Η μετατροπή της πόλης Χο Τσι Μινχ σε διεθνές χρηματοοικονομικό κέντρο: Βασικά ζητήματα που πρέπει να επιλυθούν

Η Συντονιστική Επιτροπή για την Κατασκευή και Ανάπτυξη του Χρηματοοικονομικού Κέντρου της πόλης Χο Τσι Μινχ μόλις συστάθηκε, καταδεικνύοντας ένα νέο, πιο αποφασιστικό βήμα. Τι πρέπει να γίνει για να καταστεί το χρηματοοικονομικό κέντρο μια νέα κινητήρια δύναμη για την πόλη Χο Τσι Μινχ, ώστε να επιταχυνθεί και να προωθηθεί η ανάπτυξη ολόκληρης της χώρας;

Για την κατασκευή ενός ολοκληρωμένου χρηματοοικονομικού κέντρου στην πόλη Χο Τσι Μινχ, είναι απαραίτητο να προετοιμαστούν τόσο οι σκληρές όσο και οι ήπιες υποδομές - Φωτογραφία: QUANG DINH

Μιλώντας με τον Tuoi Tre , ο κ. Tran Quoc Hung - ανώτερος εμπειρογνώμονας του Ατλαντικού Συμβουλίου (ΗΠΑ), πρώην εκτελεστικός διευθυντής του Ινστιτούτου Διεθνών Χρηματοοικονομικών (IIF) - επεσήμανε τομείς όπου η αποτελεσματικότητα εξακολουθεί να είναι χαμηλή και χρειάζεται βελτίωση.

Για να συγκρίνετε τα οφέλη του να είσαι ένα διεθνές μοντέλο χρηματοοικονομικού κέντρου, δείτε τη Σαγκάη. Συνέβαλε κατά 18,3% στο ΑΕΠ της περιοχής της Σαγκάης.

Κύριος Τραν Κουόκ Χουνγκ

Δημιουργήστε ένα σχετικά ολοκληρωμένο οικοσύστημα

* Η μετατροπή της πόλης Χο Τσι Μινχ σε ένα ολοκληρωμένο διεθνές χρηματοοικονομικό κέντρο θεωρείται δύσκολη. Κατά τη γνώμη σας, ποιο είναι το πιο σημαντικό σημείο κατά την οικοδόμηση αυτού του μοντέλου;

κ. Tran Quoc Hung - Ανώτερος Εμπειρογνώμονας του Ατλαντικού Συμβουλίου (ΗΠΑ), πρώην Εκτελεστικός Διευθυντής του Ινστιτούτου Διεθνών Χρηματοοικονομικών (IIF)

- Το έργο του χρηματοοικονομικού κέντρου είναι να λειτουργεί ως ενδιάμεσος, να συνδέει και να δημιουργεί συνθήκες ώστε οι φορείς συσσώρευσης αποταμιεύσεων, όπως τα νοικοκυριά και οι επιχειρήσεις, να μπορούν να επενδύουν, άμεσα ή έμμεσα μέσω χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων όπως τράπεζες, αμοιβαία επενδυτικά κεφάλαια, συνταξιοδοτικά ταμεία, ασφαλιστικά ταμεία... σε χρηματοοικονομικά μέσα όπως δάνεια, τίτλους, συμπεριλαμβανομένων μετοχών και ομολόγων, που οι επιχειρήσεις και άλλοι οικονομικοί φορείς χρησιμοποιούν για να κινητοποιήσουν επενδυτικό κεφάλαιο και ρευστότητα για την άσκηση οικονομικών δραστηριοτήτων, αναπτύσσοντας έτσι τη χώρα.

Για να εκτελέσει καλά τα ενδιάμεσα καθήκοντα, το χρηματοοικονομικό κέντρο πρέπει να γίνει ένα σχετικά πλήρες οικοσύστημα χρηματοοικονομικών συναλλαγών, με όλα τα στοιχεία, συμπεριλαμβανομένων των πρωτογενών και δευτερογενών αγορών κεφαλαίου/κινητών αξιών, με πλούσια χρηματοοικονομικά μέσα, χρηματοπιστωτικά ιδρύματα και βοηθητικές υπηρεσίες όπως τράπεζες και όλα τα είδη επενδυτικών κεφαλαίων, λογιστική και ελεγκτική, εταιρείες αξιολόγησης εταιρικής πιστοληπτικής ικανότητας, επενδυτικές και φορολογικές συμβουλές...

Επιπλέον, πρέπει επίσης να αναφέρουμε τις υπηρεσίες πληροφόρησης μέσω του διαδικτύου και της ψηφιακής τεχνολογίας και υποδομών, όπως η στέγαση, τα σχολεία, τα νοσοκομεία, οι πολιτιστικές και ψυχαγωγικές δραστηριότητες... για την προσέλκυση ταλέντων.

