Oportunidades de inversión en 2025 entre las principales variables

Es probable que la Reserva Federal de EE. UU. (Fed) siga bajando las tasas de interés. Sin embargo, a más largo plazo, la política monetaria estadounidense y una serie de factores siguen siendo variables importantes para la economía vietnamita el próximo año.

Es probable que la Reserva Federal de EE. UU. (Fed) siga bajando las tasas de interés. Sin embargo, a más largo plazo, la política monetaria estadounidense y una serie de factores siguen siendo variables importantes para la economía vietnamita el próximo año.

Se prevé que en el próximo tiempo las tasas de interés en Estados Unidos aumentarán, lo que provocará un cambio en la política monetaria de la Fed.

La incógnita de la política monetaria estadounidense

Esta semana, los inversores globales centran su atención en Washington, D.C., donde se reúne el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC), el órgano de política monetaria de la Fed. Además de anunciar la tasa de los fondos federales, en su última reunión del año para fijar la tasa, la Fed también publicará un gráfico de puntos, una representación visual de las previsiones de tasas de interés de los miembros del FOMC para los próximos años.

Los inversores apuestan principalmente a la posibilidad de que el tipo de interés operativo de la Reserva Federal se reduzca en otros 25 puntos básicos. La reunión de la Reserva Federal está atrayendo más atención debido a que varios bancos centrales importantes adoptaron la semana pasada medidas contundentes y anticipadas en su hoja de ruta para la reducción de los tipos de interés. El Banco Nacional Suizo (BNS) recortó inesperadamente los tipos de interés, su mayor recorte en casi una década, del 1 % al 0,5 %. El Banco Central Europeo (BCE) también recortó los tipos de interés para impulsar la economía.

La evolución de la política monetaria en la principal economía del mundo , junto con cuestiones relacionadas como los tipos de cambio, la inflación y las tasas de interés, también son variables que los principales expertos económicos analizaron en el taller "Inversión 2025: Decodificando variables - Identificando oportunidades", organizado por el periódico Dau Tu la semana pasada. Según el Sr. Hoang Quoc Anh, director de inversiones de GHG Invest, la evolución de las tasas de interés de los bonos del Tesoro a 2 años indica que es probable que la Reserva Federal implemente un tercer recorte de tasas, con una reducción de 25 puntos básicos.

Mirando más allá, el Dr. Nguyen Tri Hieu, director del Instituto de Investigación sobre el Desarrollo de los Mercados Financieros e Inmobiliarios Globales, no es demasiado optimista sobre el contexto global el próximo año.

El Sr. Hieu predice que las tasas de interés en EE. UU. aumentarán, lo que provocará un cambio en la política monetaria de la Reserva Federal. Aunque aún no se ha determinado el momento, este experto cree que la principal economía del mundo podría enfrentar el riesgo de un nuevo aumento de la inflación debido a los altos precios de las materias primas tras la imposición de impuestos, la escasez de mano de obra debido a la nueva política migratoria o una reducción del impuesto sobre la renta que podría generar un déficit presupuestario. Esto lleva a la posibilidad de que el gobierno estadounidense emita bonos con altas tasas de interés para equilibrar el presupuesto.

“Con los factores mencionados, predigo que las tasas de interés en Estados Unidos aumentarán, lo que provocará un cambio en la política monetaria de la Reserva Federal y aumentará el valor del dólar, lo que ejercerá presión sobre el tipo de cambio”, enfatizó el Sr. Hieu.

Según este experto, el tipo de cambio VND/USD podría aumentar un 5% a lo largo del año y seguirá fluctuando al alza.

Compartiendo la misma opinión, el Sr. Barry Weisblatt David, Director de Análisis de VNDirect Securities Company, afirmó que el riesgo inflacionario derivado de las políticas del presidente Donald Trump está modificando las previsiones de VNDirect al elaborar el escenario base. Con el índice DXY anclado en niveles altos, el tipo de cambio VND/USD se verá sometido a una fuerte presión. El Sr. Barry Weisblatt David también dejó abierta la posibilidad de que el Banco Estatal tenga que subir los tipos de interés si la presión cambiaria se descontrola.

Mientras tanto, el Sr. Trinh Ha, experto en estrategia de Exness Investment Bank, afirmó que las políticas de Trump seguirán una hoja de ruta específica. El punto positivo es que se espera que la Reserva Federal continúe recortando los tipos de interés en 2025, y las medidas para facilitar la explotación de petróleo y gas pueden reducir en cierta medida la presión inflacionaria. A pesar de la desaceleración, cuando la Reserva Federal siga recortando los tipos de interés, los ingresos de las empresas y los ciudadanos seguirán aumentando, lo que impulsará los canales de inversión.

