Το Βιετνάμ διαμορφώνει ροές κεφαλαίων δεκάδων δισεκατομμυρίων δολαρίων ΗΠΑ

VTV.vn - Με δεκάδες δισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ σε συναλλαγές κάθε χρόνο και εκατομμύρια συμμετέχοντες, η αγορά κρυπτονομισμάτων του Βιετνάμ χρειάζεται ένα διαφανές νομικό πλαίσιο.

Αυτή είναι μια χρυσή ευκαιρία να μετατραπεί το «υπόγειο» κεφάλαιο σε κινητήρια δύναμη ανάπτυξης, επιβεβαιώνοντας τη θέση της χώρας στον παγκόσμιο ψηφιακό οικονομικό χάρτη.

«Υπόγεια» ροή κεφαλαίων: Οι επενδυτές ανησυχούν

Έχοντας ασχοληθεί με την αγορά κρυπτονομισμάτων για σχεδόν μια δεκαετία, η κα Nguyen Thu Trang έχει επανειλημμένα δυσκολευτεί να δει την τεράστια ροή κεφαλαίων, η οποία εκτιμάται σε δεκάδες δισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ, να λειτουργεί ανεξέλεγκτα, διαρρέοντας μέσω ανεπίσημων διαύλων συναλλαγών. Για επενδυτές με μακρά εμπειρία όπως αυτή, αυτή η νομική «γκρίζα ζώνη» δεν αποτελεί μόνο κίνδυνο όσον αφορά τα περιουσιακά στοιχεία, αλλά και έλλειψη μηχανισμού νομικής προστασίας, που επηρεάζει άμεσα την εμπιστοσύνη στην αγορά.

Στην πραγματικότητα, το Βιετνάμ είναι σήμερα ένα από τα πιο δημοφιλή σημεία της παγκόσμιας αγοράς κρυπτονομισμάτων. Διεθνείς εκθέσεις και εγχώριες αναλύσεις εκτιμούν ότι περίπου 17 εκατομμύρια Βιετναμέζοι συμμετέχουν σε συναλλαγές ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων - που ισοδυναμούν με σχεδόν το ένα πέμπτο του ενήλικου πληθυσμού. Ο συνολικός ετήσιος όγκος συναλλαγών υπερβαίνει ακόμη και τα 100 δισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ, καταδεικνύοντας την κλίμακα και τις δυνατότητες για εξαιρετική ανάπτυξη. Ωστόσο, αυτοί οι τεράστιοι αριθμοί ασκούν ισχυρή πίεση στη διοίκηση, καθώς οι περισσότερες συναλλαγές εξακολουθούν να πραγματοποιούνται μέσω ξένων χρηματιστηρίων ή καναλιών που δεν εμπίπτουν στο νομικό πλαίσιο. Αυτή η κατάσταση όχι μόνο ενέχει μεγάλους κινδύνους για τους μεμονωμένους επενδυτές, καθιστώντας τους ευάλωτους σε απάτες και απρόβλεπτες διακυμάνσεις, αλλά προκαλεί επίσης σημαντική απώλεια εσόδων για τον κρατικό προϋπολογισμό, ενώ παράλληλα χάνει σημαντικές ευκαιρίες διαχείρισης της ροής κεφαλαίων για την προώθηση της βιώσιμης ανάπτυξης της ψηφιακής οικονομίας.

Το Βιετνάμ νομιμοποιεί την αγορά ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων, προσελκύοντας ροές κεφαλαίων 100 δισεκατομμυρίων δολαρίων

Μη μπορώντας να αφήσει αυτά τα κεφάλαια να ρέουν ελεύθερα, η κυβέρνηση έλαβε δραστικά μέτρα. Το ψήφισμα αριθ. 05/2025/NQ-CP της 9ης Σεπτεμβρίου 2025 ενέκρινε επίσημα την πιλοτική εφαρμογή της αγοράς κρυπτονομισμάτων για 5 χρόνια. Αυτό αποτελεί ορόσημο που σηματοδοτεί την εισαγωγή των δραστηριοτήτων κρυπτονομισμάτων στο νομικό πλαίσιο, με τρεις βασικές αρχές: «σύνεση - έλεγχος - διαφάνεια». Στόχος δεν είναι μόνο η προστασία των επενδυτών, η διαχείριση των κινδύνων, αλλά και η προώθηση της ανάπτυξης της εγχώριας χρηματοοικονομικής τεχνολογίας.

