Η αναβάθμιση σε υψηλότερο επίπεδο είναι το πρώτο βήμα σε ένα μακρύ ταξίδι.
Μιλώντας στο Φόρουμ Προοπτικών Κεφαλαιαγοράς του Βιετνάμ 2026, ο Αντιπρόεδρος της Κρατικής Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς (SSC) Bui Hoang Hai τόνισε ότι η αναβάθμιση από τον FTSE Russell είναι αποτέλεσμα περισσότερων από δύο δεκαετιών συνεχών μεταρρυθμίσεων. Αυτό δεν αποτελεί μόνο ένα τεχνικό βήμα προς τα εμπρός, αλλά και μια επιβεβαίωση της ποιότητας και της ελκυστικότητας της βιετναμέζικης αγοράς στα μάτια των διεθνών επενδυτών.
Ωστόσο, ο κ. Hai υποστήριξε ότι η αναβάθμιση της κατάστασης της αγοράς ανοίγει μόνο μια νέα φάση. Η ανάπτυξη της αγοράς απαιτεί ισορροπία μεταξύ πολιτικών, προϊόντων και ποιότητας των επενδυτών. Τόνισε ιδιαίτερα τον ρόλο των θεσμικών επενδυτών, ιδίως των ξένων επενδυτών, στην αύξηση των προτύπων διαφάνειας και διακυβέρνησης της αγοράς.
Κος Bui Hoang Hai, Αντιπρόεδρος της Κρατικής Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς (SSC) - Φωτογραφία: VGP
Σύμφωνα με τους επικεφαλής της Κρατικής Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς, η προστασία των επενδυτών ξεκινά πρώτα και κύρια από τις δικές τους γνώσεις. Μια βιώσιμη αγορά πρέπει να οικοδομηθεί ταυτόχρονα με ένα συγχρονισμένο νομικό πλαίσιο, σαφείς μηχανισμούς προϊόντων και εκτεταμένα προγράμματα εκπαίδευσης επενδυτών.
Στο εγγύς μέλλον, η Κρατική Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς και το Υπουργείο Οικονομικών θα εφαρμόσουν πολλές λύσεις για τη βελτίωση της ασφάλειας και της αποτελεσματικότητας της αγοράς. Μεταξύ αυτών, ο μηχανισμός Κεντρικής Εκκαθάρισης και Διακανονισμού Αντισυμβαλλομένων (CCP), ο οποίος αναμένεται να τεθεί σε λειτουργία από το πρώτο τρίμηνο του 2027, αναμένεται να αποτελέσει μια σημαντική ανακάλυψη στον έλεγχο του συστημικού κινδύνου και στην οικοδόμηση μεγαλύτερης εμπιστοσύνης για τα ξένα κεφάλαια.
Όσον αφορά τις υποδομές, μετά την έναρξη λειτουργίας του συστήματος KRX, η ρευστότητα της αγοράς αυξήθηκε σημαντικά, φτάνοντας κατά μέσο όρο τα 29.000 δισεκατομμύρια VND ανά συνεδρία. Αυτό απαιτεί περαιτέρω αναβάθμιση της ικανότητας επεξεργασίας και επέκταση των προσφορών προϊόντων, ιδίως των πράσινων ομολόγων, των ομολόγων υποδομής και των μακροπρόθεσμων χρηματοοικονομικών μέσων.
Νέες προσδοκίες από τις διεθνείς ροές κεφαλαίων.
Ο κ. Pham Luu Hung, Διευθυντής του Κέντρου Ανάλυσης Επενδύσεων και Συμβουλευτικής της SSI, δήλωσε ότι η αντίδραση των ξένων επενδυτών δείχνει ότι η εμπιστοσύνη στην αγορά του Βιετνάμ βελτιώνεται σημαντικά. Σε αντίθεση με τα προηγούμενα χρόνια, φέτος πολλοί διεθνείς οργανισμοί ήρθαν στο Βιετνάμ αμέσως μετά την ανακοίνωση της αναβάθμισης, συμπεριλαμβανομένων μεγάλων χρηματιστηριακών εταιρειών των ΗΠΑ. Ορισμένα funds που είχαν αποσυρθεί προηγουμένως επέστρεψαν επίσης για να διερευνήσουν ευκαιρίες.
Ωστόσο, σύμφωνα με τον κ. Hung, αυτό που ενδιαφέρει την αγορά δεν είναι μόνο η αναβάθμιση στην κατάταξη, αλλά και τι θα συνεχίσει να κάνει το Βιετνάμ για να πλησιάσει τα πρότυπα MSCI. Από τα 18 κριτήρια που έχει θέσει η MSCI, το Βιετνάμ έχει εκπληρώσει τα 10. Ο μηχανισμός CCP αναμένεται να βοηθήσει στην αντιμετώπιση πολλών εκκρεμών ζητημάτων, ιδίως του ορίου ξένης ιδιοκτησίας. Ο κ. Hung δήλωσε ότι το όριο ξένης ιδιοκτησίας του Βιετνάμ έχει ξεπεράσει τα 90 δισεκατομμύρια δολάρια, ένα αρκετά υψηλό ποσό στην περιοχή.
Πέρα από την πολιτική, ο κ. Hung τόνισε τον ρόλο των εισηγμένων εταιρειών: πρέπει να βελτιώσουν τα πρότυπα διακυβέρνησης, να διασφαλίσουν τη διαφάνεια των πληροφοριών και να βελτιώσουν την ποιότητα των αναφορών, ώστε να ανταποκρίνονται στις απαιτήσεις των παγκόσμιων επενδυτών.
