Oportunidades de inversión en 2025 entre las principales variables

Es probable que la Reserva Federal de EE. UU. (Fed) reduzca aún más las tasas de interés. Sin embargo, a más largo plazo, la política monetaria estadounidense y otros factores seguirán siendo variables importantes para la economía vietnamita el próximo año.

Es probable que la Reserva Federal de EE. UU. (Fed) reduzca aún más las tasas de interés. Sin embargo, a más largo plazo, la política monetaria estadounidense y otros factores seguirán siendo variables importantes para la economía vietnamita el próximo año.

Las previsiones indican que los tipos de interés estadounidenses subirán en el futuro próximo, lo que provocará un cambio en la política monetaria de la Fed.

El factor desconocido en la política monetaria de EE.UU.

Esta semana, los inversores globales centran su atención en Washington, D.C., donde el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC), el órgano de política monetaria de la Fed, celebra su última reunión del año sobre la tasa de interés. Además de anunciar la tasa de los fondos federales, la Fed también publicará su gráfico de puntos, una representación visual de las previsiones de los miembros del FOMC sobre las tasas de interés para los próximos años.

Los inversores apuestan con fuerza a un nuevo recorte de 25 puntos básicos en el tipo de interés de referencia de la Reserva Federal. La reunión de la Fed está atrayendo aún más atención, dado que varios bancos centrales importantes adoptaron medidas contundentes y anticipadas en sus recortes de tipos de interés la semana pasada. El Banco Nacional Suizo (BNS) recortó inesperadamente su tipo de interés con el mayor margen en casi una década, del 1 % al 0,5 %. El Banco Central Europeo (BCE) también recortó los tipos de interés para impulsar la economía.

La situación de la política monetaria en la principal economía del mundo , junto con cuestiones relacionadas como los tipos de cambio, la inflación y los tipos de interés, también fue una variable clave debatida por destacados economistas en el seminario "Inversión 2025: Descifrando Variables - Identificando Oportunidades", organizado por Investment Newspaper la semana pasada. Según el Sr. Hoang Quoc Anh, director de inversiones de GHG Invest, la evolución de los rendimientos de los bonos del Tesoro a 2 años sugiere una alta probabilidad de un tercer recorte de tipos de interés por parte de la Reserva Federal, con una reducción de 25 puntos básicos.

De cara al futuro, el Dr. Nguyen Tri Hieu, director del Instituto de Investigación para el Desarrollo del Mercado Financiero y Inmobiliario Global, no es demasiado optimista sobre las perspectivas globales para el próximo año.

El Sr. Hieu predijo que las tasas de interés en Estados Unidos subirían, lo que provocaría un cambio en la política monetaria de la Reserva Federal. Aunque se desconoce el momento exacto, el experto cree que la principal economía del mundo podría volver a enfrentarse al riesgo de una inflación creciente debido al aumento de los precios de las materias primas tras la imposición de aranceles, la escasez de mano de obra causada por las nuevas políticas migratorias o un déficit presupuestario derivado de los recortes del impuesto sobre la renta. Esto podría llevar al gobierno estadounidense a emitir bonos con altos intereses para equilibrar el presupuesto.

“Con los factores mencionados, predigo que las tasas de interés en Estados Unidos aumentarán, lo que provocará un cambio en la política monetaria de la Reserva Federal y aumentará el valor del dólar, lo que ejercerá presión sobre el tipo de cambio”, enfatizó el Sr. Hieu.

Según este experto, el tipo de cambio VND/USD podría aumentar un 5% a lo largo del año y seguirá fluctuando en dirección ascendente.

Compartiendo la misma opinión, Barry Weisblatt David, director de análisis de VNDirect Securities, cree que los riesgos de inflación derivados de las políticas del presidente Donald Trump están alterando las previsiones de VNDirect al desarrollar sus escenarios base. Dado que el índice DXY se mantiene alto, el tipo de cambio VND/USD se verá sometido a una presión significativa. Barry Weisblatt David también dejó abierta la posibilidad de que el Banco Estatal de Vietnam tenga que subir los tipos de interés si la presión cambiaria se descontrola.

Mientras tanto, Trinh Ha, estratega de Exness Investment Bank, cree que las políticas de Trump seguirán una trayectoria definida. El aspecto positivo es que se espera que la Reserva Federal continúe recortando los tipos de interés en 2025, y las medidas para flexibilizar las restricciones al petróleo y el gas podrían aliviar en cierta medida la presión inflacionaria. A pesar de la desaceleración, a medida que la Reserva Federal siga recortando los tipos de interés, los ingresos de empresas y particulares seguirán aumentando, impulsando así los canales de inversión.

Dado que es probable que el dólar estadounidense mantenga su fortaleza, el Sr. Ha también cree que existe una creciente presión sobre el tipo de cambio. Sin embargo, a corto plazo, el índice DXY, que mide la fortaleza del dólar estadounidense, se sitúa actualmente en 106-107 puntos, lo que refleja las expectativas de los inversores y se ha visto ligeramente impulsado al alza. Una vez excluido el factor estacional de fin de año, una desaceleración de la inflación aliviará parte de la presión sobre el dólar.