Νέα Παιδική Χαρά: Οι επενδυτές πρέπει να προστατεύονται από το Α έως το Ω

Το πνεύμα του Ψηφίσματος 05 είναι η δέσμευση για μια «καθαρή» αγορά, όπου η διαφάνεια πρέπει να πηγάζει από την ίδια την τεχνολογική πλατφόρμα και τη δημόσια αναφορά των λειτουργιών. Συνεπώς, τα πιλοτικά χρηματιστήρια δεν θα επιτρέπεται πλέον να «κρύβουν» πληροφορίες, αλλά πρέπει να αποκαλύπτουν με σαφήνεια το ενημερωτικό δελτίο, τη μετοχική σύνθεση, τον μηχανισμό φύλαξης ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων και τη διαδικασία χειρισμού συμβάντων.

Συγκεκριμένα, το Ψήφισμα ορίζει εξαιρετικά υψηλά τεχνικά πρότυπα ασφαλείας για τα συστήματα τεχνολογίας πληροφοριών (IT). Τα χρηματιστήρια πρέπει να συμμορφώνονται με τον έλεγχο έξυπνων συμβολαίων, την απόδειξη αποθεματικών, την περιοδική αναφορά ασφαλείας και την προβολή σε δημόσιο πίνακα ελέγχου σε πραγματικό χρόνο.

Το Βιετνάμ είναι αυτή τη στιγμή ένα από τα πιο δημοφιλή σημεία της παγκόσμιας αγοράς κρυπτονομισμάτων.

Από την οπτική γωνία ενός ειδικού, ο ειδικός της αγοράς Tran Manh Hung δήλωσε ότι ο έξυπνος έλεγχος συμβολαίων, η απόδειξη των αποθεματικών και οι τακτικές αναφορές τίτλων θα είναι τα πρότυπα που εκτιμούν οι διεθνείς επενδυτές. Σύμφωνα με αυτόν, η διαφάνεια στην τεχνολογία και οι νέες διαδικασίες θεματοφυλακής είναι βασικοί παράγοντες για να αισθάνονται οι οικονομικοί κολοσσοί ασφαλείς στη συνεργασία.

Εκτός από τη διαφάνεια του χρηματιστηρίου, η προστασία των επενδυτών ενισχύεται επίσης από ένα ισχυρό «επίπεδο άμυνας» από το Κράτος. Αυτό δεν αποτελεί πλέον το μοναδικό καθήκον του χρηματιστηρίου, αλλά μια διατομεακή ευθύνη. Το ψήφισμα 05 έχει αναθέσει σαφώς καθήκοντα συντονισμού μεταξύ του Υπουργείου Οικονομικών, της Κρατικής Τράπεζας και του Υπουργείου Δημόσιας Ασφάλειας . Οι κανονισμοί για την KYC (Know Your Customer - Γνώρισε τον Πελάτη σου) και την AML/CFT (Καταπολέμηση της Νομιμοποίησης Εσόδων από Παράνομες Δραστηριότητες/Χρηματοδότηση της Τρομοκρατίας) θα εφαρμόζονται αυστηρά, ειδικά σε μεγάλες συναλλαγές ή σε εκείνες που παρουσιάζουν σημάδια ανωμαλίας. Αυτό απαιτεί έναν μηχανισμό για την ταχεία ανταλλαγή πληροφοριών, την εφαρμογή προηγμένης τεχνολογίας παρακολούθησης και μια σαφή διαδικασία χειρισμού συμβάντων, ώστε όλες οι ταμειακές ροές να παρακολουθούνται στενά.

