Τάση ίδρυσης χρηματοπιστωτικών ομίλων: Ανάγκη για ξεχωριστούς νόμους για τις επενδυτικές τράπεζες

Το Βιετνάμ έχει αρχίσει να ιδρύει εταιρείες, αλλά δεν έχει νόμο για τις επενδυτικές τραπεζικές συναλλαγές, γεγονός που έχει δημιουργήσει ένα νομικό κενό, θέτοντας σε κίνδυνο τις τράπεζες και τη μακροοικονομία.

Πρόσφατα, το οικοσύστημα πολλών τραπεζών έχει επεκταθεί, επομένως διαμορφώνεται και το μοντέλο του χρηματοοικονομικού ομίλου. Πολλές τράπεζες έχουν δηλώσει ότι λειτουργούν σύμφωνα με το μοντέλο του ομίλου, όπως η MB, η VPBank, η HDBank ...

Ο κ. Quan Trong Thanh, Διευθυντής του Τμήματος Ανάλυσης της Maybank Securities Vietnam, δήλωσε ότι στο Βιετνάμ, η τάση ανάπτυξης προς χρηματοοικονομικούς ομίλους έχει διαμορφωθεί εδώ και πολύ καιρό, ειδικά στις τράπεζες που είναι εισηγμένες στο χρηματιστήριο. Πολλές τράπεζες έχουν δημιουργήσει μοντέλα με πλήρη πεδία: τραπεζικές εργασίες, ασφάλειες ζωής, ασφάλειες ζημιών, κινητές αξίες, εταιρείες διαχείρισης κεφαλαίων και σύντομα θα επεκταθούν στον τομέα των ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων.

«Ο σχηματισμός αυτού του μοντέλου προέρχεται από τις φυσικές ανάγκες της αγοράς. Από την οπτική γωνία ενός ατόμου, όταν η διαδικασία συσσώρευσης φτάσει σε ένα ορισμένο στάδιο, εκτός από την αποταμίευση, οι άνθρωποι θα θέλουν να επενδύσουν σε ακίνητα, ομόλογα, μετοχές και σύντομα, σε ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία. Ποιος οργανισμός λοιπόν μπορεί να καλύψει όλες αυτές τις ανάγκες, με αρκετά ισχυρό κεφάλαιο και ανθρώπινο δυναμικό; Νομίζω ότι μόνο οι τράπεζες μπορούν να το κάνουν αυτό. Αν το δούμε από την οπτική γωνία ενός ατόμου ως ιδιοκτήτη επιχείρησης, στο στάδιο του να είναι μια νοικοκυριό ή μια ΜΜΕ, χρειάζονται μόνο βασικές τραπεζικές υπηρεσίες. Αλλά όταν η επιχείρηση αναπτυχθεί περαιτέρω, θα χρειαστούν πιο προηγμένες υπηρεσίες, που ονομάζονται Ιδιωτική Τραπεζική. Επί του παρόντος, η ζήτηση για διαχείριση περιουσιακών στοιχείων είναι ολοένα και πιο ποικίλη, συμπεριλαμβανομένων πολλών διαφορετικών κατηγοριών περιουσιακών στοιχείων. Επομένως, κάθε τράπεζα που θέλει να συμμετάσχει σοβαρά στον τομέα της Διαχείρισης Περιουσίας πρέπει να τείνει προς το μοντέλο του χρηματοοικονομικού ομίλου», ανέλυσε ο κ. Thanh.

Σύμφωνα με τον Δρ. Nguyen Tu Anh, Διευθυντή Έρευνας Πολιτικής στο Πανεπιστήμιο VinUni, η σύσταση ενός χρηματοοικονομικού ομίλου είναι απαραίτητη. Σύμφωνα με τον εν λόγω ειδικό, το τραπεζικό σύστημα του Βιετνάμ εξακολουθεί να διαδραματίζει ηγετικό ρόλο στην παροχή κεφαλαίων για την οικονομία , αλλά αντιμετωπίζει την πρόκληση μιας ανισορροπίας στη μακροπρόθεσμη δομή (κυρίως κινητοποίηση βραχυπρόθεσμων κεφαλαίων, αλλά οι ανάγκες δανεισμού της οικονομίας είναι κυρίως μακροπρόθεσμες). Για την επίλυση αυτού του προβλήματος, ο ρόλος των επενδυτικών τραπεζών είναι πολύ απαραίτητος, αλλά υπάρχει ένα νομικό κενό σε αυτό το ζήτημα.

«Μέχρι σήμερα, δεν έχουμε ακόμη νόμο για τις επενδυτικές τραπεζικές εργασίες, γεγονός που δημιουργεί ένα νομικό κενό, προκαλώντας κινδύνους για τις τράπεζες, ακόμη και κινδύνους για τη μικροοικονομία. Η ύπαρξη ενός νομικού διαδρόμου για την ίδρυση επενδυτικών τραπεζών είναι πολύ απαραίτητη», πρότεινε ο Δρ. Nguyen Tu Anh.