"Piezas de esquina" coloridas

El año 2025 presenta tanto desafíos como oportunidades para la economía vietnamita. Al igual que las "esquinas" de un cubo de Rubik, estas variables macroeconómicas internacionales adquieren diferentes matices desde diversas perspectivas. Más allá de la política monetaria de la Reserva Federal, el impacto de la política comercial estadounidense en Vietnam bajo el gobierno de Donald Trump también es una incógnita, con numerosos puntos de vista contrapuestos.

El Dr. Nguyen Tri Hieu considera que la fuerte dependencia de Vietnam del mercado estadounidense constituye un riesgo. Sin embargo, las decisiones arancelarias no se basan únicamente en las cifras del superávit comercial, sino también en otros aspectos como la competencia entre Estados Unidos y China y la inmigración con México. Por lo tanto, este experto prevé que Estados Unidos no imponga aranceles adicionales a Vietnam.

Vietnam aún tiene un amplio margen de crecimiento gracias a los acuerdos de libre comercio (TLC), además de ventajas geopolíticas favorables, incluida la proximidad a China –la segunda economía más grande del mundo–, lo que facilita el comercio.

Además, varios desafíos globales, como conflictos geopolíticos como la guerra entre Rusia y Ucrania, el conflicto en Medio Oriente o el nuevo gobierno en Siria, crearán inestabilidad global, lo que podría afectar negativamente a una economía altamente abierta como la de Vietnam.

A pesar de los numerosos desafíos que enfrenta, el Sr. Hoang Xuan Trung, Director de Banca Corporativa (Citi Bank Vietnam), cree que Vietnam aún cuenta con un importante margen de crecimiento gracias a los tratados de libre comercio (TLC), además de ventajas geopolíticas favorables, como su proximidad a China —la segunda economía más grande del mundo—, lo que facilita las conexiones comerciales y la reubicación de la producción. El aumento del gasto también contribuye significativamente al crecimiento económico.

Los datos de la encuesta de NielsenIQ Vietnam muestran que aproximadamente el 35 % de los encuestados cree que el crecimiento económico superará el 6,5 %, mientras que el 45 % cree en un crecimiento de entre el 5,5 % y el 6,5 %. Según la Sra. Dang Thuy Ha, directora de Investigación del Comportamiento del Cliente en NielsenIQ Vietnam, la evolución positiva de las exportaciones e importaciones, la inversión extranjera directa (IED) y la inversión pública impulsará aún más el comportamiento del consumidor en Vietnam.

Oportunidades de los canales de inversión

En 2025, con tendencias y catalizadores como las perspectivas del PIB, las cifras de importación y exportación, y la perspectiva de una mejora del mercado, los inversores pueden esperar una perspectiva más positiva para el mercado bursátil. Según el Sr. Le Duc Khanh, director de análisis de VPS Securities Company, este es un buen momento para acumular acciones y también ofrece más oportunidades para la inversión a corto plazo.

No esperamos un aumento moderado del 10-12%, sino incluso mayor. Los inversores pueden centrarse en acumular acciones de alta calidad y prioritarias con resultados comerciales positivos, enfatizó el Sr. Khanh.

El Sr. Nguyen Viet Duc, Director de Negocios Digitales (VPBankS), afirmó que VPBankS también tiene una confianza positiva en el mercado bursátil para 2025, con un flujo de caja que regresa a un nivel más dinámico. De estos, los cuatro grupos de acciones esperados son energía, petróleo y gas, bienes raíces, comercio minorista y banca.

Las valoraciones del mercado son bastante razonables para la inversión a largo plazo, y la relación precio-beneficio de Vietnam es más atractiva debido a su trayectoria de crecimiento. Según el Sr. Le Quang Hung, Director de Análisis de Inversiones de Techcom Capital, la asignación de inversiones no debe limitarse a acciones, sino que también puede incluir activos de renta fija como bonos, depósitos y certificados de depósito. Nuevas políticas y leyes han introducido regulaciones relacionadas con el mercado de bonos, aumentando la transparencia y protegiendo a los inversores, lo cual es crucial para el desarrollo sostenible del mercado de bonos y la recuperación gradual de la confianza de los inversores.

Nuevas clases de activos, como las criptomonedas, también están atrayendo la atención como canales de inversión. Con las recientes fluctuaciones en el mercado de criptomonedas, la creciente proporción de inversiones en Bitcoin u otras criptomonedas, especialmente entre los jóvenes, demuestra que el mundo las está aceptando gradualmente como una clase de activo para la diversificación de carteras.

Fuente: https://baodautu.vn/co-hoi-dau-tu-nam-2025-giua-cac-bien-so-lon-d232536.html