Τρεις πυλώνες που διαμορφώνουν το μέλλον των ψηφιακών κεφαλαιακών ροών στο Βιετνάμ

Το Βιετνάμ αναπτύσσει αγορά κρυπτονομισμάτων

Για να μετατρέψει το Ψήφισμα 05 σε πραγματική κινητήρια δύναμη ανάπτυξης, το Βιετνάμ χρειάζεται μια στρατηγική που να εξισορροπεί την ασφάλεια και τον ανταγωνισμό, τη διαχείριση και την καινοτομία. Τα υψηλά πρότυπα για το κεφάλαιο ιδρυτικής σύμβασης, την τεχνολογία και την κυβερνοασφάλεια είναι απαραίτητα για να αποκλειστούν οι αδύναμοι παίκτες. Ωστόσο, εάν οι κανονισμοί είναι πολύ αυστηροί - όπως ο καθορισμός του κεφαλαίου ιδρυτικής σύμβασης πολύ υψηλού ή οι τεχνικές απαιτήσεις πολύ αυστηρές - μπορούν ακούσια να καταπνίξουν τη ρευστότητα, να αυξήσουν τα τέλη συναλλαγών και να καταπνίξουν τη δημιουργικότητα. Επομένως, μια λογική λύση είναι ένας οδικός χάρτης για την σταδιακή αύξηση του κεφαλαίου, συνοδευόμενος από προγράμματα τεχνικής υποστήριξης για εγχώρια χρηματιστήρια και νεοσύστατες επιχειρήσεις, και πολιτικές για την τόνωση του υγιούς ανταγωνισμού.

Αξίζει να σημειωθεί ότι οι οικονομικοί και χρηματοοικονομικοί εμπειρογνώμονες πιστεύουν ότι το μέλλον της ψηφιακής ροής κεφαλαίου του Βιετνάμ θα διαμορφωθεί από τρεις σημαντικούς στρατηγικούς πυλώνες. Πρώτα απ 'όλα, είναι απαραίτητο να ολοκληρωθούν ολοκληρωμένα λειτουργικά πρότυπα και μηχανισμοί προστασίας των επενδυτών. Τα χρηματιστήρια πρέπει να ελέγχουν τα έξυπνα συμβόλαια, να δημοσιοποιούν πίνακες ελέγχου που αποδεικνύουν τα αποθεματικά, να θεσπίζουν διαφανείς εγχώριες διαδικασίες θεματοφυλακής και χειρισμού συμβάντων και να δημοσιεύουν λεπτομερή ενημερωτικά δελτία. Παράλληλα, είναι απαραίτητο να δημιουργηθεί μια διακλαδική «ασπίδα», να ενισχυθεί η επιβολή του KYC/AML/CFT, να δημιουργηθεί ένα ταμείο αποζημιώσεων και ένας μηχανισμός για την ταχεία επίλυση διαφορών. Ο Δρ. Can Van Luc τόνισε: «Χωρίς ένα αρκετά ισχυρό επίπεδο άμυνας, μόνο ένα σημαντικό συμβάν μπορεί να δημιουργήσει ένα αλυσιδωτό αποτέλεσμα, προκαλώντας ζημιά στους επενδυτές και κλονίζοντας την εμπιστοσύνη της αγοράς. Είναι απαραίτητο να υπάρχει διαφάνεια σχετικά με τους κινδύνους και να δημιουργηθεί ένας βιώσιμος μηχανισμός προστασίας».

Στη συνέχεια, οι πολιτικές για την υποστήριξη του ανταγωνισμού και την ενίσχυση της εγχώριας δυναμικότητας πρέπει να είναι καλά εστιασμένες. Η ενθάρρυνση της ποικιλομορφίας των παρόχων υπηρεσιών μέσω σταδιακής άντλησης κεφαλαίων και προγραμμάτων τεχνικής βοήθειας θα βοηθήσει στη διασφάλιση της ρευστότητας και στην προώθηση της καινοτομίας. Ταυτόχρονα, η διατήρηση υψηλών προτύπων ασφαλείας αποτελεί επίσης βασικό παράγοντα για την προσέλκυση διεθνών επενδυτών.