Αλλά το πιο σημαντικό είναι το αποτελεσματικό νομικό σύστημα και οι εμπορικοί και οικονομικοί κανονισμοί. Η πόλη Χο Τσι Μινχ διαθέτει σήμερα τους περισσότερους από τους παραπάνω οργανισμούς και δραστηριότητες, αλλά δεν έχουν αναπτυχθεί ταυτόχρονα και εξακολουθούν να είναι αναποτελεσματικοί. Συνεπώς, απαιτούνται περαιτέρω πρωτοποριακές βελτιώσεις.

* Μπορείτε να μας πείτε πιο συγκεκριμένα για τα προαπαιτούμενα σημεία που πρέπει να επιλυθούν και να προωθηθούν σύντομα;

- Επί του παρόντος, ο δείκτης κεφαλαιοποίησης προς το ΑΕΠ του Χρηματιστηρίου της πόλης Χο Τσι Μινχ (HoSE) είναι 70%, χαμηλότερος από την Ταϊλάνδη (104,2%) και τη Μαλαισία (93,7%). Ο λόγος προς το ΑΕΠ της συνολικής αξίας της αγοράς εταιρικών ομολόγων είναι ακόμη χαμηλότερος: μόνο 22% στο Βιετνάμ σε σύγκριση με 59% στην Ταϊλάνδη και 75% στη Μαλαισία...

Εάν κατασκευαστεί για να βελτιώσει την ποιότητα ολόκληρου του οικοσυστήματος στο οικονομικό κέντρο της πόλης Χο Τσι Μινχ σύμφωνα με τα διεθνή πρότυπα και πρακτικές, ιδίως με την ύπαρξη ενός μηχανισμού για την επίλυση εμπορικών διαφορών με ξένους εταίρους με διαφανή και δίκαιο τρόπο, θα ενισχύσει την αποτελεσματικότητα της χρηματοπιστωτικής διαμεσολάβησης, δημιουργώντας ευνοϊκές συνθήκες για την προσέλκυση ξένων επενδυτικών κεφαλαίων.

Αυτό είναι ένα σημαντικό σημείο, επειδή το Βιετνάμ πρέπει να κινητοποιήσει διάφορες πηγές κεφαλαίου για να επενδύσει σε προηγμένη τεχνολογία, πράσινη τεχνολογία και ψηφιακή οικονομία - σημαντικούς τομείς που θα βοηθήσουν το Βιετνάμ να αναπτυχθεί βιώσιμα στο μέλλον.

Εάν αυτά τα πράγματα μπορούν να γίνουν, το χρηματοοικονομικό κέντρο της πόλης Χο Τσι Μινχ μπορεί να προσελκύσει ξένες επιχειρήσεις να έρθουν στο Βιετνάμ για να αντλήσουν κεφάλαια για αυτούς. Για παράδειγμα, η υποβολή αίτησης για εισαγωγή στο HoSE - τότε η πόλη θα γίνει ένα πραγματικά διεθνές χρηματοοικονομικό κέντρο όπως τα χρηματοοικονομικά κέντρα του Χονγκ Κονγκ ή της Σιγκαπούρης.

Όταν το χρηματοοικονομικό κέντρο της πόλης Χο Τσι Μινχ φτάσει τα διεθνή πρότυπα, ο όγκος των χρηματοοικονομικών συναλλαγών θα αυξηθεί σημαντικά, συμβάλλοντας περισσότερο στο τρέχον ΑΕΠ της πόλης Χο Τσι Μινχ, περίπου στο 9%.

Μαθαίνοντας από το μοντέλο της Μαλαισίας

* Θα αποτελέσει η κατασκευή ενός ολοκληρωμένου χρηματοοικονομικού κέντρου στην πόλη Χο Τσι Μινχ μια νέα ώθηση και κινητήρια δύναμη για την ανάπτυξη της πόλης στο μέλλον;

- Όχι μόνο η πόλη Χο Τσι Μινχ, αλλά και το Βιετνάμ χρειάζεται να αναπτύξει ένα χρηματοοικονομικό κέντρο, ιδίως την κεφαλαιαγορά/χρηματιστήριο, για να διαμορφώσει ένα πιο ισορροπημένο σύστημα χρηματοπιστωτικών διαμεσολαβητών, που να μην εξαρτάται πολύ από το τραπεζικό σύστημα όπως είναι σήμερα.

