Ο χρυσός έχει μια μικρή άνοδο, περιμένοντας ευκαιρίες από το χρηματιστήριο

Σε τι να επενδύσετε στο τέλος του 2024: Ο χρυσός έχει μικρή πιθανότητα να αυξηθεί, περιμένοντας ευκαιρίες από το χρηματιστήριο

Οι εγχώριες τιμές του χρυσού είναι επί του παρόντος υψηλές λόγω της ανοδικής τάσης του παγκόσμιου χρυσού. Ωστόσο, εκπρόσωπος της AFA Capital δήλωσε ότι ο χρυσός αντανακλά τις προσδοκίες για σενάρια κινδύνου ύφεσης και ενδέχεται να μην υπάρχει πολύς χώρος.

Ο κ. Nguyen Minh Tuan, Διευθύνων Σύμβουλος της AFA Capital, Συνιδρυτής της Κοινότητας Χρηματοοικονομικών Συμβούλων του Βιετνάμ. (Φωτογραφία: Chi Cuong)

Σύμφωνα με την πρόσφατα δημοσιευμένη στρατηγική έκθεση της AFA Capital που στάλθηκε στους επενδυτές στο πρόγραμμα WeTalk "Σε τι να επενδύσουν στο τέλος του 2024;" που πραγματοποιήθηκε στο Ανόι στις 15 Σεπτεμβρίου, η στρατηγική "Στενή άμυνα, γρήγορη αντεπίθεση" έχει δείξει την αποτελεσματικότητά της το 2024.

Τα αμυντικά και αναπτυξιακά περιουσιακά στοιχεία έχουν ξεπεράσει σε απόδοση τα περιουσιακά στοιχεία σταθερού εισοδήματος και τα ρευστά περιουσιακά στοιχεία, όπως οι καταθέσεις. Τους επόμενους μήνες, η AFA Capital πιστεύει ότι τα περιουσιακά στοιχεία χρηματοοικονομικών επενδύσεων με αστάθεια τιμών ενδέχεται να αντιμετωπίσουν την αβεβαιότητα της παγκόσμιας μακροοικονομίας .

Όσον αφορά την κατηγορία ρευστών περιουσιακών στοιχείων, ο κ. Nguyen Minh Tuan, Διευθύνων Σύμβουλος της AFA Capital, συνιδρυτής της Κοινότητας Χρηματοοικονομικών Συμβούλων του Βιετνάμ (VWA), προβλέπει ότι στο τρέχον παγκόσμιο μακροοικονομικό πλαίσιο, τα επιτόκια καταθέσεων θα αυξηθούν, αλλά ελαφρώς, όταν οι εμπορικές τράπεζες θα πρέπει να αυξήσουν τα προνομιακά πακέτα δανείων όσον αφορά τα επιτόκια για να ανταγωνιστούν για τους κινητοποιημένους πόρους.

Η διαφορά μεταξύ της κινητοποίησης και της πίστωσης των εμπορικών τραπεζών είναι ο λόγος για τον οποίο τα επιτόκια κινητοποίησης συνεχίζουν να διατηρούν μια τάση ανάκαμψης από τις αρχές του δεύτερου τριμήνου του 2024. Η μηνιαία πιστωτική επέκταση (σε σύγκριση με την αρχή του έτους) αυξάνεται ταχύτερα από την ίδια περίοδο του 2023 και ο ρυθμός μπορεί να συνεχίσει να αυξάνεται από τώρα μέχρι το τέλος του 2024 για να ολοκληρωθεί ο στόχος πιστωτικής επέκτασης του 14-15%. Ωστόσο, τα επιτόκια αυξάνονται με αργό ρυθμό και δεν προκαλούν μεγάλη πίεση στην αγορά κατοικιών. Ωστόσο, ο κ. Tuan τόνισε επίσης, μιλώντας για τις καταθέσεις, εκτός από το εισόδημα που αποκτάται από τις επενδύσεις, αυτό είναι επίσης ένα ρευστό περιουσιακό στοιχείο που πρέπει να κατανεμηθεί στο χαρτοφυλάκιο για να είναι έτοιμο να δράσει όταν υπάρχει επενδυτική ευκαιρία.

Για την κατηγορία αμυντικών περιουσιακών στοιχείων, οι εγχώριες τιμές του χρυσού εξακολουθούν να είναι υψηλές λόγω του οφέλους από την αύξηση της παγκόσμιας τιμής του χρυσού. Η εξασθένηση του δολαρίου ΗΠΑ και η αβεβαιότητα της οικονομίας των ΗΠΑ αποτελούν θετικούς παράγοντες για τις τιμές του χρυσού.