Τέλος, η αξιοποίηση της ευκαιρίας από την αξιοποίηση πραγματικών περιουσιακών στοιχείων (RWA) θεωρείται σημαντική πρόοδος. Τα μοντέλα αξιοποίησης ακινήτων, εμπορικών τιμολογίων ή πιστωτικών μονάδων άνθρακα - όταν η ιδιοκτησία τυποποιηθεί και ελεγχθεί ανεξάρτητα - θα δημιουργήσουν ρευστότητα για τα παραδοσιακά περιουσιακά στοιχεία, ανοίγοντας παράλληλα νέα κανάλια κινητοποίησης κεφαλαίων, συμβάλλοντας στην προώθηση της πράσινης οικονομίας. Πρόκειται επίσης για μια παγκόσμια τάση, όπου τα πραγματικά περιουσιακά στοιχεία «ψηφιοποιούνται» για να διευρυνθεί η πρόσβαση σε κεφάλαια, να μειωθεί το κόστος συναλλαγών και να αυξηθεί η διαφάνεια.

Όταν οι τρεις πυλώνες που αναφέρθηκαν παραπάνω αναπτυχθούν ταυτόχρονα, οι ειδικοί προβλέπουν ότι ο αντίκτυπος θα εξαπλωθεί σε πολλές πτυχές. Ένα σαφές νομικό πλαίσιο θα βοηθήσει το Βιετνάμ να γίνει ένας ελκυστικός προορισμός στα μάτια των διεθνών επενδυτικών κεφαλαίων και των μεγάλων χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων. Εκτιμάται ότι εάν μόνο το 5% των παγκόσμιων κεφαλαίων εισρεύσει στον τομέα των ακινήτων και της tokenization εμπορευμάτων, το Βιετνάμ μπορεί να λάβει επιπλέον 5-7 δισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ σε ξένα κεφάλαια κάθε χρόνο. Όσον αφορά το εγχώριο οικοσύστημα fintech, η επέκταση του ανταγωνισμού θα δημιουργήσει ευκαιρίες για τις νεοσύστατες επιχειρήσεις χρηματοοικονομικής τεχνολογίας να συμμετάσχουν πιο ενεργά στον τομέα της φύλαξης, των πληρωμών και του ελέγχου blockchain. Αυτό όχι μόνο θα προωθήσει την καινοτομία, αλλά θα διαμορφώσει και μια αγορά βοηθητικών υπηρεσιών αξίας εκατοντάδων εκατομμυρίων δολαρίων ΗΠΑ.

Όσον αφορά τον προϋπολογισμό, εάν η αγορά ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων νομιμοποιηθεί με φορολογικό συντελεστή ισοδύναμο με αυτόν των τίτλων (0,1% της αξίας συναλλαγής), τα έσοδα μπορούν να φτάσουν τα 10.000-15.000 δισεκατομμύρια VND ετησίως, περιορίζοντας παράλληλα τις ζημίες από παράνομες συναλλαγές σε ξένα χρηματιστήρια. Σε μακροοικονομικό επίπεδο, το Βιετνάμ έχει την ευκαιρία να γίνει το κέντρο ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων της Νοτιοανατολικής Ασίας, χάρη στα πλεονεκτήματα ενός νεαρού πληθυσμού, του υψηλού ποσοστού πρόσβασης στην τεχνολογία και ενός προοδευτικού νομικού πλαισίου. Αυτό θα αποτελέσει μια «γέφυρα» για τη σύνδεση του ψηφιακού κεφαλαίου με τα παραδοσιακά χρηματοοικονομικά, ενισχύοντας έτσι τη θέση της χώρας στον παγκόσμιο ψηφιακό οικονομικό χάρτη.

Πηγή: https://vtv.vn/viet-nam-dinh-hinh-dong-von-so-hang-chuc-ty-usd-100251004185305922.htm