Los expertos advierten sobre la necesidad de ser cautelosos ante posibles fluctuaciones impredecibles en los precios del oro.

Se han planteado diversas preguntas sobre la situación del precio del oro en el mercado interno, tales como: ¿Cómo afectan al mercado las acciones del organismo gestor? ¿Cómo deberían reaccionar los consumidores ante esta situación?

El 10 de mayo al mediodía, en la calle Tran Nhan Tong, la gente compra y vende oro. (Foto: Hoang Hieu/VNA)

Tras varias sesiones consecutivas de fuertes alzas, el precio del oro en el mercado interno ha batido récords anteriores. El precio del dólar estadounidense también ha alcanzado su máximo.

Ante las fuertes fluctuaciones, el Banco Estatal se vio obligado a intervenir, en particular mediante la celebración de cinco subastas de lingotes de oro; dos de las cuales tuvieron éxito, para aumentar la oferta del mercado.

Sin embargo, estos esfuerzos no logran enfriar el mercado de forma inmediata y efectiva. Se ha dado el caso de que la gente ha hecho cola en masa para comprar y vender oro.

Se han planteado diversas preguntas: ¿Cómo afectan las acciones de los organismos reguladores al mercado? ¿Qué otras medidas a largo plazo son necesarias para reducir la presión sobre el mercado del oro y los tipos de cambio en el futuro? ¿Cómo deberían reaccionar los consumidores ante esta situación?

En relación con el tema mencionado, un reportero de VNA entrevistó al experto en economía Dr. Vu Dinh Anh.

Señor, el precio del oro ha aumentado rápidamente últimamente. El Banco Estatal ha intervenido de inmediato. ¿Cómo evalúa el impacto de esta medida en el mercado?

Dr. Vu Dinh Anh: Justo después de las intensas sesiones de aumento del precio del oro, el Banco Estatal decidió reorganizar la subasta de lingotes de oro a partir del 22 de abril. Sin embargo, de las 5 sesiones de subasta realizadas, solo 2 tuvieron éxito con un volumen de oro ganador de 3.400 taeles por sesión.

Si bien el volumen de la oferta ganadora no es elevado, esta operación también marca el inicio del restablecimiento del canal de suministro de oro de SJC al mercado. Esto tendrá un impacto inicial en el precio del oro, reducirá la brecha entre la oferta y la demanda y contribuirá a restablecer el canal de distribución para estabilizar el mercado del oro.

Más importante aún, cuando el precio del oro nacional, incluyendo el oro SJC y el oro de anillo, en comparación con el precio internacional del oro, alcanza millones, a veces incluso más de 10 millones de VND/tael, las subastas ayudarán a gestionar la enorme diferencia mencionada anteriormente.

Un factor igualmente importante es que, mediante esta medida, el Banco Estatal ha anunciado oficialmente que intervendrá en el mercado del oro, sin permitir violaciones de los principios del mercado como en el pasado.

Los expertos advierten sobre la necesidad de ser cautelosos ante posibles fluctuaciones impredecibles en los precios del oro.

Mucha gente hace cola para esperar su turno para comprar y vender oro en la tienda Bao Tin Minh Chau. (Foto: Hoang Hieu/VNA)

Se espera que el aumento de la oferta de lingotes de oro mediante subastas contribuya a estabilizar el mercado del oro. Sin embargo, también existe la preocupación de que esto pueda ejercer presión sobre el tipo de cambio. ¿Cuál es su opinión al respecto?

Dr. Vu Dinh Anh: Entiendo que los 16.800 taeles de oro que el Banco Estatal puso en subasta esta vez no corresponden a la nueva cantidad de oro de SJC, sino a la cantidad disponible en el almacén. Por lo tanto, no tenemos que gastar divisas para importar oro ni acuñar lingotes para organizar la subasta.

Además, si queremos regular el mercado del oro, especialmente el oro de SJC, es evidente que aún tendremos que utilizar divisas extranjeras para importar oro y satisfacer la demanda interna, y esto es normal.

Actualmente, Vietnam registra un importante superávit comercial y, si bien existen algunos factores de riesgo, su balanza de pagos sigue siendo bastante positiva. Otro punto importante es que, tanto a nivel mundial como en Vietnam, el oro se considera un componente esencial de las reservas internacionales, y su liquidez y valor suelen ser mucho más estables que los de las divisas extranjeras y otros activos valiosos.

Por lo tanto, creo que utilizar divisas extranjeras para importar oro con el fin de equilibrar el mercado es completamente normal en teoría, en la práctica y según las características del mercado.

Además, actualmente tenemos el monopolio de los lingotes de oro SJC. El derecho absoluto a importar oro para producir lingotes de oro SJC, o incluso a importar oro a Vietnam para su uso en joyería, sigue estando bajo la gestión del Banco Estatal.

