Τα ξένα κεφάλαια επιστρέφουν στις τράπεζες κατά την περίοδο των γενικών συνελεύσεων.

Ενόψει της περιόδου της Ετήσιας Γενικής Συνέλευσης του 2026, εκτός από το ζήτημα της αύξησης του κεφαλαίου καταχώρισης, η πώληση μετοχών σε ξένους επενδυτές και οι νέες συμφωνίες συγχωνεύσεων και εξαγορών γίνονται το επίκεντρο της προσοχής της αγοράς, ανοίγοντας ευκαιρίες για την επιστροφή των διεθνών κεφαλαίων στο τραπεζικό σύστημα του Βιετνάμ.

Η Vietcombank σχεδιάζει να προσφέρει προς πώληση έως και περίπου το 6,5% των μετοχών της σε κυκλοφορία.

Πολλές τράπεζες θέλουν να προσελκύσουν ξένα κεφάλαια.

Η παρακολούθηση των κινήσεων των εμπορικών τραπεζών που είναι εισηγμένες στο χρηματιστήριο δείχνει ότι μέχρι την πρώτη εβδομάδα του Μαρτίου 2026, περισσότερες από 10 τράπεζες είχαν οριστικοποιήσει τις ημερομηνίες διεξαγωγής των γενικών συνελεύσεων των μετόχων τους μεταξύ τέλους Μαρτίου και τέλους Απριλίου.

Μεταξύ των συγκεκριμένων σχεδίων, η πιο πολυσυζητημένη πώληση κεφαλαίου είναι η ιδιωτική τοποθέτηση της Vietcombank. Σύμφωνα με το σχέδιο της τράπεζας, σκοπεύει να προσφέρει έως και περίπου 6,5% των κυκλοφορούντων μετοχών της, που ισοδυναμεί με πάνω από 543 εκατομμύρια μετοχές, σε μέγιστο αριθμό 55 επενδυτών, συμπεριλαμβανομένων στρατηγικών επενδυτών και επαγγελματιών επενδυτών σε κινητές αξίες.

Πολλές εταιρείες ανάλυσης αγοράς πιστεύουν ότι η κλίμακα της πώλησης κεφαλαίου της Vietcombank θα μπορούσε να φτάσει τα 1,3-1,4 δισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ.Η ACB Securities (ACBS) εκτιμά ότι η τιμή έκδοσης των μετοχών της Vietcombank θα μπορούσε να κυμανθεί περίπου στα 96.000-100.000 VND ανά μετοχή. Εάν η πώληση ολοκληρωθεί με επιτυχία, το καταστατικό κεφάλαιο της τράπεζας θα μπορούσε να αυξηθεί σε σχεδόν 89.000 δισεκατομμύρια VND, ενώ ο ελάχιστος δείκτης κεφαλαιακής επάρκειας (CAR) θα βελτιωθεί κατά περισσότερες από 200 μονάδες βάσης, δημιουργώντας έτσι μεγαλύτερο περιθώριο για πιστωτική επέκταση και ενισχύοντας την ανθεκτικότητά της στους κινδύνους.

Εκτός από τη Vietcombank, τράπεζες όπως οι VIB, HDBank, MB,SHB και VPBank αναφέρονται επίσης από παρατηρητές στην ιστορία της προσέλκυσης ξένων στρατηγικών μετόχων.

Συγκεκριμένα, μετά την ολοκλήρωση της εκποίησης του εναπομείναντος μεριδίου της από την Commonwealth Bank of Australia (CBA) τον Μάρτιο του 2025, η ηγεσία της VIB δήλωσε στη γενική συνέλευση των μετόχων του περασμένου έτους ότι η τράπεζα συνεργαζόταν με αρκετές τράπεζες και επενδυτικά κεφάλαια για να βρει έναν κατάλληλο εταίρο. Η ξένη ιδιοκτησία της VIB ανέρχεται σήμερα σε περίπου 25%, ένας παράγοντας που πολλές χρηματιστηριακές εταιρείες θεωρούν ως ευνοϊκή ευκαιρία για την τράπεζα να αναζητήσει έναν νέο στρατηγικό μέτοχο.