Ένας εκπρόσωπος της AFA Capital πιστεύει ότι ο χρυσός θα επωφεληθεί από αυτήν την τάση, καθώς και από τη σταθερή ζήτηση χρυσού για το υπόλοιπο του 2024. Παρά το γεγονός ότι επωφελείται από την αβεβαιότητα, ο κ. Tuan πιστεύει ότι δεν υπάρχει μεγάλο περιθώριο αύξησης του χρυσού λόγω των υψηλών τιμών. Η τρέχουσα τιμή του χρυσού αντικατοπτρίζει τις προσδοκίες για το σενάριο κινδύνου ύφεσης και ενδέχεται να μην υπάρχει πολύ περιθώριο. Σύμφωνα με έκθεση της JP Morgan, η τιμή του χρυσού προβλέπεται να φτάσει τα 2.600 δολάρια ΗΠΑ/ουγγιά στο τέταρτο τρίμηνο του 2025. Με την τιμή των 2.578 δολαρίων ΗΠΑ/ουγγιά να έχει ενημερωθεί στο τέλος αυτής της εβδομάδας, ο χρυσός ενδέχεται να μην έχει πολλά περιθώρια για να ξεσπάσει.

Η τιμή του χρυσού στο Βιετνάμ έχει κινηθεί αρκετά κοντά στην παγκόσμια τιμή, ειδικά του χρυσού SJC - Πηγή: AFA Capital

Για την κατηγορία περιουσιακών στοιχείων σταθερού εισοδήματος, ο Διευθύνων Σύμβουλος της AFA Capital προβλέπει ότι το κανάλι επενδύσεων σε εταιρικά ομόλογα θα διατηρήσει την τάση ανάκαμψής του. Η ελαφρά μείωση της αξίας των ληξιπρόθεσμων ομολόγων αποτελεί επίσης θετικό σημάδι. Η αναδιάρθρωση των ληξιπρόθεσμων ομολόγων προχωρά επίσης σταθερά. Ωστόσο, το επίπεδο κινδύνου αυξάνεται, καθώς ο τομέας των ακινήτων εξακολουθεί να αντιπροσωπεύει υψηλό ποσοστό και να έχει μεγάλο αριθμό εκδοτών ληξιπρόθεσμων ομολόγων.

Ο κίνδυνος λήξης είναι υψηλός, καθώς τα ομόλογα μηνιαίας λήξης σε τομείς υψηλού κινδύνου εξακολουθούν να αντιπροσωπεύουν αρκετά υψηλό ποσοστό. Η αξία των ομολόγων υψηλού κινδύνου που λήγουν τον Αύγουστο του 2024 είναι 3 φορές υψηλότερη από ό,τι τον Ιούλιο του 2024. Εκτιμάται ότι τους επόμενους 12 μήνες, το 20% των ομολόγων που λήγουν είναι ομόλογα υψηλού κινδύνου με καθυστερημένες αποπληρωμές κεφαλαίου. Εν τω μεταξύ, η μέτρια αξία των νέων εκδόσεων δείχνει ότι η εμπιστοσύνη της αγοράς παραμένει χαμηλή. Η δομή λήξης επικεντρώνεται σταδιακά σε βραχυπρόθεσμες ομάδες κάτω των 3 ετών, αλλά η μέση λήξη βρίσκεται σε ανοδική τάση.

Όσον αφορά το κανάλι επενδύσεων σε μετοχές, το κλίμα της αγοράς παρεμποδίζεται από την ιστορία της ρευστότητας και την μακροπρόθεσμη τάση καθαρών πωλήσεων των ξένων επενδυτών. «Σύμφωνα με το τρέχον βασικό σενάριο, εξακολουθούμε να αναμένουμε θετικά σήματα για αυτήν την κατηγορία περιουσιακών στοιχείων να επιστρέψουν το τέταρτο τρίμηνο, όταν η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ (Fed) μειώσει τα επιτόκια», δήλωσε ο κ. Tuan.

Προτεινόμενος λόγος κατανομής για το επενδυτικό χαρτοφυλάκιο του 4ου τριμήνου/2024 σύμφωνα με την ισορροπημένη προτίμηση - Πηγή: AFA Capital

Όσον αφορά την κατανομή των περιουσιακών στοιχείων κατά το τέταρτο τρίμηνο, σύμφωνα με τη σύσταση της AFA Capital, το επενδυτικό χαρτοφυλάκιο μπορεί να αυξήσει το ποσοστό των ρευστών περιουσιακών στοιχείων που περιμένουν ευκαιρίες· να διατηρήσει το ποσοστό των αμυντικών περιουσιακών στοιχείων ως αποθεματικό σε περίπτωση που η παγκόσμια οικονομία εισέλθει σε ύφεση. Εν τω μεταξύ, η AFA Capital συνιστά τη μείωση του ποσοστού των επενδύσεων σε ομόλογα. Για τα αναπτυξιακά περιουσιακά στοιχεία, η διατήρηση του ποσοστού σε μετοχές σε μια περίοδο με πολλές μεταβλητές όπως η παρούσα, που περιμένουν ευκαιρίες, μπορεί να δομηθεί από χρυσό και καταθέσεις για την αξιοποίηση ευκαιριών.

Πηγή: https://baodautu.vn/dau-tu-gi-cuoi-nam-2024-vang-hep-cua-tang-cho-co-hoi-tu-thi-truong-co-phieu-d225021.html