El presidente del VSDC, Nguyen Son, explicó la preparación paso a paso del mecanismo de compensación central.

Esfuerzos para prepararse para el objetivo de actualización

En una entrevista realizada en el marco del seminario "Nuevos Impulsores del Flujo de Capital", organizado por el periódico Finance - Investment, el Sr. Nguyen Son, Presidente del Consejo de Administración de la Corporación de Depósito y Compensación de Valores de Vietnam (VSDC), declaró que la entidad gestora y los operadores del mercado se están preparando gradualmente para la puesta en marcha del mecanismo de contraparte de compensación centralizada (CCP) de la VSDC. Este mecanismo permite a los inversores no necesitar depositar, o solo necesitar depositar una pequeña cantidad, antes de realizar una orden de transacción. Según la hoja de ruta para la implementación del mecanismo CCP en el mercado de valores subyacente, anunciada oficialmente a mediados de julio de 2025, el objetivo es que el CCP esté operativo en el primer trimestre de 2027.

Hace dos meses, el sistema tecnológico de KRX entró oficialmente en funcionamiento. Además de respaldar la construcción y operación del mecanismo central de compensación (CCP), a largo plazo, esta plataforma tecnológica también se prepara para nuevas operaciones como la negociación intradía, la venta de valores pendientes y la implementación de mecanismos de venta en corto. Según el Sr. Son, cuando se den las condiciones necesarias, se podrán implementar nuevas operaciones. Esta es la hoja de ruta que la agencia gestora y el operador del mercado están implementando, con el fin de atraer a inversores extranjeros interesados en el mercado nacional.

“ El organismo regulador y los participantes del mercado han preparado todo lo necesario para alcanzar el objetivo de mejora de la calificación. En nuestra opinión, la revisión de septiembre por parte de FTSE Russell marca el momento oportuno para que Vietnam sea reclasificado como mercado emergente secundario. Normalmente, con los estándares de inversión internacionales, los fondos de inversión asignan una cuota determinada según el nivel de riesgo. Cuanto mejor sea la clasificación del mercado, mayor será el nivel de inversión. Por lo tanto, esta mejora abrirá oportunidades para atraer flujos de capital de las principales instituciones financieras del mundo ”, enfatizó el Sr. Son.

Además del factor infraestructural, desde el punto de vista legal, la Circular 68 constituye un primer paso para eliminar el obstáculo, permitiendo a los inversores institucionales extranjeros prescindir temporalmente del depósito previo a la emisión de órdenes. Asimismo, se ha implementado el mecanismo de verificación de saldos entre los bancos custodios extranjeros y las sociedades de valores nacionales al momento de emitir órdenes para inversores extranjeros. La Comisión Estatal de Valores, en coordinación con el Banco Estatal, ha creado condiciones más favorables para la apertura de cuentas de dinero indirecto. De igual manera, las partes han eliminado obstáculos, especialmente en lo relativo a la emisión en línea de códigos de transacción para inversores extranjeros, y han coordinado con el Banco Estatal para crear condiciones más favorables para la apertura de cuentas de dinero indirecto.

Sr. Nguyen Son - Presidente del Consejo de Administración de la Corporación de Depósito y Compensación de Valores de Vietnam (VSDC)

Además de la base legal y tecnológica, el Presidente del Consejo de Administración de VSDC también afirmó que el Gobierno, el Ministerio de Finanzas y la Comisión de Valores han organizado numerosas giras informativas en mercados clave como Estados Unidos, Reino Unido, Australia y Singapur durante los últimos dos o tres años. Según el Sr. Son, estas giras brindan a Vietnam la oportunidad de compartir información sobre políticas macroeconómicas, reformas de apertura, soluciones políticas, coherencia e innovación del sistema político en general, políticas para promover la equidad, la desinversión de capital estatal, mecanismos y políticas para el desarrollo del sector privado, en especial las resoluciones sobre la aplicación de la ciencia y la tecnología para impulsar la economía privada.

Se transmite claramente el mensaje de determinación de reformar las instituciones y las políticas de puertas abiertas. La emisión de resoluciones del Politburó , como la Resolución 68, reafirma el papel de la economía privada y la orientación hacia el establecimiento de un sector económico que se convierta en un centro financiero internacional, con políticas específicas que ayuden a los inversores internacionales a comprender y crear las condiciones para que puedan desarrollar una hoja de ruta de inversión en Vietnam.

El problema de aumentar la oferta de buenos "bienes"

Uno de los factores clave que interesan a los inversores es la creación de una oferta suficientemente amplia de productos de buena calidad. Según el Sr. Son, este es también uno de los principales obstáculos del mercado actual, especialmente cuando el mercado crece y entran grandes flujos de capital, ya que los inversores suelen buscar acciones nuevas y de calidad.

Para eliminar gradualmente los obstáculos y aumentar la oferta de bienes en el mercado, el Sr. Son afirmó que es necesario acelerar el proceso de privatización de las empresas estatales en las que el Estado no necesita mantener una participación mayoritaria. Asimismo, es necesario implementar un plan de desinversión en las empresas estatales que poseen capital para crear una oferta de bienes nueva y más atractiva para el mercado.

Otra solución que destaca el Sr. Son es la de crear condiciones favorables para que las empresas privadas se desarrollen de forma sostenible y accedan rápidamente al mercado de valores para movilizar capital, creando así un amplio canal de capital para el sector económico privado.

Para las empresas con inversión extranjera directa (IED), también es necesario considerar la posibilidad de permitirles convertirse en sociedades anónimas y cotizar en bolsa. Anteriormente, se llevó a cabo un programa piloto para que algunas empresas con IED cotizaran en bolsa. Ahora, es necesario mejorar las políticas y crear las condiciones para que este grupo de empresas pueda cotizar y obtener capital.

Con una capitalización bursátil que fluctúa en torno al umbral de casi el 70% del PIB, y un número de empresas que han salido a bolsa recientemente bastante modesto, la capacidad de generar nueva demanda para los inversores sigue siendo limitada. « Todas las soluciones mencionadas crearán una buena oferta de bienes para que los inversores participen», recalcó el Sr. Son.

Fuente: https://baodautu.vn/chu-tich-vsdc-nguyen-son-chuan-bi-tung-buoc-cho-co-che-thanh-toan-bu-tru-trung-tam-d339857.html