Επιπλέον, μια ενημερωμένη έκθεση της ACBS δείχνει ότι η HDBank έχει επί του παρόντος περίπου 16,9% ξένη ιδιοκτησία, χωρίς να υπολογίζεται οποιαδήποτε πιθανή αύξηση σε περίπτωση μετατροπής των μετατρέψιμων ομολόγων. Αξίζει να σημειωθεί ότι, μετά την υποχρεωτική μεταβίβαση ενός αδύναμου πιστωτικού ιδρύματος, η HDBank ανήκει στην ομάδα των τραπεζών όπου ο συνολικός δείκτης ξένης ιδιοκτησίας μπορεί να αυξηθεί σε μέγιστο 49% (Διάταγμα 69/2025/ND-CP) αντί για το προηγούμενο 30%.

Σε έγγραφο που δημοσιεύθηκε τον Αύγουστο του 2025, η HDBank τροποποίησε επίσης το καταστατικό της για να αυξήσει το όριο ξένης ιδιοκτησίας από 17,5% σε 27%, ορίζοντας παράλληλα ότι το επίπεδο αυτό μπορεί να προσαρμοστεί κατά την κρίση της γενικής συνέλευσης των μετόχων και σύμφωνα με την ισχύουσα νομοθεσία ανά πάσα στιγμή. Η κίνηση αυτή θεωρείται από τους αναλυτές ως προπαρασκευαστικό βήμα για την επέκταση των ευκαιριών για μελλοντική κεφαλαιακή συνεργασία με ξένους επενδυτές.

Για την SHB, το σενάριο πώλησης κεφαλαίου σε ξένους μετόχους φέτος θεωρείται επίσης θετικό. Σύμφωνα με το ανακοινωθέν σχέδιο αύξησης κεφαλαίου, η τράπεζα σχεδιάζει να εκδώσει ιδιωτικά 200 εκατομμύρια μετοχές σε επαγγελματίες επενδυτές κινητών αξιών, στο πλαίσιο ενός σχεδίου αύξησης του ιδρυτικού της κεφαλαίου στα 53.442 δισεκατομμύρια VND.

Σε έγγραφο που απεστάλη στους μετόχους, η SHB δήλωσε ότι πολλά εγχώρια και διεθνή επενδυτικά κεφάλαια έχουν εκφράσει ενδιαφέρον για την έκδοση αυτή, συμπεριλαμβανομένων των Vietnam Enterprise Investments Limited (VEIL), DC Developing Markets Strategies, Samsung Vietnam Securities Master Investment Trust, Amersham Industries Limited, Hanoi Investments Holdings Limited και KIM Vietnam Fund Management. Παρόλο που η τράπεζα δεν έχει ακόμη ανακοινώσει συγκεκριμένο στρατηγικό εταίρο, η δημόσια δημοσιοποίηση του καταλόγου των ενδιαφερόμενων επενδυτών δείχνει ότι η διαδικασία πρόσβασης σε διεθνή κεφάλαια έχει προχωρήσει σε κάποιο βαθμό.

Προσδοκίες για έναν νέο κύκλο συγχωνεύσεων και εξαγορών τραπεζών.

Παράλληλα με την ιστορία της πώλησης μετοχών σε ξένους επενδυτές, η αγορά παρακολουθεί επίσης την πιθανότητα εμφάνισης νέων συμφωνιών συγχωνεύσεων και εξαγορών στον τραπεζικό τομέα.

Σύμφωνα με έκθεση της SSI Research, η πιο αξιοσημείωτη εξέλιξη αυτή τη στιγμή είναι η διαχείριση ενός μεγάλου μεριδίου στην Sacombank. Σύμφωνα με πληροφορίες που δημοσιεύθηκαν στις συνελεύσεις των μετόχων της τράπεζας, περίπου το 32,5% των μετοχών που σχετίζονται με την πρώην ομάδα μετόχων κατέχεται πλέον από την Vietnam Asset Management Company (VAMC) για τη διαχείριση μη εξυπηρετούμενων δανείων.

