία, ο ταϊλανδέζικος όμιλος απέκτησε σταδιακά την κορυφαία μάρκα πλαστικού του Βιετνάμ. Από τον Μάρτιο του 2012, η Nawaplastic έχει γίνει βασικός μέτοχος, αφού ξόδεψε περισσότερα από 240 δισεκατομμύρια VND για να αποκτήσει περισσότερο από το 16,7% των μετοχών της BMP.

Μέχρι τα μέσα του 2018, ο οργανισμός αυτός κατείχε το 54% των μετοχών της BMP. Αργότερα, η ταϊλανδέζικη επιχείρηση αύξησε το ποσοστό συμμετοχής της στο 55% στην BMP.

Εκτιμάται ότι αυτός ο όμιλος δαπάνησε περίπου 2.700 δισεκατομμύρια VND για να αποκτήσει το 55% των μετοχών της BMP. Επί του παρόντος, η αξία αυτών των μετοχών ανέρχεται σε περίπου 4.000 δισεκατομμύρια VND. Οι Ταϊλανδοί μέτοχοι απολαμβάνουν επίσης ένα μεγάλο ποσό μερισμάτων σε μετρητά (84% το 2022) τα τελευταία χρόνια, το οποίο θα μπορούσε να φτάσει τα 1.400 δισεκατομμύρια VND. Η BMP θεωρείται η «χρυσή χήνα» για την Nawaplastic.

Πριν από μια δεκαετία, η Nawaplastic, θυγατρική του Ομίλου Τσιμέντων Siam (SCG), σκόπευε επίσης να εξαγοράσει την Tien Phong Plastic (NTP) για να γίνει κύριος μέτοχος. Αυτό ήταν το πρώτο βήμα στην πορεία για την απόκτηση της αλυσίδας αξίας της βιετναμέζικης βιομηχανίας πλαστικών.
Ωστόσο, η Nawaplastic αποεπένδυσε από την NTP και στράφηκε στην BMP για να αποφύγει ζητήματα αντιμονοπωλιακής νομοθεσίας.

Σύμφωνα με τον Νόμο περί Ανταγωνισμού, η κυρίαρχη ομάδα επιχειρήσεων στην αγορά είναι δύο επιχειρήσεις με συνολικό μερίδιο αγοράς 50% ή περισσότερο. Εκείνη την εποχή, εάν κυριαρχήσει τόσο στην BMP όσο και στην NTP, ο ταϊλανδέζικος όμιλος θα κατέχει το 55% του μεριδίου αγοράς της βιετναμέζικης βιομηχανίας πλαστικών.

Στο Βιετνάμ, το πλαστικό είναι μια βιομηχανία με σχετικά υψηλό περιθώριο κέρδους σε σύγκριση με άλλες βιομηχανίες στον κατασκευαστικό τομέα. Ο όμιλος Thai SCG κατέχει επί του παρόντος την εταιρεία TPC Vina - τη μονάδα που προμηθεύει το 15% των πλαστικών σφαιριδίων στο Βιετνάμ. Αυτό βοηθά την BMP να είναι προνοητική σε πηγές πρώτων υλών των οποίων οι τιμές κυμαίνονται συνεχώς.

Ταυτόχρονα, η BMP υποστηρίζεται επίσης από ένα οικοσύστημα θυγατρικών στον κατασκευαστικό κλάδο που η SCG έχει αποκτήσει την τελευταία δεκαετία.

Εκτός από την BMP, η SCG, μέσω των θυγατρικών της, απέκτησε επίσης μια σειρά από διάσημες επιχειρήσεις πλαστικών στο Βιετνάμ, όπως η Tin Thanh Plastic, η κοινοπραξία Viet-Thai Plastchem, η Minh Thai Plastic Materials...

Προηγουμένως, στα τέλη Απριλίου 2023, η Binh Minh Plastics είχε λάβει Απόφαση Διοικητικού Συμβουλίου σχετικά με την εκλογή Προέδρου του Διοικητικού Συμβουλίου και Αντιπροέδρου του Διοικητικού Συμβουλίου. Κατά συνέπεια, ο κ. Sakchai Patiparnpreechavud εξελέγη Πρόεδρος του Διοικητικού Συμβουλίου και ο κ. Chaowalit Treejak εξελέγη Αντιπρόεδρος του Διοικητικού Συμβουλίου.

Όσον αφορά τις επιχειρηματικές προοπτικές της Binh Minh Plastics, η Vietcombank Securities (VCBS) πιστεύει ότι η ανάκαμψη της προσφοράς από έργα ακινήτων θα αποτελέσει την κύρια κινητήρια δύναμη για τα έσοδα και τα κέρδη της BMP. Επιπλέον, η BMP αυξάνει το μερίδιο αγοράς της στις αγορές του Βορρά και του Κεντρικού Με ελκυστικές προωθητικές πολιτικές.

Ωστόσο, σύμφωνα με την KB Securities Vietnam (KBSV), η Binh Minh Plastics ενδέχεται να αντιμετωπίσει πολλές προκλήσεις το 2023 και να ανακάμψει σταδιακά από το 2024. Οι ειδικοί πιστεύουν ότι η επιχειρηματική απόδοση των επιχειρήσεων πλαστικών κατασκευών θα είναι λιγότερο αισιόδοξη, επειδή η ζήτηση για σωλήνες νερού εξαρτάται από τις εξελίξεις στην αγορά ακινήτων και κατασκευών, καθώς και από τις προοπτικές οικονομικής ανάπτυξης.

Τα τελευταία 10 χρόνια, οι ταϊλανδέζικες εταιρείες έχουν ξοδέψει πολλά χρήματα και τώρα ελέγχουν μια σειρά από κορυφαίες επιχειρήσεις στο Βιετνάμ. Αυτή η τάση δεν έχει σταματήσει, καθώς πολλές εγχώριες επιχειρήσεις αντιμετωπίζουν πρωτοφανείς δυσκολίες και προκλήσεις.

[διαφήμιση_2]
Πηγή