Como los funcionarios de la Reserva Federal de Estados Unidos están cada vez más divididos sobre el aumento de las tasas de interés, la solución es saltarse junio y aumentar las tasas nuevamente en julio.
La presidenta de la Reserva Federal de Dallas, Lorie Logan, dijo el 18 de mayo que no estaba lista para detener por completo el proceso de ajuste. “Hasta el día de hoy, no estamos cerca del final del ajuste”, dijo a los ejecutivos bancarios en San Antonio, explicando que la inflación subyacente seguía aumentando. Su solución: saltarse temporalmente el aumento de la tasa de interés el próximo mes.
El presidente de la Reserva Federal de Atlanta, Raphael Bostic, también dijo que no aumentar las tasas de interés en junio no significa que la Reserva Federal haya terminado de ajustar las tasas. "Aún hay mucha incertidumbre en el mundo . Tenemos que ver cómo evolucionan las cosas, determinar cuál es la verdadera señal y cuál es el ruido. Esto es algo que debe reevaluarse cada semana", explicó.
Durante el año pasado, los funcionarios de la Reserva Federal aumentaron los tipos de interés 10 veces, un total del 5%. Sin embargo, la inflación todavía está por encima del objetivo del 2%. La tasa de desempleo se encuentra actualmente en un mínimo de varias décadas del 3,4%.
Ajustes de los tipos de interés de la Reserva Federal desde 2006. Gráfico: Reuters
Después de un año de mostrar unidad, las opiniones de los líderes de la Fed están empezando a divergir. Philip Jefferson, miembro de la Junta de Gobernadores de la Reserva Federal, dijo que el impacto total del ajuste de las políticas aún no se ha sentido en la economía .
La visión es cautelosa en medio de preocupaciones de que la reciente agitación bancaria y la batalla por el techo de la deuda arrastrarán hacia abajo la economía estadounidense. Los legisladores estadounidenses todavía están negociando para elevar el techo de la deuda antes de la fecha límite del 1 de junio para evitar el impago.
Varios otros funcionarios de la Reserva Federal evitaron dar señales claras de política monetaria en la reunión de junio. Aun así, se inclinaron por la posibilidad de una pausa en el aumento de las tasas.
La presidenta de la Reserva Federal de Cleveland, Loretta Mester, y la miembro de la Junta de Gobernadores de la Reserva Federal, Michelle Bowman, son lo opuesto. Argumentan que la Fed todavía tiene mucho trabajo por hacer en la lucha contra la inflación.
Creemos que la Reserva Federal ha terminado de subir los tipos de interés. Sin embargo, aún existe el riesgo de que los suban en verano, afirmó Michael Gapen, economista de Bank of America.
Incluso si no hay un aumento de tasas el próximo mes, los funcionarios de la Fed aún pueden indicar un ajuste si así lo desean. El informe de marzo mostró que la Fed esperaba que las tasas de interés alcanzaran un máximo del 5,1%. Tras el aumento a principios de mes, el beneficio ha alcanzado el nivel mencionado. Así que, si la agencia aumenta su previsión, indicaría un mayor ajuste a partir de julio.
La reunión de principios de este mes fue un punto de inflexión para la Fed. Después de elevar las tasas de interés en 25 puntos básicos (0,25%), la Fed dijo que evaluaría cuidadosamente la política en cada reunión. Los funcionarios todavía están esperando más datos macroeconómicos.
"Creo que aceptarán saltarse la subida de tipos de junio. Saltarse, no detenerse. Esta es su forma de decirle al mercado que la Fed aún puede subir los tipos en julio, a menos que la inflación y el crecimiento se enfríen", dijo Tim Duy, economista de SGH Macro Advisors.
Los inversores siguen apostando a que la Fed aumentará las tasas de interés en su reunión del próximo mes. El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, podría proporcionar más pistas en una conferencia de la Reserva Federal en Washington el 19 de mayo.
Ha Thu (según Bloomberg)
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