Negociaciones arancelarias positivas, piso de 200 mil millones de dólares en máximo de tres años

El mercado de valores vietnamita en la semana del 16 al 20 de junio registró el VN-Index alrededor de un pico de 3 años, en 1.350 puntos, con una liquidez vibrante y un flujo de caja positivo entre los grupos de acciones.

Las expectativas de las negociaciones comerciales entre Estados Unidos y Vietnam y las políticas para impulsar la economía interna abren perspectivas de crecimiento sostenible.

Desarrollos emocionantes

El mercado bursátil vietnamita cerró la semana bursátil del 16 al 20 de junio con numerosas señales positivas, y el VN-Index se mantuvo cerca de su máximo de tres años, en 1350 puntos. La tendencia alcista general se mantuvo consolidada, con un aumento de casi 260 puntos (equivalente a un incremento del 24 %) desde su mínimo del 9 de abril (1090 puntos).

Durante la semana, el VN-Index aumentó casi 35 puntos (+2,6%) en comparación con la semana anterior. El valor total promedio de las operaciones alcanzó casi mil millones de dólares por sesión la semana pasada, lo que refleja un sólido flujo de caja y un optimismo positivo entre los inversores.

Durante la semana del 16 al 20 de junio, el flujo de caja varió de forma flexible entre los grupos industriales, lo que generó oportunidades de rentabilidad tanto para los inversores a corto como a largo plazo. Las acciones bancarias siguieron siendo el foco de atención, con una serie de códigos como MBBank , Techcombank y Sacombank registrando fuertes aumentos de capitalización.

Cabe destacar que MBBank logró una capitalización récord de más de VND 150.000 billones, las acciones de MBB también alcanzaron un pico histórico de VND 25.800/acción gracias a la expectativa de que las ganancias del segundo trimestre de 2025 crecerán un 23% durante el mismo período, según el pronóstico de VCBS Securities Company.

El sector inmobiliario y de la construcción también tuvo un gran avance, con grandes empresas como Vingroup y Novaland, que se beneficiaron de la política de impulso a la inversión pública y de la perspectiva de recuperación del mercado inmobiliario. Además, los sectores minorista, tecnológico y siderúrgico también contribuyeron a mantener el impulso general de crecimiento.

Negociaciones comerciales entre Vietnam y EE. UU. con resultados positivos. Foto: Ministerio de Comercio e Industria

El optimismo del mercado también se debe a la disminución de la preocupación por las tensiones geopolíticas en Oriente Medio. Si bien el conflicto entre Irán e Israel aún plantea riesgos, el impacto en el mercado bursátil vietnamita se considera actualmente a corto plazo. De hecho, el VN-Index suele recuperarse rápidamente tras shocks geopolíticos similares.

Además, las expectativas de negociaciones comerciales positivas entre Vietnam y Estados Unidos han fortalecido la confianza de los inversores.

Las políticas macroeconómicas internas, con una meta de crecimiento del PIB del 8% o más en 2025 y un plan de alto crecimiento del crédito del 16% en el sistema, siguen siendo motores importantes.

Sin embargo, la presión vendedora neta de los inversores extranjeros persiste, aunque no es suficiente para frenar la tendencia general alcista. Los inversores nacionales desempeñan un papel fundamental, representando más del 70 % de la liquidez del mercado, lo que garantiza la estabilidad incluso cuando los inversores extranjeros son vendedores netos.

Tendencias del flujo de caja y perspectivas del mercado

A nivel mundial, los flujos de dinero continúan buscando oportunidades en muchos mercados emergentes como Vietnam, gracias a las políticas monetarias laxas de muchos bancos centrales.

En Vietnam, la liquidez del sistema bancario es abundante, lo que se refleja en la pronunciada caída de los tipos de interés a un día en el mercado abierto, lo que crea condiciones favorables para los flujos de efectivo hacia los canales de inversión financiera, especialmente en valores. El gobierno también ha impulsado la inversión pública, con la implementación de una serie de grandes proyectos de infraestructura que impulsan el crecimiento económico y apoyan sectores como el inmobiliario, la construcción y los materiales.

Los resultados comerciales positivos y la impresionante reestructuración de muchas empresas que cotizan en bolsa son factores importantes para fortalecer la confianza de los inversores, como los casos de Novaland (NVL) y Hoang Anh Gia Lai (HAG).

Hoang Anh Gia Lai ha registrado una reducción significativa de la deuda desde un pico de más de 30 billones de VND a los 7 billones de VND actuales, al tiempo que registraba ganancias positivas.

De igual forma, Thanh Cong Textile (TCM) logró un aumento del 1% en sus ingresos en mayo de 2025 y un aumento del 9% en sus ganancias después de impuestos durante el mismo período, completando así el 50% del plan anual. Estas historias de recuperación se están extendiendo, impulsando el mercado.

Según el Sr. Dinh Quang Hinh, Jefe del Departamento de Estrategia de Mercado de la División de Análisis de Valores de VnDirect, la semana de negociación del 23 al 27 de junio será el período de "prueba de oferta" en el pico de 1350 puntos. Si el VN-Index se mantiene firme, la tendencia alcista a corto plazo se consolidará, con el objetivo de superar el rango de 1380-1400 puntos.

Sin embargo, Hinh recomienda a los inversores mantener una cartera equilibrada, priorizando grupos de valores con buena liquidez y menos afectados por riesgos geopolíticos, como el comercio minorista, la tecnología y el sector inmobiliario.

En cuanto a las perspectivas a medio y largo plazo, el mercado bursátil vietnamita se enfrenta a una gran oportunidad. La valoración PER anticipada del VN-Index se sitúa en 11,6 veces, significativamente inferior al promedio de los últimos 5 años, lo que hace que el mercado sea atractivo para los inversores extranjeros. La perspectiva de una mejora en la clasificación del mercado según el marco de clasificación FTSE Russell podría atraer más capital extranjero en el tercer trimestre de 2025.

Los anuncios positivos de las negociaciones comerciales entre Estados Unidos y Vietnam, junto con políticas arancelarias estables, apoyarán industrias exportadoras clave como los textiles, los productos del mar y los productos electrónicos.

La meta de crecimiento del PIB del 8% o más, combinada con políticas fiscales y monetarias laxas, crea una base sólida para que el mercado de valores pueda dispararse.

Sin embargo, aún existen riesgos, especialmente los conflictos en Oriente Medio, que podrían impulsar el alza de los precios del petróleo, afectando los costos de producción y los márgenes de beneficio corporativos. Este es un factor por el que muchas compañías de valores advierten a los inversores que mantengan una gestión rigurosa del riesgo, evitando perseguir subidas repentinas de precios a corto plazo.

El actual flujo de caja fluido entre los grupos industriales es una señal positiva, pero debemos ser cautelosos con la posibilidad de una corrección acumulativa cuando el VN-Index se acerque a fuertes niveles de resistencia.

Con abundante liquidez, políticas macroeconómicas favorables y expectativas positivas de negociación comercial, el mercado bursátil vietnamita está en alza. El VN-Index podría superar pronto los 1400 puntos si mantiene su impulso actual.

Vietnamnet.vn

Fuente: https://vietnamnet.vn/dam-phan-thue-quan-tich-cuc-san-200-ty-usd-tren-dinh-3-nam-2413612.html