Los expertos afirman que la reciente y fuerte caída de los precios del oro se debe al cambio en los flujos de capital de inversión, a las expectativas de crecimiento económico de Estados Unidos y a la tendencia a ajustar los precios tras fuertes subidas.
En las dos sesiones bursátiles del 25 y 26 de noviembre, el precio de los lingotes y anillos de oro de SJC en el país registró una caída de casi 3 millones de VND/tael, la mayor del último mes. Si bien se recuperó en la sesión del 27 de noviembre, este leve repunte no logró compensar la caída anterior.
En el mercado internacional, el precio mundial del oro al contado también cayó en la sesión anterior.
Al evaluar esta fluctuación, la Sra. Nguyen Thi Thanh Hoa, analista de oro y planificadora financiera personal de FIDT Investment Consulting and Asset Management Company, dijo que hay muchas razones que han causado la fuerte disminución de los precios del oro a nivel mundial y nacional.
Razones de la fuerte caída de los precios del oro
La Sra. Hoa señaló que el precio del oro en el mercado interno sigue fluctuando en la misma dirección que el precio mundial. Por lo tanto, la disminución del precio del oro en el mercado interno se debe en gran medida a la fuerte caída del precio mundial.
Desde principios de noviembre, el precio mundial del oro al contado ha caído más de 250 USD /onza, lo que equivale a una disminución neta de casi el 10%. Esta es también la mayor disminución neta de metales preciosos en los últimos 3 años.
La disminución del precio mundial del oro se debe a 5 razones principales.
En primer lugar, el cambio en los flujos de inversión. El mercado financiero estadounidense se ha vuelto más activo al comenzar la semana de menor actividad bursátil por el Día de Acción de Gracias. Los inversores se alejan gradualmente de activos refugio como el oro para invertir en activos de mayor riesgo como las acciones, gracias a las señales positivas de la economía estadounidense.
El nombramiento de Scott Bessent como secretario del Tesoro de Estados Unidos por parte del presidente electo Donald Trump ha aumentado la confianza en la estabilidad financiera de la mayor economía del mundo, reduciendo el atractivo del oro como cobertura contra el riesgo.
La segunda razón es que los inversores se muestran cada vez más optimistas respecto a la situación geopolítica mundial. Los informes indican que Israel y Hezbolá se acercan a un acuerdo de alto el fuego, lo que reduce las tensiones en Oriente Medio. El oro, tradicionalmente un activo refugio en tiempos de incertidumbre, ha visto disminuir su demanda ante la perspectiva de paz .
El tercer motivo son los resultados de las elecciones estadounidenses y las perspectivas de crecimiento económico. En particular, la contundente victoria del Partido Republicano ha reforzado la relativa estabilidad del mercado estadounidense. Esto aumenta la confianza de los inversores en los activos de riesgo y reduce su dependencia del oro.
La política monetaria de la Reserva Federal de EE. UU. también es un factor importante en el debilitamiento de los precios del oro. Las actas de la reunión de la Fed de noviembre y los datos económicos muestran que la Fed podría mantener el nivel actual de tipos de interés en el futuro próximo. Esto aumenta el coste de oportunidad de poseer oro, lo que lo hace menos atractivo.
Finalmente, el reciente descenso de los precios del oro también se debe a la corrección posterior a cada fuerte repunte. La semana pasada, el precio mundial del oro aumentó casi un 6 % cuando se intensificó la tensión entre Rusia y Ucrania. Este es, además, el mayor incremento desde marzo de 2023.
La Sra. Hoa dijo que, además del impacto de los precios mundiales del oro, también hay dos factores que han provocado que los precios nacionales del oro disminuyan recientemente.
En primer lugar, la brecha entre los precios internacionales y nacionales del oro se ha reducido significativamente tras las medidas de intervención del Banco Estatal de Vietnam (SBV), pasando de más de 20 millones de VND/tael en junio a entre 2 y 4 millones de VND/tael en la actualidad.
El segundo factor a considerar es la política de regulación de la oferta y el oro del organismo gestor. Actualmente, el mercado nacional del oro sigue estando estrictamente controlado, con una oferta limitada. Sin embargo, el Banco Estatal ha implementado una serie de políticas más flexibles para apoyar la regulación del mercado, lo que permite que los precios del oro sigan más de cerca la evolución mundial.
¿Debo comprar o vender oro?
Según Nguyen Thi Thanh Hoa, a corto plazo (desde ahora hasta fin de año), los precios mundiales del oro podrían registrar ligeras fluctuaciones debido a la influencia de factores como la política monetaria de la Reserva Federal y la demanda tradicional de oro en India y China durante el Año Nuevo.
En Vietnam, el mercado está en plena temporada de bodas, la demanda de oro está aumentando, por lo que esto también afectará al precio de este artículo.
A largo plazo (hasta el segundo trimestre de 2025), se prevé que los precios del oro continúen en una tendencia alcista, pero no hay tanto margen de crecimiento como en otros activos.
«Si planeas almacenar oro a largo plazo para proteger tu patrimonio contra la inflación y la inestabilidad económica, puedes comprar regularmente, distribuyendo las compras cada mes cuando tengas dinero extra. Si solo pretendes comprar oro para especular o para obtener ganancias, este no es un activo adecuado», recomendó el experto.
La razón es que los factores macroeconómicos fluctúan y la brecha entre los precios de compra y venta nacionales sigue siendo alta.
Entre los lingotes y anillos de oro de SJC, en el período actual, los inversores deberían priorizar la elección de anillos de oro.
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Por el contrario, los inversores pueden considerar obtener beneficios del oro cuando la situación económica muestre signos de mejora en la segunda mitad de 2025.
En cuanto a la proporción de oro en la cartera de activos personales, la Sra. Hoa recomienda que este activo represente solo entre el 5% y el 10% del total de los activos para diversificar y minimizar los riesgos.
“Entre lingotes y anillos de oro, en el período actual, los inversores deberían priorizar la elección de anillos, ya que su precio fluctúa más estrechamente con el precio mundial del oro. Si bien los lingotes de oro de SJC también se ven afectados por el precio mundial, su precio también está sujeto a la política de gestión del Banco Estatal”, recomendó el experto en oro de FIDT.
Con el objetivo de la acumulación a largo plazo, según la Sra. Hoa, el momento de la compra de oro no es tan importante; se puede optar por la compra regular y periódica (mensual) en lugar de esperar el precio más bajo para evitar el miedo a perderse la oportunidad (FOMO). Sin embargo, los inversores deben definir claramente su propósito al comprar oro.
“Dado que el oro es un activo refugio, protege el valor del dinero a largo plazo, no es una herramienta de inversión para obtener ganancias rápidas. Malinterpretar este propósito puede llevar fácilmente a decisiones de compra y venta imprudentes, especialmente cuando el mercado es volátil”, enfatizó el experto.
Fuente
![[Foto] El primer ministro Pham Minh Chinh preside la segunda reunión del Comité Directivo sobre desarrollo económico privado.](https://vphoto.vietnam.vn/thumb/1200x675/vietnam/resource/IMAGE/2025/11/01/1762006716873_dsc-9145-jpg.webp)
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