Σύμφωνα με αυτόν τον ειδικό, οι επενδυτικές τράπεζες θα βοηθήσουν στην επίλυση δύο προβλημάτων. Πρώτον, θα λύσουν το πρόβλημα της τιτλοποίησης δανείων. Συνεπώς, μπορούμε να μεταφέρουμε μακροπρόθεσμα δάνεια από το τραπεζικό σύστημα σε μεγάλα έργα όπως οι υποδομές (για παράδειγμα, χρηματοδότηση και μετά την ολοκλήρωση της κατασκευής σε δύο χρόνια, η έναρξη λειτουργίας, η τιτλοποίηση βοηθά στην πώληση στην αγορά). Έτσι, οι τράπεζες μπορούν να αποσύρουν βραχυπρόθεσμα χρήματα και τελικά να επενδύσουν σε άλλα έργα, συμβάλλοντας στη δημιουργία μιας πολύ στενής σύνδεσης μεταξύ της αγοράς χρήματος και της αγοράς κεφαλαίου.

Δεύτερον, βοηθά στην επίλυση ενός άλλου μεγάλου προβλήματος, που είναι το εμπόδιο για επενδύσεις σε επιχειρήσεις. Η ίδρυση μιας επενδυτικής τράπεζας θα επιτρέψει στις τράπεζες να επενδύουν σε μεγάλες επιχειρήσεις και μεγάλα έργα που έχουν κυματιστικές επιπτώσεις σε ολόκληρη την οικονομία.

Η δημιουργία ενός νομικού διαδρόμου για τις επενδυτικές τραπεζικές εργασίες, ο διαχωρισμός των εμπορικών τραπεζών από τις επενδυτικές τράπεζες, η ίδρυση χρηματοπιστωτικών εταιρειών... είναι απαραίτητα βήματα για την αγορά του Βιετνάμ.

Ωστόσο, υπάρχουν επίσης απόψεις ότι η βιετναμέζικη οικονομία είναι ακόμη ανώριμη, ενώ το τραπεζικό σύστημα αναπτύσσεται ταχύτερα. Συνεπώς, η δημιουργία χρηματοπιστωτικών ομίλων θα έχει ένα «κενό» με την οικονομία.

Ο Δρ. Nguyen Minh Cuong, οικονομικός εμπειρογνώμονας, δήλωσε ότι αυτή η κατάσταση θα εγείρει δύο ζητήματα. Πρώτον, είναι απαραίτητο να εξεταστεί πώς η ανάπτυξη των χρηματοπιστωτικών ομίλων θα υποστηρίξει τη διαδικασία οικονομικού μετασχηματισμού και πώς συμβάλλει στην επέκταση της πελατειακής δομής.

Δεύτερον, η ανάπτυξη του μοντέλου του χρηματοπιστωτικού ομίλου αποτελεί επίσης μια σημαντική πρόκληση στη διαχείριση. Παρόλο που η κρατική διοίκηση του Βιετνάμ έχει υποστεί πολλές μεταρρυθμίσεις, ο ρυθμός είναι ακόμη αργός σε σύγκριση με την ανάπτυξη του τραπεζικού συστήματος.

Συνεπώς, κατά την ανάπτυξη του μοντέλου χρηματοοικονομικής ομάδας, τίθεται το ζήτημα της εξισορρόπησης της διαχειριστικής ικανότητας του κράτους και της ανάπτυξης αυτών των ομάδων.

«Στην πραγματικότητα, ακόμη και χωρίς μεγάλης κλίμακας χρηματοπιστωτικούς ομίλους, έχουμε δει ξεκάθαρα αυτήν την πρόκληση. Επομένως, εάν αυτοί οι όμιλοι αναπτυχθούν έντονα, θα είναι σε θέση το κράτος να τους διαχειριστεί; Και αν όχι, κίνδυνοι όπως η διασταυρούμενη ιδιοκτησία, οι συστημικοί κίνδυνοι... είναι απολύτως πιθανοί», προειδοποίησε ο κ. Cuong.

Σύμφωνα με αυτόν τον ειδικό, στον κόσμο υπάρχουν χώρες όπως οι ΗΠΑ, η Κίνα και ορισμένες ασιατικές χώρες που αναπτύσσουν μοντέλα χρηματοοικονομικών ομίλων. Ωστόσο, υπάρχουν χώρες, ιδίως η Βόρεια Ευρώπη, που δεν επιλέγουν υπερομίλους αλλά επικεντρώνονται στην ανάπτυξη εξειδικευμένων επιχειρήσεων σε κάθε τομέα (τραπεζικές συναλλαγές, κινητές αξίες, ασφάλειες...) με αποτελεσματικά συστήματα διαχείρισης.

Οι ειδικοί λένε ότι το μοντέλο του χρηματοοικονομικού ομίλου συχνά συνοδεύεται από έναν «εποικοδομητικό» ρόλο για το κράτος, αντί για αυστηρή διαχείριση. Αντίθετα, το εξειδικευμένο μοντέλο απαιτεί ένα αυστηρό αλλά ευέλικτο σύστημα παρακολούθησης.

Πηγή: https://baodautu.vn/xu-huong-thanh-lap-tap-doan-tai-chinh-can-co-luat-rieng-cho-ngan-hang-dau-tu-d429824.html