Δρ. Le Minh Nghia, Πρόεδρος του Συνδέσμου Χρηματοοικονομικών Συμβούλων του Βιετνάμ - Φωτογραφία: VGP
Ο Δρ. Le Minh Nghia, Πρόεδρος του Συνδέσμου Χρηματοοικονομικών Συμβουλών του Βιετνάμ, πιστεύει ότι το 2025 είναι μια καθοριστική χρονιά με τρία σημαντικά θεμέλια. Σύμφωνα με τον ίδιο, αυτά είναι: η επίσημη αναβάθμιση της χρηματιστηριακής αγοράς του Βιετνάμ από τον FTSE Russell σε «δευτερογενή αναδυόμενη αγορά», η αρχική διαμόρφωση ενός νομικού πλαισίου για τα κρυπτονομίσματα με τον Νόμο για τη Βιομηχανία Ψηφιακής Τεχνολογίας και το Κυβερνητικό Ψήφισμα 05/2025/NQ-CP και η έκδοση από την Εθνοσυνέλευση του Ψηφίσματος 222/2025/QH15 σχετικά με ένα διεθνές χρηματοοικονομικό κέντρο στο Βιετνάμ, ανοίγοντας το δρόμο για την ανάπτυξη ενός περιφερειακού μοντέλου χρηματοοικονομικού κέντρου.
Σύμφωνα με τον Δρ. Νγκία, αυτά είναι τα «θεμέλια» που θα βοηθήσουν την κεφαλαιαγορά να εισέλθει σε μια νέα φάση ανάπτυξης με μεγαλύτερη αυτοπεποίθηση και αποφασιστικότητα.
Από άποψη πολιτικής, ο κ. Nguyen Duc Hien, Αναπληρωτής Επικεφαλής της Κεντρικής Επιτροπής Πολιτικής και Στρατηγικής, σημείωσε ότι η κεφαλαιαγορά διαδραματίζει ιδιαίτερα σημαντικό ρόλο, ειδικά στο πλαίσιο όπου η τραπεζική πίστωση δεν μπορεί να αυξάνεται επ' αόριστον λόγω των κινδύνων πληθωρισμού και της μακροοικονομικής αστάθειας.
Κος Nguyen Duc Hien, Αναπληρωτής Επικεφαλής της Κεντρικής Επιτροπής Πολιτικής και Στρατηγικής - Φωτογραφία: VGP
Σύμφωνα με τον κ. Hien, η κεφαλαιαγορά χρειάζεται βελτίωση τόσο στα «προϊόντα» της όσο και στους μηχανισμούς της. Οι επιχειρήσεις που δεν πληρούν ακόμη τις προϋποθέσεις εισαγωγής στο χρηματιστήριο μπορούν να αντλήσουν κεφάλαια μέσω ομολόγων που συνδέονται με περιουσιακά στοιχεία ή αξιολογήσεις πιστοληπτικής ικανότητας. Όσον αφορά τις μετοχές, τα ζητήματα της ξένης ιδιοκτησίας και οι κανονισμοί για τις δημόσιες εγγραφές χρειάζονται περαιτέρω προσαρμογή ώστε να ευθυγραμμιστούν με τον στόχο της αναβάθμισης της αξιολόγησης της αγοράς.
Ο κ. Hien τόνισε επίσης τις ευκαιρίες που παρουσιάζουν τα ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία και το blockchain, αλλά τόνισε ότι η εφαρμογή πρέπει να είναι προσεκτική, με πιλοτικά προγράμματα να διεξάγονται βήμα προς βήμα, αλλά χωρίς καθυστέρηση.
Από τεχνολογικής άποψης, ο Phan Duc Trung, Πρόεδρος του Συνδέσμου Blockchain και Ψηφιακών Περιουσιακών Στοιχείων του Βιετνάμ, δήλωσε ότι το νομικό πλαίσιο για τα ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία διαμορφώνεται σταδιακά. Ωστόσο, για να γίνουν τα ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία σημαντική πηγή κεφαλαίου, πρέπει να συγχρονιστούν τέσσερις παράγοντες: ανθρώπινοι πόροι, τεχνολογία, νομικό πλαίσιο και συμμόρφωση.
Δρ. Can Van Luc, Επικεφαλής Οικονομολόγος του BIDV , μέλος του Εθνικού Συμβουλευτικού Συμβουλίου για τη Χρηματοοικονομική και Νομισματική Πολιτική - Φωτογραφία: VGP
Σύμφωνα με τον Δρ. Can Van Luc, επικεφαλής οικονομολόγο της BIDV, το Βιετνάμ εισέρχεται σε μια νέα φάση με πολλές παγκόσμιες αλλαγές, οι οποίες απαιτούν ένα μοντέλο ανάπτυξης που να εξισορροπεί την ταχύτητα, την ποιότητα και τη βιωσιμότητα.
Ο κ. Luc υποστήριξε ότι το Βιετνάμ πρέπει να επενδύσει περισσότερο στην επιστήμη και την τεχνολογία, αναβαθμίζοντας παράλληλα την κεφαλαιαγορά του για να κινητοποιήσει μακροπρόθεσμους πόρους.
«Επί του παρόντος, τα ίδια κεφάλαια αντιπροσωπεύουν μόνο περίπου το 10% του ΑΕΠ, ενώ οι τράπεζες εξακολουθούν να παρέχουν το μεγαλύτερο μέρος του κεφαλαίου στην οικονομία. Αυτό δείχνει ότι η κεφαλαιαγορά έχει ακόμη τεράστιο περιθώριο ανάπτυξης», δήλωσε ο Δρ. Can Van Luc.
Κύριος Μινχ
Πηγή: https://baochinhphu.vn/tu-nang-hang-den-hanh-trinh-phat-trien-ben-vung-con-nhieu-thach-thuc-102251212194116015.htm
Σχόλιο (0)