Ο λόγος των τραπεζικών περιουσιακών στοιχείων προς το ΑΕΠ στο Βιετνάμ είναι περίπου 200%, πολύ υψηλός σε σύγκριση με γειτονικές χώρες όπως η Ταϊλάνδη (152%), η Μαλαισία (66,3%) και η Ινδονησία (43,3%).

Η ενίσχυση του ρόλου των κεφαλαιαγορών/χρηματιστηρίων μπορεί να ενισχύσει την πειθαρχία στην κεφαλαιαγορά, συμβάλλοντας στην αύξηση της αποτελεσματικότητας της χρήσης κεφαλαίων· συμβάλλοντας στη μείωση των κινδύνων των δραστηριοτήτων χρηματοπιστωτικής διαμεσολάβησης, δημιουργώντας συνθήκες για την προσέλκυση ξένων επενδύσεων χαρτοφυλακίου για τη συμπλήρωση των κεφαλαίων ΑΞΕ.

* Κατά τη γνώμη σας, από ποιο μοντέλο μπορεί να διδαχθεί το Βιετνάμ;

- Μια συγκεκριμένη εμπειρία στην οποία μπορεί να αναφερθεί το Βιετνάμ είναι η Μαλαισία. Η χώρα αυτή έχει επικεντρωθεί στην οικοδόμηση της κεφαλαιαγοράς/χρηματιστηρίου τις τελευταίες δύο δεκαετίες και διαθέτει ένα σχετικά ισορροπημένο σύστημα χρηματοπιστωτικής διαμεσολάβησης - τραπεζικά περιουσιακά στοιχεία 66,3% του ΑΕΠ, αξία μετοχών 93,7% και εταιρικά ομόλογα 75%.

Πρέπει να τονιστεί ότι η αγορά εταιρικών ομολόγων στη Μαλαισία είναι η μεγαλύτερη στη Νοτιοανατολική Ασία και το χρηματιστήριο της Κουάλα Λουμπούρ προσελκύει 995 εισηγμένες εταιρείες με περίπου 10 ξένες εταιρείες - σε σύγκριση με 402 εισηγμένες εταιρείες στο HoSE (το οποίο δεν επιτρέπει την εισαγωγή ξένων εταιρειών).

Έτσι, οι επιχειρήσεις στη Μαλαισία μπόρεσαν να κινητοποιήσουν κεφάλαια από πολλές διαφορετικές και συμπληρωματικές πηγές. Αυτό το σύστημα χρηματοπιστωτικής διαμεσολάβησης έχει συμβάλει στην προώθηση σταθερής ανάπτυξης, βοηθώντας τη Μαλαισία να φτάσει σε ΑΕΠ κατά κεφαλήν ύψους 11.947 δολαρίων ΗΠΑ το 2024, σε σύγκριση με το Βιετνάμ που είναι 4.659 δολάρια ΗΠΑ.

Σύμφωνα με τα διεθνή πρότυπα

Οι κεφαλαιαγορές/χρηματιστήρια απαιτούν σύγχρονη ανάπτυξη και στενές διασυνδέσεις μεταξύ διαφόρων μονάδων, καθώς και την υποστήριξη υποδομών και άλλων σημαντικών υπηρεσιών. Συνεπώς, η οικοδόμηση μιας κεφαλαιαγοράς είναι μια μακροπρόθεσμη διαδικασία, η οποία αντικατοπτρίζει παράλληλα τη μετατόπιση της οικονομικής δομής.

Σε μια προσπάθεια να οικοδομηθεί ένα ολοκληρωμένο διεθνές χρηματοοικονομικό κέντρο στην πόλη Χο Τσι Μινχ, το κράτος πρέπει να αναπτύξει και να οικοδομήσει όλες τις πτυχές της αγοράς σύμφωνα με τα διεθνή πρότυπα, δίνοντας προσοχή στη διασφάλιση του συγχρονισμού και της συνοχής τους.

Το Βιετνάμ, με τον νέο του μηχανισμό, έστειλε ένα μήνυμα για την «εποχή της ανόδου», με μια πολιτική ολοκληρωμένης αλλαγής, μειώνοντας τον δυσκίνητο διοικητικό μηχανισμό. Πιστεύω ότι η πολιτική της μετατροπής του δυσκίνητου διοικητικού μηχανισμού σε έναν απλοποιημένο, αποδοτικό και αποτελεσματικό μπορεί να βοηθήσει στην οικοδόμηση ενός ολοκληρωμένου διεθνούς χρηματοοικονομικού κέντρου στην πόλη Χο Τσι Μινχ.

Πηγή: https://tuoitre.vn/xay-dung-tp-hcm-thanh-trung-tam-tai-chinh-quoc-te-nhung-diem-tien-quyet-can-thao-go-20250106070839881.htm