Η SSI Research πιστεύει ότι η διαχείριση αυτού του πακέτου μετοχών αποτελεί «βασικό παράγοντα που καθορίζει την πιθανότητα αλλαγής της ιδιοκτησιακής δομής της Sacombank την επόμενη περίοδο» και θα μπορούσε επίσης να ανοίξει την πιθανότητα ενός νέου στρατηγικού επενδυτή εάν εφαρμοστεί η διαδικασία δημοπρασίας μετοχών.

Εκτός από την Sacombank, οι συναλλαγές αναδιάρθρωσης εντός του τραπεζικού συστήματος παρακολουθούνται στενά από επενδυτικούς αναλυτές. Αφού συμμετείχαν στον χειρισμό αδύναμων πιστωτικών ιδρυμάτων σύμφωνα με την πολιτική της Κρατικής Τράπεζας του Βιετνάμ, αρκετές τράπεζες όπως η MB, η VPBank και η HDBank έχουν σχηματίσει νέες δομές ιδιοκτησίας μέσω της εξαγοράς τραπεζών που υπόκεινταν σε υποχρεωτικές μεταβιβάσεις. Σύμφωνα με τις εκθέσεις ανάλυσης του τραπεζικού κλάδου, αυτή η διαδικασία αναδιάρθρωσης θα μπορούσε να δημιουργήσει περισσότερο χώρο για κεφαλαιακή συνεργασία ή για την αναζήτηση στρατηγικών επενδυτών μετά την ολοκλήρωση της αναδιάρθρωσης.

Η VIS Rating πιστεύει ότι η δυνατότητα σε ορισμένες τράπεζες που συμμετέχουν στην αναδιάρθρωση αδύναμων πιστωτικών ιδρυμάτων να αυξήσουν το ανώτατο όριο ξένης ιδιοκτησίας στο 49% βάσει του Διατάγματος 69/2025/ND-CP θα μπορούσε να βοηθήσει αυτές τις τράπεζες «να αυξήσουν την ικανότητά τους να προσελκύουν ξένους στρατηγικούς επενδυτές και να βελτιώσουν την κεφαλαιακή τους ικανότητα».

Εν τω μεταξύ, η έκθεση στρατηγικής αγοράς της VinaCapital (η οποία θα δημοσιευτεί στις αρχές του 2026) σημείωσε επίσης ότι το Βιετνάμ πλησιάζει περισσότερο στην επίτευξη πιστοληπτικής αξιολόγησης επενδυτικής βαθμίδας. Εάν αυτό συμβεί τα επόμενα χρόνια, η ομάδα των διεθνών θεσμικών επενδυτών θα μπορούσε να επεκταθεί σημαντικά, δημιουργώντας ευνοϊκότερες συνθήκες για επενδύσεις και συμφωνίες συγχωνεύσεων και εξαγορών στον χρηματοπιστωτικό και τραπεζικό τομέα.

Αυτές οι εξελίξεις δείχνουν ότι, εκτός από τα σχέδια εκποίησης από ορισμένες εισηγμένες τράπεζες, η αγορά αναπτύσσει επίσης περισσότερους παράγοντες που υποστηρίζουν τις συγχωνεύσεις και εξαγορές στον τραπεζικό τομέα. Αυτό έχει οδηγήσει πολλούς αναλυτές να προβλέψουν ότι την επόμενη περίοδο ενδέχεται να υπάρξει μεγαλύτερη δραστηριότητα στις μεταβιβάσεις μετοχών και στις στρατηγικές συνεργασίες με διεθνείς επενδυτές εντός του τραπεζικού συστήματος του Βιετνάμ.

Πηγή: https://thoibaonganhang.vn/von-ngoai-tro-lai-ngan-hang-mua-dai-hoi-178691.html