El cambio de rumbo de la inversión en Singapur ante la volatilidad global

Las empresas singapurenses que operan en Vietnam son cada vez más conscientes del profundo impacto de las políticas arancelarias estadounidenses. En lugar de reaccionar pasivamente, están ajustando cómo, dónde y en quién invierten en Vietnam. Por ello, las fusiones y adquisiciones (M&A) desempeñan un papel estratégico para garantizar la resiliencia.

Para las empresas singapurenses con operaciones de manufactura, logística e infraestructura en Vietnam, las mayores preocupaciones inmediatas incluyen: riesgos en la cadena de suministro, ya que los bienes arancelados y los bienes intermedios importados a Vietnam para su procesamiento pueden estar sujetos al escrutinio de Estados Unidos si se reexportan; y el riesgo de investigaciones por evasión arancelaria, ya que el Departamento de Comercio de Estados Unidos está aumentando su escrutinio del transbordo de bienes a través del sudeste asiático, incluido Vietnam.

Además, en el caso de sectores estratégicos como el acero, el aluminio y la energía limpia, a medida que los aranceles se vuelven más determinados por las políticas que por la geografía, los inversores singapurenses que operan en Vietnam deben considerar la dinámica de la política industrial en su evaluación de riesgos.

Los aranceles estadounidenses están impulsando una transformación más profunda de los inversores singapurenses. Lo que comenzó como parte de una estrategia de "China más uno" se ha convertido ahora en un destino de una reestructuración más amplia destinada a reducir los riesgos geopolíticos y mejorar la competitividad a largo plazo.

Entre los cambios notables se incluye una mayor inversión en sectores que se benefician de la diversificación de las cadenas de suministro globales, como el ensamblaje de productos electrónicos, la fabricación de bienes de consumo, los equipos industriales, la logística y las energías renovables. La ventaja de Vietnam reside no solo en su capacidad para minimizar el impacto arancelario, sino también en su red de acuerdos de libre comercio.

Para actuar con rapidez y reducir los riesgos al expandir su negocio, muchas empresas optan por fusiones y adquisiciones en lugar de nuevas inversiones. Adquirir o cooperar con empresas nacionales les permite acceder de inmediato a instalaciones, licencias legales y mano de obra. En sectores con condiciones o restricciones a la propiedad extranjera, las empresas conjuntas son adecuadas, ya que facilitan el acceso al mercado sin infringir la ley.

Hoy en día, la debida diligencia en proyectos de fusiones y adquisiciones (M&A) requiere una evaluación exhaustiva de la cadena de suministro de la empresa objetivo, su historial de exportación y el nivel de riesgo relacionado con aranceles o evasión fiscal. Las partes de la transacción pueden solicitar declaraciones, garantías y compromisos específicos relacionados con el origen de las mercancías y las inspecciones aduaneras. Los documentos de la transacción también pueden incluir "activadores arancelarios", que permiten ajustar los precios o asignar responsabilidades si surgen nuevas barreras comerciales tras la finalización de la transacción.

De cara al futuro, los inversores singapurenses mantienen un fuerte compromiso con el mercado vietnamita, pero con una visión más matizada de la volatilidad global. La estabilidad macroeconómica , la profundidad del sector manufacturero y las políticas favorables de inversión extranjera siguen convirtiendo a Vietnam en un destino atractivo para la inversión. Sin embargo, los inversores incorporan cada vez más resiliencia y flexibilidad en sus estrategias.

Predecimos las siguientes tendencias de desarrollo:

En primer lugar, la transición hacia la fabricación de alta tecnología y valor añadido. Muchas empresas están trascendiendo el ensamblaje básico hacia componentes de precisión, semiconductores y componentes para vehículos eléctricos. Los esfuerzos de Vietnam en materia de formación profesional e incentivos a la inversión impulsarán este proceso.

En segundo lugar, una mayor inversión en logística e infraestructura digital. El capital de Singapur se está destinando a almacenes inteligentes, centros de distribución de comercio electrónico y logística de cadena de frío para optimizar la distribución de última milla.

En tercer lugar, priorizar los parques industriales que cumplen con los criterios ESG. Las empresas multinacionales están cada vez más interesadas en cadenas de suministro trazables y bajas en carbono, y los parques industriales que cumplen con los criterios ESG en Vietnam se perfilan como una excelente opción.

En cuarto lugar, estrategias de negociación flexibles. Los inversores siguen desarrollando estrategias flexibles de planificación y estructuración de operaciones para anticipar y mitigar los riesgos futuros de las políticas.

Para los asesores legales y estratégicos, desarrollar operaciones de inversión transfronterizas en Vietnam ahora no se trata sólo de acceder a un mercado de rápido crecimiento, sino también de crear ecosistemas flexibles que puedan adaptarse a diferentes jurisdicciones y resistir eficazmente los shocks del comercio mundial.

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