Ante la posibilidad de que el dólar estadounidense mantenga su fortaleza, el Sr. Ha también cree que existe una creciente presión sobre el tipo de cambio. Sin embargo, a corto plazo, el índice DXY, que mide la fortaleza del dólar, se sitúa entre 106 y 107 puntos, lo que refleja las expectativas de los inversores, y ha experimentado un alza algo excesiva. Al eliminarse el factor estacional de fin de año, la desaceleración de la inflación aliviará en parte la presión sobre el dólar.

"Piezas de esquina" multicolores

El año 2025 plantea numerosos desafíos y oportunidades para la economía vietnamita. Al igual que la "esquina" de un cubo de Rubik, desde diferentes perspectivas, estas variables macroeconómicas internacionales adquieren diferentes matices. No solo en la historia de la política monetaria de la Reserva Federal, sino también en el impacto de la política comercial estadounidense en Vietnam bajo el gobierno de Donald Trump, también es una incógnita con numerosas perspectivas contradictorias.

El Dr. Nguyen Tri Hieu considera que la fuerte dependencia de Vietnam del mercado estadounidense constituye un riesgo. Sin embargo, las decisiones de imponer aranceles no solo se basan en datos de superávit comercial, sino también en otros factores como la competencia entre Estados Unidos y China o la inmigración con México. Por lo tanto, este experto prevé que Estados Unidos probablemente no impondrá aranceles adicionales a Vietnam.

Vietnam aún tiene mucho margen de crecimiento gracias a los acuerdos de libre comercio (TLC), además de buenas ventajas geopolíticas, al estar cerca de China (la segunda economía del mundo), lo que resulta favorable para el comercio.

Además, algunos desafíos globales como los conflictos geopolíticos con las guerras entre Rusia y Ucrania, Oriente Medio o el nuevo gobierno en Siria... crearán fluctuaciones globales que pueden afectar negativamente a una economía abierta como la de Vietnam.

A pesar de los numerosos desafíos que enfrenta, el Sr. Hoang Xuan Trung, Director de Banca Corporativa (Citi Bank Vietnam), afirmó que Vietnam aún tiene un amplio margen de crecimiento gracias a los tratados de libre comercio (TLC), además de buenas ventajas geopolíticas, gracias a su proximidad con China, la segunda economía más grande del mundo, lo que favorece las conexiones comerciales y la transferencia de producción. El aumento del gasto también impulsa considerablemente el crecimiento económico.

Los datos de la encuesta de NielsenIQ Vietnam muestran que aproximadamente el 35 % de los encuestados cree que el crecimiento económico superará el 6,5 %, mientras que el 45 % cree que se situará entre el 5,5 % y el 6,5 %. Según la Sra. Dang Thuy Ha, directora de Investigación del Comportamiento del Consumidor de NielsenIQ Vietnam, los avances en las importaciones y exportaciones, la inversión extranjera directa (IED) y la inversión pública impulsarán aún más el comportamiento del consumidor en Vietnam.

Oportunidades de los canales de inversión

En 2025, con tendencias y catalizadores como las perspectivas del PIB, las importaciones y exportaciones, las noticias de mejora del mercado, etc., los inversores pueden esperar un mercado bursátil más positivo. Según el Sr. Le Duc Khanh, director de análisis de VPS Securities Company, este es un buen momento para comprar y también existen muchas oportunidades para operar a corto plazo.

No esperamos un aumento moderado del 10-12%, sino incluso mayor. Los inversores pueden centrarse en acumular acciones de alta calidad y prioritarias con resultados comerciales positivos, enfatizó el Sr. Khanh.

El Sr. Nguyen Viet Duc, Director de Negocios Digitales (VPBankS), afirmó que VPBankS también tiene una confianza positiva en el mercado bursátil para 2025, con un flujo de caja que regresa a un nivel más dinámico. Los cuatro grupos de acciones esperados son energía, petróleo y gas, bienes raíces, comercio minorista y banca.

La valoración del mercado es bastante razonable para la inversión a largo plazo, y la relación precio-beneficio del mercado vietnamita es más atractiva gracias a su trayectoria de crecimiento. El Sr. Le Quang Hung, Director de Análisis de Inversiones de Techcom Capital, afirmó que la proporción de inversión no se limita a acciones, sino que también puede asignarse a activos relacionados con la renta fija, como bonos, depósitos y certificados de depósito. Las nuevas políticas y leyes han emitido numerosas regulaciones relacionadas con el mercado de bonos. Aumentar la transparencia y proteger a los inversores es fundamental para que este se desarrolle de forma sostenible y recupere gradualmente la confianza de los inversores.

Las nuevas clases de activos, como las monedas digitales, también son un canal de inversión popular hoy en día. Con las recientes fluctuaciones en el mercado de divisas digitales, la proporción de inversiones asignadas a bitcoin u otras monedas digitales, especialmente entre los jóvenes, demuestra que el mundo está aceptando gradualmente las monedas digitales como una clase de activo para diversificar las carteras de inversión.

Fuente: https://baodautu.vn/co-hoi-dau-tu-nam-2025-giua-cac-bien-so-lon-d232536.html