De este modo, al equilibrar la gestión de divisas y la gestión del oro, el Banco Estatal tiene plena autoridad para manejar esto en beneficio tanto de la economía como de la sociedad.

¿Cómo predice usted las fluctuaciones en los mercados del oro y de divisas en el futuro próximo?

Dr. Vu Dinh Anh: El mercado del oro y el tipo de cambio de Vietnam se encuentran bajo una gran presión. En primer lugar, la indecisión de la Reserva Federal de EE. UU. sobre si bajar o no los tipos de interés en un contexto de alta inflación podría provocar una apreciación del dólar estadounidense frente a muchas otras monedas, incluido el dong vietnamita. En consecuencia, la presión sobre el tipo de cambio del dong vietnamita seguirá aumentando.

En segundo lugar, mientras que Estados Unidos, los países europeos y muchas otras economías desarrolladas han aumentado continuamente los tipos de interés en los últimos años y han endurecido la política monetaria, en Vietnam los tipos de interés solo han aumentado dos veces en 2022 y luego han disminuido cuatro veces en 2023.

Esto también provoca la depreciación del dong vietnamita frente a las principales divisas, incluido el dólar estadounidense. En tercer lugar, los bancos centrales de los países, especialmente de algunas de las economías más importantes del mundo, siguen modificando la estructura de sus reservas internacionales: en lugar de mantener títulos de valor o divisas fuertes, optan por reservas de oro.

Por lo tanto, la demanda de oro continúa aumentando, lo que hace que los canales de inversión en oro sean más atractivos, y los precios del oro aumentarán.

- En su opinión, ¿qué se debe hacer para reducir la presión y evitar perturbaciones en los mercados del oro y de divisas a largo plazo?

Dr. Vu Dinh Anh: En primer lugar, hemos organizado con éxito dos subastas de oro para proporcionar un suministro adicional de oro y equilibrar la oferta y la demanda.

Además, es posible organizar subastas de oro regulares y continuas, lo que puede afectar directamente el precio del oro SJC y, por lo tanto, el precio de los anillos de oro 9999, e incluso el suministro de oro en bruto utilizado para producir joyas de oro.

En cuanto a los tipos de cambio, es necesario realizar pronósticos tempranos para responder con prontitud a las decisiones de política de tipos de interés de los principales bancos centrales del mundo.

También podemos intervenir directamente en el tipo de cambio mediante la venta de divisas. Actualmente, las reservas internacionales de Vietnam rondan los 100 mil millones de dólares, por lo que contamos con una excelente herramienta para intervenir en el mercado.

Sin mencionar que los factores relacionados con la balanza comercial, la balanza de capitales o la balanza de pagos se mantienen en un cierto nivel, existen factores positivos.

Además, es necesario revisar y reevaluar la política cambiaria para analizar su impacto en el crecimiento económico, el comercio y la inversión, así como en los canales para atraer inversores extranjeros, tanto directos como indirectos, a Vietnam. En función de ello, se adoptarán medidas de intervención oportunas y adecuadas.

¿Qué consejos tiene para los inversores y el público en general, teniendo en cuenta que el mercado sigue presentando muchas fluctuaciones impredecibles?

Dr. Vu Dinh Anh: Para los inversores profesionales familiarizados con el mercado, se puede afirmar que las recientes fluctuaciones del oro y del tipo de cambio representan una oportunidad de inversión. En el futuro, podrán seguir aprovechando estas fluctuaciones para incrementar la rentabilidad de sus activos.

Sin embargo, para los inversores no profesionales o aquellos que solo compran oro o divisas para acumular, mi consejo es que sean extremadamente cuidadosos y reflexionen detenidamente para evitar caer en la trampa de "comprar caro y vender barato".

En cuanto a aquellos que realmente necesitan divisas para pagar, resolver problemas empresariales o comprar oro para necesidades cotidianas como bodas, regalos..., pueden aprovechar las fluctuaciones temporales, cuando los precios del oro y los tipos de cambio se estabilizan, para comprar.

Por ejemplo, el 23 de abril, cuando el Banco Estatal anunció que subastaría lingotes de oro, el precio del oro cayó inmediatamente varios millones por tael. Asimismo, en lo que respecta a las divisas extranjeras, en las últimas sesiones el Banco Estatal no ha ajustado al alza el tipo de cambio oficial.

Esto indica que el Banco Central está dispuesto a aceptar la venta de divisas para estabilizar el tipo de cambio. Por lo tanto, quienes realmente deseen comprar pueden consultar la información y tomar decisiones en el momento oportuno.

¡Muchas gracias!

Según VNA

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